b*****d
发帖数: 61690 | 1 发改委：控物价与稳增长两难
http://www.sina.com.cn 2012年03月19日 06:02 新京报
发改委主任张平称，将创造条件让老百姓敢于消费，支持民资进入金融等领域
本报讯 (记者 钟晶晶 邢世伟)发改委主任张平昨日在“中国发展高层论坛2012年
会”上表示，今年将继续把稳定物价总水平放在重要的位置，“在经济下行压力和物价
上涨压力并存情况下，稳增长与稳物价是一个两难选择。”
经济下行和物价上涨压力并存
去年，中国GDP增长9.2%，比上一年有所回落，CPI也由去年7月份的6.5%的高位回
落到12月份的4.1%，全年CPI涨幅5.4%。今年，GDP目标是实现7.5%的增长，把CPI控制
在4%左右。
发改委主任张平表示，中国国内的经济发展面临着不平衡、不协调、不可持续的矛
盾，处理好速度、物价、结构这三者关系仍然面临诸多挑战。例如，目前全球流动性比
较宽裕，国际市场大宗商品价格高位震荡，国内部分农产品(12.27,0.37,3.11%)的价格
压力将长期存在。他表示，“在经济下行压力和物价上涨压力并存情况下，稳增长与稳
物价是一个两难选择。”尽管目前物价水平... 阅读全帖 |
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e**i
发帖数: 1983 | 2 http://news.ifeng.com/mainland/detail_2012_03/19/13279217_0.sht
全文
张维迎：可将央企股份以半转让半赠送方式分给百姓
2012年03月19日 02:04
来源：新京报
字号:T|T
9065人参与0条主评论 129条评论0条总评论 打印 转发
昨日，“中国发展高层论坛2012”年会进入第二天。国际货币基金组织总裁拉加德与财
政部部长谢旭人（左）。图/CFP
本报讯（记者钟晶晶邢世伟）发改委主任张平昨日在“中国发展高层论坛2012年会”上
表示，今年将继续把稳定物价总水平放在重要的位置，“在经济下行压力和物价上涨压
力并存情况下，稳增长与稳物价是一个两难选择。”
经济下行和物价上涨压力并存
去年，中国GDP增长9.2%，比上一年有所回落，CPI也由去年7月份的6.5%的高位回落到
12月份的4.1%，全年CPI涨幅5.4%。今年，GDP目标是实现7.5%的增长，把CPI控制在4%
左右。
发改委主任张平表示，中国国内的经济发展面临着不平衡、不协调、不可持续的矛盾，
处理好速度、物价、结构这三者关系仍然面临诸多挑战。例如，目前... 阅读全帖 |
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d*******r
发帖数: 3875 | 3 许小年：限购将成明日黄花 房价或将报复性上涨
2012年03月12日 16:24 来源：四川新闻网
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许小年（资料图）
3月3日，广发银行在广州启动了2012年系列财富论坛的序幕，在主题为《2012，新
经济环境下的家庭财富管理之道》的论坛上，一向敢露真言的著名经济学家许小年再次
延续其犀利的风格，直言当下最严厉的房地产调控政策已到关键路口，财政吃紧的地方
政府已经按捺不住，先后有17个城市“顶风做案”，想绕道试图政策松绑，但都因遭到
中央政府的坚决回击而一一“流产”。但是，被认为“史上最严”的房地产调控政策仍
有可能在下半年得到彻底“松绑”，其理由在于中国经济进一步下滑的颓势让中央政府
在两难中选择“保增长”，限购将再次成为明日黄花。
形势倒逼政府保增长弃调控
许小年指出：“ 今年的货币政策和财政政策都不会有太大的惊喜，中国经济增长
速度不可避免要下滑，即使政府现在推出扩展性的财政政策，对实体经济也没有太大的
影响，因为制约实体经济发展的不是资金，不是货币，而是投资机会。因此，不排除在
今年下半年经济增长速度进一步下滑的时候，政府... 阅读全帖 |
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y******i
发帖数: 199 | 4 【 以下文字转载自 Returnee 讨论区 】
发信人: yikedami (一颗大米), 信区: Returnee
标 题: 人民币汇率专题（二）：货币发行、通货膨胀与汇率
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jul 22 17:49:29 2012, 美东)
作者声明：本文仅代表作者个人观点。个人博客转载请保留此声明，媒体未经原作者书
面授权，不得转载、不得对全文或对任何部分进行引用。
本文是系列文《人民币汇率专题》中的第二篇。由于各种原因（借口），自从发表了第
一篇之后，时隔一年多才来动手这第二篇，笔者感到十分惭愧。如果有对上一篇缪爱而
等待下文不得的读者，本人在此深表歉意。
本文承接上一篇，试图理清读者对三个重要而基本的宏观经济学概念的认识，消除一些
常见的误解。这三个概念就是本文标题中所提到的：货币发行、通货膨胀与汇率。
写作本文的逻辑与方法论，与第一篇一脉相承，在第一篇的开篇有所介绍。笔者建议没
有读过第一篇的读者，先看完第一篇。这将有助于对本文的理解。
人民币汇率专题（一）：澄清对人民币汇率问题认识的一些误区
http://www.mitbbs.com/artic... 阅读全帖 |
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w********s
发帖数: 1570 | 5 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: winetricks (winetricks), 信区: Stock
标 题: 林毅夫：中国经济，“风景这边独好”;美国经济:快要完蛋了
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Sep 1 00:15:25 2012, 美东)
林毅夫，人们知道他是62年间首位来自发展中国家的世界银行首席经济学家，人们可能
不知道他还有另一个身份全国工商联副主席。
仍旧是谦和阳光的笑容、翩翩君子的风度，从世行归来，林毅夫日前首次亮相全国工商
联的活动，在2012年中国民营企业500强发布会上，他一登场就赢得阵阵掌声。言语中
，他仍旧保持对中国经济贯有的信心，“中国经济8%的增速还可能持续20年”，不同的
是，这次论证充满了全新的国际视野和丰富的数据实证。
林毅夫用三句话分别形容国际经济、中国经济、中国民企发展。
国际经济，“漫漫长夜何时见天明？”林毅夫直言，对国际经济比较悲观，现在发达国
家的失业率还非常高，经济增长非常缓慢，政府债台高筑，债务普遍达到国内生产总值
的100%。各国都说要进行结构性改革，但长期必要，政策上却不可行，降低工资水平、
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b*****d
发帖数: 61690 | 6 新华网北京9月11日电 中共中央政治局常委、国务院总理温家宝11日在天津出席第六
届夏季达沃斯论坛开幕式和企业家座谈会，并回答了世界经济论坛主席施瓦布和企业家
代表的提问。答问内容如下：
问：中国政府通过了“十二五”国家战略性新兴产业发展规划，其中提出要加强国
际交流与合作，走开放式的创新和国际化的发展道路，跨国企业作为中国经济发展和改
革开放的积极参与者，希望能够融入到战略性新兴产业发展中。请问总理先生，中国政
府对此如何考虑？在近期将会采取哪些具体措施？
温家宝：我经常讲，外资在中国依法设立的企业也是中国企业，他们的制造也是中
国制造，他们的创造也是中国创造。外资企业在中国应该享有公开、透明和平等的竞争
环境，我们给外资企业以国民待遇。
发展战略性新兴产业是我们实行的一项兼顾当前和长远的重要举措。发展战略性新
兴产业必须对外开放，吸收外资企业参与，特别是吸引他们的技术和人才。在这里，我
想郑重地说明，外资企业在中国参与发展战略性新兴产业，将和中国的企业享有同等的
政策待遇。
发展战略性新兴产业，根本在技术和人才，起决定作用的是市场。因此，我们必须
对战略性新兴产业进行政策引导和支持... 阅读全帖 |
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i*****g
发帖数: 11893 | 7 http://stock.sohu.com/20120921/n353671397.shtml?pvid=tc_busines
9月20日，沪深两市资金大举出逃，上证综指大跌2.08%，报收2024.84点，创2009年2月
2日以来最低收盘点位，同时也再度面临2000点考验。一时间，A股疲弱不堪的表现再度
和中国的经济增长形成了鲜明的对比。接受《经济参考报》记者采访的专家表示，低质
量的经济增长、失衡的
相关公司股票走势
晨光生物11.71-0.01-0.09%
平安银行12.90-0.11-0.85%
西部证券12.79-0.23-1.77%
供求关系以及制度层面的缺陷是造成这一怪现象的重要原因。
全球齐涨A股独跌 风险仍未释放
W IN D统计数据显示，截至9月19日，在全球主要市场当中，美股三大股指道中，
琼斯工业指数今年以来累计上涨了11.13%，纳斯达克指数累计上涨了22.17%，标普500
指数累计上涨了16.18%；欧洲三大股指中，伦敦富时100指数累计上行了5.67%，巴黎C
A C 40指数累计上行了11.77%，法兰克福D A X指数则累计上行了25 .30%。而... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 8 日本经济：衰退已至 危机四伏 2012年12月26日 09:20:22
来源： 经济参考报 0【字号：大 中 小】【打印】【纠错】
2012年日本经济在经过第一季度的短暂复苏后，第二、三季度连续出现负增长，重
新陷入技术性衰退。从当前看，受制于政府财政状况，日本在财政政策方面可作为的空
间有限，即将上台的日本新政府可能对日本央行施加更大压力，试图通过货币政策帮助
日本经济摆脱困境，但这容易引发日本国债信用被大幅下调等风险。
受海外经济低迷影响，日本经济急速恶化。日本政府12月10日发布的修正数据显示
，今年第三季度日本国内生产总值按年率计算下降3.5%，第二季度经济从原先的小幅正
增长修正为按年率计算下降0.1%，这意味着日本经济连续两个季度出现收缩，陷入技术
性衰退。
今年第四季度，日本经济状况也不乐观。彭博社对多名经济学家的调查显示，第四
季度日本经济将继续收缩，下降幅度为0.4%。这意味着今年日本经济除第一季度按年率
计算增长4.7%外，其余三个季度持续收缩。
日本经济智库大和总研在最新一期宏观经济报告中指出，12月经济数据显示，日本
经济自今年3月到顶后实际已经进入衰退局面。
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i*****y
发帖数: 3449 | 9 原标题：“铁面”李毅中：很少笑是工作特点
谈4万亿出台内幕：当时经济形势不好，迫切需要稳增长
谈大部制改革：应注重职能的转换，而非单纯的机构撤立
3月，身为全国政协委员的李毅中，再次站在了媒体的聚光灯下。他回顾大部制改革，
披露4万亿元经济刺激政策出台内幕，称产能过剩问题已很严重，每番言论都引来众多
关注。
文/图本报记者李颖、王鹤、贺函甫、武威
谈4万亿出台内幕：
当时最迫切是要稳增长
5日，李毅中在分组讨论会发言时，回顾了2008年中央政府应对全球金融危机时的政策
出台过程，虽然时过境迁，但一些细节听起来仍让人感到震撼。
李毅中说，2007年年底，中央经济工作会议定调是“稳健的财政政策，适度从紧的货币
政策”，同时还要防止经济过热。但仅半年时间，到2008年7月时，就改成了“积极的
财政政策，适度宽松的货币政策”。“这是180度的转弯，是形势所迫，不得已而为之
。”
“我记得在6月底，‘5·12’汶川地震刚刚安定下来，我陪总理到江苏无锡国棉一厂视
察。这次视察前，不断有简报和信息反映纺织行业全行业亏损，出口出不去，导致出口
型企业停产、关门、倒闭，工人下岗失业。”
在现场的小型座谈... 阅读全帖 |
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s****i
发帖数: 5144 | 10 4月27日，由清华大学五道口金融学院主办，搜狐独家网络合作的第一届五道口金融家
大讲堂，迎来了著名经济学家林毅夫先生。林毅夫表示，中国经济在未来20年仍将保持
每年8%的经济增长率，且仍以投资为主，一旦舍弃投资转为消费，中国将很快陷入危机。
当前，一些经济学家，尤其是国外的学者在谈到中国经济时，建议中国把经济增长
方式从投资转向消费。林毅夫对此说法予以反对。
“中国作为发展中国家，在追赶发达方面还有很长的路要走。”他提到，生产力水
平必须不断提高，一个必须要靠技术创新，一个必须要靠把你的资源从低附加价值的产
业不断转向附加值更高的产业去，不管是在同一个产业里面技术创新，或是转型到附加
价值更高的产业，都必须以投资作为载体。你如果是消费做引导的话，今天吃了明天有
什么?如果我以投资作为载体，我投资了以后劳动生产率水平提高了，工资水平可以提
高、消费当然可以增加。
林毅夫驳斥：“倡导中国经济以消费为主的，都是公然地要求我国很快地陷入危机
。我从没有看到一个投资过多造成危机的国家。”
在谈到投资方式，林毅夫阐述他个人更倾向于财政政策。他具体阐述，“财政政策
的导向、想法相对比较能够掌控，而货... 阅读全帖 |
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t**********8
发帖数: 1683 | 11 日本经济绝望的探戈
2013年03月15日 08:24 分类：天下, 经济 标签： 日圆, 日本, 货币战争, 货币政策,
钓鱼岛 阅读：1,850 评论：0 .
(原文发表于【IT经理世界】)
1月22日，日本央行议息会议结束，安倍晋三终于得到了他想要的，日本央行承诺明年
将落实无限量量化宽松，并尽早达致他定下的2%的通胀目标。为了激活货币流动速度，
日本央行扬言将不惜动用取消支付存款准备金利息等狠招。
在汇率方面，日本的目标是日元对美元汇率重上3位数。日元盛气凌人的贬值态势势必
大大增加日本汽车、电子产品等的出口竞争力，对南韩、德国等高端制造业出口国打击
最甚。美国汽车业亦担心受日元贬值冲击，呼吁美国政府对日本提出警告，甚至要采取
贸易报复措施。放眼全球，货币战争已剑拔弩张。
疯狂的人总有疯狂的理由。日本之所以剑走偏锋，实因经济病入膏肓，唯有放手下猛药
。日本央行新季度的《樱花报告》显示，全国九个地区的景气预测有八个需要下调。在
这样凝重的经济颓势下，新当选的安倍政权还要面临今年七月的参议院选举，如果不抓
紧时间扭转局面，则选情堪忧，新政权的执政基础也将大受动摇。
在逼迫央行推行全... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 12 【多维新闻】5月13日还鼓励驻冲绳美军多玩女人的大阪市市长桥下彻在15日突然来了
一个一百八十度的表态——称慰安妇的存在并不应该。在半月前还称侵略未定论的日本
首相安倍晋三15日首次就二战对华侵略问题认罪称，“对（给中国）造成巨大的损害和
痛苦，我们抱有痛惜之念。我一次也没有说过日本不曾侵略。这是安倍二次上台以来首
次就二战对华侵略问题认罪。
公开承认侵略历史，并向中国道歉”。日本官房长官菅义伟连日来更是不断澄清在村山
谈话、慰安妇问题上继承往届政府的坚定立场。从竞选首相到执政至今，以在历史问题
上强硬的安倍内阁人士在美国施压之下纷纷转变口风，吞回自己原先说过的话。在众议
院选举即将到来之际，这完全不符合正在依靠强硬维持支持率的日本政坛风气。
分析人士认为，以石原慎太郎和桥下彻为首的维新会在众议院选举中一举成为第二大党
，号称要在钓鱼岛派驻公务员以及修改村山谈话的安倍当选为首相，这已经表明右倾是
政治人物维持支持率的一剂良药。安倍、石原、桥下彻都深知此道。然而美国强令安倍
内阁在历史问题上小心谨慎避免刺激中国，可能会断了安倍的支持来源，令这座刚刚建
立起来的安倍政权像前任一样中途坍塌。... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 13 宋鲁郑：谁将赢得中、美、欧大博弈？
字号:小中大2013-11-04 11:49:43
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72
关键字 >> 宋鲁郑中美欧大国博弈三极世界战略转移欧盟欧洲共同体中国崛起观察者网
会客室
10月30日，旅法学者、春秋研究院研究员宋鲁郑先生与法国东亚问题专家Emmanuel
Dubois先生共同做客观察者网，宋鲁郑作题为“谁将赢得中、美、欧大博弈？”演讲，
分析中、美、欧各自优势及弱点，并预测未来发展前景。会后，宋鲁郑先生与春秋研究
院研究员张维为、寒竹，法国学者Dubois先生等与会嘉宾共同探讨中美欧关系。观察者
网整理刊发演讲稿及会后讨论内容，以飨读者。
经过冷战后二十多年的此消彼长，过去苏、美两极世界正向中、美、欧三大极演变。俄
罗斯和日本则由于经济实力和人口因素将日益边缘化。从现在及可预计的未来，将由这
三方主导世界舞台和决定国际秩序的命运。本文尝试从两个变量解读这一新“三国演义
”：一是三方各自的矛盾和利益共性，二是三方实力的此消彼长。
一、三方的矛盾与利益相关性
1、中美存在结构性矛盾。一是美国要确保它的全球霸主地位，中国则要重返世界中心
。没有谁愿意做老二，屈居人下。二是... 阅读全帖 |
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w*******e
发帖数: 15912 | 14 http://www.guancha.cn/song-lu-zheng/2013_11_04_183202.shtml
10月30日，旅法学者、春秋研究院研究员宋鲁郑先生与法国东亚问题专家Emmanuel
Dubois先生共同做客观察者网，宋鲁郑作题为“谁将赢得中、美、欧大博弈？”演讲，
分析中、美、欧各自优势及弱点，并预测未来发展前景。会后，宋鲁郑先生与春秋研究
院研究员张维为、寒竹，法国学者Dubois先生等与会嘉宾共同探讨中美欧关系。观察者
网整理刊发演讲稿及会后讨论内容，以飨读者。
经过冷战后二十多年的此消彼长，过去苏、美两极世界正向中、美、欧三大极演变
。俄罗斯和日本则由于经济实力和人口因素将日益边缘化。从现在及可预计的未来，将
由这三方主导世界舞台和决定国际秩序的命运。本文尝试从两个变量解读这一新“三国
演义”：一是三方各自的矛盾和利益共性，二是三方实力的此消彼长。
一、三方的矛盾与利益相关性
1、中美存在结构性矛盾。一是美国要确保它的全球霸主地位，中国则要重返世界
中心。没有谁愿意做老二，屈居人下。二是政治制度就怕可替代性，而中国模式的成功
恰在这一点上对美国构成了挑战和... 阅读全帖 |
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n****l
发帖数: 3375 | 15 新华社北京11月15日电 中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定
(2013年11月12日中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过)
为贯彻落实党的十八大关于全面深化改革的战略部署，十八届中央委员会第三次全体
会议研究了全面深化改革的若干重大问题，作出如下决定。
一、全面深化改革的重大意义和指导思想
(1)改革开放是党在新的时代条件下带领全国各族人民进行的新的伟大革命，是当代
中国最鲜明的特色。党的十一届三中全会召开三十五年来，我们党以巨大的政治勇气，
锐意推进经济体制、政治体制、文化体制、社会体制、生态文明体制和党的建设制度改
革，不断扩大开放，决心之大、变革之深、影响之广前所未有，成就举世瞩目。
改革开放最主要的成果是开创和发展了中国特色社会主义，为社会主义现代化建设提
供了强大动力和有力保障。事实证明，改革开放是决定当代中国命运的关键抉择，是党
和人民事业大踏步赶上时代的重要法宝。
实践发展永无止境，解放思想永无止境，改革开放永无止境。面对新形势新任务，全
面建成小康社会，进而建成富强民主文明和谐的社会主义现代化国家、实现中华民族伟
大复兴的中国... 阅读全帖 |
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w****2
发帖数: 12072 | 16 中美欧三方的弱点与优势
宋鲁郑
1、中国
弱点：
（1）中国尚处于现代化的进程中。社会矛盾广泛存在，而且制度建设任重道远。中国
需要更多的时间解决内部问题。
（2）国家还没有完全统一，两岸还处于分治状态，外力仍有介入的空间。香港和澳门
只是主权回归，同样成为外力渗透的桥头堡。
此外，中国还没有有效解决民族问题。10月28日天安门广场发生的恐怖袭击事件就显示
了此问题的严峻。
（3）人口规模庞大而且日趋老龄化，而且是未富先老。
（4）与周边国家广泛存在领土争端，令中国分心应对。而且由于全球够份量的盟友不
足，在面对各方压力时难有外援。
优势：
一是中国已经找到一条适合自己的发展道路，整体国势处于上升期。中国并没有特殊的
不可解决的问题存在。
二是有利的国际外部环境。当今世界所有大国都处于相对衰落状态或内部问题突出。这
是1840年以来中国从未有过的有利国际环境。这不仅有利于中国独立探索发展道路，更
使得中国得以专心处理国内事务。
2、美国
弱点：
（1）本国政治体制日益退化，突出的表现两党竞争越加趋向非理性，各党均有日益台
湾民进党化的趋势。10月份的两党不顾国家利益、绑架全球经济的恶斗... 阅读全帖 |
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y***u
发帖数: 7039 | 17 作者：W向钱看向厚看W
时间：2014-03-01
1、美国称霸
美国是欧洲共济会扶植建立的实验新国家。
从1823年起，美国开始推行门罗主义，在“美洲是美国人的美洲”的口号下，美国开始
大举扩张殖民地。到19世纪末，美国控制了拉丁美洲。1898年1月美国挑起美西战争并
打败了西班牙。西班牙将波多黎各、关岛和菲律宾割让给美国；美国付给西班牙2000万
美元作为“补偿”。1898年，美国又吞并了夏威夷，从此，美国成了东太平洋上的海权
强国，之后的两次世界大战帮助美国称霸了世界。
实际上，两次世界大战是美德争霸的两场战争。每次战争都是德国为了称霸而主动挑起
的，每次战争之初美国都是选择了隔岸观火、大发战争财，在德国被战争拖得筋疲力尽
的时候美国再半路杀出对德国宣战，每次战争的结果也都是美国打败德国。
第二次科技革命以后，美德英法成为了世界上最强大的国家。以1900年世界制造业产量
的数据看，德国在世界制造业产量中的相对份额为13.2%，与英国相当，美国为23.6%，
而法国仅为6.8%。在威廉二世（1888—1918）时德国更是大规模扩军，实行海外扩张的
政策。1897年，德国占领... 阅读全帖 |
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m********3
发帖数: 3280 | 18 国际金价尚未从接二连三的打击中缓口气，利空接踵而至。受美国中期选举共和党大
获全胜影响，昨天金银价格再度走低，选举结果公布后，亚市盘中黄金价格马上跳水，
金价跌破1150美元大关，跌幅超过1.18%。北京晨报记者统计发现，在金价漫长下跌过
程中，去年4月因金价暴跌而抢金的中国大妈们投资已缩水近三分之一。
“黄金大幅下挫主要源于选举结果加重了投资者对美国货币财政政策趋紧的预期，
在当前美国经济整体向好的背景下，趋紧的货币财政政策将成为美元走强黄金走弱的一
大推手。”证金贵金属高级研究员沈杨指出。
曾经炙手可热的黄金现在变成了烫手山芋，当国际金价跌破1180美元的技术支撑点
时，市场陷入空前的悲观中，不少分析人士预测金价将跌至1000美元，高盛等投行预计
年底金价将跌至1050美元/盎司。
金价的跌跌不休也让去年四月因疯狂购金一战成名的中国大妈十分郁闷。北京晨报
记者统计发现，去年4月因金价暴跌而抢金的中国大妈们投资缩水近三分之一。去年 4
月大妈们购入金条的最低价格为290元/克，此外还得加上14元/克手续费，这也意味着
，大妈们购金成本超300元/克，而目前黄金的回购价已经跌至 210... 阅读全帖 |
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l******r
发帖数: 18699 | 19 文/新浪财经专栏作家 朱海斌
政府是否会将2015年的GDP增长目标降至7%？经济再平衡是否继续？房地产市场的
调整将持续下去吗？影响怎样？中国的金融风险是否能得到控制？中国是否将会面临“
财政悬崖”？关于中国的十个问题，涵盖中国经济的方方面面。
1. 政府是否会将2015年的GDP增长目标降至7%？
我们预计中国经济2014年全年增速为7.4%，这符合我们年初预测，稍微低于7.5%的
官方目标。但是，细节方面与我们1月的最初预期有些偏差 – 具体而言，净出口贡献
率高于预测，但投资下滑却快于预期。
增长动力的变化有正负两方面的解读。从积极的角度而言，中国今年的经济再平衡
取得了切实成果，开始解决部分制造业领域的产能过剩问题，更为重要的是，房地产市
场得到了调整。在某种程度上，这些调整对2014年的增长带来了下行压力，我们认为这
将会继续限制未来一年的增长动力。
发布的经济数据显示经济增速可能低于官方的正式数据。这一差异反映在GDP增速
与高频经济活动数据及商业调查结果之间的不合拍。工业增加值对应的隐含GDP增速在
2014年前三个季度的季节调整年化增长率分别约为5%、8%与7%，而全... 阅读全帖 |
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g***j
发帖数: 40861 | 20 希腊共产党论资本主义制度性危机与共产党的任务
吉厄戈斯•马瑞诺斯 刘卫卫 编译
第12次共产党和工人党国际会议于2010年12月3日至5日在南非约翰内斯堡召开，希
腊共产党（KKE）中央政治局委员吉厄戈斯•马瑞诺斯（Giorgos Marinos）围绕
着大会主题“不断加深的资本主义制度性危机以及共产党的任务——捍卫国家主权，深
化社会同盟，加强争取和平、进步和社会主义的反帝战线”发表了演讲，论述了当前国
际经济危机的发展阶段、根源、影响以及共产党的斗争任务与应对策略。现将希腊共产
党大会发言的主要内容介绍如下。
形势的发展提高了对共产党人的要求，我们要通过增强对遭受资产阶级及其政治代言
人的残酷迫害——而且这一迫害在经济危机的形势下变得更为变本加厉——的工人阶级
、广大人民群众的责任，使共产党和工人党国际会议今后的工作更为出色。作为共产党
，为了实现推翻资本主义、建立新的社会主义——共产主义的目标，我们有一种特殊的
使命去动员和组织工人阶级的斗争和阶级斗争。正因为如此，我们有责任共同交流各自
的斗争经验，并利用这些斗争经验进一步推动和促进国际共产主... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 21 今年进一步的降准降的空间已经全面打开，全年四五次降准，三次降息也只是维持货币
政策的中性。未来财政政策还需要加码，使全年的增长可以实现7％左右
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2月4日晚，央行网站发布降准公告，称自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备
金率0.5个百分点；且同时对达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行
，额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点；对中国农业发展银行，额外降低人民币
存款准备金率4个百分点。
可见，本次央行降准采取的是全面与定向相结合的方式，而此次央行时隔三年多再次启
动准备金工具，在笔者看来有如下五个原因：
一是应对中国经济的弱势开局。毫无疑问，近期中国经济的基本面数据不容乐观，1月
官方与汇丰PMI指数均跌破50%荣枯分界线，且官方PMI降至49.8%，为是时隔28个月该指
数首次降至50%以下。此外，更多高频数据的疲软亦验证了这种悲观态势，如12月规模
以上工业企业利润数据同比降8%，创下历史最大跌幅等；1月汇丰服务业PMI创下6月新
低；1月房地产销售比去年11、12月有所... 阅读全帖 |
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c*****r
发帖数: 8227 | 22 以下为分析师评论：
--申银万国首席宏观分析师 李慧勇：
总体看外围不确定性加大，影响外贸经营活动，一是增长的不确定性，二是货币的不确
定性，做对外交往时，需求看不清楚，货币动荡加大，肯定会偏谨慎一些。
第二是国内需求实在太弱了，以进口为代表。按道理讲大宗商品价格跌价，进口应大幅
增加，这样才是中长期有利的决策，不进口说明一种情况：没有需求。结合前期公布的
PMI数据以及三年来的第一次降准，说明一季度经济压力还是比较大的。
压力大的原因从国内看主要还是实际利率过高，只有降息才能有效降低融资成本，降息
越早越好，一年期存款利率可以降到2%左右。
--摩根士丹利华鑫证券研究部高级经济学家 章俊：
出口增长低于预期，从侧面印证最近人民币在一定程度上贬值的必要性。除美元之外的
其他主要货币最近大幅贬值使得人民币在一揽子的有效汇率上显着升值，对本来就饱受
外需疲弱和国内劳动力成本上升的出口行业雪上加霜。
虽然近些年出口对GDP增长贡献在下降，但整个出口部门对就业以及国内相关行业的拉
动效应还是相当大的，因此今年如果经济增长要维持在7%左右的水平，出口增长不能失
速或者断崖式下跌。
进口增长下降幅... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 23 财政部调研超级电容 新能源汽车补贴力度或谋变
金微 胡健 李彪
2015年02月13日08:22 来源：中国经济网 手机看新闻
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原标题：财政部调研超级电容 新能源汽车补贴力度或谋变
对超级电容客车，也许很多读者对其只有一个模糊的概念。在中上汽车董事长谢镕
安看来，这是未来新能源汽车发展的蓝海。不过，现在超级电容客车的发展却遇到了“
瓶颈”，由于国家补贴政策的调整，财政补贴不及锂电池新能源汽车三分之一的超级电
容客车市场份额急剧下跌。行业人士及专家呼吁，应把发展的机会交给市场，让市场决
定谁更有竞争优势。未来，超级电容汽车会迎来春天吗？
由于我国政策对超级电容和锂电池汽车的补贴水平不同，造成近年来超级电容汽车
发展严重滞后。随着财政部对超级电容客车的调研，业内认为困扰超级电容汽车发展的
补贴政策有望迎来转机。
2015年1月底，财政部经建司主管领导及湖南省财政厅等相关领导实地考察了长沙
国容新能源有限公司超级电容车间、湖南中上汽车有限公司超级电容客车及充电站等。
财政部领导一行认真听取了企业对新能源客车推广补贴政策的请求和意见。
据参... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 24 牟冰旋 申万宏观
报告摘要：
下行压力较大，二季度经济稳定在7，还需要政府有形之手加把力。政治局对当前经济
形势的判断是，“一季度经济增长与预期目标相符，就业形势稳定，城乡居民收入平稳
增长”，表明当前经济增长、就业和居民收入仍处于可控范围内；但“新的增长动力正
在形成之中，外部需求收缩，内部多种矛盾聚合，经济运行走势分化，下行压力仍然较
大”，表明中央高度重视应对经济下行压力。我们一直强调经济增长前景堪忧，2季度
经济稳定在7，还需要政府有形之手加把力。
新旧领域兼顾，投资托底经济，货币政策弹性还要加大，“总量+结构”助力投资资金
。保增长的核心仍是投资，并且是要“有长期回报”的投资，可以是“重大基础设施项
目、市政项目和实体产业”。这很可能意味着，稳增长投资项目可能不仅仅涉及到传统
的政府公共投资的范围，还包括互联网＋等新兴产业，实际上新兴行业正是各地建立的
产业基金的投资重点。货币政策弹性还要加大，包括降息降准和稳汇，未来央行可能会
加大对政策性银行投放PSL的力度，以及信贷资产再贷款的力度，我们维持年内仍将有1
-2次降息、3-4次降准可能的判断。投资资金问题，我们认为需要总量... 阅读全帖 |
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c*m
发帖数: 1599 | 25 连日的政策利好难阻A股跌势，有人恶意做空股市的传言已经惊动了证监会。昨天，远
在法国的国务院总理李克强谈及中国股市，自然也被视为权威的信号。
李克强总理2日在法国图卢兹的中法工商峰会上表示，中国经济要长期保持中高速增长
，需要在稳定宏观经济政策、继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策的同时，根据
形势变化不断灵活应对，加大定向调控力度，适时预调微调，推动结构性改革，让积极
的财政政策更加有效。同时培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场和货币市场，
不断巩固中国经济向好基础。 |
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E***r
发帖数: 1037 | 26 当然能，连境外敌对势力都唱多了，8%当然只是保守估计
高盛又来唱多了：四季度中国经济增速将达8%
2015年08月27日 19:53:34
中国经济前景并不像部分评论认为的那样糟糕，尽管现在的不确定性更大，但远不至于
会崩溃。至少，高盛是这么认为的。
高盛投资组合研究团队本周早些时候发布的报告显示，在财政、货币和改革政策的灵活
运用下，中国经济增速将在今年最后一个季度回升至8%。
以下是高盛对近期失速的中国经济的评论：
如工业产出、PMI和出口等令人失望的官方数据所示，中国经济增速在最近几个月实质
性地放缓了。的确，有些时候，中国经济活动的代替指标暗示经济增速比官方GDP数据
显示的更低，尤其是在产品制造和大宗商品密集型产业。由于抗战纪念70周年活动导致
大北京地区生产设备的暂停，短期经济增长前景更加复杂。短期而言，三季度经济的疲
软在所难免，潜在的加速增长很可能出现在九月，九月的数据将在10月初、中旬公布。
不过，在高盛看来，尽管近期中国增长势头减弱，各种政策的灵活运用将继续提振增速
反弹的预期。
就货币政策而言，高盛认为，继周二降息降准后，中国央行还会又一次25个基点的降息
，和两... 阅读全帖 |
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p****s
发帖数: 3184 | 27 我靠温JB闯下大祸。
======================= 原文 =================
第一条道路是打压房地产泡沫：
打压房地产泡沫的最后时机在08年，房地产泡沫危害性和他的渗透性和体量密切相关，
狭义涉房信贷涉及“土地收储贷款，开发贷，个人按揭贷款”;广义涉房信贷涵盖所有
以不动产作为抵押品的信贷(比如地方债，融资平台)，房地产关联企业信贷(比如钢贸
企业信贷)，影子银行中的涉房融资，民间集资、期房预售款。再加上无法统计的企业
过桥贷款(以非房地产企业运营名义借入，实际为房地产企业占用的信贷，开发商都是
混业经营的，可以以物业管理、装修、商贸餐饮等这类房地产相关行业借钱)。中国目
前最为高估的资产是房地产，势必引导社会资金流入到房地产中去博取超额利润，也势
必让房地产成为最为普遍的抵押品，中国经济体简直就是架在房地产泡沫上运作的。
对比日美房地产破灭时情况来看，日本房地产泡沫破灭之际，公租房依然占据所有房产
的20%，中国有多少?政府长年不愿意降低门槛，1%的形式化存在的廉租房和公租房还大
量空置，不是被地方政府卖了，就是作为商业动迁安置房，国务院把商业动迁愣... 阅读全帖 |
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b****a
发帖数: 793 | 28 加拿大财政部长Bill Morneau表示，中产阶级减税是政府通过财政政策刺激经济增长
的计划的第一步。
在加拿大资源依赖型经济面临的挑战加剧之际，加拿大自由党领导的政府周一启动
了针对中等收入者的减税计划。
目前，受围绕全球供应过剩的担忧拖累，加拿大关键出口商品石油的价格触及七年
低点。油价走低令加元全年严重承压，加元周一跌至11年低点。
加拿大财政部长Bill Morneau表示，税改将使每年联邦支出比自由党在竞选期间所
预计的多约12亿加元（合8.88亿美元），反映出不断恶化的前景。他说，加拿大政府把
更多钱放入中产阶级腰包的举措将给经济带来提振。税改是10月19日全国大选之前自由
党的一项主要承诺。
Morneau表示，中产阶级减税是政府通过财政政策刺激经济增长的计划的第一步。
预计减税将使约900万加拿大人受益。他说，加拿大政府将在新的一年推进其他刺激措
施，比如数百亿美元的基础设施支出。
政府拟进行的减税将于明年1月1日生效，将使收入在约4.5万-9万加元的个人税负
减少，这部分人是Morneau所说的多年来一直没有大幅加薪的人。为帮助弥补成本，收
入在20万加元以上的人税... 阅读全帖 |
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z**********e
发帖数: 22064 | 29 http://news.sina.com.cn/zl/zatan/blog/2016-01-12/09285265/14351
2016年01月12日09:28 新闻专栏 作者：马光远
中国需要“习近平经济学”
文/新浪专栏观察家 马光远
物质的贫乏可以让人的肉体死亡，但思想的贫乏却可以让一个民族的精神死亡。
在中国经济进入新的历史周期，必须和过去30多年的超高增长阶段告别之时，关于
中国经济的各种误读和焦虑，根源在于官方经济学思想的匮乏，如何确立包含清晰思想
理念、政策要义和实施路径的官方经济学体系，对于正确的认识中国经济，并形成政策
层面的共识，减少误读和政策实施的阻力，极为必要。1月4日，人民日报发表“权威人
士”的访谈文章《供给侧结构性改革引领新常态》，围绕“供给侧结构性改革”的政策
含义、出炉背景、重点任务、经济政策总体思路进行了全面阐述。看热闹者都在猜测“
权威人士”到底何人，政策敏感者则认为，这篇访谈文章将新常态与供给侧结构性改革
并列，意味着新一代中央高层官方经济学思想体系的最终确立，我们不妨将之称之为“
习近平经济学”(这种称呼可以参照当年美国“里根经济学”)。
“习... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 30 中国央行周五傍晚宣布，放松信用卡透支利率等多方面管制。根据新规则，央行取消
了现行统一规定的信用卡透支利率标准，实行透支利率上限、下限区间管理。
中国央行周五傍晚宣布，放松信用卡透支利率等多方面管制。根据新规则，央行取
消了现行统一规定的信用卡透支利率标准，实行透支利率上限、下限区间管理。
注：中国央行行长周小川在华盛顿期间，出席二十国集团（G20）财长和央行行长
会议，以及国际货币基金组织（IMF）春季例会系列会议。
“中国竭力鼓励支出，但人们仍然存很多钱”，周小川在谈到债转股问题时表示。
同样，央行副行长易纲也在上述会议期间表示，中国经济从投资带动转型为消费驱
动，这个过程将持续数年，国内的高储蓄率成为一大阻碍。
中国经济正处结构性转型，央行此举的目的很明显：扩大内需和刺激消费。
央行放松信用卡管制
随着中国经济近年来下行压力加大，政府试图通过多种政策措施来刺激经济复苏，
包括刺激消费等。
昨天上午刚刚公布，2016年第一季度国内生产总值（GDP）较上年同期增长6.7%，
为2009年第一季度全球金融危机时期GDP... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 31 5月31日，日本民进党、共产党、社民党、生活党联合向众议院提交了针对安倍内
阁的不信任案。四党一致认为，安倍政权不仅破坏了日本的立宪主义、和平主义，还在
一直掩盖“安倍经济学”的失败，安倍内阁已经完全不值得信任。
G7峰会刚结束，在野党就对安倍发起不信任案，一方面给足了安倍面子，另一方面
也显示对安倍政权的忍无可忍。
G7峰会上，安倍认为当前世界经济形势与“雷曼危机”前类似，为了防范于未然，
应当采取积极的财政政策，也就是应当继续推行“安倍经济学”、“安倍三支箭”。而
安倍做出上述发言的依据则是石油价格下跌、新兴发展中国家投资状况不景气等。
美国总统奥巴马没有正面回答安倍加强政府干预经济的提案，只是表示，我们应当
反对保守主义与货币竞争。而法国总统奥朗德则直截了当地说：“我们不在危机当中。
”重视经济规律的德国总理默克尔则认为，日本应该重视经济结构改革。与会各国的表
态显示，安倍的“经济认识”甚至没有得到西方“小伙伴”的认可。
安倍的上述发言，在日本国内也引发了一片哗然。经济评论家齐藤满认为，安倍为
了让消费税延期，把世界经济描述成“雷曼危机”的前夜，这很可能损害了日本的国际
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a****r
发帖数: 12375 | 32 http://www.caixin.com/2016-07-08/100964478.html
习近平：继续实施积极财政政策和稳健货币政策
2016-07-08 18:02:22来源： 财新网
习近平主持召开经济形势专家座谈会指出，当前经济运行基本平稳符合预期，
宏观经济政策要坚持稳中求进总基调
【财新网】据新华社7月8日消息，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平7
月8日上午在京主持召开经济形势专家座谈会，就当前经济形势和经济工作听取专家学
者意见和建议，并发表了重要讲话。
中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽出席座谈会。
座谈会上，国家金融与发展实验室理事长李扬、中国经济体制改革研究会国民经济
研究所所长樊纲、国务院发展研究中心副主任王一鸣、辽宁大学经济学院院长谢地、上
海社科院院长王战、湖北省发改委主任李乐成、深圳市发展研究中心主任吴思康、宝钢
集团董事长徐乐江、美的集团董事长方洪波等结合各自的研究领域、各自地区或各自企
业的实际先后发言。他们分别就金融改革与防控金融风险、宏观经济运行与趋势判断、
供给侧结构性改革、东北经济振兴与国企改革、国际经济形势、中部地区... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 33 中国证券网讯（记者 孙忠）央行调统司司长盛松成在今日举办的“2016年中国资
产管理年会”上表示，从M1和M2的货币剪刀差趋势看，中国企业已经出现“流动性陷阱
”现象。
“在今年的货币信贷数据方面，有一个现象早就引起了我的关注，这就是M2和M1的
差距不断扩大。今年6月末,M2同比增长11.8%，很巧，5月末M2也是同比增长11.8%，去
年6月也是11.8%。我当调统司司长好几年以来，很少遇到这样的情况，这说明目前M2总
体上是比较平稳的。但是M1从去年10月份开始高速增长，一直增长到现在的24.6%，引
起了我的很多思考。”7月16日上午，央行调统司司长盛松成在21世纪经济报道主办的
“2016年中国资产管理年会”上如此表示。
盛松成指出，我国货币供应量分为三部分：M0，M1，M2。M0指流通中的货币，M1是
M0+单位活期存款，其中主要是企业的活期存款。目前，M1已超过44万亿，其中只有6万
多亿元为M0。
历史上M1的高速增长往往都是伴随着经济上行，而目前的情况恰恰相反。这是我国
20年来第一次出现的，引起了他的重视。盛松成称，我国从去年10月份开始一直到现在
，M1和M2的增... 阅读全帖 |
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l*****e
发帖数: 1633 | 34 让2亿多农民工变市民 中央财政推“人钱挂钩”
陈益刊
2亿多进城务工人员如何享受到市民化待遇？国务院近些年力推户籍、土地、社保
等一揽子改革来破除农民工市民化的政策障碍，8月又一相关重磅文件出台。
国务院近日印发《关于实施支持农业转移人口市民化若干财政政策的通知》(下称
《通知》)，准备构建财政转移支付与农业转移人口市民化挂钩机制，实现“人钱挂钩
”，破解农民工市民化的资金难题，让农业转移人口享受同城市居民完全平等的公共服
务和市民权利。
上海财经大学公共政策与治理研究院副院长郑春荣告诉《第一财经日报》记者，中
国只有实现了外来人口的基本公共服务，才算真正的城镇化。
教育等公共服务跟随人走
中国城镇化存在“半城镇化”现象，即户籍城镇化率与人口城镇化率存在差异。二
者之间的数量差即是实现了地域转移和职业转换，但还没有实现身份和地位转变的农民
工。
这一现象被中央高层重视，推进以人为核心的城镇化被一再强调，而这一关键正是
让农业转移人口平等享受与当地户籍人口同等的义务教育、医疗卫生、社会保障等基本
公共服务。
农业转移人口市民化等相关改革绕不开资金。根据2013年中国社科院发布的《城市
蓝... 阅读全帖 |
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L*****d
发帖数: 5093 | 35 新浪美股 北京时间17日晚路透讯 投行瑞银最新发布“2017-18年中国经济展望”称
，预计未来两年中国的房地产市场将再次面临调整，2017年中国GDP增速会从今年的6.7
%下滑至6.4%、2018年进一步放缓至6%；预计明年决策层将加码财政政策支持以应对下
行增长压力，但在2018年底前中国央行不会降息。
瑞银在报告中并预计，预计2016年底人民币对美元汇率为6.9左右；而特朗普上任
后，人民币贬值压力还可能持续。鉴于未来美联储和中国央行的货币政策可能持续分化
、资本外流压力持续，预计未来两年人民币对美元继续贬值，2017年底达7.2、2018年
底达7.5。
“预计未来两年房地产市场将再次面临调整，建设量和相关投资增速都可能继续下
滑，出口有望温和反弹、政府引导的基建投资保持稳健，但这应不足以完全抵消房地产
调整带来的下行压力。”报告称。
瑞银认为，消费也可能随着收入增速放缓而走弱，不过整体应会保持稳健；明年国
内大宗商品价格应不会延续今年大幅上涨的趋势，但PPI仍可能保持1.7%左右的正增长
，支撑名义GDP和工业产出增长。
“2017年决策层将加码财政政策支持以应对下行增长压... 阅读全帖 |
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m********5
发帖数: 17667 | 36 高盛董事总经理刘劲津及其团队认为，明年一季度，相比H股更看好A股。该团队将MSCI
中国指数（MSCI China index）评级从“增持”调整为“中性”。
之所以对A股的看好程度高于港股，高盛驻香港中国策略师刘劲津、亚洲宏观研究联合
负责人Timothy Moe等人在1日发布的报告中解释称：
A）与港股相比，A股对宏观敏感性相对较低，大陆的流动性应会给予A股支撑；
B）从过往经验来看，A股的beta比亚洲新兴市场股市更低；
C）A股比H股拥有的季节性推动因素更为有利，过去A股一季度的表现常常优于港股。
回顾历史，两岸股市通常都会在一季度面临挑战，而港股比A股更甚：
1）以史为鉴，经济增长往往在一季度出现放缓态势，主要是受到春节和寒冷天气
的影响；
2）在每年3月的“两会”之前，通常不会有重大政策出台，明年一季度的财政政策
很可能无所作为；
3）近些年来，每年年初都会出现对资本外流的担忧，因届时新一年的年度换汇开
始了。
对于港股MSCI中国指数来说，投资者较轻的仓位和资金强劲的南下意愿将缓和新兴市场
整体资本外流带来的潜在弱势。与此同... 阅读全帖 |
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d***e
发帖数: 3497 | 37 近年来，美国政府债务快速增加，短短8年增加了近10万亿美元，债务规模正在逼近20
万亿美元大关，其积累的风险引起世界各国警惕。美国政府债务因何剧增，债台高筑给
世界带来了什么影响？如何应对美国国债剧增所带来的风险？今天刊发几位专家的文章
，对此进行探讨。
借新还旧 寅吃卯粮 妨碍美国经济增长 威胁世界经济安全
周琪 付随鑫
美国国债是由财政部代表联邦政府发行的公债，可分为公众持有和政府持有两大类。公
众持有者包括外国政府和投资者、美联储、共同基金、州与地方政府、银行、保险公司
和个人等，政府持有者包括230多个联邦政府机构。2016年9月美国2016财年结束之际，
美国国债高达19.5万亿美元，是其GDP（国内生产总值）的106%、财政收入的6倍，相当
于平均每个美国人欠下了6万美元债务。预计奥巴马总统任期内，美国国债将突破20万
亿美元大关。美国政府债台高筑已经积重难返。高额债务凸显美国制度缺陷，不仅制约
着美国经济增长，而且对世界经济发展造成了不利影响。
美国国债发展的三个阶段和当前的新特点
历史上，美国国债的涨落大致可分为三个阶段。
第一阶段是从建国到大萧条时期（1776年—19... 阅读全帖 |
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O***O
发帖数: 1854 | 38 余永定的话一贯反映小强政府的宏观看法。他现在（2017年初）说2017年的底线是贬值
25%，那就是真的底线，弹尽粮绝、人头滚滚也要守住。
谁敢动中共的真金实银（外储），老虎要吃人的。
他说2017年中共经济没有硬着陆的风险，也是对的。中共的储备至少还够1年半。如果
各种紧缩（例如强制结汇）等非经济手段确实有效，延长到2-3年也并非虚言。
不过言下之意，中共还是在尽力避免硬着陆，希望软着陆 --- 本质上，软着陆是民资
损失、硬着陆是中共分担损失。中共如此取舍，结合最近加紧“理直气壮做大做强国企
”的政策，也算不出预期。
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http://news.sohu.com/20170109/n478125201.shtml
“我倾向于中国现实的经济增长速度运行在潜在经济增长速度之下。也就是我们还有进
一步提高经济增长速度的空间。”中国社科院学部委员余永定在此间举行的财经中国
2016年会上表示。
余永定预测，2017年中国GDP增速可能会进一步下滑，但是趋稳的，在6%-6.5%之间
，没有硬着陆的危险。他分析指出，首先2017年房地产增速会下降，甚至是负... 阅读全帖 |
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R*********j
发帖数: 1957 | 39 马光远
原创
关注
开年伊始，关于2017年宏观政策走向的讨论非常热闹。
的确，作为金融危机以来最复杂最不确定的一年，无论是货币政策、财政政策，还是汇
率政策的选择都令人关注。鉴于过去一年来人民币兑美元汇率的下跌，以及外汇储备接
近3万亿美元的关口，汇率政策的走向无疑成了当下最热门的话题。外汇储备保卫战，
事实上早在2016年就已经打响。
马光远：保卫民众财富是货币政策的伦理底线
经济学界关于“保汇率，还是保外储”的讨论压过了“保汇率，还是保房价”的讨论。
笔者在之前的文章中，也多次提到，要把防止资本外逃视为2017年中国经济面临的一场
真正的硬仗。但是，我的意思绝不是为防止流出而采取简单化的措施，也绝不是像一些
专家讲的，对居民为了防止人民币贬值而换汇行为进行限制。因为这涉及到公共政策的
出发点问题。
改革也好，经济发展也好，其最根本的目的是为了增加民众的财富，国家的宏观政策，
无论是货币政策，还是财政政策，都应该围绕保卫民众财富的安全，增加民众的财富的
目标设计和制定。
人民币兑美元为什么贬值，本质上和过去多年的货币超发，以及外界对中国经济的信心
有关。在经济高速增长的情况下，无论... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 40 美国联储局在今年第一次议息会议后宣布维持息率不变，这决定大致符合市场预期，因
此金融市场没有出现太大变化。但从会后声明来看，假设没有突发事件，联储局今年加
息三次或以上的机会仍是相当高。
联储局主席耶伦在上月三藩市联邦俱乐部发表演说，表明联储局有机会每年加息数次，
目标是将联邦基金利率调升至接近3厘水平。以现时美息处于0.75厘，这表示加息空间
高达2.25厘，假若每年的平均加息次数是一样，即是在未来三年，联储局将每年加息三
次。
究竟联储局能否如耶伦所说每年加息数次呢？关键是在于美国的经济数据。现时美国通
胀水平仍未升至2%，所以耶伦才选择不在今次议息会议加息，但从劳动市场已接近全民
就业和平均每小时收入有增加趋势的情况下，工资上升的压力已逐步浮现。对消费者来
说，这肯定是一件好事，而美国经济是内需主导，一旦私人消费开支加大，美国通胀升
温只是时间问题。
今次联储局的声明最特别之处是提出近期消费和商业的情绪均有改善（Measures of
consumer and business sentiment have improved of late）。这句子明显反映联储
局相信在乐观情绪... 阅读全帖 |
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t*******a
发帖数: 4055 | 41 十九大后的中国：房地产发展下一站
邵宇、陈达飞：未来住房市场的调控也将呈现出一种层次感，把市场的交给市场，需保
障的交给政府。住房市场，更需要“回归初心”。
更新于2017年11月7日 07:20 东方证券 邵宇 陈达飞
【编者按】岁末临近，针对一年政经大事回顾与来年展望，FT中文网组织专题《2017年
度报告》。编辑事宜，联系徐瑾[email protected]。
中国共产党第十九次全国代表大会（下文简称“十九大”）于2017年10月24日闭幕。习
近平主席在开幕式中做出了中国已经进入中国特色社会主义新时代的前瞻性判断，新时
代的一个重要特征就是社会主义基本矛盾的变化，即由“人民日益增长的物质文化需要
同落后的社会生产之间的矛盾”转变为“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分
的发展之间的矛盾”。
基本矛盾决定着政策的发力点，建国以来，中国一直强调以经济建设为中心，发展才是
硬道理。但发展掩盖了一些深层次的社会矛盾，这些矛盾在金融危机之后的经济增速换
挡期、结构调整阵痛期与前期政策消化期这“三期叠加”的特殊时期逐渐显现。其中，
房地产市场的发展就是连接着经济、金融与民生... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 42 朱云来：银行坏账率被低估 货币超发太多后果严重
2017-11-28 中华元智库
金融专业人士朱云来
新浪财经讯 “财经年会2018：预测与战略”今日在北京举行。金融专业人士朱云来出
席并演讲。
朱云来表示，我国经济快速发展的同时也产生了巨大的存量，“去年的GDP是74.4万亿
，但我们的资产已经达到了700多万亿，资产的周转率相当低”。在他看来，这也是“
三去一降”等战略提出的原因——投资太大，产能太过剩，杠杆太高，风险因素非常多。
朱云来强调，经济增长需要注重质量和效益，靠大量投资推动GDP增长的长远回报效率
非常堪忧。在谈到银行体系时，朱云来称，银行体系有300万亿资产，现在1.7%的坏账
率是被远远低估了。此外，“如果坏账达到3%，那已经是极限了，再往上走，银行就开
始出现亏损了，这个绳子还是绷的非常紧的”。
朱云来认为，不追求短期快速增长，并不见得是不好的事情，“中国的长远增长，我认
为是非常有信心的，最重要的是生产规模、体系，以及提升科技能力，但是我们现在太
多的注重增长的数量，而不关注它的质量和效益”。
朱云来称，当下超发的货币太多，后果比较严重。“现在一行三会一再讲，要... 阅读全帖 |
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t*******a
发帖数: 4055 | 43 钟伟：美国也许应考虑加税，而非减税
也许从当下看，美国减税计划作为美国国内政治斗争的产物，多过作为美国精英层达成
共识的产物，它并非美国当下最紧迫的经济政策。从略微长一点的时间（例如5到10年
）看，美国更需要的也许是加税，而不是减税。
钟伟 2017/12/23 10:52浏览 13.0W字体：宋
图片来源：视觉中国
一个经济学家在餐桌上，用餐巾纸勾画了一条简单的曲线，这根线的大致意思是，如果
一个国家税率过高，那么企业家创业和国民就业的热情就不足，偷漏税的动机就强烈，
导致政府的税基薄弱，因此高税率不一定能帮助政府征到较多税收，也不一定有利于社
会经济的发展。反过来，如果政府采取较低税率，那么企业创业和居民就业的热情高，
偷漏税动机弱，导致政府的税基扩大，因此低税率也许反而有助于政府的财税汲取，以
及社会经济的发展。因此在低税率和高税率之间，似乎存在着一个“最佳税率”，此之
为拉弗曲线，构成了经济学供给学派主张减税的基础。许多学者甚至认为现行税率当然
高于最佳税率，减税会带来经济增长和税基扩大，认定放水养鱼总是有利于政府税收的
可持续增长。
另一个经济学家叫做曼昆，在29岁时成为哈... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 44 中美开打贸易战？特朗普应该先看看这张图
洪鑫诚
研究美国智库及两岸关系昨天 07:47
美国总统特朗普刚刚结束在达沃斯论坛的首秀，他在演讲中开场就表示，作为美国总统
，会一直坚持“美国优先”。
这一表现符合外界的猜测，即使特朗普强调“美国优先”（America First）不是“美
国独行”（America Alone），但他仍带有贸易保护主义色彩的立场，和达沃斯今年的
主题——“在分化的世界中打造共同命运”并不相容，成为这一全球化嘉年华的不和谐
因素。
果然，特朗普成为不受全球主义者们待见的人。据外媒报导，特朗普演讲结束时仅有两
三成的听众鼓掌致意，且在问答环节收获了达沃斯精英们的嘘声和呛声（boos and
hisses）。
http://i.guancha.cn/bbs/2018/01/29/20180129074325966.jpg?imageView2/2/w/500
中国人民大学国际关系学院教授时殷弘在受访时分析，特朗普之所以要去达沃斯推行“
美国优先”，是做给美国人看的，借着达沃斯这个舞台，再次向美国国内很大一部分选
民证明，会信守在竞选期间所谓的承诺。
的确，特朗普自参... 阅读全帖 |
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m***a
发帖数: 13878 | 45 从“互惠”到“对等”
中美贸易谈判应将政治问题和经济问题分离处理
文丨马晓野
很高兴来到鸿儒论道。中美关系是世界上最重要的关系，目前大家在媒体上该看到的中
美问题都看到了，在了解这些问题的时候，大家也带着各自不同的想法和立场，今天我
从制度角度来看，通过回顾中美经贸关系的过往，希望能帮助大家把变化的经济环境、
经济力量以及地缘政治、意识形态等其他问题纳入分析框架，从而全面理解一下中美经
贸关系走到现在，到底有哪些坚实的基础？问题为什么重新被提出来？曾经是如何成功
把政治和经济问题区隔开分别处理？今后国内政策怎么调整、往哪一个方面调整？
下一步中美关系怎么走？很重要的一点是要读对方的思路，如果完全自说自话，那做出
的判断只能不断地试错。对于中美经贸关系，我个人看法，最终解决问题还是要通过谈
判，谈判很重要的是要了解对方的思路，要知道他的出发点、立脚点到底在哪里。除了
经济大事、产业结构之外，还有是它依据的法律中，哪些法律不成熟、有问题、过时了
，造成今天的问题，我从这里面说说陈芝麻烂谷子，希望给大家提供一些思路。
01
从制度性安排开始整理头绪
1、双边贸易协议与最惠国待遇
中美1979... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 46 中美贸易谈判的唯一出路
2018-05-05 马晓野 虎嗅网
《金融时报》报道显示，2017年美中货物与服务的贸易逆差为3370亿美元。特朗普提出
，美国计划从6月1日开始的一年时间里把美中逆差削减1000亿美元；在2019年6月至
2020年5月之间再削减1000亿美元。态度不可谓不坚决。而中方则试图让华盛顿放松对
中国投资的国家安全审查强度，最终，为期两天的中美贸易谈判并没有形成共识。
实际上早在2016年，欧盟将对华政策评估后就提出要“对等”，在特朗普上台后，继续
强调“市场机制、竞争机制”的对等。甚至用出了“mirror”一词，指镜子、建立镜像
。这在本质上和中方强调“互利”不同。而另一方面，现有的制度和体系很难改变顺差
的现状，如何利用自身优势制订新的规则，是需要考虑的问题。
本文首发于微信公众号上海金融与法律研究院（ID：SIFL2002），虎嗅经授权转载，略
有删编。
文 | 马晓野
从制度性安排开始整理头绪
1. 双边贸易协议与最惠国待遇
中美1979年建交，但美国和其他国家与中国建交不一样，直到1980年才签署了双边贸易
协定。一般所有双边贸易协定中，都有一个标准的第... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 47 还有就是怎么理解下面这句话？
他还表示：“鉴于本已庞大的预算赤字，议员们可能在下一次衰退中不愿批准财政刺激
方案。虽然我们预计在下一次衰退期间会进一步放松财政政策，但我们认为，与过去几
次衰退相比，财政政策很有可能变得不那么激进。” |
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c****3
发帖数: 6038 | 48 如果财政政策把国内经济理顺了，那么经济总量变大，税基增加，政府偿付能力增强，
债券就更有信誉了。
而在就业率不足的情况下，经济总量增加比较容易做到。
就算是就业充分，财政政策也可以用来搞发展，之后税基增加，此后同理。
土鳖是这方面的高手。 |
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发帖数: 1 | 49 陈平：中国道路的本质和中国未来的选择
2018-06-14 14:35:48 来源：文明与本能 作者：陈平
点击：3234 评论： 13（查看）
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谢小庆按：陈平，自号“眉山剑客”，别号“寂寞求错”，是今日中国的重量级学
者。他1968年毕业于中国科技大学物理系。1987年于美国德克萨斯大学(奥斯汀校区)获
物理学博士。他多年参与普利高津(1977年获诺贝尔化学奖、曾提出“耗散结构”理论)
团队的复杂系统研究。现任职于复旦大学新政治经济学中心，从事复杂系统和经济学研
究。陈平教授关于中国经济、社会、文化发展的许多看法，值得关注。本文讨论了一些
重要的问题，包括：
关于中国经济发展状况的国际比较;
前苏联解体的原因;
中国的前30年和后30年;
怎样看“普世价值”;
自由市场与政府监管;
环境因素对未来发展模式的影响;
等等。
核心提示：中国过去三十年的实验中，地方政府的竞争和贫富地区干部的轮换，创
造了中国新的选贤任能的治理机制，成为效能政府新的典范。中国改革的不足是理论落
后于实践，软件的发展落后于硬件的投资。如能把中国改革的实践制度化、程序化和理
论化，中国模式的定型和传... 阅读全帖 |
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c*********d
发帖数: 9770 | 50 任泽平
我想写一封信，在阳光灿烂的午后，在长满爬山虎的窗前，在风灌满两袖的麦田，在橘
子味汽水的夏天，提笔却不知从何记起。
——李林《这个夏天》
文/ 恒大研究院 任泽平 罗志恒 贺晨 华炎雪
双方经过强硬试探，7月6日中美贸易战正式打响第一枪：
1）6月15日，白宫对中美贸易发表声明，对1102种产品总额500亿美元商品征收25%关税
。白宫的声明提到了中国制造2025。美国贸易代表办公室称中国关税清单包含两个序列
，第一组中国关税涵盖340亿美元进口，于7月6日12时正式开征。美国贸易代表办公室
将对160亿美元的第二组关税进行进一步评估。
2）6月15日，中国国务院关税税则委员会决定对原产于美国的659项约500亿美元进口商
品加征25%的关税，其中对农产品、汽车、水产品等545项约340亿美元自2018年7月6日
起实施加征关税，对化工品、医疗设备、能源产品等114项其余商品加征关税的实施时
间另行公布。
3）6月18日特朗普指示美国贸易代表确定价值2000亿美元的中国商品，如果中国采取报
复性措施并拒绝改变贸易“不公平”做法，将额外征收10％的关税。随后特朗普宣称进
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