T*R
发帖数: 36302 | 1 这个不是很正常的。
上一次好像是十二月的调整前。我记得很清楚DMA大牛还和我说不急着买TVIX，等VIX
BACKWARDATION。后来没两天就来了。
我大概在网上查了一下，有一种说法是，futures markets expect the VIX level to
revert to a historical mean, which is lower after a jump but higher during '
quiet' periods. Therefore, the futures curve perhaps 'points' to the
expected mean.
看这个意思，难道VIX会回归低位，一个小牛市很快就要来到？ |
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s***m
发帖数: 6197 | 2 vix has gone as low as 12.35 last Friday
but vix 13 put did not trade up to 0.18 until just now
vix's option is quite different from others
could you explain it a little bit? thx!
was |
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m********n
发帖数: 208 | 3 because option price is obtained from VIX future, not VIX cash index. You
are talking about Vix cash index that is rising 6%, not future. |
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m*****y
发帖数: 3981 | 6 thanks. maybe it is
VIX OPTION的IV 跌了很多 |
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p*********r
发帖数: 7944 | 7 就是VIX的call and put options。 |
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g*****k
发帖数: 1669 | 8 吵过vix的期权。
^VIX基本跟大盘反着走。研究过几个VIX衍生物，比如UVXY,以前挣过一大笔，大概8倍
左右。当然也捂过一段时间但是最后都出货了。用过的同志请发言。谢谢 |
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g******n
发帖数: 1536 | 9 今天中午那阵子下跌直接让vix跳过30，后来慢慢下来了
按照狗剩的说法，只要不是recession,vix应该回落到20以下
大家按照这个标准判断吧，要是vix长时间不下来就逃命，要是过几天就回落，就死扛 |
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h**********h
发帖数: 589 | 10 VIX是 s p500 volatility
UVXY= 2 X VIX?
VIX今天暴涨，UVXY也暴涨，
但是今天S p500 跌的不多啊，才0.81%，volatility不大啊。 |
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发帖数: 1 | 11 UVXY tracks future: the ProShares Ultra VIX Short-Term Futures ETF
TIVX just tracs daily VIX: the VelocityShares Daily 2x VIX Short-Term ETN
Huge difference ... yet it is hard to quantify, because of "future" |
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w*j
发帖数: 6104 | 12 UVXY 跟踪的下月甚至下下月的期货,一般都17.
有时候现货彪升,UVXY还可能跌.
譬如当前周3 (下周3)的VIX的10的CALL, 3元的话. 其实还可以.
如果现货只有11左右,买这个赌一下其实不错.
VIX现货一天涨10%就象玩一样. |
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h**********i
发帖数: 1153 | 13 vix的call到期了兑换成什么，vix又不能持有 |
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Z*****l
发帖数: 14069 | 14 说是这么说，实际比如今天Sep 20 $13的call一下子涨了50%，还是蛮准的。可惜第一
次做vix，胆子不大，前天只买了10个contract，刚出了。同意楼主说的买call不要买
uvxy的，买vix的。
were |
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Z*****l
发帖数: 14069 | 15 昨天看见vix跌到$11.7x于是买了下周三的$12 call@$1.20, 目前$1.40出了。
至今为止vix下$12就买call这个策略似乎还是正确的。 |
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E***r
发帖数: 1037 | 16 青蛙预测：
1. 第一个摇摆州结果出来之前，预计uncertainty达到高潮，VIX指数创新高
2. 前四个摇摆州中，川普每赢下一个州，VIX会小涨
3. 川普输掉前四州中的任何一个州，选举都基本会提前结束，VIX开始暴跌
至于是烧是多，做ETF还是options，都差不多，只要timing掌握好
当天一定要work from home / day trade |
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b******r
发帖数: 16603 | 17 I don't do it so no idea.
I feel actually kinda opposite. I sell index puts more aggressively when VIX
drops low. More like trend following trade on VIX.
For VIX puts you might need to take a look at VVIX indicator. |
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r*****e
发帖数: 7853 | 18 VIX measure的是SP500 at the money的calls/puts的volatility，不一定严格和大盘
反相关
一般来说，大家觉得市场要跌的时候，volatility加大，VIX上升。现在这么低，一定
程度上说明市场在这个点位也挺稳，很难大跌
一种可能性指数上涨VIX也上涨，比如说带动指数上涨的是波动很大的sector |
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E***r
发帖数: 1037 | 19 我在看某篇文章
http://seekingalpha.com/article/4035113-trading-vix-update-2017-starts-blast
下面有段评论提及的风险我觉得很有道理
But just as a remainder, 24-Aug-2015, just before market open (with SPY -5%)
CBOE stopped to post VIX index quotes. Without VIX real time quotes market
makers moved VXX options bid and ask prices to default bid/ask orders which
are 30% below real bid and 30% above real ask. For those who had to
liquidate positions it was a complete disaster.
碰到崩盘的时候options远没有underlyings容易跑路 |
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z***e
发帖数: 5600 | 20 When VIX finally spikes up, these are high class problems if you play the
long side of VIX and VXX calls :)
VIX futures and VXX would still be trading which you can use to close the
option position. It will move very fast so timing is more important than bid
/offer in my opinion.
%)
market
which |
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E***r
发帖数: 1037 | 21 如果 VIX spot 长期低于 14，那么 short VIX 仍然是有利可图的。
但目前 F2 只比 F1 高不到 5%，term structure curve 较平，
也就是说 VIX future 的炒家在付 premium 时比较吝啬，
curve 下移的空间已经不大了。
同意花脸猫意见，XIV SVXY 涨速受限。
long SVXY 的可以考虑 covered call。
没有 SVXY position 的，可以考虑 write ITM put 收点保费，
万一崩的时候你被 assign 正好能接住。 |
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发帖数: 1 | 22 VIX期权和VIX期货价格有个毛关系，又不是VIX期货的期权 |
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m******0
发帖数: 222 | 23 说的对，卖近期，买远期，同时strike不一样，是calendar的典型做法。
唯一不同的是，calendar里的一般两个option都是同一个underlying asset上的。但
vix期权下面的underlying其实是vix期货。两个不同到期日的期货的走势有相关性，但
不完全相关，尤其是在vix指数暴涨的时候。由于这个原因，就不能用经典calendar的
PL曲线图来分析了。 |
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m******0
发帖数: 222 | 24 差别是很大的。
在期权里，做空的风险非常大。calendar之所以可以short一条leg，是因为另外一条
long leg能够对short提供保护，而提供保护的原因是对于同一个underlying，远期的
期权总会比近期的贵。即使你short的这个option暴涨，你long的那个optino会涨的更
多，所以提供了保护。
但vix的期权完全不是这样。大部分情况下以上的规律都存在，但在vix暴涨时，就不存
在了。比如突发一个黑天鹅事件（战争、911这种），大盘暴跌，vix一天内涨到20以上
，这样近期的期货价格会跟着暴涨，但远期的（比如2个月以后的）不会，因为市场会
期望在2个月后黑天鹅事件的影响已经过去。而这时你的calendar会发生巨大损失。但
这种情况在同一underlying的情况下就不会发生，因为远期期权永远比近期的贵。 |
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发帖数: 1 | 25 上周VIX有一天上涨了快50%，真是好机会。除了买VIX的call或put option, 还有别的
好方法玩VIX 吗？网上说，还可以买VXX， VXZ， 但他们磨损不小，长期有归零的趋势
。 |
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E***r
发帖数: 1037 | 26 - vix options
- vix futures
- derivatives of vix futures (short vol: svxy, xiv; long: vxx, uvxy)
- options on some derivatives (svxy, uvxy) |
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发帖数: 1 | 27 vix不是一个指数吗？怎么buy？就和spx一样，你没法买，只能买spy。vix也有类似的
，你是说的那个吗？
：
：看了UVXY的历史图，buy&hold完全是找死。那VIX可以hold吗（现在值挺低的）？ |
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h********o
发帖数: 3320 | 28 基本原理错误，这两个是short 最近两个月的VIX Future，全部都是short，所以有破
产风险。
: XIV，SVXY就是做这个的。
: 这两个ETP就是short远期VIX futures，买近期VIX futures。
: http://vixcentral.com/
: 现在的contango是10%。也就是说，如果大盘不升不跌，XIV，SVXY每月涨10%。
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s**w
发帖数: 499 | 29 难道我们不是在讨论抓VIX futures月差吗？
你可真有意思，扯什么XIV的价格？和XIV价格有什么关系？
你去看看我回帖的那位，他有说过XIV的价位吗？
你这样人家说东，你扯到西，老毛病了。以前我遇到你这样，我就不再回帖。否则越扯
离题越远。
如果我要建立一个front month VIX futures long position， 一个next month
futures short position，那我到了下一个月怎么办？我同样必须roll over。只不过
我这两个positions一次roll过去。
这个例子和上面每天roll的例子所不同的只有一个是一次性roll，一个是每天roll一部
分。但是最后两个positions size相同，contango
赢利相同，所以本质上它们是一回事。所以赚从contango的意义上来说，daily roll的
positions本质上就是一个VIX futures spread。 |
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h********o
发帖数: 3320 | 30 你牛逼，俺争论不过你。你咋理解无所谓了。我写这些主要也不是给你看得，只要别人
别再糊涂就行了。
: 难道我们不是在讨论抓VIX futures月差吗？
: 你可真有意思，扯什么XIV的价格？
: 你去看看我回帖的那位，他有说过XIV的价位吗？
: 如果我要建立一个front month VIX futures long position， 一个next month
: futures short position，那我到了下一个月怎么办？我同样必须roll over。
只不过
: 我这两个positions一次roll过去。
: 这个例子和上面每天roll的例子所不同的只有一个是一次性roll，一个是每天
roll一部
: 分。但是最后两个positions size相同，contango
: 赢利相同，所以本质上它们是一回事。所以赚从contango的意义上来说，daily
roll的
: positions本质上就是一个VIX futures spread。
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b******r
发帖数: 16603 | 31 主要是目前的数据大体显示，后一个月VIX的期货趋近现货比前一个月速度快很多。这
造成roll的负yield。
VIX future的后两个月contango从比例来说，比较惊人。当前数据是1.2 out of 11.7
。这也是第一帖所提到的。而其他期货，比如NDX的contango大概是10点out of 6000，
基本可以忽略。再比如WTI，0.3 out of 51。
目前VIX两个月期货之间如此之大的contango，两者都在向现货趋近，造成明显rolling
的损耗。当然最终VXX是否涨，这个rolling的损耗还要跟期货本身的涨跌合起来。如果
出现意外事件，现货猛涨导致期货跟随，整个term structure 从contango向
backwardation转，中间transition 阶段，各种组合都有可能出现，比如两个月期货总
值涨幅不能抵消rolling损耗，或者涨幅超过rolling 损耗，亦或者涨到一定程度，连
rolling也变成增益，这都需要case by case分析。
不过了解个大概之后，还是能看出VXX和UVXY之类，大部分情况由于后两个月futur... 阅读全帖 |
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E***r
发帖数: 1037 | 32 bid-ask mid price
and be careful: the underlying securities of vix options are vix futures of
the corresponding month, not the spot vix.
? |
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发帖数: 1 | 33 今天 vix 现货跌了这么多，为什么vix 期货一点没有跌啊，感觉有庄家在捣鬼 |
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h********o
发帖数: 3320 | 34 今天一早VIX升到40以上，SPX的option价格简直高到离谱了。卖了些SPX四月份1700的
PUT，竟然卖到接近15一个PUT，果断卖了 一些。然后不到一个小时，VIX降到40以下，
1700 PUT立刻跌到6，很快的回报，而且基本 上没有什么风险。大家都知道SPX基本上
不可能跌到1700，不是说100%的不可能，基本上不可能，就是08年下跌也不会这么快，
跟何况目前还不是08年。VIX spike， 是收获option premium的好时候。 |
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e***y
发帖数: 273 | 35 HedgeFund面试问题, how to trade VIX ?
Hi, All:
最近到一个著名HedgeFund面试了一下.
HedgeFund的面试问题， “如果你能预测^VIX明天的走向( with 60% of correct
ratio), how can you come out a trading strategy to profit from it ? "
I do not how to trade ^VIX, can anyone provide some suggestions ?
Thanks ! |
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s******e
发帖数: 1751 | 36 yes they do.
Jan 20 has 20 days.
read more about VIX and VIX future document. your understanding was not
precise. |
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S*********g
发帖数: 5298 | 37 有VIX futures, bloomberg symbol UX
还有VIX mini，不过这个没volume
有3个ETF，VXX(1st/2nd month contract), XXV (reverse of VXX), VXZ (4-7 month
contract)
另外VIX和SP有很强的negative correlation |
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s******e
发帖数: 1751 | 38 future and option expires at the same time, that's why it's cash settled.
but the option is on future.
and vix future and vix index are not the same thing.
VIX |
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y*****y
发帖数: 3 | 39 This is related to nothing but the European style settlement of VIX options.
I think utilizing VIX future for modeling is a good idea, cause otherwise u
can hardly derive non-arbitrage pricing based on an untradeable asset, VIX
index. |
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P*****s
发帖数: 166 | 40 I have a question regarding CBOE VIX defition/calculation.
My understanding is VIX is something close to sqt of variance swap strike on
30 day SPX index.A variance swap, specifically a log contract is replicated
with portfolio of infinite number of weighted OTM options of such maturity
and position in forward contract.The first part of the calculation formular
in CBOE VIX white paper is an approximation of the OTM option portfolio.But
how should I understand second half (F/K_0-1)^2/T? Why it's n... 阅读全帖 |
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t*******y
发帖数: 18 | 41 赞补充。之前只谈 hold to settlement 的情况是想尽量简化，把区别讲清楚。在
settlement 之前，考虑 mark to market，一个 unexpected volatility shock 对VIX
future 和 variance swap 价格（假设同时到期）的影响大致取决于两个因素：
1.距离到期的时间T - t
2.市场预期这个shock 会有多长时间的影响。
Variance swap 的价格受 Et[Variance from T-t to T] 的影响， VIX future 价格受
Et[Variance from T to T+30]的影响，这两个expectation 都会受到这个
volatility shock 的冲击，但这两个因素就会决定sensitivity的不同。 |
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s******e
发帖数: 1751 | 42 VIX101: vix spot and vix future are not the same thing. it's not like gold
spot and gold future.
you cannot compare them.
poor
考。 |
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s******e
发帖数: 1751 | 43 what i meant was, today's vix spot and the front month vix future, are not
the same thing, by definition. they only reconcile when the future expires. |
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t*******y
发帖数: 18 | 44 And when did I say VIX and VIX future were the same thing?
and
it'
vol |
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t***l
发帖数: 3644 | 45 Vix is not tradeable. Is this just for some reason CBOE doesnt want to make
it tradeable or some other more sophisticated reason? I know physical
settled annuity and cash settled annuity for a interest rate swap can not be
both tradeable. But why the fuck VIX is not tradeable? This confuses me. |
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s******t
发帖数: 37 | 46 冒牌无袋弟子在 帮主面前弄弄斧：大盘猪了， 空仓等下一波。
Although the VIX is often called the "fear index," a high VIX is not
necessarily bearish for stocks. Instead, the VIX is a measure of fear of
volatility in either direction, including to the upside. In practical terms,
when investors anticipate large upside volatility, they are unwilling to
sell upside "call" stock options unless they receive a large premium. Option
buyers will be willing to pay such high premiums only if similarly
anticipating a large upside move. |
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S******t
发帖数: 8388 | 47 这是我收藏的（5月份的贴，有些数据过时）：
VIX:VXV Ratio Moving Toward Bearish Zone
Lately I have received quite a few requests to talk about the VIX:VXV ratio,
something that I first blogged about back in December 2007, shortly after
the VXV volatility index was launched.
The chart below is my standard VIX:VXV ratio chart and uses the 1.08 and 0.
92 end of day closing levels as basic long and short signals. The last
signal on the chart is a March 1st long signal that preceded the March
bottom by a week. On April 19 |
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S******t
发帖数: 8388 | 48 仍然低于0。92：when this ratio closes at 0.92 or below,
the bears tend to have an upper hand for at least several weeks.
离favor bull还有点距离。
VIX:VXV Ratio Sell/Short Signal
The VIX closed at 26.36 today, down 15.4% from Monday’s close of 31.17 to
the lowest closing level since the 25.66 close on September 12, 2008 – the
last trading day before the Lehman Brothers bankruptcy was announced.
According to the classic 10 day simple moving average measure, which has the
VIX currently sitting 11.7% below that |
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E**O
发帖数: 1980 | 49 vxx需要了解vix的futures，还要了解contango和backwardation。今天vix涨，vix各
future都跌，而且在 contango 状态，vxx跌。 |
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E**O
发帖数: 1980 | 50 vxx需要了解vix的futures，还要了解contango和backwardation。今天vix涨，vix各
future都跌，而且在 contango 状态，vxx跌。 |
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