K***l
发帖数: 724 | 1 最后一句话不对。
理论上，董事会作为公司的最高管理机构，可以以任何价格发行公司股份，但有两个硬
性限制，一个是公司章程规定的总可发行股份数（超过的话，需要先修改公司章程才可
以），一个就是每股发行价格不得低于par value。
但是董事会是不能随意行事的，董事会必须以公司利益最大化行事，即business
judgement rule。如果是员工股权激励范围内的par value发行，或者其它公司履约情
形下的par value发行，则不会违反上述规则；如果是引进战略投资者，或者IPO发行新
股，或者其它商业交易有关的股票发行，则必须按市场价格，否则属侵害股东利益，股
东可对board提起class action。
这就是为什么，有时按par value发行，有时按市价发行的根本原因；但是任何发行都
不得低于par value。 |
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j*****j
发帖数: 290 | 2 Today got 4 Pars on this 9 hole course. Still used 2nd iron for tee. anyway
, the course is not that long, 500yard for par 5 and the longest par 4 is
400 yards, longest par 3 is 195 yards. total 42 for this par 35 9 hole. Now
my iron is pretty straight and still not dare to use woods.
little |
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i****e
发帖数: 913 | 3 这不是也有容易的, 最后4洞, -3/-4都有可能, 到时候有闹剧看了.
#15 - 154 Yards, Par Three
#16 - 670 Yards, Par Five
#17 - 505 Yards, Par Five
#18 - 355 Yards, Par Four
话说回来, 得是什么样的高富帅才能在Oly里整天打球啊.
听说公司的一个老印盼了N年终于找到关系去打了一场, 对他顿时刮目相看. |
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K***l
发帖数: 724 | 4 一帮不懂的人在那里瞎说！
Stock的市场价值等于future cash flow discounted to the today at a certain
discount rate是没错，就是市场认为这公司值多少钱。
equity = book value = asset-liability，这也没错，其实就是今天公司的清算价值
，把公司所有资产变现，把所有负债还掉，剩下的就是股东的钱，就是equity。
至于par value，是法律上规定，每一股在发行时股东至少要付进来的钱，但是法律对
最低付进来的钱并没有最低额度限制，所以就出现了0.01，0.001每股par value的情况
。公司发行股份就是卖股份，不管是引进战略投资者，IPO发新股，还是award给高管，
公司至少得收到每股par value的价值；由于这个数字可以极低，也就给员工股权激励
，或者业绩对赌输股票等需要接近于0成本发行股票的情形制造了便利。这就是一个单
纯的法律规定，股票不能免费给，交换就必须有对价，否则就是gift。这就是这个个
par value的意义。 |
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K***l
发帖数: 724 | 5 有些公司章程里规定stock with no par value，所以股份的对价就是股东愿意出什么
价格就是什么价格。在会计上，这些股份发行所得全部记为capital，也就没有capital
surplus。
至于为什么有公司愿意把stock规定为no par value，主要原因是这样无论公司股票价
值几何，公司对股东都没有负债。不过我认为这不过是文字游戏，公司股票的价值还是
市场说了算。
现在的标准做法就是规定股票par value为0.01或0.001，这样基本上股票价值也不会低
于par value。
be |
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s*****e
发帖数: 16824 | 6 不是，连equity也不是，完全就是一个随便规定的数，按股票最原始的搞法来说，原始
股发行的时候是按面值卖出去的，那时候par value有用。现在的股票IPO的时候，都是
投行承销的，发行价可以跟par value不一样，par value也就成了没用的东西了，不过
好像跟flotation cost有关。 |
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K***l
发帖数: 724 | 7 总而言之，par value就是公司发行股份的最低价格，就是底线，不能低于这个价格。
这跟什么IPO,什么second offering没有关系，这些是public offering，对应的是
private offering，本质上都是offering，就是股票的发行，其中可以有原始股东的
offering，这部分属于股份转让，钱是不进公司的；公司的offering，就是公司出售股
份，钱要进公司，这钱不能低于par value，发行价格中超出par value部分就是发行溢
价，计入capital surplus项目。
还有不瞭的么？ |
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K***l
发帖数: 724 | 8 股权本质上是公司对股东的负债，既然par value是公司每股最低售价，如果每股par
value是10块，公司经营不善，股票只值5块，那么股东可以要求退股，还他10块；楼上
说了，这都是上个世纪老皇历了，现在的公司的股票的par value都是极低的，免得这
些麻烦。 |
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A*f
发帖数: 3067 | 9 i assume your par meant my par, ie, just par one hole, not the whole course.
otherwise, i would quit my day job as the ping commercial guy did.
//kaka |
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v***s
发帖数: 4031 | 10 Agree. I made a few birdies on par 5s this year, all of them attributable to
less than 60 yards pitching or chipping on the third shot and landing the
ball close to the pin.
Most long par 4s (440 yards plus) are my soft spot because of my unstable
fairway wood shots. More often than not, I end up with a bogie or worse on a
long par 4.
practice best shot distance for long iron hybrid fw). but always mess up
hybrid, long iron or fairway woods for approach.
打一些。
-> |
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t*******t
发帖数: 1656 | 11 currently tie 85. leader at -8.
3 bogey (all on par 4) 3 birdie (2 par 5 and 1 par 3)
他确实非常稳。 |
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t*******o
发帖数: 24 | 12 hr 给我发了二面通知后又接到了大par电话， 他先是恭喜我然后又很诡异的和我说二
面前两天要打电话给我告诉我2面要注意些什么，让我问问他问题。然后我又接到一面
接待我的associate发来的邮件，恭喜＋瞎扯。这是个什么情况？听说四大是面试官对
你越好他们越要剧你。我觉得大par是不是觉得面试通知发错了然后在2面之间再给我加
个电面？有哪位hr的大虾或者有经验人士能帮忙解惑一下么？谢谢！ |
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b********e
发帖数: 84 | 13 par value我大致理解为原始股。 股票101：股票的价钱（market value)等于股票将来
创造的价值的总和，discounted to the today at a certain discount rate (WACC,
interest rate+premium....). balance sheet上的equity只有accountant才会关心，
financial analyst只关心影响股票将来可能创造的价值的各种因素，如果今天账面上
equity很高，却不能维持，这个股票在financial analyst就没有价值。 另外par
value为负可能和stock buyback有关。
BTW, 今天只有cfa一级考试，但这个好像不是一级要考的东西。 |
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b********e
发帖数: 84 | 14 虽然我不是accounting专业，也不喜欢，但这是最基本的accounting: par value在
balance sheets上equity栏下的一行，par value乘上一个multiplier,绝对不是随意规
定的，和公司最开始的资本构成有关，类似原始股. |
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b*******3
发帖数: 8135 | 15 几乎不能一par value对外发型吧，董事会和股东不可能同意，par value 0.0001和0,
那就是白给啊。 |
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K***l
发帖数: 724 | 16 我没说都白给啊，我只是列举几种需要白给的情况，如果par value太高，白给就实现
不了了。
大部分情况还是按市价发行，发行价超出par value的部分就是surplus。
capital |
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L***u
发帖数: 118 | 17 是0.1。不可能差别这么大吧。
溢价发行，溢出的部分为surplus.
至少俺们这旮旯，股票的par value大多数情况下是没有意义的。只有个别公司的董事
会会指定par value。
股票的发行价是underwriter根据公司本身，行业状况和当前市场状况而定的。跟公司
资产和earning没有必然联系。 |
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ET
发帖数: 10701 | 18 haha..i just wish lah.
I played 15 holes. got 9 pars.
for back 9, i played 6 holes, all pars. and used one mullgan.
However, I just didn't feel comfortable with my swing. I don't know why. |
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s*******w
发帖数: 210 | 19 had 2 eagles this year, 2 last year. all on par 5s, 2 on's and 1 putt.
the longest par 5 i reached in 2 is 565 yds, but i missed that eagle putt. |
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Y**e
发帖数: 199 | 20 不错啊，第一次就PAR了。继续努力。我没有PAR已经好久了。 |
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v***s
发帖数: 4031 | 21 Unfortunately I had a game with two par 3s over 210 yards on the Saturday.
This time I decided to try something different on the par 3s. I teed off the
ball with my 17 degree 2 hybrids, it landed in the left rough, rolling onto
a residence fence. Couldn’t find a special rule on the scorecard for a
free drop and I used LW to hit the ball back toward to the tee box, and then
pitched it onto the green …
For the second, I landed the ball in the right rough and tree. It took me
two more shots before ... 阅读全帖 |
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v***s
发帖数: 4031 | 22 Good tips, thanks. There is a golf course next to my workplace and I play
there once a month this year. Hole 16 is a par 3, 210 yards, a bunker on the
right, and shielding part of the front, I use a 4H or 3H, if the pin is on
the left. Hope the ball can roll onto the green. However, most times, the
pin is on the right, behind the bunker. I used 4H twice, the ball in the
bunker twice. Since my bunker shots are not too bad, I ended them up with a
par and a bogey.
long
tend |
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v***s
发帖数: 4031 | 23 My short game is not very bad and my most comfortable club is the lob wedge.
If I play a par 3 over 210 yards conservatively, much likely I will end up
with a bogey. There are 20% chance I will get a double bogey and 10% chance
getting a par as well.
is
shank
， |
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w******8
发帖数: 977 | 24 今天在我的主场ironhorse后九洞打出第一个平par的成绩，2birdies and 2 bogies.前
九洞正常水平，+5，主要是789三洞打了+4.现在经常能打出不错的球，但做不到稳定，
一不小心就double，另外推杆是弱点，打了4年了一直都没练过推杆，今天ball strike
很好，加上运气好，有5个5尺内的birdie推杆，只推进2个，还有三个20尺内的三推.不
管怎么说这是今年第一次破80，尤其是后9洞平par，很高兴，纪念一下。 |
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i****e
发帖数: 913 | 25 还有这个, #7 - 294 Yards, Par Four
如果我没数错, front 3563, back 3600, total 7163 yards
The longest venue on PGA Tour, The Ritz-Carlton GC at Dove Mountain (WGC -
Accenture Match Play Championship) by Jack N, 7833 yards |
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b******m
发帖数: 488 | 26 jms,我想问一下，这边四大par面以后收到和他们SM还有par一块dinner的邀请。如果不
参加这个dinner,是不是就没有希望进了？还有参加这种dinner的应征者和最后拿到内
定的应征者相比，大约录取比例是多少？
大谢！！！ |
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c****x
发帖数: 6601 | 27 http://www.mitbbs.com/article_t/Missouri/31319075.html
发信人: pangpangchou (一心女神梦，万古感甄赋), 信区: Missouri
标 题: 安永深圳所一个经理被par潜规则后自杀了 (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Mar 9 21:16:31 2018, 美东)
撅起了！当初裤子大的江平，是当年华人混到华尔街最高水平。据说给手下发上百万美
金的bonus。当时逼迫一个好像是清华男，吃避孕药，就是雌激素，长个bobo。然后铅
笔捅屁眼。后来，据说清华男的老婆发现不对劲。才暴露出来。
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The federal Equal Employment Opportunity Commission is ramping up its
inquiry into sexual harassment accusations made by a former junior trader at
SAC Capital, wh... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 28 我最反感中国人聚会就知道吃饭、打牌。我就喜欢美国那种喝酒聊天的par |
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t*******g
发帖数: 123 | 29 Economists foretell of U.S. decline, China's ascension
By Mark Felsenthal
DENVER (Reuters) - To hear a number of prominent economists tell it, it
doesn't look good for the U.S. economy, not this year, not in 10 years.
Leading thinkers in the dismal science speaking at an annual convention
offered varying visions of U.S. economic decline, in the short, medium and
long term. This year, the recovery may bog down as government stimulus
measures dry up.
In the long run, the United States must face up... 阅读全帖 |
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j*****7
发帖数: 4348 | 30 操， PAR's board都同意了， 还磨磨鸡鸡的干什么！
还不快回到它应该去的地方 --> $24.3! |
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j*****7
发帖数: 4348 | 32 I don't see any arbitrage opportunity for this case, who knows HPQ will
raise again, is PAR THAT good? |
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w*******o
发帖数: 6125 | 33 MHP一下, PAR磨磨鸡鸡不快回到$24.3还是有原因的，哈
不像HPQ买PALM，因为只有一个买家，一步到位$5.6x就不动了
所以说市场Most of the time都是efficiency的(aka:市场总是对的) |
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j*****7
发帖数: 4348 | 34 There is no point of keeping holding my short.
I can ride VRTX from 36 to 32 then came back to 38, but won't sail against
PAR from 26.6 to only gods know where. |
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L***u
发帖数: 118 | 35 概念性错误。。。
股票是没有par value的。
股票的发行价是根据市场定的。。。。 |
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b********e
发帖数: 84 | 36 par value这个概念对应的不是market value(股票的价钱），而是balance sheet上的
equity（book value=asset-liability)中的一部分。 |
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b*******3
发帖数: 8135 | 37 大牛说的对
嗯，有一部分是给员工或者board的bonus
还有一部分，会在市场上发售，是一市场能接受的价格发行的。这部分价格包括了
capital surplus,这就是为什么retain earning是负的，公司还能够苟延残喘的原因
par value的意义是董事会授权的发行。 |
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b********e
发帖数: 84 | 38 par value的乘数是多少，当然和最开始公司的资本如何分配有关。不懂的人瞎说？我
就是这行的，而且有相关资格。楼上的太没礼貌了。网络上好人果然做不得，尤其是这
个板，继续潜水。 |
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K***l
发帖数: 724 | 39 par value就是一个value，就是一个值，有什么乘数？跟什么最开始公司的资本如何分
配更没有关系。所以说你还是不懂，不懂就不要装懂。 |
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b********e
发帖数: 84 | 40 你才不懂装懂, 在balance sheet上，par value是0.01或0.1*say 100,000, 那个100，
000就是乘数。 |
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K***l
发帖数: 724 | 41 员工股票计划里的直接award部分就是白给；如果公司引进PE投资，PE设定业绩对赌，
比如三年内业绩增长达不到50%以上的年增长率，公司就要增加PE20%的股份，这部分也
是白给。
par value就是服务于这些白给的情况。 |
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b********e
发帖数: 84 | 42 发信人: boshihou3 (我是anguishi他爸爸), 信区: Stock
标 题: Re: 为什么发行新股的par value会很低甚至为0？
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Dec 3 22:22:29 2011, 美东)
哪个是授权的发行总量。
真正发行的时候只可能是其中一部分，依旧是董事会会在授权范围内发行新股
我知道你想说什么，registered share,这里面大有可说，跟ipo和secondary offering
有关，可是我不会展开说了。最后一帖，到此为止。 |
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b*******3
发帖数: 8135 | 43 你这个说的也不对
发行价超出par value的部分就是surplus的说法是不对的
surplus 是增发的时候，超过对应股本注册资金的部分 |
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K***l
发帖数: 724 | 44 Capital surplus is used to account for what a firm raises in excess of the
par value (nominal value) of the shares (common stock). |
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b*******3
发帖数: 8135 | 45 大牛，后面好像还有一句
Shares for which there is no par value will generally not have any form of
capital surplus on the balance sheet; all funds from issuing shares will be
credited to common stock issued. |
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b*******3
发帖数: 8135 | 46 我觉得超出现有股东权益的部分才是capital surplus
比如说现在common stock的每股注册资本是1美元，现在的美股权益是1.2美元，新发新
股票的par value是0.1
如果新发行股票的价格是1.1美元，那么capital surplus是1.1-1=0.1美元
而不是1.1-0.1=1美元
大牛觉得我说的对么？还是不同国家的金融体系用不同的方法？ |
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K***l
发帖数: 724 | 47 不见得，如果你和另一个人创立一家公司，规定总股本是1000万股，全部发行给你们两
人，每股par value是0.001美元，所以最低资本是1万美元，但你们凑了5万美元搞这家
公司，这里就已经有了4万美元的surplus。 |
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b*******3
发帖数: 8135 | 48 导致很多诉讼,要发行公司按PAR Value赔钱.
这个是董事会的权利又不是义务，怎么会亏钱？唯一的可能性是董事会无法执行权利。 |
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g*******g
发帖数: 431 | 49 请问有前辈DIY过full-time转par-time H1b的amendment么？ 都需要提交什么资料？
除此以外，还有个办法就是公司给我和原来一样paycheck，然后我返回一部分给公司。
不知道这样做可行性如何。
多谢指教。 |
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c******t
发帖数: 105 | 50 【 以下文字转载自 Accounting 讨论区 】
发信人: chocolat (chocolat), 信区: Accounting
标 题: [出售] Gleim最新版CIA (Certified Internal Auditor)教材 Par
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Nov 12 13:12:52 2011, 美东)
Part 1和2都卖了
刚过了Part 3。现在也准备卖了。有意者投条
你还可以免费得到online prep software的安装权 |
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