C*G
发帖数: 7495 | 1 还以为这事儿早过去了呢，又翻出来了？债务资产回购让资产负债表好看点又不是什么秘密，做得多了去了。放着次贷系统风险不去反省，搞三五千万美刀查人家正常收取费用1.5亿真是闲得蛋疼。安达信算是做假账，性质不一样。
hiahia |
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g********7
发帖数: 1145 | 2 北京时间1月16日，今日摩根士丹利（简称大摩，当当IPO主承销商之一）供职人士（简
称大摩女，
在新浪微博注册账号为“迷失的唯怡”）回复昨日晚间当当网CEO李国庆在新浪微博上
创作的一首“摇
滚歌词”，双方用词较为激烈。昨日李国庆称投行压低当当IPO发行价，大摩女认为投
行并没有多拿一
分钱，并针对当当网的盈利和现金流连发两条微薄，提到“小心做假账会被整到四肢不
全”。
针对当当的财务问题，新浪微薄的另一个账号“美国SEC”发表如下微薄：
事情缘起于昨日李国庆微薄透露当当将为投行设庆功宴，而李国庆认为投行在IPO之时
压低发行价。
当当网上市之前，承销商给其定发行区间为11-13美元，后发行价区间调高至13-15美元
，最终确定
发行价为16美元，发行1700万份ADS，以此计算当时市值为12.46亿美元。
2010年12月8日，当当网首日开盘即报24.5美元，较发行价上涨53%，至收盘报29.91美
元，较发
行价上涨86.94%。市值达23.3亿美元。
今日大摩女微薄针对李国庆骂投行进行回复，言辞激烈，认为投行并没有多收其一分钱
。（以下双方
对话均摘自双方微薄，无任何更改）
大摩... 阅读全帖 |
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t*****l
发帖数: 2658 | 3 做假账。。。太给力了。。。
dangdang这个CEO太他妈的二了 |
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w*******o
发帖数: 6125 | 4 大摩女也够傻的，这不是摆明向全世界说，
我明知道你做假账，但还是当你的Underwriter,
虽然说这可能都是行内心知肚明的，默认的潜规则，但外扬了就不好了，
如果有律师像鲨鱼一样闻到血腥，估计就会扑上去了。 |
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I***8
发帖数: 1949 | 5 作为资深二道贩子，很难相信上个季度恶霸的流量没有同比大幅下降。 我个人估计恶
霸流量相比上年至少降了20%以上。 |
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v******g
发帖数: 1651 | 6 我也对ebay很不看好, 卖个东西被ebay刮去超过10%, 简直是流氓 |
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I***8
发帖数: 1949 | 10 sigh. Option 风险太大。 我小烧了俩把， 都赚了点吧发。 今天又开烧了，希望这次
还能赚个午餐费。 |
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d****z
发帖数: 9761 | 11 作假不会，但是数字上玩花样是肯定的，比如去年第四季度的ER看着是盈利的，但是仔
细一看是卖
SKYPE后的CASH抵消出来的，今年这个ER出来后很多地方都对比去年同季的ER，其中说
到了SKYPE卖
了多少钱，我大概看了一下算算原来EBAY那块拍卖CORE部门09年第四季度是亏损的，
EBAY现在就是靠
PAYPAL这个香饽饽撑着，但是PAYPAL迟早是要被SPIN出去的 |
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w*****u
发帖数: 4768 | 13 如果经常关注发布deal的网站，比如slickdeal，会发现amazon最近半年deal比例越来
越高，newegg也还可以，ebay感觉是越来越少
看不出来ebay有什么大的前途，两年前还用过很多次，后来再也没碰过，也许买点小零
件什么的还行 |
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l***n
发帖数: 812 | 14 这哥们有些胡搅蛮缠，所谓资不抵债么，资产<负债
他不停地说资产有多少管个P用，奈何欠的债多啊。除非有人做假账把资产做的比负债
少了，从而促成了这笔交易。不过这些事情，哪是看看新闻就知道了的。
另外Intangible assets只有在M&A以后才会放在banlance sheet上，变卖的时候是要打
折扣的，他倒是会计算，全国人口一人算一块钱。要我计算的话，过去10年自行车销售
量趋势，永久所占市场份额，然后是经营不善的discount。
另外这种buyout一般也是要承担地债务的，购买者一般是期望，通过自己的经营扭转局
面，或者拆分变卖。不过都资不抵债了，那么应该考虑的是破产保护，能卖掉就是不错
了。
现在的人写博客就是赚眼球，逻辑不清不说，还无知者无畏。 |
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r***k
发帖数: 13586 | 15 这年头这种情况很多，董事会做假账显示公司亏损严重，然后他们自己出低价把公司买
下来。这个好歹还出了1千万，因为是著名公司，有的中小国有企业可能1块钱就卖了。 |
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w********1
发帖数: 3492 | 16 我不知到它能跌到多少，不过我觉得这里有机会。
我想法狠简单，我如果在国内一黄金行业里，SEC刚警告所有中概，我不老老实实抓紧
时间把企业做好点钞票，
去做假账然后逃亡天下？
除非是这个行业没的做。
但你相信中国的广告会没业务？
我知道的小广告公司都在抢股权，我和一owner是buddy想掺股都拿不到股份。
ccme的管理层疯了找抽呀去靠这个骗一口饭钱就跑？
呵呵。。当然这个理由是个行业观点，他们自己也许有本难念的经。 |
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L*****3
发帖数: 922 | 17 是太扯淡了，除非丫工艺先进的不平凡，否则就是做假账。估计丫最后再write off 巨
额asset，然后造成一季暴亏，接下来继续赢暴利。
国内监管机构真的都不管？在美国这帮CXO都得被关起来。 |
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s****l
发帖数: 10462 | 19 公司的财务状况你清楚的话，它的技术怎么样？市场有多大？有多少竞争对手？竞争对
手的状况又怎么样？每个季度的增长怎么样？街上对它的预期又怎么样？
退一万步，公司会不会做假账？
可以肯定，任何一个公司的FA，板上的大牛都搞不透彻，说到底都是一个多大的把握性
的问题。TA也一样，多大的把握性的问题。都是一个资金管理的问题。
我青蛙一个，砖头乱丢的，砸到了别怪。我也用FA选股，但是很多时候觉得无从下手。 |
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w******s
发帖数: 16209 | 20 陈也是美国回去的呀，和那几个被混水搞的不一样吧。
这次他们没做假账，但舆论已经是好象说的他们有假账了似的。 |
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p*t
发帖数: 1210 | 22 有道理。不过有现金的话可以等尘埃落定重拳出击。也许有机会。参照当年enron/
worldcom 引发的信任危机。
最可怕的情况是所有中概都做假账了。。。也不是没有可能，就是几十步的问题了。。。 |
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p*t
发帖数: 1210 | 23 【 以下文字转载自 Missouri 讨论区 】
发信人: Geisha (和谐), 信区: Missouri
标 题: zz 中国概念股血溅美国资本市场
发信站: BBS 未名空间站 (Sat May 28 16:00:59 2011, 美东)
南方周末刊载作者冯禹丁的文章指出，“中国（在美上市）公司过去10年里积
累起来的市场信誉，也许在最近3个月里土崩瓦解。”这是外媒对中国在美上市公司的
最新评价。
3月至今两个多月间，已经有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌，4家
企业被勒令退市。
为了显示自己来自全球经济的火车头，这些涉嫌造假的企业在大洋彼岸常自冠威名
中国高速传媒（CCME）、中国教育集团（CEU）、中国绿色农业（CGA）、中国阀门（
CVVT）、中国清洁能源（SCEI）……这些企业因此被称为“中国概念股”。
仅在一年以前，中概股还是美国金融危机之后资本市场上的强心剂。中国经济网的
数据显示，2009年在美上市的中国公司股价几乎全线上涨，平均收益在130%左右。当年
有5家中概股累计涨幅超过1000%。
但正是因为这些公司的业绩好到令人难以置信，... 阅读全帖 |
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n******n
发帖数: 12088 | 24 做实业和做假账可以同时成立。这并不矛盾。
说是有合同，谁知道具体条款怎么写的。上次Q-cell的官司出来之前，你能想到有个原
料走低时合同变动的条款吗？
银行的line of credit主动权也在银行，可以在公司财务状况不好时终止。至于政府支
持，毕竟不是国企，彭也不是太子党。 |
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P******l
发帖数: 201 | 25 人人难道不是那个还没上市就背爆做假账了么
为啥还要硬上？ |
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o**y
发帖数: 3065 | 26 不管怎么说，中概的泡泡破了是件好事，不过中概的公司赚钱能力还是摆在那里的，中
国还是在发展的。所以等中概股的股价从最高位掉下80%左右的时候，会是很不错的买
入机会。做假账什么的，也没啥，只要不会被摘牌就行了，将来多买几个不一样的中概
，diversify一下，十年后说不定就像当年网易搜狐新浪那样涨个好几十上百倍。 |
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s****l
发帖数: 10462 | 27 小部分是泡沫，比如塞娜肚皮
大部分是垃圾，做假账不是垃圾是什么？一个两个倒也罢了，一大堆就成问题了。
虽然我不碰中概，因为那帮骗子挥霍的全体中国人的诚信，所以我气愤。
不碰的愿意也还是因为怕被骗。 |
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s****l
发帖数: 10462 | 28 美国公司做假账的比例小的不是一个数量级，原因很简单，美国人抓住了会坐牢，中国骗
子就罚点球了事，这不是不骗白不骗么。
美国政府的数据不可信，一则是你肯定没有真凭实据，有也到不了你手上；二则是政府数
据是宏观指标，他只要是以统一标准手法作假，那纵向也还是很有可比性的。
今天倒下的那些公司中是有可能出现十年后的百度，可是你知道比例不在你这一边，你得
买多少个才能压中十年后的塞娜。 |
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j*****h
发帖数: 3292 | 29 笔要这样说我们捂帮
好像多差似的
我们都是有战略分队的，分批一股一股买入
当年就说OCNF 做假账，我们帮主还是一直持有，腰斩了， 但也没伤到筋 |
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w****n
发帖数: 407 | 30 http://user.qzone.qq.com/470985639?ptlang=2052
by 米兰小星星 2011年06月11日
中国那点事情，以后不多说了，就那么回事，该知道的，发现问题的，肯定已经早有准
备了。还有一些依然沉浸于经济奇迹幻想中的人，觉醒也快了。B股跌成那狗样，媒体
说是因为国际版，相信，如果我提出，B股是中国经济更加灵敏的风向标，估计又要被
说。因为他们会说，是因为国际版，国际版影响了B股的人气。
国际版是，国外资产在中国用人民币计价上市，B股是中国资产在中国用美元计价出售
，这两者，连个屁关联都没有。有些人说，B股投资者希望B股并入A股中，我只会说，
难道这些境外投资者买B股就是为了赌B股并入A股？如果是这样，这些B股投资者，病的
不轻。
至于B股为什么是中国经济更为敏锐的风向标，下面用几十个字解析下。
B股是中国资产美元计价，他隐含两层意思，资产价格的变化，二者就是人民币汇率的
变化。假设一家公司，人民币计价估值是6500万，分成100万股，每股就是65人民币，
按人民币兑美元汇率6.5:1算，B股股价应该是10美元。但是B股得承担两个隐含风险，1
... 阅读全帖 |
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c*****l
发帖数: 3551 | 32
来源：i美股 原作者：李雪 2011-1-16 23:09:17
北京时间1月16日，自称供职于摩根士丹利（MS，28.98，+2.40％）一女士（简称大摩
女）回复昨日晚间当当网（DANG，33.86，-1.54％）CEO李国庆在新浪（SINA，88.17，
+3.09％）微博上创作的一首“摇滚歌词”，双方用词较为激烈。昨日李国庆称投行压
低当当IPO发行价，大摩女认为投行并没有多拿一分钱，并针对当当网的盈利和现金流
连发两条微薄，提到“小心做假账会被整到四肢不全”。（注：大摩女在新浪微博注册
名字为“迷失的唯怡”；其个人资料介绍为供职于摩根士丹利，也即大摩，为当当IPO
主承销商之一。大摩女的身份信息，未经新浪微博认证。）
针对当当的财务问题，新浪微薄的另一个账号“美国SEC”发表如下微薄：
事情缘起于昨日李国庆微薄透露当当将为投行设庆功宴，而李国庆认为投行在IPO之时
压低发行价。当当网上市之前，承销商给其定发行区间为11-13美元，后发行价区间调
高至13-15美元，最终确定发行价为16美元，发行1700万份ADS，以此计算当时市值为12
.46亿美... 阅读全帖 |
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r*m
发帖数: 16380 | 34 可捂与不可捂。
先要申明一点， 捂帮是逢低买入以价值投资为主的，原则上不追高。本人的watchlist
上80%是接近52周低位的，即使基本面最看好的几个，也是在52周高点低点平均值以下
才考虑买入。所以追高失败之后要不要捂的问题不要来问捂帮，应该出门左转问傻帮。
可捂的最低标准是公司不会破产，最高标准是公司发展前景很大却没有被市场price in
。 前者可以通过野鸡FA加common sense来确认， 后者是可遇不可求。
举例来说，最不会破产的，是index etf。其次是CHL， PTR这样的国产007， 再次一等
是T， XOM。 至于小盘股，风险肯定偏大，但是债务低cash多，盈利模式简单稳定技术
含量低， 这两点很关键。有钱就能撑过难关， 技术含量低就不容易被淘汰。我一直对
高科技股不感冒，就是因为高科技行业发展太快，今天还领先的技术明天说不行就不行
了。货品单一的fashion也是类似问题，比如当年的crocs。而资源矿业类的，只要不是
欠债太多，一般总能挺过去。无非就是经济不好的时候衰一点， 经济好了又牛起来。
我有一个至今不那么成功常被人取笑的例子是船运类。因为供... 阅读全帖 |
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u********e
发帖数: 4950 | 36 ☆─────────────────────────────────────☆
stlstl (射天狼) 于 (Sat Apr 23 20:47:52 2011, 美东) 提到:
公司的财务状况你清楚的话，它的技术怎么样？市场有多大？有多少竞争对手？竞争对
手的状况又怎么样？每个季度的增长怎么样？街上对它的预期又怎么样？
退一万步，公司会不会做假账？
可以肯定，任何一个公司的FA，板上的大牛都搞不透彻，说到底都是一个多大的把握性
的问题。TA也一样，多大的把握性的问题。都是一个资金管理的问题。
我青蛙一个，砖头乱丢的，砸到了别怪。我也用FA选股，但是很多时候觉得无从下手。
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zhaoce (蜥蜴) 于 (Sat Apr 23 23:12:54 2011, 美东) 提到:
呵呵，我只敢说我看懂了一个行业的美股
就是app server相关的那几家
所以毫不犹豫地选了ibm，反反复复前前后后也就只说ibm
除此之外，不是很懂
☆─────────────────────────────────... 阅读全帖 |
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j*****h
发帖数: 3292 | 37 不太好搞，跟2002年的tyco international scandal有点类似，但有不同
当年tyco 的CEO，穷人家的孩子做了CPA，然后当了CEO，利用财务专长，搞了兼并狂潮，
成了各大杂志的封面，后来遇上电子业低潮，加上高债务，不得不mark down,
整个事件也不算scandal, 但是有人搞他，查出了他个人从公司无息高额借款等，进了
大牢
GMCR 也是走的高兼并的路，最近一期10Q，销售比去年同期增加了1 倍，利润增加了1.
5倍，同期资产也大幅增加>2倍，整体趋势是ROA在降低，但GMCR注意资产配置，配发了
不少新股，还了一些债务，没啥账务风险，而且解决了兼并的资金源(但同时也导致了
ROE的降低)
行业是日用易耗消费品行业，不像电子业会出现周期性萧条，而不得不做goodwill,
intangible impairment test。 现在年销售也才$2.3B,用高兼并的方法还有空间，背
后又有美林备书
去年有说做假账，但不了了之，(个人没找到以前资料), 2012年K-CUP专利到期，可关
注MM反应 |
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D*****i
发帖数: 8922 | 38 几年前希腊申请入欧元区时，狗剩帮它做假账，并借给希腊巨款填窟窿。不过狗剩自己
留了后路，从傻大个德国那里买了CDS做保险。2010年希腊新政府上台，为了撇清自己
的责任，把捂了N年的盖子揭开，希腊的一屁股烂帐大白于天下。狗剩趁机翻空，留下
哀嚎的希腊猪和悲催的德大傻。
养套杀，一套流程走下来，养猪专业户狗剩真不是浪得虚名。 |
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m*****u
发帖数: 5534 | 39 中国公司做假账？我怎么看高层都是中国人
They |
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t*****9
发帖数: 10416 | 40 再也不能做假账了吗，以后的日子咋过 ～～～～～～～lol |
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s*********i
发帖数: 315 | 41 要和做假账的指控做斗争
要和short sellers 做斗争 |
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l*******n
发帖数: 1972 | 42 不要转进，这不说的“劣根性”么？
安然做假账，麦道夫骗的老年人的养老金，受害者都是无故员工和普通民众，这两个人
的恶劣程度马云拍马也比不上，是不是说明美国犹太人的劣根性？进一步说明被美犹
把持的美国政府的劣根性？ |
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h***o
发帖数: 2321 | 44 想不明白
1）中国前景看衰？泡沫暴掉？天朝即使暴几个泡泡也比懒惰鼻屎国门强太多
1）花街并不真正看衰，压低筹码，以后获利？
2）政策性不确定性？VIE, and 监管？这个被炒了几个星期了
3）做假账？MM黔驴技穷了只好炒冷饭，这个简直是无耻 |
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h******o
发帖数: 6113 | 45 不做假账
实实在在做企业
毛利率近三年真的超过30+%的
不坑蒙拐骗的
这种企业多吗？ |
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c*********t
发帖数: 2921 | 46 前段时间大家狂吹金银，重钙，说什么金银永远都是硬货，只有升值，不会贬值。说什
么中国的发展必将带动中国概念股的飙升。
现在大家狂空金银，重钙，说什么金银流通性差，没有什么工业用处，只是被人用来操
纵的。说什么所有的重钙都在做假账，云云。
大家变得真快呀！我老人家给弄糊涂了。我已经out了。 |
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t****g
发帖数: 3434 | 47 投资不许做假账！
不可以随便弄一个猪头的相片冒充，有损股版三墙大师的形象。 |
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r***l
发帖数: 9084 | 48 百度下周1 er吧，周5看看涨的多就卖了，如果跌了不爽，可以赌把er.
唉，玩中钙心里得有数，上次er增长多少，年收入多少，净利润多少，cash多少，
market cap多少， PE/PEG多少，有了这些数字，横向再比较一下，心里就有数了。百
度是强股，这个价格，如果这次er还大概维持上次增长的数字，就是undervalued. 当
然有人要说bidu做假账，我没话讲。 |
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l**t
发帖数: 6971 | 49 旧文重贴。。。
要说印钱，实际上是在小布什时期滥发次贷的时候，通过银行的credit印出来的。Fed
不得不靠QE“印钱”，是因为次贷崩了，等于钱被“烧”了，消失了。如果Fed不印钱
补上，金融系统就要崩溃了。M3（非官方统计）到现在都没有恢复到金融危机前的最高
点。
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Fractional Reserve Banking System
假设我帮在中国的朋友打了两瓶美国酱油带回去，人家用人民币从中国银行换了100美
元给我当辛苦费。这100美元现在是美国银行系统以外的，然后我高高兴兴地把这100美
元存入了美国酱油银行，把它送进了银行系统。酱油银行会把我这100美元锁在保险箱
里替我保管着，随时等我回来取吗？No way。人家按照Federal Reserve的规定，留下
10%的准备金(reserve)，转手就把90美元借给信用卡欠债的史密斯先生了。史密斯先生
高兴地说了声“中国人OK！”，赶紧去买了个iPhone。Apple把这90美元作为工资
d... 阅读全帖 |
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s*****n
发帖数: 5488 | 50 不用问了。做假账加砍人。等现在的头跑路了屁股就漏出来了。 |
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