i******r
发帖数: 1175 | 1 Sounds familiar to Lehman moment? Should China let banks go down?
Kamma from over-investment.
钱荒背后资金空转游戏大行其道 央行陷两难境地
2013-12-23 08:54上海证券报
头顶百万亿M2，市场却一而再闹“钱荒”。“钱荒”绝非真的流动性供应短缺，而
是扭曲的银行资金结构、亟待转型的经济结构使然。也就是，并非经济运行缺少资金，
而是经济运行缺乏合理的资金规划。解决“钱荒”，已非央行一己之力可及。实体经济
结构调整、推进利率市场化改革、推进国企和地方改革等组合政策，才是解决“钱荒”
的根本举措。
“滴不尽基金血泪抛短债，借不进隔夜七天资金来。HOLD不住回购利率九天外，耐
不住季末Shibor登瑶台。”
都说交易员打油诗的数量跟债市走势、流动性成反相关，那经历了六月“钱荒”和
正在进行中的流动性紧张，2013年交易员们绝对是打油诗领域最活跃的力量。
虽为调侃，但是这首打油诗形象地反映了资金面的风云。12月20日，7天回购全天
加权平均利率一路飙至8.21%，创下半年来的新高，这不禁令人回... 阅读全帖 |
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d********a
发帖数: 3698 | 2 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: dafemrenla (Light be with you.), 信区: Military
标 题: 序曲（二），两宋的钱荒
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Oct 17 15:13:11 2014, 美东)
序曲（二），两宋的钱荒
北宋的钱荒主要在东南。西北则是通货过多。很明显的东南之财，用于西北。其实这不
是北宋独家的问题，中唐后都是这样。一直到南宋仍然钱荒。南宋的问题再说。唐宋钱
荒主要原因有那么几个：
一， 政治中心和经济中心分离。钱只是表象，背后是财富。财富出于东南而用于西
北。由此种种问题都来了。这是个大前提。
二， 边患。边患加重了这种分离带来的后果。举个例子，宋养兵百万，据说一百万
贯养一万人，那一百万兵一年就是一亿贯。宋财政一年也就是一亿多贯。所以要横征暴
敛，极尽搜刮。对象呢？自然主要在东南。
三， 物质交流为由南向北的单向流动。北方没有什么东西可以拿来和南方交换，漕
船回程多空载，后来载盐，南方也不缺盐呀。所以北宋的经济不是一个循环的体系。其
实以前历代的经济也都不是一个统一的... 阅读全帖 |
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d********a
发帖数: 3698 | 3 序曲（二），两宋的钱荒
北宋的钱荒主要在东南。西北则是通货过多。很明显的东南之财，用于西北。其实这不
是北宋独家的问题，中唐后都是这样。一直到南宋仍然钱荒。南宋的问题再说。唐宋钱
荒主要原因有那么几个：
一， 政治中心和经济中心分离。钱只是表象，背后是财富。财富出于东南而用于西
北。由此种种问题都来了。这是个大前提。
二， 边患。边患加重了这种分离带来的后果。举个例子，宋养兵百万，据说一百万
贯养一万人，那一百万兵一年就是一亿贯。宋财政一年也就是一亿多贯。所以要横征暴
敛，极尽搜刮。对象呢？自然主要在东南。
三， 物质交流为由南向北的单向流动。北方没有什么东西可以拿来和南方交换，漕
船回程多空载，后来载盐，南方也不缺盐呀。所以北宋的经济不是一个循环的体系。其
实以前历代的经济也都不是一个统一的，循环的体系。但是它可以分成一个个小循环在
那里运转。北宋的问题是它用政治的力量将这个各为一体的小循环打破了。经济变成了
南方生产，北方消费的模式，当然现在有研究说北方的生产不比南方差。Okay！但是北
方的产品不流向南方，它还是一个自我循环的地方经济。而南方被剥夺了就近自我循环... 阅读全帖 |
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L******I
发帖数: 309 | 4 近日中国资金市场的“钱荒”问题引起广泛关注。大家对引起“钱荒”的表面和根
本原因似乎已形成共识，对中国央行保持货币政策的连续性和稳定性，强化流动性管理
，进一步促进优化金融资源配置，用好增量、盘活存量，更有力支持经济转型升级等政
策措施都是理解和拥护的。但同时也有人担心：“钱荒”蔓延或发展下去，会不会危及
银行储户存款、引发银行倒闭潮，更有人预言“钱荒”会引发更大范围的金融危机和经
济危机。
笔者认为，上述担心和忧虑完全没有必要。
首先，目前的“钱荒”是暂时性问题，正在逐步缓解。由于临近6月末，银行需要
进行存款准备金率的缴存、财政存款的上缴、企业分红以及银行年中考核等多种因素叠
加，使得资金紧张程度加剧。此外监管部门强化理财产品监管以及加大对跨境套利交易
的监管，也导致各银行需要增加资金以满足合规要求。可以预见，过了6月30日这个时
间节点，银行“钱荒”是会缓解甚至会消除的。最近几天，上海银行间同业隔夜拆放利
率已从20日的13.44%逐日下降，24、25日分别为6.4890、5.7360，下降趋势明显。由此
可见“钱荒”正在缓解。
其次，目前的“钱荒”只是结构性问题，可以通... 阅读全帖 |
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s****n
发帖数: 8912 | 5 本月以来金融业闹起了“钱荒”，虽然6月份的“钱荒”年年有，但今年尤其严重。本
周四，如果一家银行向另一家银行借钱，1天的利率，按年折算最高达30%，相当于1年
期贷款基准利率的5倍，这已超过央行规定的正常贷款利率的最高限，越线就是高利贷
。多位金融机构人士表示，当前资金紧缺的状况的确是有史以来最严重的。
“钱荒”来袭，许多银行全力投入“抢钱大战”，送大米、送油、送手机等手段层出不
穷。
受“钱荒”影响的不仅仅是商业银行，包括基金、券商、信托在内的整个金融业均有波
及，但对普通人的财产安全影响不大。同时受访的金融专家们普遍相信，此次“钱荒”
可能还要持续一段时间，但最迟不超过7月中旬。
“钱荒”引来中行违约传闻
本周以来同业拆借市场日均成交高达800亿元以上，此次“钱荒”的“震中”也正是来
自同业拆借市场。
进入6月份，同业拆借市场利率迅速攀升，其中隔夜拆借利率涨幅尤为迅猛。从4.5%起
步，盘中先后攻破10%、20%、30%大关，不断刷新银行间市场成立以来历史纪录。在它
的带领下，1个月以内的中短期资金价格全线飙升，7天期质押式回购加权平均利率周四
涨至11 .6217%，也创下200... 阅读全帖 |
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M******a
发帖数: 6723 | 6 2016-09-12 赵博文 央行观察
“在现代信用体系下，货币就是一张欠条。按照欠款人自身的信用由低到高，欠条被认
可的程度和使用的范围不断扩大，货币也就由此形成了由低到高的层级
文赵博文
供职于银石资管，央行观察专栏作家
宏观经济研究的一个很重要的工具就是货币。货币是一种信仰，从人们刚一出生就开始
根植于内心而且根深蒂固。因此，我们研究货币流向哪里，实际上就是研究人们的信仰
去到了哪里。而信仰，是建立整个金融系统和经济体系的基石。任何时候，如果信仰不
在了，即使之前有过再稳健的金融，再繁荣的经济，都会在瞬间崩陷。07年金融危机以
来，各国政府出台的各种救助方案，无不是为了重建人们对经济的信仰，但目前并未成
功，徒然耗损、稀释了人们对国家的信仰而已。笔者希望通过货币的流动，尤其是纵向
流动，构建货币的框架，以此解释之前发生的“钱荒”，以及当前正在发生的“资产荒
”。
首先，我们有必要正本清源的去看下货币是什么。货币可以是任何形态（历史上，贵金
属、贝壳、羽毛、兽皮、香烟等，都曾经被用来当做货币使用），也可以没有形态（银
行电脑里的一个数字），因为无论什么，都只是货币信仰的象征符号而已... 阅读全帖 |
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b**m
发帖数: 170 | 7 钱荒：用中国人的钱，归还欠中国人的债
2013-07-02
中国卖出全部战略产业之后，得到3.2万亿美元，其中大部分购买了美国国债。
怎么也想不清楚，美国如何归还这笔钱？
美国国债是国家信用，如果美国国债不还，美国以后没法在江湖上混。
从理论上来说，美国国债是阿拉伯数字，可以无限往上滚。但是不管怎么滚，总还
是会有部分国债到期，一旦到期，就必须还本付息。
一旦还本付息，中国就有了美元现金，就可以向世界购买资源。尽管美国人会哄抬
油价，会使用种种花招，但是，美元向实物的贴现，始终是美国人的噩梦。
我一直在观察，看美国人怎么收场。
通过肢解中国，搞政治动乱，搞武力威慑，在南海在钓鱼岛钓中国的鱼，难以达到
将美国国债一笔勾销的目的。美国肢解中国的计划，短期之内看不到希望。
习主席上台首先访问俄罗斯，不鸟起美国。希望通过颜色革命来赖掉所欠中国的债
务，也暂时没戏。
媒体上频频提到“资本项目可自由兑换”，我很纳闷。中国对外资已经够自由了，
要来就来要走就走，什么时候限制过？不管是资本项目还是经常项目，美元来去可以上
千亿的交易，还要怎 么自由？
钱荒，肯定是美元吃不住习主席，在逃离中国。美国在华... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 8 钱荒来了。
《21世纪经济报道》披露，3月20日，全市场融出资金较少，包括中行、建行、交行和
邮储在内的大行都在借钱。第二天，有机构甚至以10%的价格融出隔夜资金，一名农商
行交易员称，“今天真的是从早借到晚，我们就借到了下午5点多，市场上有好几家小
机构最后还是违约了，本来还以为银行间大额支付系统会延迟关闭。”不仅小银行在跪
求资金，就连大银行也在借入。
3月21日，隔夜SHIBOR利率涨1.52BP，所2.6477%，为2015年4月8日以来最高位，7天
SHIBOR涨2.09BP，报2.7680%，一个月期涨3.86BP，报4.3558%，均创2015年4月17日以
来新高；3个月期涨1.35BP报4.38465，创2015年4月22日以来新高。
这一次钱荒是有意为之的结果。
第一，中国央行跟随美联储“非典型加息”。
一如我们的预料，美国加息是皮加肉不加、外加里不加。美联储温和加息，联邦基金利
率目标区间提高至0.75-1%。决议当日，美元指数大跌1.20%，3月16日，美元指数一度
跌至100.14，当周下跌0.91%。
央行紧跟美联储的步伐。从去年年底开始，央行进一步收紧流动... 阅读全帖 |
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b***t
发帖数: 1248 | 9 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: burst (破碎虚空), 信区: Military
标 题: 中国不差钱时代已经过去了，嗅到了“钱荒”的味道
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Dec 1 09:42:41 2017, 美东)
来源 JIC投资观察（ID：JICTIMES）作者 路口大爷
“不差钱”的时代真的过去了。
估计，要是让赵本山再上一次春晚，在全国观众面前，现在的他再也不能理直气壮地说
出“咱不差钱！”
从小的方面看，北京房价终于松动，但刚需族却反而越来越买不起了，首付上升不说，
连首套房贷利率上浮最高也达到四成，别说，就这利率你也不一定能贷到款。
看国家大势，中央对大基建态度生变，一连串叫停了地方大基建项目，其中包括了300
亿的包头地铁项目、500亿的呼和浩特3、4号线地铁及呼鄂高速公路项目；西安、武汉
新一轮地铁规划据悉也未获发改委批复……收紧的原因，除了部分地方城镇化水平不足
，最根本的是，真没钱了。
从个人到国家，它们都共同指向一个信号：货币大环境正在发生转变。
注意，这不是你习惯的跨年钱紧，而是真的没钱。
房价跌了，买房门槛反而... 阅读全帖 |
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b***t
发帖数: 1248 | 10 来源 JIC投资观察（ID：JICTIMES）作者 路口大爷
“不差钱”的时代真的过去了。
估计，要是让赵本山再上一次春晚，在全国观众面前，现在的他再也不能理直气壮地说
出“咱不差钱！”
从小的方面看，北京房价终于松动，但刚需族却反而越来越买不起了，首付上升不说，
连首套房贷利率上浮最高也达到四成，别说，就这利率你也不一定能贷到款。
看国家大势，中央对大基建态度生变，一连串叫停了地方大基建项目，其中包括了300
亿的包头地铁项目、500亿的呼和浩特3、4号线地铁及呼鄂高速公路项目；西安、武汉
新一轮地铁规划据悉也未获发改委批复……收紧的原因，除了部分地方城镇化水平不足
，最根本的是，真没钱了。
从个人到国家，它们都共同指向一个信号：货币大环境正在发生转变。
注意，这不是你习惯的跨年钱紧，而是真的没钱。
房价跌了，买房门槛反而高了
半年前北京西二旗的程序员Null还在犹犹豫豫，心里总是有个声音告诉他：“再等等，
再等等，调控这么严，房价肯定是要降的。”
如他所愿，海淀的房价从4月份的95008元/平果然跌到了10月份的88205元/平，好机会
来了！
Null一边暗爽，一边着手看房，准备... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 11 【多维新闻】中国国务院总理李克强7月3日主持召开国务院常务会议，研究激活财政存
量资金，其中提到要以整改为契机，一抓挤占挪用的钱，二抓“跑冒滴漏”的钱。有分
析认为，李克强的“两手抓”表明了中共高层应对钱荒的态度，“钱不在多，而在用”
。而李克强的果断态度，也大有将朱镕基影子坐实之态。
3日的国务院常务会议，部署审计后整改工作，研究激活财政存量资金，并通过《中国
（上海）自由贸易试验区总体方案》和《中华人民共和国外国人入境出境管理条例（草
案）》。其中会议指出，以整改为契机，把挤占挪用的钱归位，把“跑冒滴漏”的钱堵
住。
会议特别强调，特别是要进一步盘活存量，把闲置、沉淀的财政资金用好，集中有限的
资金用于稳增长、调结构、惠民生的重点领域和关键环节，加大对棚户区改造、节能环
保、公共服务业、城市基础设施和促进消费等方面的投入，不断释放内需潜力，促进经
济转型升级，满足群众迫切需要，提高资金使用效益。
对于会议中提出的相关部署，大多数人持肯定态度。有分析人士表示，一手严堵“跑冒
滴漏”，一手盘活“沉睡存量”，两手抓、两手硬，是实干家的作为。
尽管肯定态度有之，持审慎态度的人士也不少。有分... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 12 本来，这个话题应该是经济学者来写更为合适，可惜我连研究员都没干过，更别提
经济学者了。我只是结合我的所见所想分享一下我个人的观点，如果能为大家更好的认
识国内金融领域曾经、正在和将会发生的变革产生一点点启发就很好了。当然，一家之
言，难免失于偏颇，希望有不同看法的朋友能尖锐的指出来。
一、钱荒
债市打黑虽然吸引了很多金融民工的眼球，但毕竟自己还远远达不到“被调查”的
位置，因此也就事不关己，沦为茶余饭后的谈资了。但2013年6月中下旬的所谓“钱荒
”，却实实在在让大多数人品尝到了夜不能寐的感觉。记得当时的我坐在交易室当中，
一面是每天几十亿的到期债务需要偿还，一面是资金一夜之间消失的货币市场和如火箭
般蹿升的拆借利率，真是如坐针毡，头一次真切感受到被资金交易违约这一一向遥远的
黑洞吞噬的恐惧，相信有无数的人在那几天跟我一样从鬼门关前走了一道。6月20日，
银行间隔夜拆借利率超过13%，隔夜回购利率更是创下30%的历史最高点，光大银行、民
生银行等数百亿短期债务违约的传闻不绝于耳，银行理财项目不惜以超过7%的年化成本
短期揽储，多么疯狂的景象！
概括的说，... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 13 李克强新政百日分析：打破惯性未救银行钱荒
2013年06月24日02:39 新京报 我有话说(570人参与)
李克强总理100天：改革进行时
出任总理百日，行政体制、金融、农业多领域加大改革力度，削减“三公”，保障
民生
30年前，波澜壮阔的改革首先是由沿海开放的经济特区带动的。今天看来，用开放
促进新一轮改革，依然有很大的空间和动力。而在这种开放的过程中，改革将释放巨大
的制度红利。 ——3月29日，李克强在部分省市经济形势座谈会上讲话
近日银行“钱荒”与央行拒不“放水”，将舆论焦点再次集中于李克强及其带领的
新一届政府的金融政策上。
这位3月15日上任的新总理在首场记者会上回答了11个问题，多涉及改革方略和新
一届政府施政目标。“改革”成为媒体报道的关键词。
如今，新总理已正式工作100天，新思路、新风格正逐步呈现。在以习近平为总书
记的党中央领导下，新一届政府在机构调整、经济、民生及金融方面的施政方针日渐清
晰。时间虽短，却不难看出，改革全面进行中。
“央行为何不救市？”这是持续近一个月来的金融业“钱荒”中，媒体上经常出现
的疑问。
在这场被称为中国银行业“历史最严重资金短缺... 阅读全帖 |
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s********0
发帖数: 3644 | 14 钱荒下的中国——2013年宏观经济综述
序章 我的政治观
一直以来，我极少讨论政治。这是一个非常敏感的话题，弄不好，就要到大西北去
挖煤，然后在两三年后，当朋友们惊讶的问起这两年你去了哪里的时候，幽幽的回答：
“你不知道刑诉法73条吗？”当然，我这个话有两层意思：第一层，就是要能在煤矿里
活个两三年；第二层，就是只需要熬个两三年。这两层意思，就包含了我现在要说的全
部观点。
中国的经济正在快速下滑，从15%以上的年度增速，剧烈的下降到不足10%，下降幅
度超过50%，这已经是不争的事实，即便是中国政府自己，现在也已经公开承认这一点
。经济学博士做了总理，看着不堪入目的货运数据、发电量数据，狠狠心，终于给全体
国人上了一堂经济学公开课，告知了国人一些宏观经济方面的真相。譬如经济增长乏力
，只能依靠印钱投资之类。这部分的内容，我会在此后的部分，以大量的数据进行分析
。我现在只想谈一谈，这个国家，它在政治上还有没有希望，它号召大家一起做的中国
梦，到底还能不能做下去。
2013年，中国在政治上最大的事件，就是新一届班子的上台。这届班子原本被公共
知识分子阶层寄予厚望，即便我这样的怀疑派，都曾... 阅读全帖 |
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r****t
发帖数: 10904 | 15 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wokblack (书记), 信区: Military
标 题: 面对“钱荒” 普通人该做些什么？
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jun 27 04:43:41 2013, 美东)
面对“钱荒” 普通人该做些什么？
“钱荒”来袭，银行似乎要揭不开锅了，一些“专家”说，第三波金融危机要来啦。其
实，钱荒只是在银行间市场上发生，对于广大的普通居民来说，它波及到日常生活的影
响有限。在流动性偏紧的情况，这些有限的影响会体现在哪些方面呢？
1）不用担心你的存款安全
银行没钱了，快去取钱！这样的故事应该只会发生在清朝钱庄时代吧。自从有中央银行
以来，中央银行的头等大事就是防范这样的金融风险。
最近塞浦路斯人曾面临这种窘境，在经济和财政极其糜烂的时候，货币当局只有向储户
伸手，把一部分储户的存款转变为银行股权。
但是，即使在塞浦路斯那样耸人听闻的案例中，小额储户仍然是得到保护的。
放到中国市场上，中国没有存款保险制度，储蓄的安全实质上市以银行信用担保的，银
行绝大部分是国有，也就是说实际上有一个隐含的政府增信过程。在存款保险出... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 16 每经记者 邓莉苹 发自深圳
经历了疯狂的“6?20”之后，银行间同业隔夜拆放利率在上周的最后一个交易日(6
月21日)大幅回落，但是资金面紧张的局面并没有得到扭转，当日的隔夜利率仍维持在8
%以上的高位。
昨日(6月23日)，一位城商行资金部人士告诉 《每日经济新闻》记者，预计整个6
月份资金面都比较紧张，这一局面应该至少会延续到7月中旬。
瑞银证券也认为，未来几周会有五大因素对资金面造成冲击，金融市场“钱荒”现
象将延续至7月中旬。
隔夜利率回落
进入6月以来，金融市场资金链接连告急。6月7日已经预演了一次隔夜利率飙涨的
“大戏”，而直到上周，“钱荒”局面不但未有好转，反而愈演愈烈。
在财政存款上缴、所得税缴款等需求高峰来临、理财产品大规模回表到期、外汇存
款增量大降等因素叠加下，银行间市场流动性持续收紧。6月20日，短期Shibor(上海银
行间同业拆放利率)大幅上涨，隔夜和7天资金价格均创历史新高，分别上涨578个基点
至13.444%、上涨292个基点至11.004%，而上海银行间市场质押式回购利率盘中最高达
到了30%的高位。
6月21日，Shibor各期限品种涨跌不一。其中... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 17 自美国金融市场9月出现“钱荒”以来，美联储一直以回购操作增加货币供给并稳定市
场信心。在两度延长回购计划后，24日美联储又一次“升级”回购操作，大幅提升了隔
夜和定期回购操作规模。但分析人士认为，加大回购规模与延长回购期限都是“治标难
治本”的临时性措施，若美联储不采取有效措施，“钱荒”或将在年底卷土重来。
负责执行公开市场操作的纽约联邦储备银行日前宣布，自24日起将隔夜回购操作的最低
规模从750亿美元提高到1200亿美元。与此同时，将10月24日和29日两次14天期回购操
作的最低规模从350亿美元提高到450亿美元。
9月中旬美国短期融资市场出现“钱荒”导致隔夜回购利率大幅飙升，美联储频繁开展
回购操作来增加货币供应量。尽管这种临时性措施暂时大体稳定了回购利率和市场情绪
，但回购利率仍不时出现上跳趋势，说明美国金融市场对货币的需求尚未得到满足。
此外，短期回购难以消解市场对美元短缺的担忧。一旦回购协议到期，美国银行系统仍
将面临流动性紧张的问题。数据显示，下周又将有两次14天期回购操作到期，总金额超
过500亿美元。
随着此前的回购操作不断到期，美联储只得一次次“复制”回购计划来... 阅读全帖 |
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U*E
发帖数: 3620 | 18 每经记者 邓莉苹 发自深圳
经历了疯狂的“6?20”之后，银行间同业隔夜拆放利率在上周的最后一个交易日(6
月21日)大幅回落，但是资金面紧张的局面并没有得到扭转，当日的隔夜利率仍维持在8
%以上的高位。
昨日(6月23日)，一位城商行资金部人士告诉 《每日经济新闻》记者，预计整个6
月份资金面都比较紧张，这一局面应该至少会延续到7月中旬。
瑞银证券也认为，未来几周会有五大因素对资金面造成冲击，金融市场“钱荒”现
象将延续至7月中旬。
隔夜利率回落
进入6月以来，金融市场资金链接连告急。6月7日已经预演了一次隔夜利率飙涨的
“大戏”，而直到上周，“钱荒”局面不但未有好转，反而愈演愈烈。
在财政存款上缴、所得税缴款等需求高峰来临、理财产品大规模回表到期、外汇存
款增量大降等因素叠加下，银行间市场流动性持续收紧。6月20日，短期Shibor(上海银
行间同业拆放利率)大幅上涨，隔夜和7天资金价格均创历史新高，分别上涨578个基点
至13.444%、上涨292个基点至11.004%，而上海银行间市场质押式回购利率盘中最高达
到了30%的高位。
6月21日，Shibor各期限品种涨跌不一。其中... 阅读全帖 |
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F*V
发帖数: 3978 | 19 面对“钱荒” 普通人该做些什么？
“钱荒”来袭，银行似乎要揭不开锅了，一些“专家”说，第三波金融危机要来啦。其
实，钱荒只是在银行间市场上发生，对于广大的普通居民来说，它波及到日常生活的影
响有限。在流动性偏紧的情况，这些有限的影响会体现在哪些方面呢？
1）不用担心你的存款安全
银行没钱了，快去取钱！这样的故事应该只会发生在清朝钱庄时代吧。自从有中央银行
以来，中央银行的头等大事就是防范这样的金融风险。
最近塞浦路斯人曾面临这种窘境，在经济和财政极其糜烂的时候，货币当局只有向储户
伸手，把一部分储户的存款转变为银行股权。
但是，即使在塞浦路斯那样耸人听闻的案例中，小额储户仍然是得到保护的。
放到中国市场上，中国没有存款保险制度，储蓄的安全实质上市以银行信用担保的，银
行绝大部分是国有，也就是说实际上有一个隐含的政府增信过程。在存款保险出台之前
，即使银行倒闭了，政府也会负责给你存款。
当然对于小储户来说，即使未来存款保险出台了，只要你的储蓄资金没有超过一定额度
，你的储蓄仍然是绝对安全的。
2）检视你的投资
如果出现流动性持续紧张的情况，国内的一些投资项目可能陷入资金链断裂；如果出现
... 阅读全帖 |
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w******k
发帖数: 1382 | 20 面对“钱荒” 普通人该做些什么？
“钱荒”来袭，银行似乎要揭不开锅了，一些“专家”说，第三波金融危机要来啦。其
实，钱荒只是在银行间市场上发生，对于广大的普通居民来说，它波及到日常生活的影
响有限。在流动性偏紧的情况，这些有限的影响会体现在哪些方面呢？
1）不用担心你的存款安全
银行没钱了，快去取钱！这样的故事应该只会发生在清朝钱庄时代吧。自从有中央银行
以来，中央银行的头等大事就是防范这样的金融风险。
最近塞浦路斯人曾面临这种窘境，在经济和财政极其糜烂的时候，货币当局只有向储户
伸手，把一部分储户的存款转变为银行股权。
但是，即使在塞浦路斯那样耸人听闻的案例中，小额储户仍然是得到保护的。
放到中国市场上，中国没有存款保险制度，储蓄的安全实质上市以银行信用担保的，银
行绝大部分是国有，也就是说实际上有一个隐含的政府增信过程。在存款保险出台之前
，即使银行倒闭了，政府也会负责给你存款。
当然对于小储户来说，即使未来存款保险出台了，只要你的储蓄资金没有超过一定额度
，你的储蓄仍然是绝对安全的。
2）检视你的投资
如果出现流动性持续紧张的情况，国内的一些投资项目可能陷入资金链断裂；如果出现
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G****a
发帖数: 10208 | 21 今日沪指低开单边杀跌，午后股指加速下跌，一举击穿2000点。截至收盘，沪指收报
1963.24点，下跌109.86点，跌幅5.30%，成交额879.7亿；深成指收报7588.52点，下跌
547.53点，跌幅6.73%，成交额915.9亿。盘面上，以券商、银行、保险为首的金融板块
，以及地产、环保等板块领跌两市。两市不足100家个股上涨，近200家个股跌停。沪指
创下自2009年8月31日以来近四年中最大单日跌幅。
港股今日随A股大跌，午后A股沪指跌破2000点，恒指跌幅也超过2%，跌穿20000点大关
，中资能源股和消费股领跌蓝筹。
银行股持续重挫，消息面上，近期的中国货币市场的持续紧张已引发各方关注，新华网
周日发表文章认为“眼下的“钱荒”看似来势凶猛，实则是一场资金错配导致的结构性
资金紧张。不是没有钱，而是钱没有出现在正确的地方。”该报道顿时引发外界的各种
评论。
报道认为从央行公布的各项金融数据看，流动性仍然充裕，但当前的经济和银行资金紧
张的局面显示出货币投放对经济增长的推动作用正在不断减弱，也从一个侧面反映出，
大量的社会融资其实并没有投入到实体经济当中。
报道将当前钱荒... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 22 广义货币27年增143倍 银行杠杆使用过度致钱荒
2013年06月24日 05:13 理财周报 我有话说(10人参与)
理财周报记者 刘尧/文
天机·全球商品、资本市场惨图。
6月20日，全球主题词：暴跌。
现货黄金跌4.40%，最低触及1303.30美元；
原油期货跌2.9%，报每桶95.40美元；
标准普尔500指数跌40.74点，跌幅2.50%；
纳斯达克[微博]综合指数跌78.57点，跌幅2.28%；
上证指数跌59.43点，跌幅2.77%；
沪深300(2317.394,-4.07,-0.18%)跌79.29点，跌幅3.3%。
与各种暴跌遥相呼应的是暴涨的上海银行间同业拆放利率(Shibor)。
一名简介为“PAB资金交易员”的微博用户感慨：“下辈子再也不想做资金交易员
了！”还有人在微博上做了花圈，用来“哀悼银行间市场吐血身亡同胞”。
这一天，中国银行(2.62,-0.02,-0.76%)间市场的交易参与者们有了足以载入中国
金融史册的经历：钱，从来没有这么贵过。
6月20日，银行间同业拆借隔夜利率暴涨578基点，升至13.444%历史新高。
6月20日开盘，银行间债券... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 23 世界第一高M2发行的国家，银行却闹钱荒，不是因为别的，是因为金融资源的错配和扭
曲，大量资金进入到了目前陷入周转困难的房地产泡沫经济，导致实体经济缺钱，贷不
到款，这就是钱荒的原因。
中国向美国学习洋垃圾的能力很强，次贷危机就是其一。 |
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c*****t
发帖数: 10738 | 24 人民币升值 -> 出口下降 -> 外汇占款减少 -> 钱荒。
人民币升值预期 -> 热钱进入 -> 外汇占款增加 -> 钱不荒。 |
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w****2
发帖数: 12072 | 25 【 以下文字转载自 Mao_and_Deng 俱乐部 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Mao_and_Deng
标 题: 科普啦:"钱荒"是怎么一回事
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jul 26 23:35:18 2013, 美东)
科普啦:"钱荒"是怎么一回事 |
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c****3
发帖数: 1143 | 26 Totally agree. 美犹通过金融玩中国 (the same game 养肥后，斩羊)
1. estate (price up, US $ vs RMB down) ->
2. 资本项目可自由兑换 (estate = RMB from 商业银行) ->
3. buy US dollars from 央行 $ using RMB
4. Finally 美国 clear all 国债
Right now China in step 2 -> 钱荒
Always repeat 历史. Next decade, it will be 韩国.
整个二战以来的历史，都是围绕印钞换财富而展开的。美国人印钞换财富之后，又
搞走别人卖货所得到的钱。
六十年代玩海湾国家，有了所谓的“亚洲美元市场”，回流海湾的石油美元。
七十年代玩拉美国家，巴西墨西哥给美国卖苦力，倒过来欠美国的钱。
八十年代玩日本，日本在美国的投资和中国的两房贷款一样，血本无归。
九十年代玩东南亚，在泰国建房子，掏空泰国外汇储备，导致泰铢大贬值。
00年代玩中国，两房贷款货币战争，还玩了迪拜。
但中国还没有最后搞定... 阅读全帖 |
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b******3
发帖数: 4385 | 27 钱荒是假的，只是警告大家钱谨慎点用，玩钱滚钱的游戏不能太过火，太过火就美国这
个结果，这样做是为屁民考虑，否则总有一天，存在银行里那点血汗钱一文不值的。土
工还算有点风险意识 |
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m*t
发帖数: 7490 | 28 跟你没关系
当然如果你的钱来路不正的话，慌慌也正常。但那跟钱荒与否无关 |
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a******l
发帖数: 1135 | 29 我也有同感。我的逻辑是：国内钱荒，就表示市场上人民币少，物以稀为贵，所以一个
人民币对应的美元就要多些。 |
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c*****r
发帖数: 8227 | 30 “钱荒”再来临 银行急刹车房贷全线收紧
从9月6日以来，反映银行资金面变化的shibor(同业拆借利率)全线品种开始一路上
行。以隔夜利率为例，从9月6日的2.95％上涨至3.82％，以1个月期利率为例，从9月6
日的4.48％一直飙升至23日的6.00％。 |
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u*****n
发帖数: 3277 | 32 可以倒闭一些银行分行，同时要求在那里开户就在那里取钱。钱荒问题立刻解决。 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 33 地方政府陷钱荒 中央放手临界点来袭？
微信
大中小 一墨撰写2016-11-22 01:06:30
多维新闻
据中国人民大学国家发展与战略研究院等机构11月19日发布的研究称，中国目前总体债
务已经处于一个“临界点”。总债务水平（254.9%）已远远高于墨西哥危机前77.7%和
泰国在亚洲金融危机前的债务水平（188.8%），也略高于金融危机前美国的债务水平（
238.5%），并接近西班牙金融与经济危机前的债务水平（262.1%）。
但据中国财政部公布的最新财政收入与支出数据：今年前10个月政府债务付息支出超过
4,000亿元（约581亿美元），增速超过40%，而同期财政收入增速不到6%。尽管官方的
数据显示，中国政府性债务负债率还低于国际相关条约规定的风控参考标准，但不少地
方政府过去几年债务规模迅速膨胀，甚至已经超国际公认的“警戒线”。
在此背景下，据新华社11月14日报道，中国国务院发布了《地方政府性债务风险应急处
置预案》（简称《预案》），对地方政府性债务风险应急处置做出了总体部署和系统性
安排，该预案内容其中就包括：“地方政府对其举债的债务负有偿还责任，中央实行不
救助原则。... 阅读全帖 |
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y***u
发帖数: 7039 | 35 钱到哪儿去了 - 卢麒元 - 草根网
印了那么多的人民币，还在闹钱荒，还出高利贷。到底，钱到哪儿去了？这里面有两个
问题需要思考：第一，钱印够了吗？第二，钱错配了吗？
第一、钱印够了吗？
我认为，中国的GDP计算方法和统计口径都存在问题。我国未纳入市场交易的资产
增殖大部分未能纳入GDP统计。而资产增殖部分，是实实在在需要大量资本融通的，正
是这部分的资本融通吃丢了新增货币。
国内生产总值是用最终产品来计量的，即最终产品在该时期的最终出售价值。国内
生产总值是一个市场价值的概念，各种最终产品的市场价值是在市场上达成交换的价值
，都是用货币来加以衡量的，通过市场交换体现出来。一种产品的市场价值就是用这种
最终产品的单价乘以其产量获得的。国内生产总值一般仅指市场活动导致的价值，那些
非生产性活动以及地下交易、黑市交易等不计入GDP。GDP是计算期内生产的最终产品价
值，因而是流量而不是存量。一言以蔽之，我国GDP统计，不能反映我国财富生产、增
殖、流通的全部状况。所以，以名义GDP为货币发行依据，极容易造成货币管理上的误
判。
我判断，我国真实的GDP至少为现在统计数据的一倍或以上。国家统... 阅读全帖 |
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F*V
发帖数: 3978 | 36 钱到哪儿去了 - 卢麒元 - 草根网
印了那么多的人民币，还在闹钱荒，还出高利贷。到底，钱到哪儿去了？这里面有两个
问题需要思考：第一，钱印够了吗？第二，钱错配了吗？
第一、钱印够了吗？
我认为，中国的GDP计算方法和统计口径都存在问题。我国未纳入市场交易的资产
增殖大部分未能纳入GDP统计。而资产增殖部分，是实实在在需要大量资本融通的，正
是这部分的资本融通吃丢了新增货币。
国内生产总值是用最终产品来计量的，即最终产品在该时期的最终出售价值。国内
生产总值是一个市场价值的概念，各种最终产品的市场价值是在市场上达成交换的价值
，都是用货币来加以衡量的，通过市场交换体现出来。一种产品的市场价值就是用这种
最终产品的单价乘以其产量获得的。国内生产总值一般仅指市场活动导致的价值，那些
非生产性活动以及地下交易、黑市交易等不计入GDP。GDP是计算期内生产的最终产品价
值，因而是流量而不是存量。一言以蔽之，我国GDP统计，不能反映我国财富生产、增
殖、流通的全部状况。所以，以名义GDP为货币发行依据，极容易造成货币管理上的误
判。
我判断，我国真实的GDP至少为现在统计数据的一倍或以上。国家统... 阅读全帖 |
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k******r
发帖数: 2243 | 37 国内银行每年这个时候（6月中旬到7月中旬）都有这事，往年中央印钱解决问题，今天
新总理说了，有问题银行自己扛，中央不给印钱了，也确实不能再印了，所以才有钱荒
这事。你心慌也没用，踏踏实实过日子吧。过了7月中旬，啥事都没了。 |
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o***s
发帖数: 42149 | 38 为何多数贪官 把钱藏在家？
规避风险，掩藏贪腐， 没事在家数钱满足畸形心理
“什么滋味最过瘾？在家数钱！ ”—这不是小品台词，而是一位落马副县长的自我炫耀。“不头疼如何赚钱，只头疼如何藏钱。 ”—这也不是段子，而是一位贪腐官员的法庭自述。在为贪官“藏钱术”惊讶的同时，我们会想起这样一个问题：他们为何如此喜欢“囤金”？从一些落马官员的自述中或可窥见一斑。
规避风险 藏家里是多数贪官的选择
“贪了那么多钱，不消费，是为了将来轻判一些；不退赃，是因为不知道该怎么退，也无法退。 ”
—原呼和浩特铁路局副局长马俊飞对侦查人员如是说
“不头疼如何赚钱，只头疼如何藏钱”，此语出自原呼和浩特铁路局副局长马俊飞。2013年侦查人员从他位于北京和呼市两处住宅中查获大量现金，包括0.88亿元人民币、419万美元、30万欧元、27万港元、43.3公斤黄金……此时，据其担任副局长一职刚22个月，在这段时间里，他平均每小时“收入”近万元。
这么多钱如何处理倒真是个问题。有着共同烦恼的贪官不在少数，如前文所述，一些贪官为如何藏钱绞尽脑汁，方式也在持续创新—藏鱼塘、藏煤气罐、藏厕所、藏枕头里……
辽宁大学金融学教授刘... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 39 综述
近期，温州民间借贷危机爆发。这一消息立即传导到已然是纯投资功能的鄂尔多斯
房地产市场，令鄂尔多斯的高利贷市场也紧急收缩，因担忧坏账风险，诸多放贷人却步
。楼市自此由疯狂骤入冰封。自2005年，康巴什新城被大力开发，房价飙升至今，富裕
的鄂尔多斯人只是不断购房，而从未卖过房，如今则面临第一个楼市低迷期。
1
零成交
今年9月份以来，鄂尔多斯房地产成交量比去年同期下滑了80%左右。
“大概从6、7月份开始，客户突然变得观望了，不少楼盘在接下来的月份里都零成
交。”位于铁西的在售楼盘“帝城国际”相关负责人说。
今年下半年以来，鄂尔多斯房地产的市场情形急转直下。据了解，“帝城国际”于
7月18日开盘，推出407套，至今三个月仅销售200余套，回款还不到10%。日前，开发商
正转变销售策略———推售小面积的商铺。开发商方面认为，这是目前相对比较能撬动
市场的一类房地产产品。而附近的星光现代城，10月开始被迫打6折促销，低折扣带来
的销售业绩不过10多套。
10月22日，南都记者来到康巴什新城，宽敞空旷的道路两旁高楼林立，大多是新建
或在建楼盘。南都记者所到的几个售楼处，几乎都门可罗雀。有的... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 40 “现在房地产企业有442家，大部分还是处于暂定资质阶段，在这轮的洗牌中肯定
会有被淘汰的，但是类似于王福金这样跳楼的事件应该不会再发生了，因为政府肯定会
出钱、出手救。”东胜区某豪宅开发商说。即便其楼盘已连续近三个月零成交，他仍称
“不会降价，就等着吧”！
综述
近期，温州民间借贷危机爆发。这一消息立即传导到已然是纯投资功能的鄂尔多斯
房地产市场，令鄂尔多斯的高利贷市场也紧急收缩，因担忧坏账风险，诸多放贷人却步
。楼市自此由疯狂骤入冰封。自2005年，康巴什新城被大力开发，房价飙升至今，富裕
的鄂尔多斯人只是不断购房，而从未卖过房，如今则面临第一个楼市低迷期。
1
零成交
今年9月份以来，鄂尔多斯房地产成交量比去年同期下滑了80%左右。
“大概从6、7月份开始，客户突然变得观望了，不少楼盘在接下来的月份里都零成
交。”位于铁西的在售楼盘“帝城国际”相关负责人说。
今年下半年以来，鄂尔多斯房地产的市场情形急转直下。据了解，“帝城国际”于
7月18日开盘，推出407套，至今三个月仅销售200余套，回款还不到10%。日前，开发商
正转变销售策略———推售小面积的商铺。开发商方面认为，这是目... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 41 http://blog.sina.com.cn/s/blog_512823410102vdkm.html?tj=fina
养老缺钱83.6万亿强烈呼吁放开二胎政策
中国社科院日前发布的一份研究报告称，以2012年为基准，社会统筹账户的隐形债务为
83.6万亿元，个人账户的隐形债务为2.6万亿元，合计城镇职工基本养老保险统账结合
制度下的隐形债务为86.2万亿元，占2012年GDP的比率为166%。国务院副总理马凯则称
，“如果我们的体制不改、机制不转、政策不调整，缺口是必然的，不是一星半点的缺
口，而是巨大的缺口。”
中国人未富先老的问题早就引起了人们的关注。养老金缺口如此之大，还是令人震惊的
，我们之前的发展视阈主要集中在如何增加GDP的增长，却忽视分配的公正问题，大量
空账运行，最终导致福利性养老模式不堪重负。有人说隐性债务毕竟还没有显现，但一
旦这些债务凸显，就会无可挽救。
养老保险金的缺口表面上债务问题，其实老百姓更愤怒的是不平等的养老福利问题。我
国之前实行的是“养老金双轨制”的退休制度：企业职工实行由企业和职工本人按一定
标准缴纳的“缴费型”统筹制度；机关和事业单位的退休金... 阅读全帖 |
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m********y
发帖数: 21909 | 42 房子又不是钱盖的， 买卖房子， 钱不都在银行里面吗？
贪了钱不也在银行里面吗？ |
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发帖数: 1 | 43 持续数日的债市狂跌，终于在今天达到了高潮。
今日，债市一片哀嚎，国债期货一度跌停，国债现券收益率一度飙升20个基点，国债回
购利率也大幅上行，GC001一度涨逾500%，各大行纷纷减少乃至停止资金拆借，债市可
谓进入了短期内最黑暗的一天。
违约爆仓传言满天飞
事情还得从昨天晚上说起。昨日晚间，先是传出国海证券一债券负责人失联，廊坊银行
代持债券巨额亏损。随后，又传出华夏基金的一个货基遭遇投资者巨额赎回。与此同时
，华龙证券又爆出了5亿债券交易违约的消息。
随后“违约爆仓”传言中的主角们纷纷作出紧急回应。华夏基金回应称，目前旗下所有
货币基金均正常运作。廊坊银行称，廊坊银行与传闻提及的＊海证券无任何业务往来，
不存在传言中所谓的‘债券代持’业务”。国海证券董秘刘峻则称，“公司正在核查”。
尽管如此，市场的忧虑似乎并没有减小，违约、爆仓的相关消息铺面盖地。这为今日的
债市大跌埋下了伏笔。
美联储比预想中的鹰派：明年加息三次
凌晨三点，市场如约地迎来了美联储的加息，但令市场意外的是，美联储称明年将加息
三次，这无疑比市场此前的预期要更加鹰派。
美联储利率决议后，美股遭弃、美元大涨、美债重挫。... 阅读全帖 |
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b******r
发帖数: 1619 | 44 印那么多钱都到哪里去了? 都放贷到楼市里。本来楼市兴旺应该带动多个行业的发展，
但实际情况是受楼市直接影响的建筑水泥资源类公司业绩却没有什么起色。钱进入楼市
后都变成了‘死钱’。中国楼市泡沫严重损害了中国经济的健康发展和整体竞争力。 |
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发帖数: 1 | 45 炒股十几年，曾有过赚大钱的经历，也有过亏大钱的经历，有快乐也有痛苦。
我记得08年熊市，当时我的账户浮亏超过60%，管理的亲戚、朋友的账户也出现巨额的
亏损，当时真的非常绝望，想死的心都有。谢天谢地，09年的4万亿救市，不只激活了
中国的楼市，也激活了股市，股市终于涨起来了，借着当时的牛市，我也补上了亏损。
2010-2012年，这段时间，股市一直阴跌，我的账户也出现了亏损，不过亏得不是很多
，压力不是很大。
2013年的“钱荒”之后，我逐步加大了股票仓位，2013年创业板开始走强，14年下半年
在中字头大盘股的带动下，大盘突破3000点、3500点、4000点，牛市来了！
我当时仓位很重，并加了杠杆，2015年上半年，行情真是火得很，每天跟抢钱似的。可
惜好景不长，2015年年中，赶上股灾，加上我用了杠杆，股票连续跌停，想割肉也割不
了，眼看着浮盈亏完了，幸好没有爆仓。
从那时开始，我小心翼翼，不敢轻易再用杠杆了。
今年年初，A股大跌，我在3100点左右加了一些杠杆，获利颇丰。6月份，市场打到3050
点附近的时候，很多人都认为一旦跌破3000点政府就会救市，而且从技术上看3000点... 阅读全帖 |
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m**e
发帖数: 857 | 46 猴妈，你上个同样的帖子说的包子呢。
钱都跑到哪里去了？
钱，也就是巨大的M2，都进了金融机构的老鼠仓里了，这些老鼠仓包括了和地方政府勾
结的各种理财产品，和KFS勾结，支撑高房价的金融工具。
对P民的影响会是什么？
这是政府和央行在做压力测试，吓吓利益集团。政府已经说了，确保不会发生系统性风
险的底线。所以，和屁民没有影响。 |
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R*********j
发帖数: 1957 | 47 中国的基础设施建设，那么多高楼大厦拨地而起，密密麻麻的高铁网，高速公路网，地
铁网，哪里来的钱？m2增长率、m2与gbp的比率是发达国家的几十倍，这还不够，还要
靠天量的地方债务。中国经济的高速发展，主要就是这样来的。没什么秘诀，就是不断
印钱，不断建楼。不要以为TG高层真懂经济，真的是领导有方。这种经济模式不可持续
，已经严重透支，估计都透支几十年以后了。 |
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m********y
发帖数: 21909 | 48 钱都跑到哪里去了？
对P民的影响会是什么？ 工行已经取不出钱来了。 |
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x*******e
发帖数: 1517 | 50 工行确实是有40多分钟,ATM机取不出来钱，说是系统故障。但之后也没有出现提现挤兑
的情况。
国内的屁民还是挺放心的，海外屁民就不要跟着操心了 |
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