q********u
发帖数: 15519 | 1 美债十年期利率从百分之一点五左右，短短几个月，狂涨到百分之二点四一，可能还要
涨。
意味着，全球债券投机者大亏本，债券利率升，价格跌。
到目前为止，全球债券大失血一万七千亿，可能还要继续亏本。
三十五年债券大牛市基本结束，迎来的是全世界债券的大熊市。
也就是说，投机债券的风险越来越大，搞不好血本无归。
债转股大势已成。
是不？ |
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b*********n
发帖数: 182 | 2 有专家说，债券还比不上money market, 建议完全不买债券，问什么呢？照我想着，债
券至少比money market好啊，大多数时候债券divident 还是比money market 或银行利
息高啊？哪位大侠指点一下？
还有， 现在利率上行，债券价格下滑，但是价格下滑了，不是正是买进的好时机吗？
我是通过vanguard total bond mutual fund 买的债券， 和直接买债券有什么区别吗？ |
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发帖数: 1 | 3 美股如同次贷债券
看起来现在的美国股票与2008次级贷款债券有点风马牛不相及，但内在性质及其相似。
2008年次贷危机发生前，房市已有乱象发生，但神奇的是，当时的次贷债券价格不跌反
升，各大投行对此情有独钟，疯狂炒作，直至美国房市崩塌，次级贷款债券顿时成为垃
圾。这在电影里有专门的讲述。
现在的股市环境已经如同当年的次贷债券环境，险象环生。其中最重要的一点是股市的
上涨幅度远远超过了经济的增长速度，十年股市膨胀了四倍，而GDP的增长只有近年才
达到3％。
其次是贸易战的进行带动冷战的爆发，这对经济有极大的伤害，中国的龙头股阿里巴巴
，腾讯在贸易战爆发后，在短短几个月内暴跌20％--30％，美股被波及到只是时间问题。
再次就是美联储的加息和缩表，这种潜在的累积影响随时可以爆发。
还有一个就是经济周期的到来，原因在于消费市场的饱和，看看智能手机的销售就知道
了。2019--2020年大致就是经济危机年。
当然，看看个股更清楚些，Netflix刚出了季报，每股收益9毛，毛估估一年4刀，就算
股价只有100刀，市盈率也已经是不低的25倍了，而它的股价是360刀，好吧，华尔... 阅读全帖 |
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g******4
发帖数: 6339 | 4 2013年 02月 28日 08:53
美联储官员：逐步退出债券购买计划时机已到
美国联邦储备委员会(U.S. Federal Reserve, 简称Fed)周三出现针锋相对的一幕。
Fed主席贝南克(Ben Bernanke)周二、周三向国会发表证词时称，Fed将在可预见的未来
继续推行激进政策以刺激经济增长，话音刚落，达拉斯联邦储备银行(Dallas Fed)行长
Richard Fisher周三就在演讲稿中暗示，Fed需要走一条截然不同的道路。
Fisher在为哥伦比亚大学(Columbia University)准备的讲稿中称，Fed已经到了该逐步
结束债券购买计划的时候了，这是为了防止不必要的货币刺激政策给经济造成伤害。
Fisher说，当前的债权购买和超低利率政策是在做无用功。
在理想的情况下，类似Fed这样的债券购买行动应该已经结束了，但由于突然停止购买
美国国债和抵押贷款支持债券会给市场造成冲击，所以Fisher认为最好是减少购买规模
，让市场能够慢慢适应最终的完全停购，并让证券定价基础回归基本面因素。
Fisher是联邦公开市场委员会(Federal Open Mar... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 5 【 以下文字转载自 Vancouver 讨论区 】
发信人: rainbowwu (miss wu), 信区: Vancouver
标 题: 省府拟再发行人币债券
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Dec 3 20:37:02 2013, 美东)
卑诗省于11月初在香港成功发行约4.28亿加元的人民币债券，本省财政厅长麦德庄(
Michael de Jong)昨日指出，由于这次人民币债券发行得到市场极佳反应，印证本省看
好人民币国际化眼光正确，未来本省将继续研究再次发行人民币债券的可能性。
省府昨日邀请华裔社团代表，针对下年度财政预算制订进行圆桌会议，麦德庄在会后指
出，省府今年度虽然会有少量盈餘，但由于经济情况仍不太稳定，省府能够考虑减税的
空间极為有限；而华裔社团代表则对省府如何加强与中国的贸易关系、商业移民安置服
务、改善耆英照顾，以及扩展架空列车服务等议题表达关切。
麦德庄在会后接受传媒访问时被问会否第二次发行人民币债券，以增加财源，进而改善
本省经济？他回应表示，有鑑于市场对本省发行人民币债券反应热烈，省府确会研究发
行可行性。
他并指出，欲改善本省财政，吸收外资是... 阅读全帖 |
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r******j
发帖数: 780 | 6 3月1日，渣打银行公布的一份研究报告称，美国财政部上周五(2月26日)公布的数据再
度验证了中国央行和外管局通过国外中介机构买卖美国债券的猜测。从年度报告推测，
伦敦金融机构所购买的债券中，89%的购买量实际上是中国外管局所为。美国财政部公
布的月度数据并不披露债券的最终购买方。
美国财政部于上周五(26日)公布修正的TICS(国际资本流动)年度数据表明，中国2009年
12月持有美国国债8948亿美元。这一数据比数天前公布的月度数据上调1394亿美元。同
时，美国财政部还公布了2008年6月至2009年6月美国债券持有情况的年度报告。
渣打银行在报告中推测，如果加上从伦敦中介机构购买的债券，中国大概持有美国国债
1.02万亿美元。 |
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b*********f
发帖数: 1585 | 7 铁道部7日公告，将于11月8日招标发行2011年第三期中国铁路建设债券。本期债券发行
规模为300亿元，其中，7年期品种和20年期品种各150亿元。本期铁道债牵头主承销商
为宏源证券，宏源证券、银河证券、中银国际证券、瑞银证券、安信证券、西南证券等
6家券商共同担任主承销商。
本期债券分两个品种。7年期品种的票面年利率为Shibor基准利率加上基本利差，
基本利差区间为-0.62%-0.38%；20年期品种的票面年利率为Shibor基准利率加上基本利
差，基本利差区间为-0.22%-0.78%。Shibor基准利率为公告日前5个工作日的一年期
Shibor（1Y）利率的算术平均数5.25%，基准利率保留两位小数。7年期品种的招标利率
区间为4.63%-5.63%，20年期品种的招标利率区间为5.03%-6.03%。
本期铁道债采用单一利率（荷兰式）招标方式发行。各品种的最终基本利差和最终
票面年利率将由发行人根据市场招标结果，按照国家有关规定确定，在债券存续期限内
固定不变。本期债券采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计利息。 |
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b*****e
发帖数: 5476 | 8 美国一堆
美国摩根银行、坤落公司、第一国民银行、美国花旗银行
http://www.xhgmw.org/archive-46455.shtml
坤落公司不知道是啥，第一国民银行后来和花旗合并了
粤汉川铁路折腾了好久
清政府先是把筑路权卖给外国，1905年大家爱国热情高涨又给买回来发行股票商办，
1910年清政府借口商办有问题国有化，再卖路权，引起了公愤四川就闹起来了，清政府
从湖北调军队镇压，结果武汉空虚就革命了。
再后来的故事一般没人提
这个债券刚印好就革命了，革命后政府缺钱，于是说铁路还是中国人自己商办，但债券
照样发行，印好的债券就给拿出来，署名是大清，但盖的印是民国的，所以这个债券即
使不能兑换，还是有一定收藏价值的
清政府当年说商办铁路有问题，还是有根据的，贪污挪用浪费的都不少，而且筑路缓慢
，民国后铁路商办，不出所料，到1918年粤汉铁路就修了一半（长沙到株洲，广州到韶
关），结果没钱了，当时军阀们还没大打起来呢，赖不到军阀上去。没修的线路要跨越
南岭，是最艰难的部分，通车段也亏的厉害，商办铁路公司根本无力继续修筑，于是就
无限期停工了。
到了1929年国民政府成立，看这条... 阅读全帖 |
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b*******k
发帖数: 16989 | 9 美国财政部周二（15日）公布的数字显示，今年中国持有美国政府债券数量达到空前水
平。
美国财政府在每月公布的关于国际资本流动的报告中透露，中国政府持有的美国财政部
债券4月增加到9002亿美元，达到2009年11月以来的最高水平。
中国是美国最大的外国债主。日本在4月持有美国政府债券多达7955亿美元，仅次于中国
。英国持有2393亿美元，居第三。
美国财政部债券是美国政府吸引公共资金弥补巨额财政赤字的途径。在欧洲债务危机不
断严重的时候，美国政府债券吸引来越来越多的外国资金 。
美国财政部最近的数字显示4月越来越多的外国资金购买美国证券，不过增加的速度比3
月更缓慢。 |
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s********n
发帖数: 26222 | 10 俄罗斯的建议居然是在08年下旬， 可见其见识之远了， tg一直傻等到两房被退市，
哈哈， 差的不是一点半点。
美前财长称俄曾欲联手中国抛售美国债券
作者
时间2010-02-01 16:23来源财华社
ÆÀÂÛ 评论 ´òÓ¡ 打印
综合媒体报道,美国前财长保尔森日前在其新出版的回忆录《危崖之边》中披露,俄
罗斯曾要求中国与其一起抛售美国房利美和房地美两家房贷公司的债券,以迫使美国出
手拯救,但中国没有同意。
报道称,在北京奥运期间,俄罗斯官员曾建议与中国联手抛售美国“两房”债券,逼
迫美国政府出手救“两房”,但这一提议遭到中方拒绝。
保尔森在书中称,他是在参加2008年北京奥运期间知道这一“破坏性计划”的。当
时,俄方人员寻求与中方进行“高级别接触”,劝说中国“一起抛售所持的债券,逼著美
国紧急出手搭救这些公司”。
保尔森在回忆录中写道∶“这消息令人非常烦扰,因为大笔售出'两房’债券会令大
众对这两家公司大失信心,动摇资本市场,我等到回家,置身安全环境才报告总统。”
不过俄罗斯方面否定保尔森的爆料,称俄从来没有与中 |
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v**e
发帖数: 8422 | 11 马来西亚买人民币债券 专家：他国会跟进
【联合报╱编译彭淮栋、田思怡／综合报导】 2010.09.21 02:11 am
英国金融时报报导，马来西亚央行买进人民币计值的债券，做为外汇存底，这是中国致
力人民币国际化的重大进展。由于中国决策阶层向来直言人民币将成为美元的长期竞争
对手，马国央行这个举措，意义可观。
马国央行此举并进一步预示，其他亚洲国家也会跟进购买人民币债券，做类似的多样化
调整。法国农业信贷银行驻香港策略师科瓦兹克说：「这将把人民币的公信力提升到一
个全新水平。」
「这种发展将会产生骨牌效应，从中国的亚洲贸易伙伴开始，然后逐渐扩散全球。」
马来西亚央行拒绝就买进人民币债券一事置评，表示该行从来不谈外汇存底的结构。马
国外汇存底在8月底是3110亿马币，当时相当于1000亿美元。
不过，知情人士说，马国买进人民币债券是最近的事，而且有其他几个亚洲央行同时动
作或跟进，只是他们没有指名哪些央行。
今年8月，中国宣布扩大债券市场，首先对外国央行开放国内银行间债券市场。在此之
前，外国央行透过总额达8000亿人民币的一系列双边换汇协议持有人民币。
允许外国央行投资中国国内债 |
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n******g
发帖数: 17225 | 12 新华网北京2月11日电 近日，有媒体报道中国投资美国“两房”债券亏损可能高达
4500亿美元。对此，国家外汇管理局有关负责人11日在接受记者采访时表示，中国外汇
储备持有的“两房”债券还本付息正常，也没有出现过投资损失。
这位负责人说，美国财政部即将发布关于美国两大住房抵押贷款机构“房利美”和
“房地美”机构改革的白皮书，社会各界较为关注，担心中国外汇储备投资受损。有媒
体报道中国投资“两房”债券亏损可能高达4500亿美元。这一报道毫无事实根据。
这位负责人表示，截至目前，中国外汇储备持有的“两房”债券还本付息正常，也
没有出现过投资损失。按照市场广泛使用的相关指数计算，2008年至2010年三年间，“
两房”债券年均投资收益率在6%左右。中国外汇储备从未投资“两房”股票，“两房”
股价下跌和股票摘牌未对中国外汇储备造成损失。
这位负责人说，外汇局是负责任的储备资产管理者，也是负责任的国际市场投资者
。安全性是外汇储备投资的首要考虑，针对可能出现的各种风险，外汇局采取了切实有
效的措施，主要潜在风险已得到有效化解。外汇储备经营将继续按照各项既定原则，积
极稳妥实施各种投资策略，确保储备... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 13 欧央行暗示准备购买意大利与西班牙债券
http://www.sina.com.cn 2011年08月08日 07:43 中国经济网
北京时间8月8日上午消息，据外电报道，欧洲央行周日暗示，准备开始购买意大利
和西班牙债券，这被外界理解为七国集团(G7)首脑与会后应对债务危机的第一步举措。
欧央行的决定旨在缓解因美国主权信用评级被下调及欧债危机持续发酵引发的市场
忧虑。
与此同时，G7的各国财长将在周日晚召开电话会议，并随后可能将发表一份声明，
以试图安抚因上周股市价值蒸发2.5万亿美元引发的投资者紧张情绪。据悉，G7财长会
议有望在亚洲最先开市的重要金融市场——日股开市前发布这份联合声明。
欧央行行长特里谢周日表示，该行欢迎意大利和西班牙加快实施财政和结构性改革
措施的步伐，并且称该行今后将“积极实施”债券购买计划。一位消息人士透露，这意
味着欧央行准备开始购买这两个国家的债券。他称，“欧元体系将大举干预市场，并以
团结一致的方式应对危机。”
来自欧央行的一位消息人士称，特里谢希望在周五意大利总理贝卢斯科尼(Silvio
Berlusconi)宣布加快减赤和经济改革措施之后... 阅读全帖 |
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S******r
发帖数: 4421 | 14 美国计划关闭“两房”，中国5千亿美元将灰飞烟灭
http://www.caogen.com/blog/Infor_detail.aspx?id=0&articleId=46437
据《经济参考报》引自美国《华尔街日报》的消息，美国政府计划将关闭房利美和房地
美两家房贷公司，原因是美国政府已经投入了1500亿美元，要维持两家公司继续经营，
未来9年还需要再继续投入3890亿美元，美国政府不想继续填补这个“黑洞”，便做出
了关闭两房公司的选择。两房公司的关闭，意味着继去年6月两房公司股票退市，让所
有股票投资者血本无归之后，两房公司的债券投资者将再次遭遇血本无归的悲惨结局。
最为悲惨的当属中国。中国5000亿美元相当于3万多亿人民币的两房债券，将有可能就
此灰飞烟灭！
三万多亿人民币！如此天文数字的财富，还仅仅是借钱给美国两家公司的损失。
三万亿人民币是个什么概念？2007年全国工资总额是2万多亿人民币，全国商品住
宅投资总额是18000多亿人民币，全国医疗总费用是6800多亿人民币，全国教育总支出
是7000多亿人民币，也就是说，仅仅两家美国房贷公司就借去了相当于中国一年半的工
资，相当... 阅读全帖 |
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w*********r
发帖数: 42116 | 15 外媒8月底透露川普政府打算要以清朝留下的债券，作为美中贸易战武器，白宫请愿连
署网站一项"要求中国共产党政府赎回帝国王朝的债券"提案，已经通过10万人连署，美
方须依法正式对此事回应。
美国白宫"WE the PEOPLE"网站9月4日经署名"WN"的民众发起连署，提案内容显示，沪
江铁路债券于1911年出售，用于建设中国汉口到四川的铁路，中国共产党政权建立后当
然不承认这笔债务，但该现在的中国应继承其前身留下的所有权利与义务。
提案指出，美国应对中国的共产政府实施追债，"这是切实可行的和合法的"，如果中国
政府拒绝赎回清朝债券，美方应冻结中国持有的美国国债作为补偿，或是要求中国放弃
手中持有的美国国债，也可阻止中国在国际市场上出售新债券。 |
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p***n
发帖数: 1987 | 16 上证所宣布免收债券交易费用
http://www.sina.com.cn 2008年10月08日 05:11 中国证券报-中证网
□本报记者 周松林
上证所昨日向会员单位及交易参与人发出通知称，对于2008年10月6日至2009年11
月30日参与该所竞价交易系统、大宗交易系统和固定收益平台挂牌交易的国债、企业债
和公司债券(含可转换公司债券)的现券及回购交易，免收相关交易费用，包括交易经手
费、流量费以及参与者交易业务单元使用费和流速费等。
此举旨在进一步促进交易所债市发展，鼓励投资者积极参与债券交易。上证所还明
确，自2009年12月1日起，对在上年11月1日至当年10月31日债券现券交易或回购交易金
额排名前50名的交易参与人，免收当年12月1日至次年11月30日的上述交易费用。
上证所表示，将根据债市发展情况，决定恢复或调整上述交易费用的收费。 |
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b***c
发帖数: 2280 | 17 Yield To Worst和Coupon Rate的区别是什么？
我倾向于持有债券到期，规避美联储升息带来的债券市场价格波动，同时获得尽可能高
的利息收益。应该更看重哪一个指标？
我主要想持有短期，1年内为主，最多不超过3年期的。
为了兼顾高利息和安全性，想买投资级的公司债。callable这个因素需要考虑么？
另外insured与否是什么意思？
Traditoional IRA账户，大约5万美刀的资金量。
需要分散在多少只债券上比较安全？
agency债券是不是两房之类机构发的债？和公司债比收益率有优势么？
大侠们还有什么建议或者注意事项交代么？
另外，我在Merrill Edge有每月30次免费交易奖励，可以用来买卖股票，ETF，请问购
买单只债券可以享受这个免交易费的待遇么？
菜鸟问题，高人勿PENG!
万分感谢！ |
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n*******1
发帖数: 149 | 18 《华尔街日报》报道，联储局正考虑推出新救市措施，将资产负债表中到期债券的回笼
资金，重新投放
到债市，购入更多按揭债券和国债。在经济再走下坡之际，市场已估计联储局以至其他
央行会站出来托
市，早前已预先大量购入包括美国高息垃圾债券在内的高风险资产。
联储局在暂停买债计划仅4个月后，又再「起锚」，显示经济前景可能如主席伯南克所
说的「异常不明
朗」。虽然此举实际作用不大，更多属象徵行动，但市场人士认为，这是联储局货币政
策转变的重要开
端，预示日后可能有更多救市措施出炉。目前联储局资产负债表有2.3万亿美元资产
，是2007年的3
倍。市场估计，2011年到期债券回笼的资金约有2000亿美元。联储局冀以这些资金来显
示对市场的支
持。
在圣路易斯联邦储备银行行长布拉德公开呼吁进一步扩大量化宽鬆、伯南克对州政府财
政危机表示关注
后，有市场人士开始预计，下周联储局议息会议，将重提量化宽鬆货币政策。昨日澳洲
央行宣布不加
息，亦进一步显示了该国以至全球多国对经济前景转趋谨慎。
不少投资者早就估计，联储局在经济下滑之际，将出手拯救，因而放心落重注。根据美
银美林相关指
数，7月份垃圾级债券的回 |
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B****o
发帖数: 1393 | 19 CNBC：准备对美国历史上最长的债券牛市说再见吧。美国一些最大的债券基金的组合经
理们表示，这个市场正临近转折点。
理由：对通胀的担忧持续升温。尽管目前通胀还不是问题，但多个经济因素已明确指向
未来更高的通胀。
穆迪的首席经济学家Mark Zandi说：“通胀将比他们（美联储）认为的要高。”
Zandi说：“他们说将在2014年底加息，但他们做不到。他们将被迫更快紧缩。”
提升的就业市场，强劲的美元和上升的大宗商品价格对每天的商品价格形成压力。因此
，美联储可能被迫早于预期加息。
即使没有美联储的影响，利率也已开始上行。本周，美国国债遭遇大幅抛售，收益率上
升至去年10月以来新高。
收益率上升与通胀一起对债券的价值形成双重打击。
世界最大债券基金Pimco的组合经理Mihir Worah表示：“久期更长的固定收益债券必将
受到高通胀的影响。”
到周五CPI数据发布的时候，投资者们将可以对通胀形势做更好的评估。
据路透调查，经济学家们预测2月份CPI将上升0.4%，高于一月份环比0.2%的上升。
Zandi表示：“如果最终CPI数值处于预测上端区域时，每个人都知道是由于汽油价格高
企的原... 阅读全帖 |
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k********8
发帖数: 7948 | 20 WSJ by By KAREN JOHNSON
当年25岁的Francis Chou还是一名加拿大的电话修理工，他和6位同事一起凑了5万1千
加元，办起了一个投资俱乐部。
31年过去了。如今Chou为他的投资者们管理着超过6.5亿美元的资产，他的公司Chou
Associates Management是北美表现最好的债券基金。
回忆起他的股票投资俱乐部，Chou说：“尽管投资额不大，但是当时的收益还不错。”
确实是这样的，Chou当初的同事和其他在早期投资的家人朋友现在身家都超过了200万
美元。
Chou从底层做起的轨迹向世界展示了投资者如何运用“试错法”（不断在实验和错误中
提高）来提高收益并且打败长期偏低的利率。在刚开始时，Chou只投资股票，和巴菲特
一样，他采用的是经典的价值投资法。
在他朴素的郊区办公室中，Chou告诉记者：“投资的关键是要找到有价值的便宜股票。”
56岁的Chou天生就是一个找便宜货的好手。他的父母是中国人，而他则出生在印度。幼
年的他帮助母亲完成采购任务，时常在印度北部城市阿拉哈巴德的食物商店间穿梭。
Chou在1976年追随他的哥哥来到加拿大，在做电话... 阅读全帖 |
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m***e
发帖数: 331 | 21 我以前不论股票债券的分红都选择re-invest。因为这样可以不交dividend tax。
但现在AGNC的疯狂表现让我很惊心。
如果有一天它清盘了，我的分红因为re-invest的缘故，也一并归零了。岂不太亏？
大侠们谈谈看：高息债券的分红re-invest该债券合适么？
有哪些broker可以允许你把一部分股票债券的分红re-invest？另一部分兑现？
谢谢指教！ |
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发帖数: 1 | 22 看起来现在的美国股票与2008次级贷款债券有点风马牛不相及，但内在性质及其相似。
2008年次贷危机发生前，房市已有乱象发生，但神奇的是，当时的次贷债券价格不跌反
升，各大投行对此情有独钟，疯狂炒作，直至美国房市崩塌，次级贷款债券顿时成为垃
圾。这在电影里有专门的讲述。
现在的股市环境已经如同当年的次贷债券环境，险象环生。其中最重要的一点是股市的
上涨幅度远远超过了经济的增长速度，十年股市膨胀了四倍，而GDP的增长只有近年才
达到3％。
其次是贸易战的进行带动冷战的爆发，这对经济有极大的伤害，中国的龙头股阿里巴巴
，腾讯在贸易战爆发后，在短短几个月内暴跌20％--30％，美股被波及到只是时间问题。
再次就是美联储的加息和缩表，这种潜在的累积影响随时可以爆发。
还有一个就是经济周期的到来，原因在于消费市场的饱和，看看智能手机的销售就知道
了。2019--2020年大致就是经济危机年。
当然，看看个股更清楚些，Netflix刚出了季报，每股收益9毛，毛估估一年4刀，就算
股价只有100刀，市盈率也已经是不低的25倍了，而它的股价是360刀，好吧，华尔街的
大佬们，算你... 阅读全帖 |
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s****e
发帖数: 137 | 23 会议信息（共三次听证会）：
http://www.powayusd.com/doc_library/2014-15/SpecialBoardMeeting
Special Board Meetings/Public Forums – Proposed Refinancing of Capital
Appreciation Bonds
Tuesday, September 23, 2014
6:30 p.m. to 8:30 p.m.
Rancho Bernardo High School
Performing Arts Center
Thursday, October 2, 2014
6:30 p.m. to 8:30 p.m.
Black Mountain Middle School Gymnasium
Saturday, October 4, 2014
10:00 a.m. to 12:00 p.m.
Midland Elementary School
积极参政议政是有用的！
Poway Unified School District（后简称PUSD）的毒债券重组方案在8月12日和... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 24 卑诗省于11月初在香港成功发行约4.28亿加元的人民币债券，本省财政厅长麦德庄(
Michael de Jong)昨日指出，由于这次人民币债券发行得到市场极佳反应，印证本省看
好人民币国际化眼光正确，未来本省将继续研究再次发行人民币债券的可能性。
省府昨日邀请华裔社团代表，针对下年度财政预算制订进行圆桌会议，麦德庄在会后指
出，省府今年度虽然会有少量盈餘，但由于经济情况仍不太稳定，省府能够考虑减税的
空间极為有限；而华裔社团代表则对省府如何加强与中国的贸易关系、商业移民安置服
务、改善耆英照顾，以及扩展架空列车服务等议题表达关切。
麦德庄在会后接受传媒访问时被问会否第二次发行人民币债券，以增加财源，进而改善
本省经济？他回应表示，有鑑于市场对本省发行人民币债券反应热烈，省府确会研究发
行可行性。
他并指出，欲改善本省财政，吸收外资是重要环节，这也是為何省府积极到中国及亚洲
地区招商，希望持续吸引重大投资，改善本省经济。
省议员李灿明则转述，有社团代表希望增加月台停靠架空列车车厢的数量，他说，目前
月台的设计只能停4节车厢，有与会者认為大温人口增加迅速，现在的月台设计已不合
时宜，需要进... 阅读全帖 |
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a****g
发帖数: 8131 | 25 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: Rilla (千里走单骑寒尽不知年), 信区: Stock
标 题: 巴菲特：通胀风险令债券成为最危险的资产
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Feb 9 19:30:37 2012, 美东)
八肥开始忽悠了
巴菲特：通胀风险令债券成为最危险的资产
www.eastmoney.com2012年02月10日 00:28东方财富网
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亿万富翁投资者、“股神”沃伦-巴菲特(Warren Buffett)称，在利率水平较低和
面临通胀风险的环境下，投资者不应买入债券及其他与货币关系密切的资产。
巴菲特今天在《福布斯》杂志网站上发布改写版的年度股东信件称：“这些都是危
险性最高的资产。在过去一个世纪时间里，这些投资工具已经破坏了许多国家中的投资
者购买力，虽然这些资产的持有人仍在继续收到及时的利息和本金付款。”
主力资金流入个股(02/09) 机构资金流向已发现巨变
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现年81岁的巴菲特是伯克希尔哈撒韦... 阅读全帖 |
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M*****y
发帖数: 2875 | 26 英国《每日电讯报》披露，曼联的债券销售预计会颇为理想，目前已经有了不少订单，
格雷泽家族甚至希望订单总额能突破十亿……
网易体育1月15日报道：
为了推销即将发行的5亿英镑债券，曼联俱乐部总裁大卫·吉尔和爱德华·伍德沃德正
在进行全球推销计划，周三他们在苏格兰爱丁堡，随后前往中国香港和新加坡，下周还
将飞赴美国。而本周末，曼联将在英国首都伦敦大开展销会，强力推销他们的债券。曼
联过去夺取的诸多奖杯都被运送到雾都，放在桌子上诱惑投资者掏钱买债券。
其中包括曼联目前并没有拥有的欧冠大耳朵杯复制品，以及英超真正的冠军奖杯。曼联
的推销会在伦敦著名的同业行会Worshipful Company of Grocers举行，会上吉尔们还
公开向这些对购买债券感兴趣的潜在买家证实，可能出售再租回卡林顿训练场，而且老
特拉福德球场也不排除会采取这种操作。
吉尔否认弗格森离开会产生致命性影响，当然他的观点是弗爵爷退休后一两年，俱乐部
财务上不会受影响。然而，这种说法能让多少人相信还是个疑问。在推销会后，潜在买
家们带着曼联围巾和迷你足球等纪念品离开，红魔希望他们再来的时候已经带着支票簿。
英国《每日电讯 |
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s********n
发帖数: 26222 | 27 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 不抛美国国债可不可以抛点两房债券？
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Mar 19 11:56:53 2010, 美东)
中国目前买美国国债近9000亿美金， 两房债券近4000亿美金， 国债不抛， 可不可以多
抛点两房债券意思意思？抛个1000亿两房债券试一下手？ |
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M****r
发帖数: 17 | 28 虽然铁路系统发生很多问题。但是近年来的发展还是很了不起的。特别是最近在国外竞
标修建高铁，技术，施工，甚至融资都从中国来。这让人想起一百年前，外资在中国修
铁路的故事。
一直对湖广铁路债券案不是很清楚。只知道邓小平去美国的时候，由议员提出让中国赔
款。当初为加快铁路的修建，当时的湖广总督张之洞受命督办后，便向国际上筹措借贷
，1909年3月7日，中德草签了借贷合同，决定向德国的德华银行借款。英、法两国得知
此事后也认为有利可图，故通过抗议、照会对清政府施加压力，强迫清政府接受它们的
借款。这使清政府只好搁置中德的借贷合同，另于1909年6月6日与英、法、德三国草签
了借款合同。之后，美国又以“机会均等”挤进了该借贷合同。所以，湖广铁路的借贷
合同最后是以清政府邮传部大臣(盛宣怀)为一方，以德国的德华、英国的汇丰、法国的
东方汇理等银行和“美国资本家”为另一方在北京签订。合同签订后，德、英、法、美
上述银行于1911年以清政府的名义发行“湖广铁路五厘利息递还金镑借款债券”(以下
简称湖广铁路债券)600万金英镑。该债券利息从1938年起停付，本金1951年到期未付。
有没有人知道这“美国... 阅读全帖 |
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k***g
发帖数: 7244 | 29 1911年5月盛宣怀签字的湖广铁路债券，挂在证交所七楼的墙上，这批债券直接到导致
了四川保路运动，连锁反应造成了武昌起义和清政府的倒台；
然后这批债券在沉寂了70年以后又导致了中美关系的一次危机，成为国际法上的经典案
例，每个在国内上过国际法课的人大概都还记得“湖广铁路债券案”；
呵呵，转眼一百年了。 |
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A*Q
发帖数: 1579 | 30 有点脑子没有，
两房债券已然是垃圾债券？全球的政府和基金经理都要跳楼。
还华尔街， 一不愿透露姓名的， 华裔金融分析师，Wendy
几万中找出一个无脑的真不容易！还不愿透露姓名。
估计这一个无脑的还是杜撰的
》》据华尔街一不愿透露姓名的华裔金融分析师Wendy称，两房债券已然是垃圾债券 |
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d****z
发帖数: 9503 | 31 两房债券从根本上是以住房做抵押的。如果你说只有20%至30%的美国人民会还房贷，而
且还不起房贷的人都房子的价格全部降为零，那么就只能拿回两三毛了。这种可能有没
有？理论上说当然有。但是世界上有没有毫无亏损风险的投资？很不幸，没有。这样就
要看和其它投资比较了。两房债券可以说是非常安全的债券。但是再安全的债券都有
default的风险。美国政府还有default的风险呢。
就象一年前欧元坚挺的时候，无数人指导中国政府要把美元换成欧元。现在这些人都销
声匿迹了。 |
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s******v
发帖数: 4495 | 32 怎么这么点事，就搞不明白？
股票delist，不代表债券default，两房的债券都是有房子做抵押的，就是亏也不会全
亏。
美国政府要delist二房，是为了彻底改革二房，如果二房还是上市，需要股东同意和披
露，下市了就可以关起门来干。
给美国政府一万个胆子，也不敢default二房的债券，5万亿的债券大部分在美国人自己
手里，养老基金等等，大家都是算作cash放在银行里的，要是default了，立刻美国有
一半的银行就要倒闭的。
这些隔着太平洋的民科瞎操心就算了，你们这些北美wsn起什么哄啊？ |
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m**********r
发帖数: 887 | 33 【 以下文字转载自 Investment 讨论区 】
发信人: mygoldfinger (金手指), 信区: Investment
标 题: [快讯]世界银行发行其首个人民币债券 总额5亿元
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Jan 4 21:32:35 2011, 美东)
www.cnfol.com 2011年01月05日 09:46
全景网1月5日讯 世界银行周二发行5亿元人民币债券，期限2年，票面息率0.95%
，为世行发行的首个人民币债券。世界银行发表声明称，发行人民币债券的举动表明世
行非常关注和支持人民币市场的发展。(全景网/何碧玉) |
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m**********r
发帖数: 887 | 34 世界银行发行首批人民币计价债券http://www.sina.com.cn 2011年01月05日 04:10 环球外汇网
纽约--世界银行(World Bank)周二表示，将发行首批以人民币计价的债券。
此次发行规模为人民币5亿元，合7,600万美元，发行时间为2011年1月14日，到期
时间为2013年1月14日。这批债券的票面利率为固定的半年率95个基点。
这是世界银行的首批人民币债券，并获得了Aaa/AAA评级。
中国即将成为世界银行的第三大股东。世界银行在公告中表示，此举显示出该行支
持人民币市场增长的强烈意愿。 |
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g*********r
发帖数: 9366 | 35 要是发债券来建保障房，我打死也不会买这种债券的，这是往下水道里扔钱啊
短期债券，是不可能用于这种项目的，否则根本无法偿还
长期债券（10年以上）的，只要钱收上来了， 鬼知道往哪里用啊， 透明度之类的对兲朝可能的长期债权屁用不顶 |
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x****o
发帖数: 29677 | 36
这样。
全民买单。
以前管的严，由财政部代为发行的，地方政府还钱给中央，现在只不过是把这个权力下
放到了一些地方。
地发展不同，不能一刀切，
上。
从头到尾看了一遍，你连书本上债券知识都没明白，更忽略中国实际情况，上有政策下
有对策这样的条件，真是纸上谈兵
1：地方债券如何发行，有没有量化标准，谁来做量化？委托银行么？
2：地方债券如何吸引资金，相比银行存款，股票，国债等等优势在哪？
3：地方政府发行债券目的是什么？靠税收来作保？
4：怎么偿还，如果出现风险有什么措施？ |
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f********8
发帖数: 1417 | 37 请把我说的前景很好找出来
好吧，简要回答
1：地方债券如何发行，有没有量化标准，谁来做量化？委托银行么？
不懂你说的什么，中央给额度，地方政府找承销团
2：地方债券如何吸引资金，相比银行存款，股票，国债等等优势在哪？
地方债券利息不征税
3：地方政府发行债券目的是什么？靠税收来作保？
比如说保障性工程和其他公益性项目
4：怎么偿还，如果出现风险有什么措施？
可以用中央财政或者地方财政做为信用背景 |
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f*********0
发帖数: 2538 | 38 地方政府债券实际上是从2009年开始试点，覆盖沿海和西部，财政部代理，为可流通记
账式债券，期限3年，利息按年支付，利率市场招标确定。当时发行额度向西部倾斜，
资金重点用于中央财政投资地方项目的配套工程以及民生项目。当时是在国际金融危机
持续恶化情况下的积极举措，也是西部灾后重建的需要。
地方政府债券可上市流通，地方政府成负债责任主体，由国家担保。
本次试点四省市，问题出在房地产和企业资金链。从一个侧面反映出积压问题严重，从
另一个侧面看出中央坚决打压高房价的决心。发行额度依然受中央政府严控，不是想发
多少就多少。地方自理，对经济和市场的响应速度快，而且销售情况应该也会比国债好
得多。
地方政府债券是存在风险的，主要是不少地方财政的资金缺口极大，历史债务沉重，因
此发行额度必须经过当地人大审批和中央政府审批，原则上必须由地方税收作担保。 |
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发帖数: 1 | 39 美联储数年前的决定意味着，该央行逾4万亿美元的债券组合将一步一步接近到期日，
今年1月份，美联储主席耶伦曾表示，这一过程对基准债券收益率的影响，与2017年全
年两次上调短期利率的影响相当。
美国联邦储备委员会（简称：美联储）正在悄然收紧货币政策，但不是在利率方面采取
行动。
作为对其最近一次讲话的补充，耶伦表示，美联储债券组合的到期时间正在下降。德意
志银行（Deutsche Bank）的数据显示，剔除住房贷款抵押支持证券，美联储组合的平
均到期时间由2013年年底的近7.5年降至上周的略超过六年，原因在于债务更加临近到
期，以及到期债务的再投资方式。
美联储周三维持关键短期政策利率不变，符合市场预期。该央行还表示，债券组合的管
理维持不变。
但仅从现状来看，这意味着削减刺激，因为随着组合更加临近到期，美联储拥有的长期
债务减少，这将推高利率。美联储同时也正在考虑积极削减组合规模，分析师称，此举
可能让长期利率面临更大的上行压力。
耶伦的声明和美联储的任何调整都会暗示出经济的健康状况。如果市场担忧美联储将以
过快的速度削减组合，投资者可能会在该预期影响下卖出长期债务，导致借贷成本上升... 阅读全帖 |
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a****r
发帖数: 12375 | 40 传大连万达疑似被大行抛售 五大理由辟谣
发起人：巴菲特的猫5
声明：此文属于专业人士对相关事件的个人观点和分析，并非正式的新闻报道，
新浪不保证其真实性和客观性，投资者据此操作，风险自担。
来源：中国房地产评论
近三日有传言称建行指导委外户出清万达商业系列债券，今日又流传中行工行
版本，考虑到6月份万达各期债券成交活跃，换手率估计在1/6，因此请大家慎重
考虑传言真实性问题。
理由如下：
1、外部消息层面，与有非常熟悉关系的建行自营、中行资管以及有建行公募及
专户的基金打听，均表示没有相关行动；万达集团省级区域老总级别的领导表示集
团层面资金一直不松，主要是文化产业投资所导致，商业地产本身在轻资产转型路
上尚且正常；公开新闻可查王健林20日还在青海出席论坛，与民营企业家出问题先
喝茶消失的路径不符。
2、万达商业合并口径债券存量870亿，贷款存量约1000亿，信托存量约500亿，
四家大行授信未有收缩迹象，理论上来说大行要有大动作首先应该从表内贷款开始
下手。
3、单纯从经营层面来看，万达确实存在持续的投资性现金流缺口，年约400-600
亿，但暂停资本开支的情况下公司在账现金和经营性... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 41 根据微信公众号境外债券统计，11月的中资美元债一级市场发行/增发了312.4亿美元的
美元计价债券，远高于10月份的156.2亿美元和9月份的216.2亿美元，并创下年内之最!
据此，可以说今年火爆一时的境外融资已颓势初露!
为什么这么说呢?
看看其中的阿里巴巴，竟然发行20年40年的美债来充数，说明实在快没办法圈钱了。
再说的专业点，这个统计的主要是评级类的中资美元债，就是说以国内优秀企业和金融
单位为主。但优秀的就那些，这个月你都用上了，那今后怎么办?
我查了一下其它资料，非评级类的中资美债11月份已经大幅减少，而这类债券占发行量
的大半。那月发行量今后可能要递减了。
简而言之，靠发行美债创汇这条路快走到头了。
根本原因就是美联储进入加息周期，每次加息都伎中资美元债成本和风险激增。
比如海航，6月发行的美元短债收益率为5.5℅，7月为6.35℅，而11月份长到近9℅，成
为Z国有史以来最贵的短期美元债券!
有人说Z国今年从出口创汇转型为发债创汇。但债是要还的，从今年底开始大量美债到
期要偿还，发债今后不但不能创汇，还可能赔钱。
2018年，很可能是外储危机爆发的元年。 |
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b********n
发帖数: 38600 | 42 昨天英国《经济学人》出了一篇报道，说美国有一帮据称持有旧中国债券的债权人，正
在谋求让中国偿还1949年之前的政府债务，而且他们声称的债务权利高达7500亿美元。
最神奇的是，他们还得到了美国总统特朗普的接见，希望特朗普帮助他们实现诉求。
话说，这个名叫美国债券持有人基金（American Bondholders Foundation，简称ABF)
的组织，据称代表了超过2万名持有旧中国债券的美国人，根据所谓的债务继承原则，
他们声称新中国应当偿还1949年之前发行的高达7500亿美元的政府债务。
这个ABF组织的主席Jonna Bianco是田纳西州一名牛场主，她称特朗普是“美国人民孜
孜不倦的捍卫者和抗击中国经济入侵的卫士”。上个月，她在新泽西州特朗普的高尔夫
会所里拜访了特朗普，希望特朗普政府能施压，让中国承认这些债务主张。
但众所周知， 1949年10月1日的中华人民共和国成立就对外宣布：废除一切不平等条约
；取消外债；外国军队退出中国领土领空领水；不承认外国使领馆的地位。对于这条新
闻，国内网友是这样评论的：
和很多国内网友一样，这篇文章的作者也不是没有想到当初流亡台湾的国民... 阅读全帖 |
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n*********n
发帖数: 1534 | 43 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: JewsOil (罪恶的犹太人), 信区: Military
标 题: 李扬：外管局已抛400亿美国长期债券
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Apr 13 00:04:49 2009)
外管局已经在美国市场上卖掉四百亿的长期债券，同时买进六百亿的短期债券，这是中
国外汇储备调整的一个战略。
http://www.stnn.cc/chinafin/200904/t20090413_1012122.html
李扬：外管局已抛400亿美国长期债券
星岛环球网 www.stnn.cc 2009-04-13
【星岛网讯】中国社科院金融研究所所长李扬近日在北京指出，在中国外汇储备的新增
流量还为正的情况下，所谓“减少外汇储备”是空谈。他还透露，目前中国外汇储备的
最大挑战是调整持有美国国债的期限结构。
《东方早报》报道，据央行11日公布的中国外汇储备情况，外汇储备在三月份重新
进入了正增长。截至3月末，中国外汇储备余额为1.9537万亿美元，同比增长16.14%，
仍为世界第一外汇储备大国。
李扬说，外管局已经在美国市场上卖掉四 |
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l*******u
发帖数: 2496 | 44 神秘千亿美债券惊现意大利:案情疑云满天
中广网 2009-06-20
中广网北京6月20日消息 据中国之声《全球华语广播网》12时15分报道，从意大利
开往瑞士的火车上，两名衣着光鲜的日本男子，受到了警方的“特别关注”。随后，警
方在他们的手提箱里发现了暗格，里面藏有1345亿美国债券！刚刚描述的这个场景可不
是好莱坞的大片，如此不可思议的事情确确实实在本月初的意大利边境小城发生了。
1345亿，这个数字超过了英国目前所持的美国国债，仅次于俄罗斯，排名世界第四
。美国媒体说，这是足够举办3个北京奥运会的钱数。如果可以的话，拿着它便可以买
下斯洛伐克和克罗地亚，剩下的钱还能再买一个蒙古或者柬埔寨。
巨额债券究竟是真是假？如果是真的，它们来自哪里？背后又潜藏着怎样的秘密？
如果是假的，还有多少“李鬼”在市面上游荡？半个多月来，各种离奇的猜测层出不穷。
围绕债券的真假问题，恐怕没有哪个国家比意大利更希望它是真的。因为如果是那
样，根据意大利的法律，他们便可以扣下40%作为罚金。这笔横财能帮陷入财政危机的
意大利甩掉不少包袱。
目前，警方已 |
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s********n
发帖数: 26222 | 45 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: smokinggun (硝烟), 信区: Military
标 题: 不抛美国国债可不可以抛点两房债券？
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Mar 19 11:56:53 2010, 美东)
中国目前买美国国债近9000亿美金， 两房债券近4000亿美金， 国债不抛， 可不可以多
抛点两房债券意思意思？抛个1000亿两房债券试一下手？ |
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u****n
发帖数: 7521 | 46 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: ubcumn (ubcumn), 信区: Military
标 题: Re: 德国妥协，欧盟同意救助欧元区16个成员国的所有国债问题
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Dec 16 18:04:21 2010, 美东)
德国已经是一个正常国家了吗？军队可以正常化了？听说德军最近二战后第一次踏上法
国领土：
《德法联手拒绝发行欧元债券 二战后德军首次驻防法国》
2010年12月12日08:27 来源：人民网-《人民日报》
http://finance.people.com.cn/GB/13456619.html
本报柏林12月10日电 （记者刘华新）德国总理默克尔和法国总统萨科齐今天在德
国西南部城市弗莱堡举行会晤后表示，两国将采取一切措施捍卫欧元的稳定。
默克尔说，“我重申，如果欧元失败，欧洲就将失败”。萨科齐说，“我们将保卫
欧元”，欧元是关乎欧洲未来的“不容谈判的”一部分。两位领导人一致拒绝不久前欧
元集团主席、卢森堡首相容克提出的发行欧元债券的建议，并表示现有的 7500亿欧元
救助基金不必增加。
本月6日，容... 阅读全帖 |
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z********e
发帖数: 8818 | 47 不是行家，随便说说。如果你有心情给包子，那我很感谢。
假设你手头有Ｎ个亿美元，暂时没法投资只能存到哪里。可是经济剧烂风雨飘摇的时候
，你存哪个银行都不放心，没有一个银行能保证肯定不会倒掉。
这个时候美国政府说，“你买我的债券吧，不过你得给我利息而不是我给你利息！”你
一愤怒：“我Ｋ，你借我钱我还要给你利息？！"
美国政府嘿嘿了一声，“起码我倒掉的可能性比银行小太多了！你这不叫买我债券，这
是我给你保存现金啊！你总不能把Ｎ个亿美元都领出来藏你家车库吧？：）”
你说你能怎么办？如果你不相信银行，只相信美国政府，就只能乖乖付钱买债券了呗。
另：這些跟Ｐ民都没啥关系。Ｐ民没那么多钱要找地方存。（银行倒掉的时候，每个帐
户有25万保证金。－－不知现在升了没）
另另：经济健康的时候谁都不会干这事儿，所以债券的利率就是正的了，不正没人买啊。
所以说到底，利率这东西被定成哪个价，都是有具体原因的。 |
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y****i
发帖数: 778 | 48 众所周知，垃圾债券风险高于投资级债券，但债券价格的波动比股票还是小很多。对经
济循环股来说，如果你看好后期走势但是又不想盲目入市，不妨从其垃圾债券入手。下
面举两个例子，其中一个是投资级的最低级，传闻有可能被降级。
GNW, Genworth,stock price $5.48, CUSIP 37247DAN6, 02/15/2021,coupon 7.2
percent, ask price 103.875$, yield 6.583 percent, rating BBB-.
JCP, JC Penney, stock price $24-25, CUSIP 708160BQ8, 04/01/2017, coupon 7
.95 percent，ask price 104.25$, yield 6.814 percent, rating B+. |
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y****i
发帖数: 778 | 49 众所周知，垃圾债券风险高于投资级债券，但债券价格的波动比股票还是小很多。对经
济循环股来说，如果你看好后期走势但是又不想盲目入市，不妨从其垃圾债券入手。下
面举两个例子，其中一个是投资级的最低级，传闻有可能被降级。
GNW, Genworth,stock price $5.48, CUSIP 37247DAN6, 02/15/2021,coupon 7.2
percent, ask price 103.875$, yield 6.583 percent, rating BBB-.
JCP, JC Penney, stock price $24-25, CUSIP 708160BQ8, 04/01/2017, coupon 7
.95 percent，ask price 104.25$, yield 6.814 percent, rating B+. |
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s***v
发帖数: 4924 | 50 1 债券不是股票，2 持有两房债券的还有其他国家，3 两房债券并没有美国政府担保 4
关键看中国持有债券的级别 |
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