B**********r
发帖数: 7517 | 1 我做了加权估算。简单平均是低于4%的premium。
另外，基金管理经常增仓减仓和换仓位。准确的加权也没有意义。 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 2 央行：为稳定市场注入流动性属无奈之举
2016-05-26 17:24:00
央行货币政策分析小组发布《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》称，2015
年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。第一次是6月中旬以后股市大幅下挫
，为防止爆发系统性金融风险，人民银行及时采取了降息措施，并提供了流动性支持，
也在一定程度上使M2增速有所加快。从全球来看，这种为稳定市场而被动注入流动性的
做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。将会继续实施稳健的货币政策，预计接下来
几个月的M2增速将会明显放缓。央行货币政策分析小组称，中国央行将为结构性改革营
造中性适度货币金融环境，下一步将继续实施稳健的货币政策。
2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾全文
中国人民银行货币政策分析小组（2016年5月27日）
2015年以来，中国人民银行按照党中央、国务院的战略部署，坚持改革开放，坚持
稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，保持政策的连续性和稳定性，继续实
施稳健的货币政策，保持灵活适度，并根据经济下行压力增大、经济结构调整的实际需
要，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构... 阅读全帖 |
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I***8
发帖数: 1949 | 3 来源：经济观察报 作者：陈周锡
[淘股吧]
2010年12月18日13:20
“月息2分，你有多少，我们都要，”王志沏着茶言之凿凿地说，“如果你有熟
人，愿以2分息向你借钱，你还会把钱存在银行吗？”
一直在做产品代理销售的王志，如今另一个身份是温州一家担保公司的负
责人。王志说，公司平时业务就是“低息吸储、高息放贷”，这种“打着担保公司等旗
号放高利贷”的现象在温州非常普遍，估计全市像他这样没牌没照的担保公司最起码有
1000多家，运作资金在200亿元以上。
王志说，临近年底，再加上银行贷款缩量，之前一直活跃的温州高利贷市
场再度疯狂，目前月息已飙升至5分，最高的甚至出现一两角。据人民银行温州市中心
支行 （简称 “温州市人行”）监测数据显示，下半年温州民间借贷加权平均利率已连
续5个月上升，其中11月为23.08%，比上个月上升了0.25个百分点。
作为央行民间利率监测试点，温州这个如今持续高烧的高利贷市场，让王
志隐约感到风险正... 阅读全帖 |
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z*h
发帖数: 773 | 4 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Corinthian (Diogenes门下一走狗), 信区: Military
标 题: “曲棍球杆曲线”丑闻、气候泡沫与气候政治的未来 zz
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jan 1 14:00:40 2011, 美东)
http://www.21bcr.com/a/shiye/yuwai/2010/0907/1563.html
随着2009年11月 “气候门”邮件的公开，主流气候变化学术共同体遇到了历史上一个
真正的挑战，而一个月后哥本哈根本会议的“重大挫折”，又使得近年来气候政治的强
劲势头出现了严重困难，这都是近二十年来“气候变化”界未遇到过的。这两条战线的
机制和规则自然有所不同，但总体看，气候科学是气候政治的基础，所以后哥本哈根时
代的焦点仍然在气候科学领域。随着“气候门”带来的对政府间气候变化专门委员会（
IPCC）的强烈质疑，很多之前言之凿凿的神话正在倒塌，如长期鼓吹“人类造成的地球
变暖”（Anthropogenic Global Warming, AGW）的顶级科学期刊《自然》对IPCC报告... 阅读全帖 |
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M**********r
发帖数: 290 | 5 分析的不错，考虑的方方面面比较细致。
（赞一个，Desertz 在哪家公司做？）
刚刚拜读，虽然是2年前的，作为传统的分析思路参考还是很有价值。
俺是半个外行，下面说个想法，春做交流。
其中一条，对中国的市场环境大环境采用的基本是静态的考量，这个觉得有待商榷
，呵呵，比如经济环境对市场形态的影响甚至左右，在中国这个阶段是无法略过的。现
在2010-2011，通货膨胀，CPI高企，这些对HOGS的成本结构，利润率，资金成本，等等
的阶段性影响是相当大的，甚至比分析中已经考虑到的一些经典因素的影响因子还大。
如何把整体经济环境的阶段性变化和演进加权进入企业的经营结果分析，从而做出估值
判断是一个需要考虑的方面.尤其是针对中国企业。（在分析中已经保守打折的60-70%
算是？呵呵）
以上尤其是针对在美国上市的中国企业，还比如汇率的剧烈变化问题也是一个方面，直
接影响以美元核算的数字结果。这在几年前还不明显，现在显然要加权进去，可以结合
一些货币汇率远期的数据。（虽然在报表中有相应的部分。。）
所以以美国市场阶段为参考，窃以为还要考虑中国的剧烈变化的市场环境因素，特别是
食品行业。。。。在中国... 阅读全帖 |
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l*****v
发帖数: 498 | 6 我刚出道的时候，遇到一个中国大姐特别nice，还用中文给我面试。我第一眼看到她的
时候就觉得太会比较和蔼。
一年多前面google遇到一格中国小帅哥，也是非常nice，结果第二个人也是个中国人3
，40岁的中年萎缩男，他刚走进来的时候我就觉得不对，具体问题我已经忘了，不过其
中的一格小问题是用几个数字做key，我说可个给各个数字加权比如数字a,b,c,d,e,f,g
,h. Key = a*16^7+b*16^6+...+h*16^0。他说这样太大了会超出Int32的range，有没有
其他方法，想了半天我说是不是把32bit分成8分，每一分分给一个数，他说对。丫真是
个SB,这不就是加权么。
整个interview过程非常的awful，后来的15分钟人都有点激动，说话音量大的就像吵架
。我出道也好几年了，从来没和人在interview的时候吵起来，每想到第一次就发生在
同胞身上 |
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h*****y
发帖数: 997 | 7 完全不对。你说的是某些机构的pension,不是social security.
给大家一个标准的回答吧。
算你退休前收入最高的35年的加权平均月收入。加权的意思很好理解，30年前月收入5
千和现在肯定不一样的比重。
不够35年用零填。
假设算出来是6千块。6千块的前800块可以领90%，之后到4000块可以领35%，4000块之
后可以领15%。注意我这里说的具体数字是不准确的。只是个近似的概念而已。这个公
式到你实际退休的时候肯定跟现在也不一样了。所以现在没必要搞得很清楚 |
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h*****y
发帖数: 997 | 8 可以这么说吧。但注意每年的上限是不一样的，而每年的收入加权也不一样。假设两个
人同时在2013年退休，一个一直工作到13年，一个工作到08年，都工作35年，每年都交
满当年上限。一个最后五年交的多（因为上限高），一个工作时间早所以加权系数高。
退休金可能就不一样了。具体情况要具体算。
不过不管怎么算也不会有很多钱，楼主这么高的收入也不过才两千多块而已。 |
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i****g
发帖数: 12 | 9 著名经济学家卡特斯：北大教授厉以宁有望获得诺贝尔
发帖者：基尼系数 (时间：2007-05-11 22:07:24)
八阕 http://www.popyard.org
【八阕】中国著名经济学家、北京大学厉以宁教授最近提出的新基尼系数理论在国际经
济学界引起极大震动。
厉以宁教授的理论是，按中国现阶段城乡二元经济的情况来分析，先算出两个基尼系数
：一个是城市的基尼系数，另一个是农村的基尼系数，然后再加权平均，算出一个总基
尼系数。这个总基尼系数可以在一定程度上代表中国的贫富分化状况。
这种基尼系数计算方法的经济学基础是中国是一个城乡二元体系，这种体系是历史形成
的。城乡居民的收入来源、消费方式、社会心理都有极大的差别，因而必须将二者分开
计算。如果将二者混合计算，将夸大中国的贫富分化状况。
当然，这种城乡二元的基尼系数计算方法并不是终点，而是起点。中国的东部地区与西
部地区的差别实际上类似于城乡二元体系。如果换个角度，不是从城乡，而是从地域角
度，基尼系数的计算方法应该是计算一个东部地区的基尼系数，再计算一个西部地区的
基尼系数，然后再将二者加权平均，算出一个总基尼系数。
依此类推，中 |
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F******7
发帖数: 4765 | 10 要不再写个买房的事？（三）
四个人，两个代沟，看上同一个房子的概率有多大？
我们在家里research。
这就像找对象。一下子有五个，都挺好，有的是夏花，温柔婉约，大家闺秀；有的
是火柴，外表冷漠，内心如火；有的是宛芝，有点八卦，但懂得持家。
恨不得把几个泥人打碎了，再和成一个优点全有的。
按我的主意（patent pending），把几个觉得不错的房子列在一张纸上。按照厨房
，厕所，车库，价格等硬件条件列个单子。然后逐项打分。
这最后一个房子我们起名叫“多层”，还有缩写，叫ＤＣ，就像华盛顿ＤＣ。
其实我们心里都想把ＤＣ顶上去。
各项指数一排，各自打分后出了个难题。每一项的加权不同。
有些事情，看似科学，其实最后一步都是人的念头来决定的。所以现在这专利还没
有通过。
加权后，再一归总，ＤＣ脱颖而出。
尊敬一和二都说，看来我们的直觉很科学。
我去找Calico说要下offer.
03-15-2012 |
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h*******k
发帖数: 1067 | 11 很简单，你在不停的还本金，那么每个月你的本金就越来越少了，利息自然就越来越少了，一般来说，5％以下，10年以下，总利息的简便计算就是（本金xAPRx年数）/2，也就是加权本金相当于你总本金的一半或者加权APR是名义APR的一半，当然APR越高，年限越长，跟这个估算差的越多
你那个计算是只还利息，到期的那天一次性还本金的算法 |
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c****w
发帖数: 565 | 12 多谢回复.那这么说,如果2年后一次还清,是还到当时(2年后)的利息了吗?如果这样,那
就好了
少了，一般来说，5％以下，10年以下，总利息的简便计算就是（本金xAPRx年数）/2，
也就是加权本金相当于你总本金的一半或者加权APR是名义APR的一半，当然APR越高，
年限越长，跟这个估算差的越多 |
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o****y
发帖数: 1810 | 13 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: oilguy (oilguy), 信区: Military
标 题: 人民币升值预期反转 贸易企业增加美元留存
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jul 7 09:23:40 2012, 美东)
人民币升值预期反转 贸易企业增加美元留存
2012年07月07日09:16经济观察报[微博]我要评论(2)
字号：T|T
胡蓉萍 王芳 吴娓婷 陈慧晶 杨阳
现在，中国最大的民营制鞋企业奥康鞋业股份有限公司（以下简称奥康）在收到海外买
家的美元付款后，更愿意以“允许范围内”的最大值来保留美元，而不是如同以往几乎
是收到美元的同一天就卖给银行，换取当时正在升值的人民币。“能留的尽量留了，我
们甚至希望全部都不结汇。”奥康国际贸易部分管出口的负责人李海军对本报表示。这
家浙江鞋企主要向西欧和北美出口，每年外销皮鞋将近400万双。
事实上，中国央行6月8日降息以及这段时间欧洲央行降息刺激经济，都让美元更受追捧
。从5月初开始，美元指数的这波升势已较为明显。刚刚过去的2012年第二季度，人民
币兑美元贬值了0.48%。
7月5日晚间... 阅读全帖 |
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z****l
发帖数: 5282 | 14 ☆─────────────────────────────────────☆
NYssgg (ssgg) 于 (Wed Jul 31 11:27:57 2013, 美东) 提到:
请问Chase Ink点数转给几个非本人也非配偶的UA帐号有没有风险？之前的共识好像是
Chase Freedom转点给别人风险大，但ink转UA chase不怎么管是吗？
☆─────────────────────────────────────☆
inet (inet) 于 (Wed Jul 31 11:29:27 2013, 美东) 提到:
风险更大。
☆─────────────────────────────────────☆
ch12 (ch) 于 (Wed Jul 31 12:21:48 2013, 美东) 提到:
99% risk of shut down, also no more UR Chase cards for you. United Airline
can not survive if Chase allows this.
☆──────────... 阅读全帖 |
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n********s
发帖数: 144 | 15 争过来争过去，得先弄明白怎么比较吧，比如各种物品和劳动如何加权，工资如何加权
等等，然后才好比较。否则就是大家没有一个共同标准，然后讨论贵贱，是不是不会有
结论？
3 |
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r****f
发帖数: 672 | 16 我算了一下。我们海归回去要想反差不太大，需要跟在美国一样多的收入。
我是按加权算法的。衣食住行体育健身旅游保姆等按不同比重进行加权的。 |
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z*m
发帖数: 3227 | 17 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 遵缴率逐年下降 中国养老金存在着贬值风险
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Dec 21 20:25:49 2011, 美东)
在愈演愈烈的欧债危机中，养老金问题被认为是引发危机的一个重要诱因。中国养老金
改革应如何吸引欧洲教训？我国养老金制度发展基本态势如何？12月20日，在北京举行
的中国社科院社会保障国际论坛暨《中国养老金发展报告2011》发布会上，这些话题都
得到了充分的讨论。这部由社科院世界社保研究中心推出的报告，是第一部反映中国养
老保障事业整体状况的报告。自此起步，今后该中心将每年发布一部养老金发展报告。
支出增长率快于收入增长率
截至2010年底，全国参加城镇基本养老保险人数为万人，基本养老保险基金收支总规模
达到23975亿元。其中，总收入亿元，总支出10555亿元，当年结余2865亿元，累计结余
亿元。
“我国社保制度已走出了巨大扎实的步伐，取得了了不起的成绩。覆盖面大幅提升，制
度框架已建立，也通过了社会保险法，20... 阅读全帖 |
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L****n
发帖数: 240 | 18 道琼斯工业平均指数是由30个大公司股票价格加权平均而得。理论上，有没有可能所有
公司都濒临破产，一个指数投资者已损失90%，而道琼斯指数仍维持不变？
(A)绝不可能
(B)不太可能，除非改变指数定义
(C)不太可能，除非只有一两家公司跌
(D)不太可能，除非将指数进行调整，将要破产的公司提前剔出
(E)完全可以做到
江平：E
道指的特殊性是其计算方法以价格加权平均。比如GE股价34美元，市值3400亿美元，占
指数2.3%，而IBM市值只有1600亿美元，但因股价为114美元，权重却有7.8%。如果GE跌
90%，IBM只需上涨30%，道琼斯指数就可维持不变，但投资者已损失近2600亿美元。然
后再让IBM分股，一分为五，GE并股，三十合一。因分股并股时公司市值不变，指数不
变，只改权重，GE、IBM掉个位置，如法炮制，让IBM再跌90%，GE涨30%，投资者再挨一
刀，指数仍然不变。
“9·11”之后股市下跌，但几大指数中，道琼斯指数跌幅最小。我留心比较了一下，
发现道琼30个公司的总市值下降幅度并不小，指数下跌少是因为指数中权重大的小公司
下跌少或者不跌反涨，权重小的大公司则下跌较 |
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g8
发帖数: 3784 | 19 央票发行骤增10倍 回笼力度重新加大
央行今天将在银行间市场发行550亿元1年期央票，发行量较上期骤增10倍。在资金面未
现明显缓解的情况下，央行此举令市场颇感意外。
市场疑惑
近期由于资金面紧张导致市场需求大大下降，央票发行持续维持地量。此前1年期央票
连续两周每周仅发行50亿元，3月期和3年期央票发行量也大幅减至地量，因此，本周央
票发行量的骤增颇出乎市场意料，市场各方也猜测纷纷。
“可能大行报的需求多了。”一驻上海的股份制银行债券交易员说，最近资金面有一定
缓解，尤其是到期资金释放较多，大行对央票的需求随之增加。
他表示，前期大行收紧资金主要是为了提高较低的备付率，目前可能已经基本达到要求
，再加上央行向市场持续投放资金，大行资金面已有缓解。
到上周为止，央行已连续5周向市场投放资金，累计净投放达到了7160亿元，已相当于
两次下调准备金率0.5个百分点释放的资金量。
“从上周五开始，大行的确在市场上少量融出资金了。”另一股份制银行债券交易员也
说。
昨天银行间回购利率有所下行，其中，隔夜回购加权利率下跌0.7个基点至2.2806%，7
天回购加权利率下行30.63个基点至2.8 |
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z****e
发帖数: 54598 | 20 我的理解，的确有可能通过10亿张单瞬间让道指跌下来
为什么？
这我们要从道指的构成来看
美国股票指数有两个具有代表性
一个是年代久远的最早出现的道琼斯指数，另外一个是标准普尔五百指数
道琼斯指数构成相对简单
从“最具有代表性”的30种工业股中各取一部分，然后加起来，然后除以一个系数
讲白了就是不做加权的平均，也就是说这30个股票里面，发行量是1000股的
跟发行量是10股的，其股价对整个指数影响是一样的
当然他们计算时候不是用简单的算术平均，不是除以30，而是除以一个固定的系数
但是这改变不了其股价决定一切的本质
比如发行量是1000股的股价是10，而发行量是10股的股价是100
那么后者对道琼斯指数的影响更大，因为其价格高
很不科学对不对？
对，所以真正搞金融的还真不怎么看道琼斯指数
我第一次在金融课上学到这个指数，老师就明确说，这个指数是个joke
那么知道了道琼斯指数之后，如果你有一比千亿美元以上的资金
你有没有办法让道琼斯指数瞬间跌下来？
轻轻松松
先把道琼斯三十只股票按照股价做排列，然后对比，看哪个数值最大
找到那个股票，用尽你所有的资金买入，估计你至少可以买入十亿单
假设现... 阅读全帖 |
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c*********t
发帖数: 2921 | 21 谁制造了300点暴跌 漫天飞舞流言击垮股市
http://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/20101120/02438983665.shtml
朱益民
11月18日，承前一个交易日的反弹惯性，深沪两市再次震荡上扬，上证指数和深圳
成指分别上涨了0.81%和1.23%。
虽然对至今依然在市场中坚守的投资者而言，暴跌之后的持续反弹犹如暴风雪后温
暖的阳光一样弥足珍贵，但惊魂未定的投资者并没有从中获取多少安慰和欢乐，于惴惴
不安中担忧着是否还将有下一次暴跌风暴再度袭来。
自11月11日红十月启动的持续上涨行情突然见顶，至11月17日，上证指数在短短的
一周时间内大跌了8.88%，近300点的暴跌几乎将投资者近下半年以来的投资盈利全部吞
噬殆尽，接连降临的单个交易日的百点长阴、各种靠谱不靠谱的利空流言蜚语，让整个
市场从牛市启动的一片欢腾顿然转为凄惨的风雨飘摇和高度恐慌的肆意弥漫。
在非常短的时间内，中国股市出现的近300点暴跌，对投资者来说是一次残忍、痛
苦的洗礼，尽管没人知道导致这次暴跌的真实原因和幕后推手，但是人类痛定思痛的习
性开始让整... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 22 玩哪个指数都有人输有人赢。
只为了赢伪币没什么意思，如果博彩能对炒股和指数期货有点参考价值最好。
××××××××××××××××××××××××××××××
标准普尔500指数英文简写为S&P 500 Index，是记录美国500家上市公司的一个股票指
数。这个股票指数由标准普尔公司创建并维护。
标准普尔500指数覆盖的所有公司，都是在美国主要交易所，如纽约证券交易所、
Nasdaq交易的上市公司。与道琼斯指数相比，标准普尔500指数包含的公司更多，因此
风险更为分散，能够反映更广泛的市场变化。
标准·普尔500指数是由标准·普尔公司1957年开始编制的。最初的成份股由425种
工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开始，其成份股改
由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以
1941年至1942年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量为
权数，按基期进行加权计算。与道·琼斯工业平均股票指数相比，标准·普尔500指数
具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点，被普遍认为是一种理想... 阅读全帖 |
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P****Y
发帖数: 614 | 23 指数是加权后做出来的，至于怎么个加权，江平早就说过。看一下80%的market都是红
的。 今天那么点成交量，拉成这样。MM 真费心了 |
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P****Y
发帖数: 614 | 24 指数是加权后做出来的，至于怎么个加权，江平早就说过。看一下80%的market都是红
的。 今天那么点成交量，拉成这样。MM 真费心了 |
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o****y
发帖数: 1810 | 25 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: oilguy (oilguy), 信区: Military
标 题: 人民币升值预期反转 贸易企业增加美元留存
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jul 7 09:23:40 2012, 美东)
人民币升值预期反转 贸易企业增加美元留存
2012年07月07日09:16经济观察报[微博]我要评论(2)
字号：T|T
胡蓉萍 王芳 吴娓婷 陈慧晶 杨阳
现在，中国最大的民营制鞋企业奥康鞋业股份有限公司（以下简称奥康）在收到海外买
家的美元付款后，更愿意以“允许范围内”的最大值来保留美元，而不是如同以往几乎
是收到美元的同一天就卖给银行，换取当时正在升值的人民币。“能留的尽量留了，我
们甚至希望全部都不结汇。”奥康国际贸易部分管出口的负责人李海军对本报表示。这
家浙江鞋企主要向西欧和北美出口，每年外销皮鞋将近400万双。
事实上，中国央行6月8日降息以及这段时间欧洲央行降息刺激经济，都让美元更受追捧
。从5月初开始，美元指数的这波升势已较为明显。刚刚过去的2012年第二季度，人民
币兑美元贬值了0.48%。
7月5日晚间... 阅读全帖 |
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o****y
发帖数: 1810 | 26 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: oilguy (oilguy), 信区: Military
标 题: 人民币升值预期反转 贸易企业增加美元留存
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jul 7 09:23:40 2012, 美东)
人民币升值预期反转 贸易企业增加美元留存
2012年07月07日09:16经济观察报[微博]我要评论(2)
字号：T|T
胡蓉萍 王芳 吴娓婷 陈慧晶 杨阳
现在，中国最大的民营制鞋企业奥康鞋业股份有限公司（以下简称奥康）在收到海外买
家的美元付款后，更愿意以“允许范围内”的最大值来保留美元，而不是如同以往几乎
是收到美元的同一天就卖给银行，换取当时正在升值的人民币。“能留的尽量留了，我
们甚至希望全部都不结汇。”奥康国际贸易部分管出口的负责人李海军对本报表示。这
家浙江鞋企主要向西欧和北美出口，每年外销皮鞋将近400万双。
事实上，中国央行6月8日降息以及这段时间欧洲央行降息刺激经济，都让美元更受追捧
。从5月初开始，美元指数的这波升势已较为明显。刚刚过去的2012年第二季度，人民
币兑美元贬值了0.48%。
7月5日晚间... 阅读全帖 |
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t***l
发帖数: 3644 | 27 连Contango定义都搞不清还有什么好说的。
注意VIX不是扑的加权平均，而是一群不同strikes的option的vols的加权平均，你是真
不懂？
最后你如果要说街上用的这些模型是artificial，then beat them with your option
trading, clueless bullshitsolar.
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 7.8 |
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t***l
发帖数: 3644 | 28 看清楚了是一揽子vol的加权平均，不是option的加权平均，懂了？
你操作option击败了华尔街了？
Options
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 7.8 |
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s***m
发帖数: 6197 | 29 【 以下文字转载自 Quant 讨论区 】
发信人: throwaway (专门注册), 信区: Quant
标 题: 答谢文，谈谈VIX 和 VIX future
关键字: VIX
发信站: BBS 未名空间站 (Sun May 11 18:02:53 2014, 美东)
上次发文求建议，收到很多真诚的帮助。想了想可以写篇我对 VIX index 的学习心得
，算是表达感谢吧。
说明一下，我毕竟是个菜鸟新人，这篇也只是综合公开资料再加上我自己对 VIX 的理
解，也就希望对准备学习这个领域的人有所帮助，熟悉volatility trading的内行看了
肯定觉得简单，有不对的地方请多多指正。
废话完毕。
1. Rationale behind VIX
想了解 VIX index 计算方法的依据，必读的文章是
“More than you wanted to know about variance swap".
http://elis.sigmath.es.osaka-u.ac.jp/research/gs-volatility_swa
具体的证明比较繁琐，我总结就是:
In a n... 阅读全帖 |
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g***c
发帖数: 11523 | 30 虽然大家天天看着dow和sp创历史新高
大家忽略了一个事实
dow至少去年用V和NKE换了BAC和AA
Dow是30个股票的价格加权
用210刀+75刀换了15刀+13刀
你说dow应该涨多少
SP也把很多个位数股票换成几百刀的股票
sp是value加权，但把几亿美刀的公司换成几百亿美刀的公司
你说sp应该涨多少
实际上现在DOW跟SP的P/E并没有创历史新高，实际上是历史低位
SP现在P/E只有19
历史新高是123
也就是说，如果想创P/E历史新高，SP应该是20000点 |
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g***c
发帖数: 11523 | 31 虽然大家天天看着dow和sp创历史新高
大家忽略了一个事实
dow至少去年用V和NKE换了BAC和AA
Dow是30个股票的价格加权
用210刀+75刀换了15刀+13刀
你说dow应该涨多少
SP也把很多个位数股票换成几百刀的股票
sp是value加权，但把几亿美刀的公司换成几百亿美刀的公司
你说sp应该涨多少
实际上现在DOW跟SP的P/E并没有创历史新高，实际上是历史低位
SP现在P/E只有19
历史新高是123
也就是说，如果想创P/E历史新高，SP应该是20000点 |
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u***r
发帖数: 4825 | 32 华尔街日报 2014-12-26 23:50:33
由于担心俄罗斯卢布以及其他货币的贬值会推高瑞士法郎汇率，瑞士央行采取了一项
不寻常的行动，对存款实施-0.25%的负利率。
需要明确的是，这并非贷款利率，也不是对存款支付的利息，而是对存款收取的费
用。现在把瑞士法郎存在银行账户里比放在自家床垫下还要多花0.25%的代价。
所有获得过诺贝尔奖的经济学家都说，不能把利率降至零以下。这种说法就到此为
止吧。
瑞士央行的这一举措不仅对那些把钱存在瑞士银行账户里的独裁者、黑帮和间谍来
说是个坏消息。
这一举措再次提醒人们，说到货币政策，我们正在经历历史性事件。
不久前人们还在学着习惯零利率政策(ZIRP)。
而现在又来了个负利率政策(NIRP)。
此外，许多国家还在尝试采取量化宽松和各种其他“非常规”政策，以支持经济。
2011年以来瑞士一直在抗击货币战，当时欧洲爆发的信贷危机引发资金流入瑞士法
郎，使得该国央行不得不让瑞士法郎事实上钉住欧元。简言之，这一事件表明在一个货
币竞相贬值的世界中，任何一国要想保持本国货币坚挺都将举步维艰。
今年俄罗斯卢布大幅贬值（兑美元已经下跌了大约50%）... 阅读全帖 |
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s*******y
发帖数: 468 | 33 还有，在想如果还是那500公司，但是不用market cap加权，而是用3年total return
rate来加权创建一个ETF，收益不是应该比SPY好吗？
公司有NAV吗 |
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s*******y
发帖数: 468 | 34 这里我们讨论的不是能不能beat 庄家的问题，而是能不能beat全市场平均表现的问题
。打个比方，如果不按照概率论，博彩每次都去押冷门，可能少数能押中，但是长期来
看肯定是失败的。
那些growth类的etf不一定是小公司。比如RPG的成分公司全部都是SP 500的公司，
按S&P的定义都是large cap。他们是纯粹的用一个数学模型来按近期的growth加权。
在加权时对公司的大小没有预设立场。Apple，Google等很多大的公司最后都包括在
这个指数内。当然也有全部公司都是小盘股的growth类的etf，我个人也不喜欢这类，
volatility高于我的阈值。 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 35 央行：为稳定市场注入流动性属无奈之举
2016-05-26 17:24:00
央行货币政策分析小组发布《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》称，2015
年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。第一次是6月中旬以后股市大幅下挫
，为防止爆发系统性金融风险，人民银行及时采取了降息措施，并提供了流动性支持，
也在一定程度上使M2增速有所加快。从全球来看，这种为稳定市场而被动注入流动性的
做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。将会继续实施稳健的货币政策，预计接下来
几个月的M2增速将会明显放缓。央行货币政策分析小组称，中国央行将为结构性改革营
造中性适度货币金融环境，下一步将继续实施稳健的货币政策。
2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾全文
中国人民银行货币政策分析小组（2016年5月27日）
2015年以来，中国人民银行按照党中央、国务院的战略部署，坚持改革开放，坚持
稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，保持政策的连续性和稳定性，继续实
施稳健的货币政策，保持灵活适度，并根据经济下行压力增大、经济结构调整的实际需
要，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构... 阅读全帖 |
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r*****t
发帖数: 7278 | 36 哪里会有真正的data，还不是估计
估计宋朝时候高些，蒙古来了暴跌，反正就是改朝换代的时候都是暴跌，但是最离谱的
就是共产的49-79，没有商业交易，价格只好用社会关系加权利来加权。 |
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发帖数: 1 | 37 不能加权，加权就一定不准，要每个人头算一分
: 可以build一个script每天pull古板的帖子，计算牛指和熊指（比如大牛发帖算
十分，
: 青蛙一分），然后反着做
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e*****u
发帖数: 567 | 38 100/(20*7+15*5)*12=5.58
小石头的答案正确。
你的错我在于 总的一年的每平方支出那步错的非常离谱。
首先是要算出每个月的，先除7再乘以12得到每年的。
这样20平米是每年每平米6.42
而15平米的是每年每平米4.01
这个时候你可以算一个简单的平均（6.42+4.01）/2=5.21
或者简单的加权平均： （6.42*20+4.01*15）/35=5.38
或者最合理的加权平均： （6.42×20×7+4.01×15×5）/（20*7+15*5）=5.58 |
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S*****n
发帖数: 766 | 39 2013年08月01日
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华京京 报道
h***[email protected]
大东方控股（Great Eastern）截至今年6月底的二季度净利骤降77％至1860万元，因
集团的非运营盈利在金融市场债券收益率“异常波动”下出现较严重账面亏损，而集
团的核心运营盈利仍取得32％同比增幅。
集团总裁韦嘉珣表示，市场对美国联邦储备局即将缩减量化宽松政策规模的预测，导
致收益率出现“异常波动”，长期收益率下滑，而中短期收益率上扬，这影响了集团
资产和债务的估值。
有鉴于此，大东方的不分红寿险基金（non-participating fund）按市价调整后出现
显著的未实现账面亏损，造成集团在第二季录得多达1亿5560万元的非运营亏损，影
响了整体业绩表现。
韦嘉珣强调，这些账面波动虽然在业绩报告上造成集团净利骤减，但并不意味着集团
的财务本质或任何保户的保险回报率会受到影响，一切只是不必要的“噪音”，集团
注重的长期投资收益率并没有因此被侵蚀。
大东方投资总监袁文添也指出，集团会将投资持有至到期，因此短期的波动虽然难以
避免，但并不会对最终收益造成显著影响。同时，随着市场利... 阅读全帖 |
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j****p
发帖数: 3197 | 40 你的字典里？
我认为纯洁不代表好，所以也不会去划分什么是纯洁什么是不纯洁。每次看到因为觉得
自己纯洁就觉得很骄傲的觉得很惊讶
再说这个结婚谈钱的问题作为一个现象提出来，只好这么脸谱话，我不觉得就以什么为
重，大多数人看的还是个综合指标吧，只能说每项给的加权值不同吧。嫁豪门的有可能
是钱上那个加权给的super高，但是如果婆家每天要其下跪，估计super高也望而却步了
找爱情的也一样，只不过没自己一项项打分。
何必要求别人认同自己的选择才是好的正确的“纯洁的”。 |
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g**8
发帖数: 4951 | 41 对不住我非常不看好谷歌。
之前我说了我对苹果和乔布斯非常佩服，虽然这种佩服不是完全立场上的支持。苹
果和乔布斯最大的一点就是认准了会做到最大限度和极限。不管他们过去成功还是失败的产品。现在大家都在说乔布斯去世之后苹果会如何如何，什么创新和用户体验的坚持如何如何，都对。但是更大的一条，一个企业如果有一个老乔那样执着甚至顽固的坚持的头头，他们就多了一份别人没有的“信念”。后乔布斯时代的苹果，在这一点上就不一定了。
谷歌呢？别的不说，就举个几个例子看看这几年的大事：开通免费WIFI，竞购无线频道，还有就是安卓以及收购MOTO的手机部门了。前两件事情我实在不明白他们最终做到什么程度了，WIFI在MOUNTAIN VIEW还有一些机场推出了这个免费WIFI系统。SO?多少人在用，目的是什么？带来了什么技术革命和更重要的，基本面上对GOOGLE的好处？几乎没有太多。算我目光短浅。我估计GOOGLE的目的就是为了MAKE A BUZZ（闹出点动静出出风头）。更有意思的是，这个项目是他们和一个阿三的小公司合作搞的。哈哈，IE RATIO（*注1）！谷歌内部的阿三的出风头创意？注意这里这个WIFI系统除... 阅读全帖 |
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f*****i
发帖数: 3558 | 42 虽然偶看不太懂，但是对认真码文的支持一下
败的产品。现在大家都在说乔布斯去世之后苹果会如何如何，什么创新和用户体验的坚
持如何如何，都对。但是更大的一条，一个企业如果有一个老乔那样执着甚至顽固的坚
持的头头，他们就多了一份别人没有的“信念”。后乔布斯时代的苹果，在这一点上就
不一定了。
道，还有就是安卓以及收购MOTO的手机部门了。前两件事情我实在不明白他们最终做到
什么程度了，WIFI在MOUNTAIN VIEW还有一些机场推出了这个免费WIFI系统。SO?多少人
在用，目的是什么？带来了什么技术革命和更重要的，基本面上对GOOGLE的好处？几乎
没有太多。算我目光短浅。我估计GOOGLE的目的就是为了MAKE A BUZZ（闹出点动静出
出风头）。更有意思的是，这个项目是他们和一个阿三的小公司合作搞的。哈哈，IE
RATIO（*注1）！谷歌内部的阿三的出风头创意？注意: 这里这个WIFI系统除了在
MOUNTAIN VIEW似乎湾区别的城市也没推广开，而且开通的都是什么路灯底下电线杆旁
边（户外），完全不实用。就更加反应了IE RATIO：为了出风头make a buzz。那个竞... 阅读全帖 |
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m*******i
发帖数: 8711 | 43 嗯，最近三哥把Google+用户少的原因归于用户不会用Google+。
败的产品。现在大家都在说乔布斯去世之后苹果会如何如何，什么创新和用户体验的坚
持如何如何，都对。但是更大的一条，一个企业如果有一个老乔那样执着甚至顽固的坚
持的头头，他们就多了一份别人没有的“信念”。后乔布斯时代的苹果，在这一点上就
不一定了。
道，还有就是安卓以及收购MOTO的手机部门了。前两件事情我实在不明白他们最终做到
什么程度了，WIFI在MOUNTAIN VIEW还有一些机场推出了这个免费WIFI系统。SO?多少人
在用，目的是什么？带来了什么技术革命和更重要的，基本面上对GOOGLE的好处？几乎
没有太多。算我目光短浅。我估计GOOGLE的目的就是为了MAKE A BUZZ（闹出点动静出
出风头）。更有意思的是，这个项目是他们和一个阿三的小公司合作搞的。哈哈，IE
RATIO（*注1）！谷歌内部的阿三的出风头创意？注意: 这里这个WIFI系统除了在
MOUNTAIN VIEW似乎湾区别的城市也没推广开，而且开通的都是什么路灯底下电线杆旁
边（户外），完全不实用。就更加反应了IE RATIO：为了出风头... 阅读全帖 |
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l*****k
发帖数: 1059 | 44 码字辛苦！
败的产品。现在大家都在说乔布斯去世之后苹果会如何如何，什么创新和用户体验的坚
持如何如何，都对。但是更大的一条，一个企业如果有一个老乔那样执着甚至顽固的坚
持的头头，他们就多了一份别人没有的“信念”。后乔布斯时代的苹果，在这一点上就
不一定了。
道，还有就是安卓以及收购MOTO的手机部门了。前两件事情我实在不明白他们最终做到
什么程度了，WIFI在MOUNTAIN VIEW还有一些机场推出了这个免费WIFI系统。SO?多少人
在用，目的是什么？带来了什么技术革命和更重要的，基本面上对GOOGLE的好处？几乎
没有太多。算我目光短浅。我估计GOOGLE的目的就是为了MAKE A BUZZ（闹出点动静出
出风头）。更有意思的是，这个项目是他们和一个阿三的小公司合作搞的。哈哈，IE
RATIO（*注1）！谷歌内部的阿三的出风头创意？注意: 这里这个WIFI系统除了在
MOUNTAIN VIEW似乎湾区别的城市也没推广开，而且开通的都是什么路灯底下电线杆旁
边（户外），完全不实用。就更加反应了IE RATIO：为了出风头make a buzz。那个竞
标无线频道也是，虎头蛇尾，M... 阅读全帖 |
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o****y
发帖数: 1810 | 45 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: oilguy (oilguy), 信区: Military
标 题: 人民币升值预期反转 贸易企业增加美元留存
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jul 7 09:23:40 2012, 美东)
人民币升值预期反转 贸易企业增加美元留存
2012年07月07日09:16经济观察报[微博]我要评论(2)
字号：T|T
胡蓉萍 王芳 吴娓婷 陈慧晶 杨阳
现在，中国最大的民营制鞋企业奥康鞋业股份有限公司（以下简称奥康）在收到海外买
家的美元付款后，更愿意以“允许范围内”的最大值来保留美元，而不是如同以往几乎
是收到美元的同一天就卖给银行，换取当时正在升值的人民币。“能留的尽量留了，我
们甚至希望全部都不结汇。”奥康国际贸易部分管出口的负责人李海军对本报表示。这
家浙江鞋企主要向西欧和北美出口，每年外销皮鞋将近400万双。
事实上，中国央行6月8日降息以及这段时间欧洲央行降息刺激经济，都让美元更受追捧
。从5月初开始，美元指数的这波升势已较为明显。刚刚过去的2012年第二季度，人民
币兑美元贬值了0.48%。
7月5日晚间... 阅读全帖 |
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g**8
发帖数: 4951 | 46 楼上onetiemyshoe说的是非常有道理的。
什么事情不是非左即右，非黑即白，更不是应该简单意识形态或者甚至意气用事的。
sca5华人当然需要站出来坚决反对，因为华人在子女入学上，目前是有利益的，那个法
案改变针对的大头是华人，自然要坚决反对。但是，目前加州硅谷职场上的势力对比，
工作签证到工作机会上，确实是老印一手遮天，和老中的绝对人数已经快十比一，加权
实力对比应该是一百比一都不止了。所谓加权对比是说各公司管理层，董事会和整体硅
谷ＶＣ行业的决策层里老印老中势力的比较。在这样的情况下，老黑发起打破现状和平
衡的运动，我们说不上要多支持，但是绝对不必特别出头坚决反对，因为我们在这个打
破这个烙印占巨大优势的平衡过程中，得与失的动态平衡中，我们应该乐见老印的优势
平衡被打破，混水摸鱼还有机会。这几乎是目前老中可以借外力打破老印一手遮天的好
机会唯一机会了。怎么也不应该出头来坚决反对。
这与什么左棍，支持民主党，完全两回事，以老中的现实地位和利益考虑出发，任何打
破我们对手优势的平衡，都是对我们的间接有利，就这么简单的道理。不要再简单贴标
签，甚至抹黑诛心了。老中到今天的这步田地，真... 阅读全帖 |
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g**8
发帖数: 4951 | 47 我们说老印在硅谷和整个美国的高科技界压倒老中，这个话题都说烦了，说烂了。可是
到今天还是没人能够具体定量定性到绝对数字的程度。没人来写书，写主流媒体专栏，
拍记录片，任何一个单独族裔独自做大到这个程度，不论他们是否deserve it，作为一
个移民国家和社会，这都已经违背了这个移民国家和社会的立国之本：就是权力和势力
的平衡。否则美国移民法的基本国别控制就是笑话。
什么程度？ 如果我们看FLAG，脸书linkedin，谷歌推特到微软思科和所有的硅谷高科
技公司，看他们的管理团队里烙印的数目，再看他们董事会投资方团队里烙印的数目，
我们可以看到，他们的人数已经远超任何应该其他族裔，甚至在高科技领域的金融顶层
，他们已经超越犹太人的单一族裔背景实力。这样的一个人可以加权的话，实力顶1０
０／1０００个老中。而如果只是顶层金字塔都是他们的人，加权势力如此大也就罢了
，事实上，他们连中低层的绝对数字，总权力的质到势力的量，全部压倒性超过任何一
个族裔，就算我们今天是日本人一样的逍遥不在乎移民美国，我们都应该简单从美国的
前途看这下烙印单一族裔对美国未来的深刻影响。何况，我们清高不起，我们要来... 阅读全帖 |
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g**8
发帖数: 4951 | 48 楼上onetiemyshoe说的是非常有道理的。
什么事情不是非左即右，非黑即白，更不是应该简单意识形态或者甚至意气用事的。
sca5华人当然需要站出来坚决反对，因为华人在子女入学上，目前是有利益的，那个法
案改变针对的大头是华人，自然要坚决反对。但是，目前加州硅谷职场上的势力对比，
工作签证到工作机会上，确实是老印一手遮天，和老中的绝对人数已经快十比一，加权
实力对比应该是一百比一都不止了。所谓加权对比是说各公司管理层，董事会和整体硅
谷ＶＣ行业的决策层里老印老中势力的比较。在这样的情况下，老黑发起打破现状和平
衡的运动，我们说不上要多支持，但是绝对不必特别出头坚决反对，因为我们在这个打
破这个烙印占巨大优势的平衡过程中，得与失的动态平衡中，我们应该乐见老印的优势
平衡被打破，混水摸鱼还有机会。这几乎是目前老中可以借外力打破老印一手遮天的好
机会唯一机会了。怎么也不应该出头来坚决反对。
这与什么左棍，支持民主党，完全两回事，以老中的现实地位和利益考虑出发，任何打
破我们对手优势的平衡，都是对我们的间接有利，就这么简单的道理。不要再简单贴标
签，甚至抹黑诛心了。老中到今天的这步田地，真... 阅读全帖 |
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g**8
发帖数: 4951 | 49 我们说老印在硅谷和整个美国的高科技界压倒老中，这个话题都说烦了，说烂了。可是
到今天还是没人能够具体定量定性到绝对数字的程度。没人来写书，写主流媒体专栏，
拍记录片，任何一个单独族裔独自做大到这个程度，不论他们是否deserve it，作为一
个移民国家和社会，这都已经违背了这个移民国家和社会的立国之本：就是权力和势力
的平衡。否则美国移民法的基本国别控制就是笑话。
什么程度？ 如果我们看FLAG，脸书linkedin，谷歌推特到微软思科和所有的硅谷高科
技公司，看他们的管理团队里烙印的数目，再看他们董事会投资方团队里烙印的数目，
我们可以看到，他们的人数已经远超任何其他族裔，甚至在高科技领域的金融顶层
，他们已经超越犹太人的单一族裔背景实力。这样的一个人可以加权的话，实力顶1０
０／1０００个老中。而如果只是顶层金字塔都是他们的人，加权势力如此大也就罢了
，事实上，他们连中低层的绝对数字，总权力的质到势力的量，全部压倒性超过任何一
个族裔，就算我们今天是日本人一样的逍遥不在乎移民美国，我们都应该简单从美国的
前途看这下烙印单一族裔对美国未来的深刻影响。何况，我们清高不起，我们要来美国... 阅读全帖 |
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h*****y
发帖数: 997 | 50 这个靠谱，最高额每年都在涨
未来的不确定性有几点
抵扣的封顶一直在涨
未来退休时估算现在社保金当年收入时的加权系数未知
退休时社保金收入的计算公式未知，方式应该不变，还是按照收入的增加逐渐减少加权
系数以劫富济贫，但门槛值以及具体系数未知
当然正常退休年龄也未知
未知的意思就是现在已知，但未来很有可能变化，因为过去就一直在变 |
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