g8
发帖数: 3784 | 1 贴现率是指将未来支付改变为现值所使用的利率，或指持票人以没有到期的票据向银行
要求兑现，银行将利息先行扣除所使用的利率。这种贴现率也指再贴现率，即各成员银
行将已贴现过的票据作担保，作为向中央银行借款时所支付的利息。
贴现率政策是西方国家的主要货币政策。中央银行通过变动贴现率来调节货币供给
量和利息率，从而促使经济扩张或收缩。当需要控制通货膨胀时，中央银行提高贴现率
，这样，商业银行就会减少向中央银行的借款，商业银行的准备金就会减少，而商业银
行的利息将得到提高，从而导致货币供给量减少。当经济萧条时，银行就会增加向中央
银行的借款，从而准备金增加，利息率下降，扩大了货币供给量，由此起到稳定经济的
作用。但如果银行已经拥有可供贷款的充足的储备金，则降低贴现率对刺激放款和投资
也许不太有效。中央银行的再贴现率确定了商业银行贷款利息的下限。 |
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c******7
发帖数: 1081 | 2 【 以下文字转载自 Sex 讨论区 】
发信人: bingya (bing), 信区: Sex
标 题: 泡泡烂近照
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Oct 17 23:45:23 2010, 美东)
金融学助教授
电子邮箱：泡泡兰@pkusz.edu.cn
办公电话：0755-详详细细详详细细
研究领域：
保险公司运营管理, 信息经济学, 公司风险管理, 保险经济学, 公司财务
教育背景：
博士, 风险管理和保险专业, University of Wisconsin-Madison, 2008年8月
硕士, 金融学保险方向, 北京大学, 2003年
学士, 经济学保险专业, 北京大学, 2001年
论文和学术演讲：
防联盟动机（Coalition-Proof Incentive）和条件佣金的运用：从保险市场周期角度
出发的实证分析, 合作者Shinichi Kamiya 和 Mark Browne, 论文完成, 演讲于2008
届ARIA 保险年会- 波特兰。
保险公司的再保险购买作为金融市场的信号: 从保险公司准备金预测角度进行的实证分
析, 合作者 Mark Brown... 阅读全帖 |
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w****k
发帖数: 10542 | 3 你也比较搞笑，还整个"被加息"的概念。
准备金利率已经是历史最高位，而且连续提高了几次了，对抑制通胀有啥作用了？提高
准备金利率直接从股市抽血倒是真的，所以A股没戏了。
真加息反而抽得不是股市的血了。
这次中国很明显是不敢加息了。而且我早就觉得最近的人民日报社论的调子不太对，都
TM是托市的腔调，可a股现在的点位一点都不高啊。 |
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g8
发帖数: 3784 | 4 随着利比亚战事不断升级，多家央企海外投资蒙受巨额亏损引起关注。根据国资委的统
计，目前共有13家央企在利比亚的投资项目暂停，已披露的中国中冶、中国建筑、中国
铁建、葛洲坝四家企业，涉及的项目总金额已逾 410亿元。
据统计，截至2009年，中央企业境外资产总额占中央企业总资产的19%，当年实现的利
润占中央企业利润总额37%。在中国企业的海外并购、投资中，国有企业占据了大半壁
江山。
制定新的央企海外资产监管办法迫在眉睫。全国政协委员、复旦大学法学院院长孙南申
指，应改变目前只重事前风险防范的政策思路，代之以风险的转移、分担和补偿等成本
收益方法，构建投资风险的防范与管控的法律机制。
据悉国务院有意在国务院下再增设一个海外投资监管部门，与国资委平行，专司海外国
有资产的保值增值工作，以协调海外国资监管各方面的利益。
事后监管重要性
随着央企“走出去”规模不断提升，其相应的海外投资监管风险也不断暴露。
早在2010年10月25日，中国铁建发布公告，披露公司承建的沙特轻轨项目因实际工程数
量比签约时预计工程量大幅增加等原因，预计将发生大额亏损，总亏损额约为人民币13
.85亿。
而利比亚的... 阅读全帖 |
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w******y
发帖数: 337 | 5 同意。不过我觉得从调控手段从准备金到加息又回答准备金来看，对加大房贷和企业贷
款压力的担心是主
要矛盾。在这种背景下，加息必然是很慎重而且不到不得已不会出手。我觉得其实央行
也在等，等之前的
调整开始作用。有点走一步看一步的意思。除非通胀继续快速上涨，不会轻易加息。已
经有一种声音放出
来就是准备金率没有上限。可能短期内这还会是主要手段。 |
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s*****e
发帖数: 16824 | 6 准备金上调并不是无代价的，上调以后可以放出的贷款减少，如果把贷款看成一种特殊
的商品，等于减少了供应量，而利率正是这种商品的价格，却被人为的压住不让上涨，
结果是什么？必然是黑市泛滥，各种民间融资手段或非法搞贷款的手段横行，其实仍然
是隐形的提高了利率，因为通过这些手段搞贷款要付出高昂代价的。
所以准备金上调并不是真的无上限，早晚还是要配合利率上调的。
中国现在的破局之路应该是上调利率，同时贬值人民币，这样才能阻止热钱因为利率上
调涌入，可惜现在恐怕没人有这个魄力。 |
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H******e
发帖数: 4682 | 7 Should I buy 钻石 future?
中国人要求闪亮的东西，世界钻石价格上扬
万维读者网 2011-05-22 20:47:18
万维读者网记者唯一编译报道：CNBC刊登的专栏文章说，根据世界黄金协会的数据，今
年第一季度中国的黄金首饰需求上涨了21%，达142.9吨，现在很多基金经理说下一步能
带来更好投资回报的是钻石和宝石。
CAI Global对冲基金经理Eddie Tam说，黄金已经不足以显示身份，现在中国人要求的
是闪亮的东西，比如钻石。
Tam管理的基金去年回报达48%，基金中持有最多的股票是香港的大福珠宝和周生生珠宝
。周大福股价去年上涨261%，周生生上涨80%。
中国银行国际部的分析员也很看好上面两家珠宝行的股票。因为近期通货膨胀压力增大
，黄金和钻石都表现很好。
珠宝行在黄金首饰上的利润是10%，对冲基金经理Tam说从宝石首饰中珠宝行得到的利润
比黄金高3%到5%。
目前来讲珠宝行业大部分的利润是来自黄金，周生生珠宝行的发言人告诉CNBC，该公司
55%的销售是黄金，只有35%来自非黄金类首饰，其余来自手表。
Tam相信这样的收入比例会改变的，钻石和... 阅读全帖 |
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S****X
发帖数: 2301 | 8
之所以有QE1+QE2，那是因为相应的超额准备金增加了这么多。 市场上的M1没有大的变
化，只是那1万亿的使用权易手。由银行变成政府了，相应政府也增加了这么多赤字和
债务。 只是一个健康的转换。
这次联储没有收拢多的M1，于是就不能印钱了。
但是，若短期利率上行超过超额准备金利率，银行就必须把这1万亿提出来了。
就这么简单，OT规模只有足够大，就可以引发QE1+QE2 相同的效果。
个人看法~ |
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c****3
发帖数: 10787 | 9 今年中国加准备金的时候，华尔街毫无反应。
中国减准备金，MM就像抓到了救命稻草，要Rally了 |
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k********8
发帖数: 7948 | 10 高盛Jackson Hole前瞻：伯南克会说什么？不会说什么？
经济 2012年08月29日 19:48 文 / H.Lin
来自高盛：
新的一年，新的期待。一如2010年和2011年当时，市场再次热盼伯南克周五Jackson
Hole年会的登场。市场希望从美国东部时间10:00（注：北京时间22:00）的伯南克演讲
中觅得FOMC 9月会议及之后的计划。
Q：你们是否预计伯南克会提供许多有关近期货币政策前景的其他信息？确切地说，他
会暗示我们，委员会是否将推出QE3吗？
A：不会。尽管我们预计他仍将重申，联储官员将进一步放宽政策，但继上周极为鸽派
的FOMC会议纪要过后，这一言论并不会带来什么新信息。至于伯南克是否将列出一系列
宽松政策选项——这一问题在2010和2011年Jackson Hole会议前夕备受市场关注——现
在也显得不那么重要了。这是因为，不同于2010和2011年，当时的Jackson Hole会议召
开时间早于8月FOMC会议纪要的发布时间。而现在8月会议纪要已经发布，我们已有一份
宽松措施清单：（1）延长或是重新给出远期利率指引；（2）重启资产购买计划，扩... 阅读全帖 |
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m*****u
发帖数: 5534 | 11 好文章，转载一下。
2008年在美国发源的金融危机，给我们检验货币学派和凯恩斯学派的政策效果提供了难
得的历史经验。陈平教授总结了如下经验教训：西方深陷凯恩斯—弗里德曼陷阱，刺激
消费的短期政策会加重经济危机，必须慎用提高利率解决通胀，体制改革比价格干预更
重要，中国不能被美国金融寡头牵着鼻子走。
2008年在美国发源的金融危机，给我们检验货币学派和凯恩斯学派的政策效果提供了难
得的历史经验。
到目前为止，美国先是实行大规模扩张性的货币政策，然后是大规模的财政政策，虽然
避免了银行的挤兑风险，然而至今没有打破金融寡头的垄断，也没有改革导致财政危机
的福利制度和军备扩张，使失业率高居不下，经济复苏乏力。
最近美联储再次推行量化宽松政策，引发了全球的通货膨胀和社会动荡。我们必须注意
西方宏观经济学框架的重大局限，避免重复西方短期利益牺牲长期发展的歧途。
西方深陷凯恩斯—弗里德曼陷阱
大萧条以来主导宏观经济政策的宏观经济学，以凯恩斯主张的财政政策与弗里德曼主张
的货币政策为中心，一度被西方经济学界誉为拯救资本主义，避免经济危机的 有效工
具。尽管两者在政策工具的重点上有所不同，但思维方式的共... 阅读全帖 |
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k********8
发帖数: 7948 | 12 随着美元指数的走强，大宗资产价格开始狂跌，全体被套的局面可能出现。钢铁贸易
、黄金贸易、铜铝镍锌锡跟风而来，让整个市场猝不及防。这是美元要撕开的第一道口
子，也是中国投资型拉动经济增长的最大隐患，最容易受到打击。
--写在中美货币混战爆发前夕
在这静夜里我们观看外汇市场的一系列变化和资本运作的规律，我们会发现，所有
关于货币的一切，都不利于中国，这才是我最为担忧的。在这里，我必须把这些感受告
诉大家，一同等待这伟大的历史的时刻的出现。
实力的博弈。
金融战略，打的是实力，打的是现金。所谓现金为王，而不是债务为王。美国为这
场金融战略准备了十年，这十年，美联储一直在积蓄力量，只等这个历史性的时刻来临
。十年磨一剑，亮剑只一回，所以这一回一定会惊心动魄，气壮山河。可能在全球经济
史上都是一个经典的案例，值得后世传颂。
将军在临战前和元帅是不一样的神情。元帅会看地图，将军会看沙盘。元帅抽烟，
将军喝酒。现在我看的是沙盘，喝的是白酒。在这沙盘上，两军对垒，剑拔弩张。所不
同的是。美国亮的是肌肉，中国亮的是小鸡。这个比喻尽管形象不一定让我们的爱国贼
们接受，实际上现实如此。我不是将军，我只是观战... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 13 http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20141227/213121179187.sht
新浪财经讯 27日晚上消息，央行[微博]正式下发文件，将原属于同业存款项下的
存款纳入各项存款范围，其中包括存款类金融机构吸收的证券类及交易结算类存款、银
行业非存款类存放等。这意味着以余额宝[微博]为代表的货币基金吸收的存款将缴纳存
款准备金。
央行文件央行387号文(上)
央行文件央行387号文(下)
但这并不意味着其收益将下降，因为文件同时规定上述计入存款准备金的存款适用
的存款准备金率暂时为零，这意味着货币基金存款暂时不需要缴纳准备金。
民生证券分析认为，同业存款纳入一般性存款，但暂不缴纳存款准备金，央行因新
规修改降准对冲的必要性下降，降准预期后延。
分析进一步指出，货币宽松和强势美元导致汇率贬值，制约了央行货币宽松空间，
央行用巧招，将同业存款纳入一般性存款，理论上可提高银行的潜在放贷额度，达到货
币放松降低融资成本的效果。
此前因同业存款的缴准预期制约了银行间市场银行融出资金的意愿，导致资金面紧
张，若同业存款不缴准，将有助于资金利率下行。
不过... 阅读全帖 |
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s******Y
发帖数: 2085 | 14 现在spy的价格204，4个put，需要8万的准备金， 假设你卖的是190的put （190相对保
险）， 4800刀，冒崩盘的风险拿到年回报率6%， 不如等低点直接入spy来的划算。
如果你对大盘有信心，不如拿出一半儿钱做准备金卖近期一个月的2个put, 留另外一半
儿直接捞spy. 比如我卖出下个月200的put, 现在spy204，你卖出203， 一股3刀的
premium。
大盘向下， 权当你在200刀买入了spy， 然后继续用另外一半儿卖出put
大盘向上， 卖出的put变废纸，然后继续卖put.
如果大盘一直向上，你一年的回报是$7200
如果大盘震荡向上，你一年的回报在$12000以上
如果大盘震荡下行， 你不会亏钱
如果大盘直线向下， 恭喜你，你成为spy的长期股东。 |
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g****t
发帖数: 31659 | 15 个人浅见：
(1)stress test的决定可能等于是银行降低准备金了。
(2)之前大盘其实没什么泡沫。起码比世界其他国家好的太多了。
这两个观点7月1号我发建仓A股的贴之前,都有帖子详细讲。
美帝银行准备金上升了很多年了。这是第一次允许银行瞎搞。
假如美帝的银行真的开始吹泡泡，那会吹的每个人都瞠目结舌的。
做空的就是进深渊。
另外，就算你钳工电工不同工种的都会。那一旦思路转到
空，翻转的时候就判断不出来了。所以你可能前面赚后面踏空。
如果觉得实在高，那么之前我一个帖子聊的避险股，例如WM已经跌了。
慢慢的换过去，也是可以的。我认为比做空好多了。 |
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z*m
发帖数: 3227 | 16 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 一文读懂央行年内第三次定向降准：释放资金7000亿
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jun 24 06:47:31 2018, 美东)
中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮
政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率
0.5个百分点。
专家分析认为，定向降准是为了缓解小微融资难、融资贵的问题，但在当前股市较为敏
感的时间点宣布这一释放流动性的消息，无疑对股市来说也是利好。
从历史规律看，降准对于地产行业销售有直接刺激作用。通过比照2008年、2011年和
2015年三次降准周期可以看到，三次降准之后行业销售均存在明显恢复，持续恢复时间
在1年以上。
腾讯财经讯 央行消息，中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银
行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行
人民币存款准备金率0.5个百分点。
1、央行年内已经第... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 17 最近一段时间，中国资本市场的确非常不太平，中国股市可谓一片万马齐喑，在这样
的一个情况下，各路人马可谓八仙过海各显神通，为中国股市的下跌找病因开药方，虽
然说是百花齐放，不少原因分析的也颇有道理，但是在这其中有一篇很受追捧的文章却
是谬误频发，漏洞百出，今天我们就来分析一下股市为啥会被荒唐的言论绑架？
一、一篇错误百出的股市分析
7月2日，互联网上发布了《钮文新：诱发股市再度下跌的原因是什么？》的文章，
引发了全网的热议，文中指出，6月29日（上周五）晚，央行发布紧急通知：宣布将支
付机构客户备付金交存（央行账户）比例逐月提高到100%，并提出2019年1月14日达成
。这条消息，导致股市7月2日（本周一）开盘下跌，让投资者刚刚开始好转的市场预期
受到破坏。
该文更进一步表示：为什么这则信息会导致股市下跌？因为，央行上收支付机构客
户备付金，实际是货币回笼动作，这个动作至少部分地“对冲降准”。当然，“降准”
可以向商业银行提供廉价的流动性，降低商业银行资金成本，但从数量和期限结构上看
，上收支付系统客户备付金与降准大体相当，所以会给市场带来很大麻烦。
当看到这样的核心论点的时候，真让人... 阅读全帖 |
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G****a
发帖数: 10208 | 18 【 以下文字转载自 ebiz 讨论区 】
发信人: daemonself (mit行为艺术专业博士后导师), 信区: ebiz
标 题: 申万投资经理跳楼内幕（ZZ） (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Apr 29 12:52:57 2011, 美东)
发信人: ruomu (ruomu), 信区: WaterWorld
标 题: 申万投资经理跳楼内幕（ZZ）
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Apr 29 12:31:41 2011, 美东)
这一切要从2011年4月8日这个周五说起，那天沪深300的期货5月主力合约向上突破，收
在3366点，当日现货收在3353点。收盘之后，这位年轻的经理决定短期抵押自己贷款买
来的房子，进行股指期货交易，并且选择建立多头头寸。
他是2007年底拿到从业证书，正式成为申银万国自营部一员的。2010年和相爱的女
友结婚，并且首付80万，贷款120万，买了一套价值200万的房子。当时的均价为2万一
平米。按照当时的公积金和商业银行的混合贷款，20年的还款期限，本金及利息要还
240万，平均一年还12万，正好一个月1万，占... 阅读全帖 |
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c********g
发帖数: 1264 | 20 楼主认为在读本文前，先要了解一下背景：冷战结束以后，如何评价资本主义制度和社
会主义制度及其命运，成为东西方理论界普遍关注的现实问题。在这一背景下，福山抛
出了所谓的 “历史终结论”。即“共产主义失败论”，是由日裔美人福山提出，在他
看来，苏联解体，东欧剧变，冷战的结束，标志着共产主义的终结，历史的发展只有一
条路，即西方的市场经济和民主政治。在他看来，人类社会的发展史，就是一部“以自
由民主制度为方向的人类普遍史”。自由民主制度是“人类意识形态发展的终点”和“
人类最后一种统治形式”。
而到了今天，这个西方的市场经济和民主政治吹鼓手反水了，下述文章就是他的反水檄
文：
编者引言：【“我的好友福山，二十多年前提出‘历史终结论’，一夕成名。经过多年
的沉淀，他已经不再高捧民主与市场。”台湾中研院院士朱云汉今年7月在观察者网撰
文发出感慨。福山的关键词逐渐从“民主”转到了王绍光等学者强调的“国家能力”、
“国家建设”等。他在美国《外交》双月刊9/10月号上撰文《衰败的美利坚——政治制
度失灵的根源》，细剖美国政治制度诸多流弊，结尾感叹改革无望、“死路一条”（No
Way Out），引发学界... 阅读全帖 |
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r*******u
发帖数: 8732 | 21 第三季度分別赚12.6亿及9.97亿.皇银道银逆境交出亮丽业绩
加通社综合报道
加拿大最大银行皇家银行(Royal Bank of Canada，TSX代號：RY)周四表示，由於
国內银行业务部门减值和贷款坏张准备金增加，第三季度净盈利较上年同期下降10%至
12.6亿元。总收入则从2007年第三季度的54.8亿元升至59亿元，亦高於今年第次季收入
49.5亿元。
皇银该季度的减值税前为4.98亿元，税后为2.63亿元。另外，受美国银行业务部门
的贷款坏帐影响，皇银还將信贷损失准备金增至3.34亿元，几乎是上年同期1.78亿准备
金的两倍。
皇银的第三季度摊薄每股盈利从上年同期的1.06元降至92仙。去除一次性费用，第三季
度的每股盈利为1.14元，高於汤逊財经10位分析师的平均预测每股1.05元。
道明银行財务集团(TD Bank Financial Group，TSX代號：TD)周四也公布第三季度盈利
从上年同期11亿元降至9.97亿元，但零售业务强劲，总收入从上年同期的36亿元增至40
亿元。
道银整体利润下降的原因在於批发银行业务部门出现问题，该部门盈利比上年同 |
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C*****E
发帖数: 2679 | 22 意思是这个deal不需要拍子锁住准备金（如果拍子裁掉brady，需要用这个准备金付账
的），没有做帐。 |
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r***u
发帖数: 1272 | 23 这一切要从2011年4月8日这个周五说起，那天沪深300的期货5月主力合约向上突破，收
在3366点，当日现货收在3353点。收盘之后，这位年轻的经理决定短期抵押自己贷款买
来的房子，进行股指期货交易，并且选择建立多头头寸。
他是2007年底拿到从业证书，正式成为申银万国自营部一员的。2010年和相爱的女
友结婚，并且首付80万，贷款120万，买了一套价值200万的房子。当时的均价为2万一
平米。按照当时的公积金和商业银行的混合贷款，20年的还款期限，本金及利息要还
240万，平均一年还12万，正好一个月1万，占用夫妻两人一半的收入。
今年一季度发完季度奖金之后，他的家庭存款达到了20万，就在此时，以银行，地
产，石化和钢铁为主的权重蓝筹股，将指数带起来一波小的升势行情。眼看着准备金和
利息的一次次上调与CPI的实际见顶（这从3月内地期货综合指数可判断出）。他认为政
策将暂时进入观察期了。一次人生的赌博，在其脑海中逐步被计划着。
这个计划是这样的，将自己的房子抵押，通过关系以180万的价值换取货币。（通常
情况下抵押不到那么多钱，但银行或其它贷款机构的业务员为了个人利... 阅读全帖 |
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b*******n
发帖数: 1267 | 24 申银万国自营部33岁投资经理－－上海财经大学一位硕士生自杀真实原因
共5页 1 2 3 4 5 下一页 页码:
作者:a4115281986 提交日期:2011-07-16 01:15
申银万国自营部33岁投资经理--上海财经大学硕士生自杀真实原因
2011年4月 28日下午3点15分，内地股指期货交易结束之后，1978年出生的辽宁人，上
海财经大学的硕士生，申银万国自营部的一名年仅33岁，从业才3年多的投资经理跳楼
自杀了。他留下了一份遗书，就这么去了。其死因各方都在猜测，我相信遗书中并不会
真正提到他为何自杀，因此写下此文，让所有看到的人引以为戒，警示后人！
这一切要从2011年4月8日这个周五说起，那天沪深300的期货5月主力合约向上突破，收
在3366点，当日现货收在3353点。收盘之后，这位年轻的经理决定短期抵押自己贷款买
来的房子，进行股指期货交易，并且选择建立多头头寸。
他是2007年底拿到从业证书，正式成为申银万国自营部一员的。2010年和相爱的女友结
婚，并且首付80万，贷款120万，买了一套价值200万的房子。当时的均价为2万一平米
。... 阅读全帖 |
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B****s
发帖数: 1509 | 25 央行印钞有成本没准备金，准备金是央行管制商业银行的。照你的说法，全世界所有央
行都在抢劫。所有自主货币政策的国家，纸币发行只与国家信用相关，技术上讲，想印
多少就印多少。
[在 Ranma (ranma 1/2) 的大作中提到：]
：金融帝国不抢钱还能叫金融帝国么？
：【 在 majiayi (马甲乙) 的大作中提到: 】
：........... |
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b*****d
发帖数: 61690 | 26 导读】央行降准降息，没能止跌；证监会盘中发声，仍没有止跌；养老金入市消息传来
，却止跌了。截至收盘，上证综指暴收4277.22，涨5.53%。存银行利率太低，进股市又
持续震荡，收支压力日益加大的的养老金，该何去何从？究竟是股市需要养老金，还是
养老金需要股市？
新闻1+1今日关注：养老金：救命钱不能当“救星”。以下为文字实录：
评论员 白岩松：
您好观众朋友，欢迎收看正在直播的《新闻1+1》。
最近两周，有两件事，是心脏病高血压的患者绝对不能做的事儿，一个是在游乐场
里头坐过山车，另一个是在股市里头炒股。想想看在过去近两周的时间里头，中国的这
个股市直线下跌了近1300点，在这样的一种背景下，有很多人都惊呼，这已经不是快速
回调，都快接近股灾的这种状况了。
但是今天又突然股市直线的这种暴涨，大起大落跟过山车几乎差不多，就在昨天，
就在股市下跌的几乎让人绝望的时候，一条消息传出，中国养老保险基金投资的这个办
法的征求意见稿出台了，很多媒体尤其是财经媒体立即把它当成了头条，当成了一个大
救星，这解放军又来了一波了，这可真是要救命了
这是不是属于人饿急了的时候，都把药当成了干粮呢？养老金可... 阅读全帖 |
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B*******a
发帖数: 801 | 27 【 以下文字转载自 WaterWorld 讨论区 】
发信人: ruomu (ruomu), 信区: WaterWorld
标 题: 申万投资经理跳楼内幕（ZZ）
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Apr 29 12:31:41 2011, 美东)
这一切要从2011年4月8日这个周五说起，那天沪深300的期货5月主力合约向上突破，收
在3366点，当日现货收在3353点。收盘之后，这位年轻的经理决定短期抵押自己贷款买
来的房子，进行股指期货交易，并且选择建立多头头寸。
他是2007年底拿到从业证书，正式成为申银万国自营部一员的。2010年和相爱的女
友结婚，并且首付80万，贷款120万，买了一套价值200万的房子。当时的均价为2万一
平米。按照当时的公积金和商业银行的混合贷款，20年的还款期限，本金及利息要还
240万，平均一年还12万，正好一个月1万，占用夫妻两人一半的收入。
今年一季度发完季度奖金之后，他的家庭存款达到了20万，就在此时，以银行，地
产，石化和钢铁为主的权重蓝筹股，将指数带起来一波小的升势行情。眼看着准备金和
利息的一次次上调与CPI的实际见顶... 阅读全帖 |
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G*******m
发帖数: 16326 | 29 Usually, the reserve requirement is amount is 10 to 12 percent of the
insurer’s revenue amount.
保险公司准备金误差的定义是什么？
准备金误差应该是一个百分比，如何会是一个绝对数字？
搞笑嘛。 |
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y**e
发帖数: 2729 | 30 这句话对大部分产品不准确,traditional Life 勉强可以套用这个定义
其他的UL, VUL, EIA, VA, SPIA,FA等等都不合适
特别是对投资型的年金产品
投资在股票市场的钱就是客户的钱,=准备金(不是公司的东西)
公司的revenue只是管理这部分钱的费用,比如50bps
50bps 比10% 小了不知道多少
准备金误差是指你的模型和它实际上报的数目的差别,来自模型不准确
1B/50B=2%的误差, 4M/50B可以忽略
模型的不准确来自太多的客户,一般都百万以上,如果程序运行每个客户,估计一周都没
结果
所以必须压缩,简化你的模型.即便这样简化之后,如果是stochastic model,1000个
scenario
扔到100台机子运行,也得6小时. 所以误差是难免的. |
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T********l
发帖数: 1670 | 31 这个很受启发，当初我老就用stochastic 概念去描述一个物理现象从而建立数学模型
，最后得到一个漂亮而简单的分析解，就像牛顿定律一样很准确。感觉金融领域，都是
数学牛人，喜欢自己编程，在server 上run 程序。如果run 1000个scenario，怎么去
定义prediction 的uncertainty。这个可能对你的assumption很有关系？？？是不是这
样？讨论讨论。
这句话对大部分产品不准确,traditional Life 勉强可以套用这个定义
其他的UL, VUL, EIA, VA, SPIA,FA等等都不合适
特别是对投资型的年金产品
投资在股票市场的钱就是客户的钱,=准备金(不是公司的东西)
公司的revenue只是管理这部分钱的费用,比如50bps
50bps 比10% 小了不知道多少
准备金误差是指你的模型和它实际上报的数目的差别,来自模型不准确
1B/50B=2%的误差, 4M/50B可以忽略
模型的不准确来自太多的客户,一般都百万以上,如果程序运行每个客户,估计一周都没
结果
所以必须压缩,简化你的模型.即便这样简化之后,如果是stochast... 阅读全帖 |
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s*******0
发帖数: 3461 | 32 关于这些有关将来发展的问题， 我这边确实没有办法回答了，水平很有限。 国内健康
险算是比较新的 人保健现在一家独大，同时有一些专门的健康险公司。除了人保健之
外，其它专业健康险的公司 业务都比较难做， 业务量大的主要也是资金型的业务。人
保健的一款常无忧德产品（健康增值计划）大概销售了好几十亿，但是主要是因为它有
一个忠诚奖的特色(计算公式见附件）。 相当于是保证收益返还了。比分红还要厉害，精算对这种产品实
际上是非常害怕的，但是销售部门的压力很大(能够一下子拉动业务），忠诚奖这种保
证收益的部分 最后都是走的销售费用和可提费用，也就是说你要给忠诚奖可以， 但是
要从给你们的钱当中自己出。就是说 你的钱爱给多少给多少了。但是实际上这部分钱
还是要提准备金，国内就有没有提准备金 被保监会处罚的精算师。 所以说如履薄冰一
点都不为过阿， 关键看你怎么协调业务部门和处理与保监会的关系了。
牛人都是能够从黑暗中找到前进的方向， 我只想混口饭吃，远远达不到chairman mao
这种行星之火可以燎原 轮持久战的高瞻远瞩的水平。
在论坛上发言 最怕就是误导大家，这样责任就大了， 所以我尽量说话都 |
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s*******0
发帖数: 3461 | 33 我觉得 creation data for reserve 应该是it做的事情 精算这块主要是拿到这些已经
有的数据 然后再处理 算准备金 现金价值 以及偿付能力之类的 具体不是creation 应
该是processing
我的经验是 比如说每个月从it 那边拿来的数据 在access里面 或者其他的数据库软件
里面 有相关字段比如说保单号 合同号 保费 投保日期 评估日，险种编码等等
比如说如果算未满期净保费 那么就可以用PREM*(365-(评估日-生效日））/365,这个是针对一年期产品 趸交的情况 也可以区分是不是闰年之类的
根据这些信息 然后处理算准备金 未满期净保费之类的 你们那个公司 没有说明用什么
软件进行计算 这个最好了解一些 不一样的软件语句不一样
应该是一个保单号 一条记录 如果有赔付的话 在claim字段里面有显示 同时赔付掉的
话 应该在保单状态里面显示 保单终止 或者是可以多次赔付的险种 在字段里面都会有记录 这个不同公司肯定记录方法不一样了 估计面试就是问问你大概的含义 |
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s******e
发帖数: 2 | 34 工作单位：华汇人寿保险股份有限公司
简介：华汇人寿保险股份有限公司是一家全国性专业寿险公司，于2011年12 月19 日成
立，注册地在沈阳。华汇人寿的业务经营范围包括：人寿保险、健康保险、意外伤害保
险等各类人身保险业务；上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用
业务；经中国保监会批准的其他业务。
工作部门：精算部
工作地点：沈阳
学历要求：本科及以上
工作性质：全职
招聘人数：2人
薪资待遇：面谈
工作职责：
1. 对精算基础数据进行收集和分析，及时更新有效保单和新业务计划的相关文件；
2. 参与进行法定准备金平台和会计准备金平台的搭建和维护；
3. 参与财务预测系统的搭建和维护以及公司规划的测算；进行保监会和公司内部费用
分析系统的搭建和维护；
4. 参与现金流和动态偿付能力系统的搭建和维护；
5. 通过培训、总结和学习交流，逐渐能够支持及独立承担精算相关的评估和财务预测
工作。
任职要求：
1、精算、数学、统计、计算机或物理专业，本科及以上学历，有实习经验优先，通过
精算考试优先；
2、熟悉Windows office软件Excel、Access和PowerPoi... 阅读全帖 |
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c*w
发帖数: 4736 | 35 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: cyw (口令), 信区: Stock
标 题: 请教一个关于中国09年新增贷款问题
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Nov 26 11:42:51 2009, 美东)
前一阵有这么一条新闻
上半年我国累计新增人民币贷款达到7.4万亿元，同比多增4.9万亿元，比去年全年新增
贷款还多2.5万亿元。
然后就听一堆人就对这么多贷款发表意见了.
我的问题是,银行是怎么搞来这7.4万亿贷款的?这钱是从哪里来的?
是储蓄突然增加了这么多万亿?
还是银行本来在它保险柜里放了7.4万亿现金,09年上半年全都拿出来了(这个不可能,因
为一共只有不到4万亿人民币现金)?
还是一堆原来贷款的人,突然把他们原来的贷款还清了?
还是国家突然把银行持有的国债买回去了?
还是银行把放在央行的准备金和多余的准备金拿回来贷出去了?
有人明白么? |
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h******u
发帖数: 80 | 36 二、阿里小贷和人人贷们
如果说上一篇中介绍的支付职能和结算托管职能只是金融业基本职能中的浅水域的
话，那么这一篇我们就一同来到金融领域的深水区——融资和投资职能，来一探互联网
金融在这里兴起了什么风浪。
在探讨具体案例之前，我还是想先跟大家分享一下我在学习理解这一部分业务当中
遵循的两个出发点。第一，商业社会的“二八效应”，即20%的个体（个人与法人）掌
握着80%的社会财富。目前看来，这20%的客户从中国金融行业特别是银行享受到了处于
中国前沿的金融服务（尽管全世界范围看谈不上完善），银行相应赚到了80%的钱。而
互联网金融的出现，在可预见的时期内，首先要来填补如何服务剩下80%客户的问题。
第二，金融行业之所以被定义成一个专业性服务行业，说明其具备两层概念：第一层是
服务业，就是如何满足用户的需求，通过商业模式的创新和技术的更新来提升用户体验
；第二层是专业性，金融行业本质上仍然是一个通过管理金融风险实现服务性的行业，
风险管理能力是核心竞争力。既然在传统金融时代，我们不应该因为专业性的尖端化而
忽视服务性，那么在互联网金融时代，我们同样也不应该因为服务性的... 阅读全帖 |
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s******e
发帖数: 2 | 37 工作单位：华汇人寿保险股份有限公司
简介：华汇人寿保险股份有限公司是一家全国性专业寿险公司，于2011年12 月19 日成
立，注册地在沈阳。华汇人寿的业务经营范围包括：人寿保险、健康保险、意外伤害保
险等各类人身保险业务；上述业务的再保险业务；国家法律、法规允许的保险资金运用
业务；经中国保监会批准的其他业务。
工作部门：精算部
工作地点：沈阳
学历要求：本科及以上
工作性质：全职
招聘人数：2人
薪资待遇：面谈
工作职责：
1. 对精算基础数据进行收集和分析，及时更新有效保单和新业务计划的相关文件；
2. 参与进行法定准备金平台和会计准备金平台的搭建和维护；
3. 参与财务预测系统的搭建和维护以及公司规划的测算；进行保监会和公司内部费用
分析系统的搭建和维护；
4. 参与现金流和动态偿付能力系统的搭建和维护；
5. 通过培训、总结和学习交流，逐渐能够支持及独立承担精算相关的评估和财务预测
工作。
任职要求：
1、精算、数学、统计、计算机或物理专业，本科及以上学历，有实习经验优先，通过
精算考试优先；
2、熟悉Windows office软件Excel、Access和PowerPoi... 阅读全帖 |
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m*z
发帖数: 2356 | 38 8/2/2010
今日美国经济数据
·美东时间10:00 ISM制造业指数(1181.998,24.42,2.11%)
·美东时间10:00 营建开支
·美东时间10:15 伯南克：“全国经济和各州政府所面临的挑战”
今日重要财报
·周一盘前重要财报：AGN, HUM, L, NRG, NVE, OSK, SNH, VRX
·周一盘后重要财报：BKD, DDR, DVA, FST, HOLX, NHP, PFG, SBAC, UDR, VMC, VRSN
今日盘前重要新闻
阿联酋和沙特拟封杀黑莓。阿联酋计划从10月份开始封杀一些关键性的“黑莓”手机服务，包括电子邮件和网页浏览。沙特阿拉伯昨天表示打算在本月晚些时候禁止黑莓手机的短信服务，而印度最近也表示可能会封杀黑莓。
AT&T和Verizon向Visa和万事达卡宣战。AT&T和Verizon Wireless正在向Visa和万事达卡(MasterCard)宣战，据消息人士透露，这两家移动运营商计划成立一家合资公司，让消费者可以将智能手机作为一个移动支付系统，而无需依赖借记卡和信用卡。
中国经济现减速迹象。7月份中国制造业出现放缓迹象，... 阅读全帖 |
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T******g
发帖数: 21328 | 39 美国联储局18日突然宣布调升重贴现率。图为联储局主席伯南克。
2月18日，美联储突然宣布提高贴现率25个基点，继中国央行春节前最后一个交易日宣
布上调存款准备金率0.5个百分点之后，中美两国央行相继联手退出宽松货币政策。尽
管两国央行都表态宽松货币政策并没有改变，但全球投资者早已嗅到了2010年趋势的转
变，全球流动性收缩已经到来。
市场闻风而变
2月19日，亚太股市一开盘就闻风下跌，日经指数全天大跌212点，跌幅达到 2.09%；香
港恒生指数暴跌528点，跌幅达到2.59%。在刚刚过去的中国农历春节的一周，美元指数
有效突破80点的前期压力关口，发出再次走强的信号；截至2月18日，美元指数收盘为
81.18，创下近8个月的历史高点。
与美元指数负相关的道琼斯指数出人意料也紧跟美元走强，美国国债收益曲线上涨，美
元资产出现狂飙；以黄金和原油为代表的商品价格经过前期暴跌之后并没有因为美元大
涨而继续暴跌，反而也出现反弹，出人意料地展开同向上涨。
一位曾经就职于国际私募投资机构的人士告诉记者，本轮趋势的逆转开始于12月4 日美
元的上涨和黄金的暴跌，国际市场一些主力资金在圣诞节前已经布局... 阅读全帖 |
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l*******n
发帖数: 1972 | 40 炸大坝，烧长沙，这都是伟大的拆迁啊！
真的阻止日军了么？
至于鸦片，怎么能和创造出鸦片作为准备金的“中国农民银行”的天才党国相比 |
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g*********r
发帖数: 9366 | 41 中国中央和国有银行那么多人民币存款以及准备金， 为什么不从库里提，而要新印人
民币呢？
这样子是严重的通胀隐患啊
如果中国抛售美债，会不会导致美债全盘下跌？ 这个就转变成政治指标了
4000 |
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f*****x
发帖数: 2748 | 42 开征房产税，不知那些仅靠一点微薄的退休工资过活的老年人怎么办？
进老人院？土共很多地方学西方可惜只求得个表面。通货膨胀那么高
退休前再多的准备金也是白搭啊。
2% |
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l******i
发帖数: 4666 | 43 题目是乙弘自己加的。原题是：
蒋介石对苏联和共产党看法探究
在我们印象中，蒋介石的反共反社會主義，几乎是从一开始就是不证自明的，但据
近年来蒋介石私人日记的解密和国内外历史学家的发掘，实际上并非如此，蒋介石早年
曾信奉共產主义，醉心马列思想。那他又是什么时候走上了反共反人民的道路的，他一
生对苏联和共產黨的态度是如何变化的？本文将通过蒋介石的公共讲话、演讲，他的著
作，以及近年来解密的蒋介石私人日记，再结合他的所作所为来探究这个问题。
1.早年曾信奉馬克思学说
蒋介石同当时许多青年一样，受辛亥革命和新文化运动的影响，当中也包括馬克思主
义思潮。他不仅看像《新青年》这样传播民主与科学的杂志，同时也看馬克思学说著作
。在他1923年的日记中多次提到“看馬克思经济学说。”、“看《馬克思学说概要》”
。他不仅看馬克思学说，甚至还达到入迷的程度，其在苏俄访问时 1923年10月18日日
记云：“看馬克思学说。下午，复看之。久久领略真味，不忍掩卷。”而且对于馬克思
主义学说的代表作《共產黨宣言》，还有《列寧丛书》、《俄国革命史》等他也仔细阅
读过，并且“甚觉有益也。”1923... 阅读全帖 |
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j**n
发帖数: 13789 | 44 2010年12月30日 09:20华商报【大 中 小】 【打印】 共有评论0条
国务院参事陈全生表示，大规模建廉租房有隐忧，并且痛批“让中低收入家庭纳入
住房保障体系”的政策。陈全生分析，大规模建设廉租房小区可以较快地解决大量低收
入人群“有房住”的问题，但是廉租房小区的煤气、暖气费收不全，所有人都不交，只
能政府补贴，这给政府带来很大的负担。（12月29日中国广播网）
把中低收入家庭纳入住房保障体系，解决他们的住房问题是政府应尽的义务，怎么能把
这看成是负担呢？廉租房小区的煤气、暖气费收不全，只能政府补贴，看似政府因廉租
房背上了包袱，主要是有关方面在廉租房小区建设上“偷工减料”造成的。如果开发商
已按规定缴纳了煤气、暖气等配套设施的费用，那小区理应是分户供气、分户供暖，用
不着物业代收代交，当然更不必政府补贴。有人不愿交，煤气公司和暖气公司自会停气
催讨。如果是按规定可以享受费用减免的低保户，那不管他们住在哪，政府都要为他们
提供相应的补贴或减免，这和廉租房的关系也不大。
对租不起房、更买不起房的中低收入家庭，政府有义务解决他们的住房困难，不能轻易
把他们推向市场。财政就该... 阅读全帖 |
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d***o
发帖数: 7006 | 45 2011年，中国的在建高铁里程则高达1万公里以上，世界第一,与此同时铁道部负债规模
大幅攀升。2007年，铁道部负债总额为6587.06亿元，而到2009年年末则已达到1.3033
万亿。两年间负债翻倍。由于高铁建设欠下以及未来还要欠下的数万亿债务，意味着每
个中国人为高铁负债增加数千元人民币。
从2008年中国第一条高铁京津城际高铁通车以来，中国的所有高铁几乎都处于亏本
状态。
2009年4月通车运行的石太客运专线，第一年亏损达8亿，2010年亏损估计接近9亿
。
沿海铁路于2009年9月开通，当年亏损达3.77亿。
郑西高铁于2010年2月开通，全年收入预计约为6亿元，但每年银行贷款利息就达11
亿元之多。
2008年8月1日，中国第一条高速铁路客运专线京津城际铁路开通以来的一年多时间
内，亏损额就超过7亿元，估计2010年仍然亏损3亿元左右。
高昂的票价也无法支付高铁成本。
沪宁高铁每天须开行35列满员列车，才够支付每天328万元的贷款利息
即使是高昂的高铁票价，是否足够支付高铁未来成本也未可知。以沪宁高铁为例。
总投资超500亿的沪宁高铁，通过国家开发银行等十家银行组成的银团贷... 阅读全帖 |
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g*****g
发帖数: 6798 | 46 【 以下文字转载自 History 讨论区 】
发信人: goodegg (头号变态龌龊文学萎缩男), 信区: History
标 题: 又查了点史料,产党脸上相当无光啊
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Jun 20 19:25:01 2011, 美东)
产党经常嘲笑的是国统区的通货膨胀.
查了史料,所谓共党的边币的通货膨胀率大大超过法币,
1943年由于滥发边币, 导致共党在自己某些辖区内边币都被拒绝接受,
法币重新流通.
共党在本年度依靠巨量<特货>出超
(本年度出超150个亿法币,而一年前是入超20亿法币),
依靠这些法币作为准备金,共党才扭转了局势,
重新建立了边币的信用,稳定了边币的市场. |
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C********g
发帖数: 9656 | 47 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Communipig (共产猪), 信区: Military
标 题: 我愿给国家外汇管理局补上汇率知识课——用浅显语言对汇率知识进行系统阐述与疑点解答
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Aug 28 12:29:59 2011, 美东)
http://my.cnd.org/modules/wfsection/article.php?articleid=29830
徐昌生
自从国家外汇管理局（以下简称外管局）在其网站上强势声称巨额外汇不是老百姓的血
汗钱，并且无法均分给国内老百姓以增加福利以来，对于外管局观点的质疑就源源不断
。许多百姓总觉得外管局是在强词夺理，但囿于汇率知识的缺陷无法给予迎头痛击。目
前，美债危机再次波及全球，中国作为拥有万亿美债和3万亿巨额外汇的国家，外汇的
安全问题再一次拨动了国人的神经。
巨额外汇到底是不是中国老百姓的血汗钱？中国的天量外汇是不是可以发给百姓以改善
民生？中国作为一个穷国为什么反而要去购买富国的政府债券？政府的外汇储备为什么
又是以美元为主而无法多元化？要弄清这些问题，就必须对汇... 阅读全帖 |
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m**b
发帖数: 617 | 48 自从国家外汇管理局（以下简称外管局）在其网站上强势声称巨额外汇不是老百姓的血
汗钱，并且无法均分给国内老百姓以增加福利以来，对于外管局观点的质疑就源源不断
。许多百姓总觉得外管局是在强词夺理，但囿于汇率知识的缺陷无法给予迎头痛击。目
前，美债危机再次波及全球，中国作为拥有万亿美债和3万亿巨额外汇的国家，外汇的
安全问题再一次拨动了国人的神经。
巨额外汇到底是不是中国老百姓的血汗钱？中国的天量外汇是不是可以发给百姓以改善
民生？中国作为一个穷国为什么反而要去购买富国的政府债券？政府的外汇储备为什么
又是以美元为主而无法多元化？要弄清这些问题，就必须对汇率知识进行全面透彻地了
解，而这一点恰恰为普通百姓所欠缺。
其实，岂止是普通百姓，即便是像外管局这样的专业机构，他们对汇率知识也是似懂非
懂，否则不会前后几任局长都说出一些不着边际的外行话（前国家外汇局长吴晓灵女士
也阐述过与外管局网站类似的观点）。当然，作为国家的外汇管理专业机构，说他们不
懂汇率知识可能是低估了他们的智商，也许他们是想通过混淆是非而浑水摸鱼。不过，
笔者不想以小人之心来推测一家政府机构的君子之腹，宁愿相信他们是因为汇率知... 阅读全帖 |
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