w******e
发帖数: 142 | 1 你既可以parametric 也可以nonparametric.
比较实用的书是
http://www.amazon.com/Copula-Methods-Finance-Wiley-Series/dp/04
Duke的patton教授有现成的matlab copula程序作为初步使用。R里面uconn的中国教授
Jun Yan也写过实用的package。还有希腊有一个人也写了matlab的package不过我用的
时候觉得好像稳定性不够。
金融中比较常规（我觉得哈）使用有些时候你把marginal fit类似AR-GARCH-t model，
然后把standardized的residual可以parametric也可以ECDF转换成uniform(0,1)，然
后扔到 copula里面就完了。虽然我也是这样用的，但是心头还是觉得这样去研究risk
以及dependence有点偏离了原始的hedge/diversification的初衷，个人觉得你搞成了
研究衍生变量的diversification太依赖与你模型的假设了，然后也有人抱怨说08金融
危机就是滥用 copula模型的一个... 阅读全帖 |
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h******3
发帖数: 190 | 2 我想再问个问题。Gaussian copula 和 Archimedean copula各自有什么advantage and
disadvantage.哪个更常用呢？貌似用Archimedean copula可以得到joint
distribution, 但是Gaussian copula可能没有explicit form for joint
distribution?
多谢
risk |
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j********9
发帖数: 162 | 3 I have some questions here:
Does the copula of M.R.V. LogNormal Distribution follow M.R.V. Normal
Distribution?
If yes, what is the covariance matrix of the copula distribution, is that
the normalized characteristic matrix of LogNormal Distribution?
What happen to the copula for T distribution (except Cauchy distribution) or
any elliptical distribution?
Can anyone recommend me some reference, online or book. I really want to
make it clear. Thank you so much. |
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b***k
发帖数: 2673 | 4 ☆─────────────────────────────────────☆
iambear (我是熊) 于 (Wed Jan 7 12:58:54 2009) 提到:
在normal和t copula中,哪些参数需要估计? 除了dof和corr, correlation为何不能用
sample的correlation呢?
在gumbel,clayton和frank copula中,有个alpha值,这个值是给定的还是怎么的哪来的?
☆─────────────────────────────────────☆
try2009 (try) 于 (Thu Jan 8 02:21:50 2009) 提到:
Hi, all the parameters are needed to estimated in copulas;
the alpha control the degree of dependence, for example, for Clayton, the
kendal's tau = alpha/alpha+2, something like this |
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z****g
发帖数: 1978 | 5 correlation can't uniquely define a copula.
Copula is more general than correlation.
copula |
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m******2
发帖数: 4 | 6 Derive the conditional distribution of one uniform deviate given another
under Clayton Copula.
一道面试题。 我没怎么接触过Clayton Copula，谁能推荐本书/paper？
多谢了。 |
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x******a
发帖数: 6336 | 7 1.想看到一些关于Clayton’s copula的具体应用的例子，有没有这方面的文献？
2.有没有several parameters的clayton’s copula？
多谢！ |
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T**********a
发帖数: 15 | 8 关键字: Image Registration & Copulas( Statistics)
发信站: BBS 未名空间站 (Mon May 2 22:59:49 2011, 美东)
rt, Thank U. |
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r*****t
发帖数: 286 | 9 ☆─────────────────────────────────────☆
quantaphobia (quantaphobia) 于 (Fri Mar 23 11:43:58 2007) 提到:
i try to use copula model to simulate the VaR and expected shortfall. the
model is good fit for unconditional coverage, but somehow fails in
independence test. the breaches show clustering charateristic. i guess
problem is on marginal distribution. since it is a static distribution and
doesn't consider the volatility clustering in distribution, so the model
fails in catch the latest market i |
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n*******r
发帖数: 60 | 10 Anybody would kindly recommend some existing Copula code or anallyzing
software. Thanks very much! < |
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b***k
发帖数: 2673 | 12 ☆─────────────────────────────────────☆
iambear (我是熊) 于 (Mon Apr 20 11:33:01 2009) 提到:
是用来干嘛的? 是不是一定要先知道分布才行? 如果随意两个数列能用copula么?
☆─────────────────────────────────────☆
Andreas (有業盡勤|防火防暴防民科) 于 (Mon Apr 20 11:43:22 2009) 提到:
modeling correlation
可以吧，不过这个correlation的结论我觉得很shaky...
☆─────────────────────────────────────☆
iambear (我是熊) 于 (Mon Apr 20 11:45:45 2009) 提到:
那这个是在哪方面有用?
☆─────────────────────────────────────☆
Andreas (有業盡勤|防火防暴防民科) 于 (Mon Apr 20 11:46:15 2009) 提到:
很多地 |
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o******e
发帖数: 74 | 13 如何用uniform的随机数产生两个相干系数为\pho的正态分布的随机数呢？据说copula
可以做到。请教大牛一下具体的步骤。我查了wiki但是仍然没有理解如何产生符合要求
的随机数。
谢谢先！ |
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h******3
发帖数: 190 | 15 我在网上查了半天还是不太明白.
Copula算是parametric还是semiparametric的方法?
可以理解成它和GEE差不多,但是是parametric的吗?
多谢~ |
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w*******9
发帖数: 1433 | 16 Copula only specifies how the marginals are coupled but not what are the
marginals. For fully parametric modeling, you need to specify the parametric
marginals. |
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h******3
发帖数: 190 | 17 多谢你的回答.
不好意思我不是搞金融的.你说的有些词完全不懂啊.08年金融危机可能是滥用copula造
成的? orz
弱弱的问一下standardized residual是怎么得到的？
risk |
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w******e
发帖数: 142 | 18 gaussian copula算起来简单，而且我依稀记得假如marginal是高斯的话这个其实等于
就是多元正太分布。archimedean的要复杂很多，但是可以有不对称性等。joint
distribution还很取决于你的marginal如果是很诡异的分布估计也写不出漂亮的解析式
。偷懒的时候我就用高斯，如果要骗人就用clayton类似的，呵呵。具体还是看你们行
业的人大家是啥习惯，习惯不一定是对的，但是是你可以交差的。
and |
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w******e
发帖数: 142 | 19 没有直接的解析式你就要把marginal的likelihood+copula的likelihood放在一起MLE，
可以采用 onestep或者two step的方法，第一个方法你最后参数可能很多有可能数值解
不稳定optimizer会崩盘，如果要自己骗自己那就用基因算法来求“最优解”。第二个
求解就要方便很多，但是做inference很烦很烦，你要修整很多东西，当时就是给老板
做第二个的inference做得吐火。 |
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b*s
发帖数: 82482 | 20 Li's paper is called "On Default Correlation: A Copula Function Approach" (
2000), published in Journal of Fixed Income, Vol. 9, Issue 4, pages 43–54.
In section 1 through 5.3, Li describes actuarial math that sets the stage
for his theory. The mathematics are from established statistical theory,
actuarial models, and probability theory.
In section 5.4, he uses Gaussian Copula to measure event relationships, or
mathematically, correlations, between random economic events, expressed as:
In layman... 阅读全帖 |
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r********n
发帖数: 40 | 21 用Copula比较好。heavy right tail or Gumbel copula都可以。因为它们都是左下角
less correlated, 右上角highly correlated. Do a copula fitting for 雄性数据，
find the correlation coefficient for say Heavy right tail copula. Let's say
we get 0.8 for the male data. Simulate 1,000,000or more data points based
on the 0.8 heavy right tail copula. 模拟数据越多越好，要能够覆盖雌性数据其中
一个边际分布。取雌性数据其中一个边际分布的值，我们取x轴好了。找到最接近的模
拟数据x轴上的值，再找到对应的模拟数据y轴上的max and min 值。比较empirical
female data y axis value and simulated y axis range for the same x axis
value.... 阅读全帖 |
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w**********y
发帖数: 1691 | 22 Ok. I was not clear, and might already confused you.
The correlation you mentioned is defined as Cov(X,Y)/\sqrt{var(X)var(Y)}
I was talking about the tail/extreme dependence, defined as lim P(X>u|Y>u)
as u goes to infty.
For Gaussian copula, the corrlelation of X and Y is rho, which is in the
copula function; But the tail dependence is ALWAYS zero.
But when default/extreme event happens, there should be some kind of chain
reactions, and maybe high tail dependence. Gaussian Copula totally ignores... 阅读全帖 |
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B****n
发帖数: 11290 | 23 Gaussian copula function? 這裡的copula指的是哪兩個變量的joint distribution? |
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B****n
发帖数: 11290 | 24 A copula means a family of the joint distribution for two random variables
and the parameter of the copula is often closely related to their
correlation. |
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b*s
发帖数: 82482 | 25 其实，这两个变量是不是完全random无关谁也不知道。用历史数据验证公式往往走入一
个逻辑：历史数据会在将来重复。
照这个历史可以预测未来的逻辑，thomas jefferson可以很有把握的推出黑人不可能当
总统的这个结论
A copula means a family of the joint distribution for two random variables
and the parameter of the copula is often closely related to their
correlation. |
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U*****e
发帖数: 2882 | 26 In 2000, while working at JPMorgan Chase, Li published a paper in The
Journal of Fixed Income titled "On Default Correlation: A Copula Function
Approach."[2] This was the first appearance of the Gaussian copula which
quickly became a tool for financial institutions to correlate associations
between multiple securities.[1] This allowed for CDOs to be accurately
priced for a wide range of investments that were previously too complex to
price, such as mortgages. However in the aftermath of the Glob |
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Q***5
发帖数: 994 | 27 "A year ago, it was hardly unthinkable that a math wizard like
David X. Li might someday earn a Nobel Prize...."
Personally, I think David Li is a very good quant, but I doubt within the
quant circle, he is commonly viewed as a 'math wizard', the tool, namely
Gaussian Copula that he brought to the financial world is really simple, and
acutally that is the reason that it became so pupular.
To me, Nobel Prize to David IS unthinkable, even at the height of the
success of Gaussian Copula in CDO pric |
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K*****Y
发帖数: 629 | 28 If the marginal distribution does not belong to the family of elliptical distribution, then correlation is not a good measure of dependence, copula is more general here.
Your joint distribution will take the form: F(x,y) = C(F1(x),F2(y),theta). Where F1,F2 are your marginal distributions, while C is the copula function. You need to estimate the unknown parameter theta though.
If you want to stick to the correlation framework, another simpler approach would be like this:
Simulate (Z1,Z2), w |
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z****g
发帖数: 1978 | 29 just plug into normal copula.
and, correlation does not define a copula.
you
the
（independently） |
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s*******0
发帖数: 3461 | 30 为什么 他把gaussian copula 用在credit risk上 会对这次的次债危机有影响
具体是什么道理？ 网上看了一些 不是很明白 呵呵
gaussian copula 就是连接 几个 不同边缘分布的函数 求联合概率分布的一个方式 具体的问题在哪？ 看了 貌似说 相关系数 不是静态的 是动态的？ |
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s*******0
发帖数: 3461 | 31 突然 想到 如果相关系数为灵
要 copula 干啥啊 直接边缘分布 就行了
copula 就是 解决 相关系数不为零 边缘分布不同的 联合分布函数的简单的方法
infty. |
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w********j
发帖数: 133 | 32 This is really bullshit man. I mean copula is bullshit. if you really think
" copula dsstroyed wallstreet" i think your head is full of bulshit. |
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r**a
发帖数: 536 | 33 Consider an asymmetric copula: uv+uv(1-u)(1-v)[(a-b)v(1-u)+b] for all |b|<=1
and (b-3-sqrt(9+6b-3b^2))/2 <= a <= 1.
Using this asymmetric copula, we may construct an asymmetric joint
distribution of X and Y, which may further lead to E[X|X+Y=1] != 0.5. |
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r**a
发帖数: 536 | 34 I double that there is any deterministic answer for this question.
My idea is that we can glue the 2 marginal distribution of the two default
times by using any copula. Thus, we got a joint distribution and then can
use this joint distribution to price the contract. But using different
copula, we may hit different price and different correlation between A and B
. So I doubt there is a deterministic answer for this question.
If i am wrong, please correct me. |
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a****t
发帖数: 7049 | 35 有道理。为了防止“楚人非人，白马非马”这种语言游戏，墨家花了不少功夫。
比如希腊语里可以用语法数表示区别“人”anthropos和“人类”anthropoi，更有
copula这固定的东西，可以区分“是等同”、“是一种”和“存在”。 |
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l****p
发帖数: 27354 | 36 http://www.counterpunch.org/2016/02/26/hillary-clintons-speech-
以下是希拉里首次到高盛的演讲，泄露版，2013年6月4日。另外两个演讲也传言是流通
中等待出版。这是完整记录。克林顿国务卿收到22.5万美元，因为这一讲话。讲话还没
有得到证实或认证。
克林顿：谢谢。非常感谢。非常感谢你，劳埃德[布兰克费恩]，并感谢大家在高盛今天
欢迎我。我很高兴能够回到朋友，同事，合作者，支持者，志趣相投者之间。
请允许我开门见山的说话。你知道，在过去的几个月中，已经出现了越来越流行的关注
，说我们的经济仍不能给广大美国人提供益处。这“提供”其实只是不是他们觉得应该
的方式。你们所对话的大多数美国人，都有民粹主义的论调，声称经济复苏的好处仅仅
停留在那些在社会最顶部的人，你们这些人其实过的太美好了。
（笑声）
但我们知道，屁民们对他们的未来的希望 - 比如上学，就业，食品，服装-所有这些小
事不可能没有你们的领导和创新。自从梅迪西斯时代，甚至更早，在第一个股份制公司
在跨大西洋奴隶贸易的融资的时候，我们知道，金融和银行业是真正的力量促使我们... 阅读全帖 |
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m*****n
发帖数: 3575 | 37 我是反对那种 美帝搞不出来,所以中帝就搞不出来 的下贱逻辑
我最近看的论文就是中国人搞的算法,算是领域里面最好的
还有帮助形成次贷危机的那个copula模型,也是老中搞出来的 |
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m*****n
发帖数: 3575 | 38 这么说吧，中国人聪明，只要给的环境够好，整的玩意儿不比白人的差。
就芯片来说吧，最核心的蚀刻技术基本都是台湾人提出和完善的，而且是外省人。
GPU大放异彩的不也是黄老板吗？
次贷危机的CDO不也是华人发明了Copula公式？
土共喜欢搞群众运动，搞红大于专的笨蛋领导整治聪明技术专家，是拖了全民族的后腿
。 |
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m*****n
发帖数: 3575 | 39 期权的还可以
错了可以随时改下
CDO就不行
但是CDO的基石Copula是老中发明的
金融危机后他在美国混不下去了，已经海归 |
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x****u
发帖数: 12955 | 40
就说你知道的东西太少。在2000年之前，投行没有好办法计算这种高风险债卷的违约几
率，所以就没办法提出一个大家都能接受的价格，也就没有办法把这种债卷打包卖出价
钱。没法转卖的mortgage自然就不会有谁去发行。李祥林在2000年发表文章提出他的
Gaussian Copula function之后，投行忽然发现这似乎是个很有效的方式。大家都接受
这个公式之后，债卷打包后的价格就很好确定了，然后就有市场了。因此sub prime债
卷就可以上市，银行就可以疯狂发贷了。 |
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d******e
发帖数: 551 | 41 【 以下文字转载自 LosAngeles 讨论区 】
发信人: darkblue (LA Gator), 信区: LosAngeles
标 题: Job opportunity - Quantitative Analyst at the Union Bank,
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 5 13:18:02 2010, 美东)
This is a Basel-II modeling position. They look for Strong Statisticians who
can program with SAS, R and Matlab. Minimum M.S. Statistics or related field
, prefer Ph.D. Financial Service Industry experience required (no exception)
. Sponsor H1-B and Green Card. Very nice team, great location, package up to
$100K. I can h... 阅读全帖 |
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c*****n
发帖数: 83 | 42 【 以下文字转载自 Quant 讨论区 】
发信人: cadison (cadison), 信区: Quant
标 题: 我有大量 quant 书籍，谁要？
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jan 26 20:25:00 2011, 美东)
在论坛上有很多地方需要包子，
可惜我现在才有 0.1 个伪币。
别人发包子时，由于我自己手慢总是领不到。
照这样的速度，猴年马月才有 10 个伪币。
所以在此用自己多年收藏的书籍向有包子的大牛们交换。
一个包子一本书。
有意者请发站内邮箱，注明要那些书，并附上邮箱地址，我收到包子后就发书。
以下是书籍目录：
active portfolio management.pdf
Advanced Analytical Models.pdf
Advanced Modelling in Finance Using Excel and VBA.pdf
Advances in Behavioral Finance II (Richard H. Thaler).pdf
Advances in Behavioral Finance Volume II.pdf... 阅读全帖 |
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h********8
发帖数: 7355 | 43 【 以下文字转载自 LosAngeles 讨论区 】
发信人: darkblue (LA Gator), 信区: LosAngeles
标 题: Job opportunity - Quantitative Analyst at the Union Bank, ( (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Jan 3 01:02:56 2011, 美东)
发信人: darkblue (LA Gator), 信区: JobHunting
标 题: Job opportunity - Quantitative Analyst at the Union Bank, (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 5 18:13:29 2010, 美东)
发信人: darkblue (LA Gator), 信区: LosAngeles
标 题: Job opportunity - Quantitative Analyst at the Union Bank,
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 5 13:18:02 2010, 美东)
This is ... 阅读全帖 |
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c**i
发帖数: 6973 | 44 to Current Financial Crisis; A Chinese Genius Named David Li.
The above is the title and subtitle of my posting.
(1) Sam Jones, Of Couples and Copulas. Financial Times (FT), Apr. 25, 2009.
http://www.ft.com/cms/s/2/912d85e8-2d75-11de-9eba-00144feabdc0.html
(a) Captions to the two photographs in the print edition:
(i) "Lovestruck Johnny Cash died a few months after his wife June Carter (
pictured here in 1970). In David Li's formula, broken hearts are like broken
companies.
(ii) (a photograph of |
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d******e
发帖数: 551 | 45 This is a Basel-II modeling position. They look for Strong Statisticians who
can program with SAS, R and Matlab. Minimum M.S. Statistics or related field
, prefer Ph.D. Financial Service Industry experience required (no exception)
. Sponsor H1-B and Green Card. Very nice team, great location, package up to
$100K. I can help refer: l******[email protected]
Job Summary:
Supports all aspects of the update/ construction of the bank’s operational
risk capital model and reports, including: risk assessments,... 阅读全帖 |
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M*****t
发帖数: 26706 | 46 更新一下：以LDEP为首的一小摄人指出了我的错误，我又考证了一下，确实是我错了。
Longman里的worth只有两个用法介词preposition和不可数名词。看来动词和形容词的
词性都被忽略了。可见最常用的用法是介词，对不起大家我误导你们了。不过用来造句
还是一样，用系动词。
======================
刚才看见一个贴子里说：“It doesn't worth it”。这句话好象是我们中国人说英语最
爱犯的错误之一，不知道为什么大家都不约而同地认为worth是一个动词。你们自己问一
下，有多少人犯这个错误。
简单查一下字典，worth有四种词性：动（不及物）、名、形容词和介词。
其中作为不及物动词用，是50年前的古英语，用得非常少，比如woe worth。
作为名词，中文的意思是价值，基本上要有个东西来形容是“什么的”价值。比如a do
llar worth of candy. The sense of self worth.
＊作为介词，用得比动词还少，我搜了半天也没搜到一个象样的例句，有知道的不妨交流
一下？（见更新）
＊形容词，中文意思是“值得”，最常见。... 阅读全帖 |
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d******e
发帖数: 551 | 47 【 以下文字转载自 JobHunting 讨论区 】
发信人: darkblue (LA Gator), 信区: JobHunting
标 题: Job opportunity - Quantitative Analyst at the Union Bank, (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 5 18:13:29 2010, 美东)
发信人: darkblue (LA Gator), 信区: LosAngeles
标 题: Job opportunity - Quantitative Analyst at the Union Bank,
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 5 13:18:02 2010, 美东)
This is a Basel-II modeling position. They look for Strong Statisticians who
can program with SAS, R and Matlab. Minimum M.S. Statistics or related field
, prefer Ph.... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 48 摧毁华尔街公式揭秘 发明者李祥林察觉隱患曾预警
[2009-03-19]
在全球金融海啸余波未平、各国经济学家及市场观察家四处寻找始作俑者之时，美国《
连线》（Wired）杂誌不久前发表一篇文章，副標题为《一条摧毁了华尔街的公式》（A
Formula That Killed Wall Street）。这条数学公式的发明者不是別人，正是目前已
回中国担任中国国际金融公司风险管理总监的中国学者李祥林（David Xianglin Li）。
本报综合讯报道
这里所说的公式，就是所谓的高斯联结相依函数（Gaussian copula function）。
最简单地说，该公式使得统计师可以同时以数个相关风险的行为作为模型。
早在2000年，李祥林在《固定收入学报》（The Journal of Fixed Income）上发
表学术论文，並建议把这个理论用於信贷风险中，涉及范围包括从债券到按揭的一切金
融工具。这个公式本身並不新鲜，但李祥林提出其在金融领域的运用，实在是新生事物。
运用简单 理解复杂
不幸的是，它简单到未经训练的金融分析师都可以运用，但却复杂到令他们无法妥 |
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b*s
发帖数: 82482 | 50 然
On Default Correlation
祥林，copula? |
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