r******9
发帖数: 2632 | 1 愚夫呢，忙活一天，俺来回复你一下。
人家ISDA欧洲中部时间一点开会研究CDS是否触发，你已经自己就决定了。你太牛了!
95.7% 那是CAC之后的”PSI“。PSI本身是85.7%. Credit Event触发。LOL!
你就别操心俺的FA/TA，什么投机投资啦。操得不是个心。阴阳怪气的。很奇怪。
这个看得懂吧？
“A total 4,323 credit-default swap contracts may now be settled after
ISDA’s determinations committee ruled the use of CACs is a restructuring
credit event..."
http://www.bloomberg.com/news/2012-03-09/greek-debt-deal-might-
3-billion-of-default-swaps-under-isda-rules.html
euros
law
March
level-to-trigger-forced-bondholder-participation.h... 阅读全帖 |
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r******9
发帖数: 2632 | 2 愚人同志，先说我的问题吧。
你引用的我的原话，哪里有写我不认为CDS触发要ISDA定夺？! 我当然知道这个。
我陈述的是我对CDS是default不default的理解。当然仅仅是我的opinion, ISDA咋裁决
，我当然没法知道。不要说我不知道，事前谁也没法确定。这不妨碍有个opinion,有个
"common sense" 。 ISDA对此事的裁决，并不与我讲的冲突。至于要完全验证我的说法
，那么等以后依次出现” 90%, 91%, or 99.99%“的个案。这此裁定的对象个案是85.7
的Participation rate. 算是部分映证我讲的Case 90%, 91%. 我估计你看不懂。逻辑
学太差。
来说说你吧，你看俺都自我剖析了，你就不要避重就轻了吧。你一大早发出那个帖子，兴
冲冲的，想说明什么呢？ 重要裁决CET 1点开始，事前很多人"common sense"是要触发
，要declare credit event. 早晨明显没有翻底牌呢，你兴奋得太早了吧。
holder
the
probably |
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b***k
发帖数: 2673 | 3 ☆─────────────────────────────────────☆
xvgsfx (pains) 于 (Sun Aug 19 23:16:48 2007) 提到:
要做一个Euro CMS 产品的定价
有个条件不知道如何估算
CMS 10Y minus CMS 2Y>=-0.10% 在确定时间内的概率？比如一个季度里面有多少天满足
上述条件？
还有，我现在对CMS的概念也糊涂了。。5555
我把上述条件的英文也抄一下啊
in realation to each caculation period (3 months), EUR-ISDA-EURIBOR Swap rat
e-11:00 with a Designated Maturity of 10 years minus EUR-ISDA-EURIBOR Swap r
ate-11:00 with a Designated Maturity of 2 years,>=-0.10%
多谢啊，或者指点我看论文或者资料吧
☆─────────────────────────────────────☆
theta |
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c*********n
发帖数: 128 | 4 网上一堆的paper讲OIS discounting的，但全部都是针对fixed income的。
但是从原理上来看，换到OIS discounting的主要理由是collaterized的product的
funding curve是OIS curve而不是Libor，那么这条理由应该对所有derivative适用。
而且按照下面的这个ISDA的note，似乎也是说只要是collaterized derivative都应该
用OIS discounting。
http://www.isda.org/uploadfiles/_docs/ISDA_Collateral_Cash_Pric
但我不知道实际上在其他desk上大家是怎么做的，没有在其他desk 比如CDS desk上的
人出来说一下吗？ |
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w****n
发帖数: 25644 | 5 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: youdu (青青子衿), 信区: Military
标 题: 郎咸平:tpp实质是国家主权让位于跨国公司
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Nov 2 22:05:36 2015, 美东)
郎咸平:tpp实质是国家主权让位于跨国公司
2015-11-02 22:06
印度尼西亚总统佐科·维多多在10月26日结束与美国总统奥巴马的会晤后表示，印尼愿
意加入由美国与另外11国缔结的TPP协议。
表面上看起来TPP的成员国又要增加了，而一些媒体也会认为TPP对中国的围堵更进
一步了。事实真的如此吗？在解开TPP之迷以前，请记住， TPP就是跨太平洋伙伴关系
，跟WTO是不一样的。WTO只谈贸易，而TPP是什么都谈。
以外电的观点来看，都认为美国政府不允许中国政府主导国际贸易规则，因此要独
立推动国际贸易规则。奥巴马推动TPP是围堵中国还是说不让中国来主导国际贸易规则
？错了，都不是！
纽约时报10月7号报道，美国劳工联合会主席克里斯希尔顿说，TPP协议并非国家间
自贸协议，而是仅仅有利于1... 阅读全帖 |
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m*t
发帖数: 7490 | 6 希腊又没有default，展期了而已
苦的是一帮炒cds的投行
ISDA最终只承认约不到5%的债券按违约计算，也就是说这部分CDS有价值
其它的全部清零 |
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m*t
发帖数: 7490 | 7 希腊又没有default，展期了而已
苦的是一帮炒cds的投行
ISDA最终只承认约不到5%的债券按违约计算，也就是说这部分CDS有价值
其它的全部清零 |
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y***u
发帖数: 7039 | 8 郎咸平:tpp实质是国家主权让位于跨国公司
2015-11-02 22:06
印度尼西亚总统佐科·维多多在10月26日结束与美国总统奥巴马的会晤后表示，印尼愿
意加入由美国与另外11国缔结的TPP协议。
表面上看起来TPP的成员国又要增加了，而一些媒体也会认为TPP对中国的围堵更进
一步了。事实真的如此吗？在解开TPP之迷以前，请记住， TPP就是跨太平洋伙伴关系
，跟WTO是不一样的。WTO只谈贸易，而TPP是什么都谈。
以外电的观点来看，都认为美国政府不允许中国政府主导国际贸易规则，因此要独
立推动国际贸易规则。奥巴马推动TPP是围堵中国还是说不让中国来主导国际贸易规则
？错了，都不是！
纽约时报10月7号报道，美国劳工联合会主席克里斯希尔顿说，TPP协议并非国家间
自贸协议，而是仅仅有利于1%的富人的单边协议。维基解密也认为，TPP讨论的不是什
么自由贸易，而是跨国公司的统治。我们查阅各大公报之得出一个可怕的结论。
我要非常准确的告诉大家，TPP的谈判并非由各国政府主导，而是由各跨国公司与
各大财团在主导。该协定组织中的各国委员会全体成员超... 阅读全帖 |
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p******o
发帖数: 9007 | 9 你懂不懂啊？ISDA要是不宣布这是default，以后它别想跟中国做生意了，别的主权国
家也不是傻子，都会take notes。如果阿根廷执意违约，这跟人民币还是美元根本没关
系。
还有啊，这项currency swap是允许将换来的货币转化为其他外币的，
The yuan that Argentina receives in exchange for pesos are convertible into
any currency and can be used to service foreign debt obligations if needed,
according to the government.
不知道有啥好诧异的。Duh ...... |
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p******o
发帖数: 9007 | 10 中国在这个deal里面就是要推动人民币国际化，而不是国际贸易，否则用美元就好了。
但是一旦用人民币，阿根廷还要卖出，那必然有买家接手，这就是间接把人民币推向国
际。
选择性default也是default，对ISDA来讲没有区别。
小。 |
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发帖数: 1 | 11 CDC Communication Activities During the 2009 H1N1 Pandemic
The CDC response to the 2009 H1N1 pandemic was led by science and
continually evolved to meet the nation’s needs as events unfolded and as
more information became available. However, a consistent underlying
communications strategy underscored the entire CDC response. The strategy is
based on the emergency risk communications principles of quickly,
proactively and transparently communicating accurate information to the
public and to partn... 阅读全帖 |
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l****z
发帖数: 29846 | 12 作者：Agustino Fontevecchia
2012-02-14
希腊新措施中包括：最低工资降低22%，公共部门再次裁员15万。据财经资讯博客网站
ZeroHedge报道，希腊48栋大楼被纵火，150家商店遭洗劫、100人（包括68名警察）受
伤，且至少有130人遭到逮捕。
尽管本周末对于希腊紧缩方案的一项初步积极应对措施获得通过，希腊共和国却完全没
有脱离险境，即使是从短期的角度来说也是如此。撇开长期的债务可持续性问题和增长
问题不说，该国的政治风险也大大地增加了：主要党派领导人不得不面对3.25亿欧元（
4.3亿美元）的开支削减、33亿欧元（44亿美元）的预算削减，以及在下一次选举之后
坚持执行财政紧缩措施等诸多挑战。
哦，是的，别忘了债务重组和“私营部门参与计划”（PSI）尚未得到官方确认，还有
信用违约掉期（CDS）问题死灰复燃，而德国仍需要在联邦议会上批准第二次希腊救助
计划。尾部风险和政治崩溃将可能在接下来的几天、几周和几个月中持续地威胁着市场。
上周末，希腊总理帕帕季莫斯在议会获得了极大的胜利：以199票对74票通过了一项新
的紧缩计划。约有45名议... 阅读全帖 |
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l****z
发帖数: 29846 | 13 周一希腊成为欧元区首个评级被正式下调至违约的成员国。
标准普尔(Standard & Poor's)周一将希腊的长期主权信用评级从“CC”下调至“选择
性违约”。此举在市场意料之中，因标准普尔曾在本月早些时候表示，若希腊以追溯方
式将所谓的集体行动条款引入债券置换计划，则该机构将考虑把希腊评级调至违约。而
希腊议会上周晚些时候批准了上述措施，使得标准普尔有充分的理由采取行动。
一旦希腊开始推进其债务重组计划，预计包括穆迪(Moody's Investors Service)和惠
誉(Fitch Ratings)的其他评级机构也将追随标准普尔作出评级调整。
希腊财政部发表声明称，标准普尔此举在欧盟理事会(European Council)和欧元集团(
Eurogroup)财长们的预料之中，并且已经制定了相应的对策。声明称，没有必要为此担
忧，希腊银行业获得融资的途径不会因此而受阻。希腊银行业已经习惯于用其所持希腊
国债作为抵押品从欧洲央行(European Central Bank)获得流动性，因此它们的融资需
求已经通过希腊央行及其背后的欧洲金融稳定基金(European Financ... 阅读全帖 |
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w******u
发帖数: 486 | 14 文/饭统戴老板 私募从业人员 授权转载
次贷危机已经过去了9年，随着电影的《大空头》的热映，人们又开始重新讨论这个话
题。笔者很早就读完了原著，现在也跟风写一篇不是影评的影评，不谈电影中的情节和
表演，只谈那场决战中的人物、背景和故事，这不仅是在回顾过去，更重要的是在当下
扑朔迷离的宏观环境下，增强对大势的判断，避免落入从众的窠臼。
1. 究竟谁才是真正的大空头?
《大空头》电影中刻画了四路做空次贷的团队，分别是：① Scion Capital的基金经理
Michael Burry ② 德意志银行交易员Greg Lippmann，电影中改名叫Jared Vannett
③ FrontPoint Partners LLC的Steve Eisman，电影中改叫Mark Baum ④Cornwall
Capital的Jamie Mai、Charlie Ledley和Ben Hockett。
这四路人马最后的获益如何呢？Michael Burry的基金以6亿的规模在2007年为投资者赚
取了7.5亿美金；Greg Lippmann并非投资者，而是做空工具CDS的交易员和做市者，他
2007年... 阅读全帖 |
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f*********g
发帖数: 3319 | 15 默认版规
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所有东西多是淘deal淘来的，很多在家里保存了一段时间了，所以追求完美的妹妹们请
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照片有闪光灯，所以未免颜色略有失真的可能
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成新 $20
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量很暖和，针脚非常密集，瘦长款 $24
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4/安家maeve兰花裙，size 6,非常好看的下摆，上身舒适大方，搭配一件短款开衫，即
可成为春夏出门出彩的装束 $24
5/positiveait... 阅读全帖 |
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c**********g
发帖数: 433 | 16 帮朋友登个广告啊：
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请以 bullet point 形式介绍学业背景和工作背景，以及业务专长。站内联系。 |
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q*******8
发帖数: 133 | 17 CDS债券市场的保费创下历史新高，意味着债市对美国公司债券的不信任程度前所未有
喻中
编者按
华尔街的金融风暴令人眼花缭乱，华尔街的动荡混乱让人不明就里。为了更深入、
更真切地再现华尔街乱象，帮助读者拨开迷雾窥见方向，本报的“华尔街大洗牌”专栏
将邀请几位贴近华尔街的人士加盟。
清理所有这些与雷曼交易的数据将要耗时数月，拖至2009年。因为雷曼在这些交易中
面对的是不同的交易对手、参照债券具有不同的信用评级、每一个CDS合约有不同的到
期时间、担保费率。与“两房”事件的单一参照债券不同，雷曼事件不仅带来运营上的
巨大烦恼，同时也是法律上的噩梦 ]
美国政府接管“两房”事件在上周还是CDS市场史上最大违约事件，但这一纪录不
到一周即被雷曼的破产事件所刷新。9月17日CDS债券市场的保费创下历史新高，意味着
债市对美国公司债券的不信任达到前所未有程度。
雷曼是CDS的主要参与者
9月14日是星期天，下午，国际掉期和衍生品协会（ISDA）向纽约和伦敦等几家CDS
市场的大交易商特别安排了4小时的窗口，让各行汇总自家与雷曼的所有CDS交易，对这
些交易的买卖保险额清算，把交易对手雷曼排除在 |
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l*******e
发帖数: 583 | 18 u need an ISDA
if you have more than $100m to invest, yes, you can! |
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g8
发帖数: 3784 | 19 MS卖了不少CDS，本来要输球了，现在ISDA判入球无效，咸鱼翻身了～ |
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P**T
发帖数: 13 | 20 CDS赔不赔是ISDA裁定的，跟fitch没关系吧。
the |
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u********e
发帖数: 4950 | 21 咳,浆糊,你还要争.
直接点明你的错吧, 现在你也承认CDS是否触发应该由"ISDA 开会研究决定"了吧, 不是
你说的一个bond holder 就可以触发的了吧.
看看你下面的"common sense":
"
It doesn't matter 90%, 91%, or 99.99% as long as there IS one bond holder
who's not willing to participate in the bond swap. He may be applied the
collective action clause, but it is against his will and he can and probably
will challenge it in court. CDS WILL BE triggered on him.
"
另外打你回去重新看看新闻, 问一下自己他们为什么要决定触发CDS? 触发有什么好处,
有什么坏处.
在昨天最后participation情况下, 根据法律,他们是可以选择触发, 也可以选择不触发
的. |
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c*****r
发帖数: 8227 | 22 ISDA declares Greek credit event, CDS payments triggered |
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d*****d
发帖数: 10658 | 23 ISDA's declaring a Greek credit event was already priced into the market,
says Mizuho. "The banks are fairly recapitalized and are in a better
position now," says the firm's Fabian Eliasson. There isn't much of a
reaction in foreign exchange markets because it was "very expected." Euro
little-moved after the announcement, staying down around 1.2% on the day at
$1.3115, according to EBS via CQG. (a****************[email protected]) |
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B*******n
发帖数: 20645 | 25 With Argentine politicians explaining that "Argentina is not in default" and
ISDA set to decide if last night's default is an 'official' trigger event
for CDS, it appears Kirchner, Kicillof, and their (k)omrades may have found
an angel. The initial 'bailout' plan, by which Argentine banks bought the
holdouts defaulted debt (then promptly acquiesced to Argentina's old debt-
swap agreement), failed last night; but, as WSJ reports, JPMorgan is in
discussions to buy the defaulted bonds of Argentina'... 阅读全帖 |
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f*********g
发帖数: 3319 | 26 默认版规
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2/Caslon blue cashmere sweater, size L(有些缩水，所以更像4号左右）非常好的质
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3/安家moulinette Soeurs 连衣裙，size 6,very good condition $18
4/安家maeve兰花裙，size 6,非常好看的下摆，上身舒适大方，搭配一件短款开衫，即
可成为春夏出门出彩的装束 $22
5/positiveait... 阅读全帖 |
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c**********g
发帖数: 433 | 27 帮朋友登个广告啊：
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d****i
发帖数: 121 | 28 这里有研究CDS的大牛吗？
我有这样组数，如：
date 19OCT08
maturity 5
maturitydate 20SEP13
bid_upfront 18
bid 500
如何把upfront bid变成conventional spread啊？
我下载安装了ISDA的CDS model excel add-in，但是不知道应该用哪个公式如何用。
我的prof让我直接把upfront/4就好了，最后也就是1800/4+500=950。这样可行吗？抓
破脑袋也没想明白......
谢谢。 |
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a*****r
发帖数: 1539 | 29 没听过Sample freq啊
去ISDA找一份trading ticket sample就知道啦。 |
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