p****e
发帖数: 3548 | 1 本报记者 贺江兵 北京报道
高盛公司应该感谢美国证券交易委员会(SEC)，而不是抱怨它。试想如果SEC提前一周宣
布对高盛起诉，高盛恐怕会失去承销中国农业银行的资格，至少获得的承销、顾问费会
大大缩水。
4月7日，农行筛选承销商工作启动，4月14日，农行通过其官方网站公布了中国农业银
行选定IPO境内外投资银行，“由高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志银
行、麦格理共同协助农业银行完成H股发行上市相关工作。”高盛排名第一。
两天后，即4月16日，SEC指控高盛集团及该公司一位副总裁涉嫌欺诈投资者，称其未如
实披露并遗漏有关一种次级抵押贷款相关金融产品的重要信息，并向法院提起欺诈诉讼。
具有讽刺意味的是，4月15日，日本野村证券向全球投资者发布报告称：“相对重组潜
力，我们更看重资产负债表的实力。基于此，我们将高盛集团的股票评级定为‘买入’
，目标股价210美元。”16日，SEC起诉高盛后，高盛股价大跳水，报收于每股160.7美
元，较前一交易日下跌了23.57 美元(12.79%)。
不过，谢国忠对《华夏时报》表示，SEC此时行动更大的目的是杀鸡儆猴，让加强金融
监管特别是加强 |
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h*********i
发帖数: 2605 | 2 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: sautin (老将萨乌丁), 信区: Military
标 题: 普通投资者想象不到:Facebook股票下跌承销商大赚
发信站: BBS 未名空间站 (Fri May 25 14:40:51 2012, 美东)
CNBC刊登文章说，虽然Facebook一上市就下跌了，但是以Morgan Stanley为首的
Facebook股票的承销商却利用市场机制合法地赚了一大笔，这大概是普通投资者想象不
到的。
据可靠消息人士分析，虽然不好确切地说承销商到底赚了多少，但肯定是不少于一亿美
元。
这种市场机制叫做”greenshoe”，是1929年The Greenshoe Manufacturing Company新
股上市时传下来的词。简单的说，就是通过证券管理机构的批准，承销商可以得到配额
多卖一些股票，目的是为了保证新股在刚上市前几天里正常运作。
具体做法就是，银行卖出比实际发行量要多的股数，这样就形成了一个做空的局面。在
Facebook新股上市时，该公司预定的发行股数为4.21亿股，而以Morgan Stanley，
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h*********i
发帖数: 2605 | 3 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: sautin (老将萨乌丁), 信区: Military
标 题: 普通投资者想象不到:Facebook股票下跌承销商大赚
发信站: BBS 未名空间站 (Fri May 25 14:40:51 2012, 美东)
CNBC刊登文章说，虽然Facebook一上市就下跌了，但是以Morgan Stanley为首的
Facebook股票的承销商却利用市场机制合法地赚了一大笔，这大概是普通投资者想象不
到的。
据可靠消息人士分析，虽然不好确切地说承销商到底赚了多少，但肯定是不少于一亿美
元。
这种市场机制叫做”greenshoe”，是1929年The Greenshoe Manufacturing Company新
股上市时传下来的词。简单的说，就是通过证券管理机构的批准，承销商可以得到配额
多卖一些股票，目的是为了保证新股在刚上市前几天里正常运作。
具体做法就是，银行卖出比实际发行量要多的股数，这样就形成了一个做空的局面。在
Facebook新股上市时，该公司预定的发行股数为4.21亿股，而以Morgan Stanley，
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y****i
发帖数: 1265 | 4 朱云来现身农行，中金中信占优
4月8日上午，中国国际金融有限公司总裁朱云来走出农行总行办公大楼，这一现场
被理财周报记者撞个正着，但这只是投行高层进出农行其中一个片段。4月7日、8日连
续两天，大批投行高层 出入农行大院，只有一个目的：争夺农行上市承销商的地位。
被农行突击邀请提供上市方案选聘的投行包括：
A股：中金、宏源、中投、海通、中银国际、银河、招商、申银万国、中信、国泰
君安、瑞银、高盛高华；
H股：中金、中信、汇丰、荷兰银行、中银、花旗、高盛、大和、摩根士丹利、德
意志银行、摩根大通、瑞信、瑞银、里昂、巴黎、麦格理、美林、星展、野村、建银、
工银。
“很多人都是陪太子读书来了。”某券商投行部副总在看过这份名单后向理财周报
记者表示，“分销商意义不大，现在大家抢的就是保荐人和主承销商。如果以实力论，
国内起码有四五家机构，独立就可以完成A股承销发行的工作，但目前我只能说看好中
金和中信。”
由于农行最快可能9月上市，预计4月底前会公布承销团名单。
2010年IPO最大剩宴：中金中信领跑
一位接近农行的人士向理财周报记者确认，农行此次计划融资300亿元，但是他同
时表示，此前外界 |
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w***y
发帖数: 2537 | 5 发信人: ency (ency), 信区: Stock
标 题: NQ的承销亏死了吧
发信站: BBS 未名空间站 (Tue May 10 15:07:53 2011, 美东)
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c*****i
发帖数: 11737 | 6 中新网10月20日电 据财政部网站消息，财政部今天发布关于印发《2011年地方政府自
行发债试点办法》的通知，批准上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发
债试点，试点省(市)发行的政府债券为记账式固定利率附息债券，采用单一利率发债定
价机制确定债券发行利率，办法自发布之日起施行。
通知全文如下：
上海市、浙江省、广东省、深圳市财政厅(局、委)：
经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试
点。为加强对2011年自行发债试点工作的指导，规范自行发债行为，我们制定了《2011
年地方政府自行发债试点办法》。现印发给你们，请遵照执行。
财政部
二〇一一年十月十七日
2011年地方政府自行发债试点办法
第一条 为建立规范的地方政府举债融资机制，加强对2011年地方政府自行发债试
点省(市)(以下简称试点省(市))的指导，规范试点省(市)自行发债行为，制定本办法。
第二条 自行发债是指试点省(市)在国务院批准的发债规模限额内，自行组织发行
本省(市)政府债券的发债机制。2011年试点省(市)政府债券由财政部代办还本付息。
第三条 试点省(市)发行政府债... 阅读全帖 |
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c*******r
发帖数: 870 | 7 财政部允许上海浙江广东深圳自行发债
http://www.sina.com.cn 2011年10月20日 15:30 财政部网站
财库[2011]141号
上海市、浙江省、广东省、深圳市财政厅(局、委)：
经国务院批准，2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试
点。为加强对2011年自行发债试点工作的指导，规范自行发债行为，我们制定了《2011
年地方政府自行发债试点办法》。现印发给你们，请遵照执行。
财政部
二〇一一年十月十七日
附件：
2011年地方政府自行发债试点办法
第一条为建立规范的地方政府举债融资机制，加强对2011年地方政府自行发债试点
省(市)(以下简称试点省(市))的指导，规范试点省(市)自行发债行为，制定本办法。
第二条 自行发债是指试点省(市)在国务院批准的发债规模限额内，自行组织发行
本省(市)政府债券的发债机制。2011年试点省(市)政府债券由财政部代办还本付息。
第三条 试点省(市)发行政府债券实行年度发行额管理，2011年度发债规模限额当
年有效，不得结转下年。
第四条 试点省(市)发行的政府债券为记账式固定利率附息债券。2011年政... 阅读全帖 |
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t*******a
发帖数: 4055 | 8 投行收入普遍降40% 年轻员工一个月到手4000多？
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6
24
2018-05-18 11:45:02 字号：A- A A+ 来源：“券商中国”微信公众号
关键字: 投行收入月薪5000的投行投行收入下降
（作者：王玉玲 来源：券商中国 ID:quanshangcn）
一张月薪不足5000的投行员工工资条，这几天把申万宏源投行推到了风口浪尖上。
“我们是月薪5000的投行……”一位申万宏源投行子公司的员工对券商中国记者如此感
慨。
这两天，申万宏源证券降薪的消息在业内流传甚广，到手不到5000元的一张工资条在网
络上炸开了锅。
据“券商中国”微信公众号17日消息，记者多方了解到，申万宏源证券自去年底调整了
薪酬制度，将薪酬分为基本薪酬和绩效工资。绩效工资占全额工资的比例为20%-50%不
等，绩效工资能拿多少需视年初定下的目标完成率而定。
上述新的薪酬制度于前两日刚刚开始执行，受行情影响较大的投行、固收、资管、机构
销售等部门或条线员工普遍难以达到既定目标，薪酬降幅最大。
不过，目前公司也在积极推进解决方案，公司方面有领导表态，承销公司很重视，正在
研究解决方案。投行领导... 阅读全帖 |
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t******t
发帖数: 15246 | 9 新帖）从中金公司看Tg的合资策略
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1
在17年前秋天（1994年），当我们听说建设银行要与摩根斯坦利合资成立中国国际金融
公司时，我们是仰望的。
当时一个五道口第一期毕业的哥们建议我去那里，他说：不要讲条件，不要讲地位，去
学习几年，一定对你有好处。
而他自己谦虚的认为自己不符合投资银行的要求。其实当时他已经是国内闻名的外汇交
易高手。而当时我已经相当有实战经验了，而且跟两个筹建负责人方风雷和汤世生也能
说上话，与方风雷还相当熟。可以想象当时中金公司在我们心目中的分量。为
此，我还专门去拜访过他们在西直门附近的德宝饭店的筹备处。
后来跟老大商量，不同意，理由是这一摊子没人收拾。我们还遗憾很久。后来因为业务
关系，也与他们有点接触，了解一点粗浅情况。
一、各怀心思的合作
1994年，当时的建设银行行长，现在的王副总经理，一直有理想成立中国自己真正的投
资银行，而摩根斯坦利Jack Wadsworth（当时摩根斯坦利亚洲业务的负责人，此人从摩
根斯坦利退休后，联合创立了联创，担任联创策源的主席，投资了凡客诚品、迅雷、钻
石小鸟等等）也急于打入中&... 阅读全帖 |
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g**1
发帖数: 10330 | 10 国际投行的中国精英谱：一条人脉能换十亿美元利润
2014-05-01 20:25 来源: 侨报网 字号:【大 中 小】 已有134人浏览
QQ图片20140502111827
2013年4月6日，美银美林中国区主席暨行政总裁任克英（右）在博鳌亚洲论坛论坛上发
言。 图片来源：新华网
【侨报网综合讯】在中国近年来众多大蓝筹和红筹股的上市过程中，融资额动辄数百亿
美元，众多国际投行趋之若鹜——而在他们的背后，则闪现着不少中国官员子女或女婿
、媳妇的身影。
外资投行们非常清楚，在中国，“人际关系是做生意的重要因素”。外资投行希望官员
子女在父辈们的荫翳下，以及权力影响力之下，帮助公司获准承销中国国有企业在美国
或中国香港上市的项目，增加外资投行进入中国市场的成功系数。
这些官员子女背后的巨大政府资源，可以为其开启正常途径下不易开启的大门、打通各
种关系，甚至制定有利于外商的政策制度。
在过去20多年中，跨国投行中国业务的表现起伏与其在华组织结构和高层团队的变迁之
间有着极其密切的联系。
金融女王
Margaret Ren，中文名：任克英。《英才》杂志报道称，任克英是前广东省委第一书记
... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 11 大放水，地方政府饮鸩止渴疯狂发债，无言的结局！
来源: Twinlight 于 2018-09-07 06:17:39 [档案] [博客] [转至博客] [旧帖] [给我
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本文内容已被 [ Twinlight ] 在 2018-09-07 06:22:25 编辑过。如有问题，请报告版
主或论坛管理删除.
小银角大王卢桦 冷眼看盛世 今天
起风了，欢迎关注终极备用号“环球华人快讯”
来源：小银角大王（ID:BeaWhale） 作者：小银角大王卢桦
地方政府正在疯狂发债。
仅8月31日当天，浙江、山东、湖北发行了超过1200亿元巨额的地方政府债券，直接导
致财政部政府债券发行系统瘫痪。不过这也阻挡不了地方政府的热情，湖北直接改用书
面形式来公布债券发行应急投标书。
这场加急加量加速度的冲刺，已经拥有惊人的成绩——截至8月底，地方政府债券累计
发行约3万亿元。按照年初设定的近4万亿元发行计划以及财政部要求，还... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 12 刘洋 程心 黄莉红 李扬帆重庆商报
2011年的A股备受通胀困扰、经济放缓及转型之困，不过，今年以来IPO的上市步伐
却一步也没歇过。据本报数据中心统计，截至目前，沪深今年两市上市新股已多达226
家，首发募集资金达到2118亿元。环顾全球，不论是A股的融资金额还是数量，都再次
夺冠全球IPO榜单。
今年以来，全球融资环境一直都在接受考验，一方面是通货膨胀加剧以及经济放缓
的担忧，同时还有中东局势动荡、日本地震、欧债危机等事件加剧着股市的震荡。不过
，据美国安永会计师事务所统计，上半年全球IPO融资额依然保持增长势头，总计672家
上市公司总共募集资金达到1111亿美元，较去年607家共募集1005亿美元的成绩均有10%
左右的增长。
而在2007、2010年多次以IPO融资规模称霸全球后，A股市场今年继续交出亮眼的融
资成绩单，再次在上半场夺冠。据本报数据中心统计，截至今年上半年，A股IPO宗数达
到167家，比去年同期增长5%，融资金额达到1730亿元人民币(约271亿美元)，比去年同
期增加20%，IPO宗数和融资规模分别占到全球份额的25%和24%。环顾全球，不论是A股
的融资... 阅读全帖 |
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D**o
发帖数: 2653 | 13 【 以下文字转载自 Quant 讨论区 】
发信人: Davo (Dove), 信区: Quant
标 题: Re: 学金融的这么惨？
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 2 00:04:15 2012, 美东)
今日招商证券(9.68,-0.08,-0.82%)[微博]在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，
其中进入招商证券证券投资部面试的有诸如斯坦福大学、麻省理工大学等海外名校研究
生，而国内诸如武大、华科、中南财经政法等名校的研究生很多去应聘“投资顾问”。
此消息在网上一经公布，瞬间引起了广泛的热议。
今日招商证券在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，其中引起争议最大的是在
线笔试名单。
在应聘“证券投资部”和“债券销售交易部”两个岗位的同学中出现了大量的海外
名校，例如麻省理工、斯坦福大学、康奈尔大学、哥伦比亚大学、杜兰大学等美国常春
藤名校的毕业生。
姓名 应聘部门 应聘职位 毕业院校 学历 专业名称
陆xx 投资银行总部 分析师岗 卓克索大学 硕士研究生 ... 阅读全帖 |
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d*****r
发帖数: 2583 | 14 时代变了啊...学生物至少可以留在美国，其实也不错。这些学金融的只能
回国从底层做起了啊。
【 以下文字转载自 Quant 讨论区 】
发信人: Davo (Dove), 信区: Quant
标 题: Re: 学金融的这么惨？
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 2 00:04:15 2012, 美东)
http://finance.sina.com.cn/stock/quanshang/qsyj/20121101/184113
今日招商证券(9.68,-0.08,-0.82%)[微博]在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，
其中进入招商证券证券投资部面试的有诸如斯坦福大学、麻省理工大学等海外名校研究
生，而国内诸如武大、华科、中南财经政法等名校的研究生很多去应聘“投资顾问”。
此消息在网上一经公布，瞬间引起了广泛的热议。
今日招商证券在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，其中引起争议最大的是在
线笔试名单。
在应聘“证券投资部”和“债券销售交易部”两个岗位的同学中出现了大量的海外
名校，例如麻省理工、斯坦福大学、康奈尔大学、哥伦比亚大学、杜兰大学等美国常春
藤... 阅读全帖 |
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d*****r
发帖数: 2583 | 15 时代变了啊...学生物至少可以留在美国，其实也不错。这些学金融的只能
回国从底层做起了啊。
【 以下文字转载自 Quant 讨论区 】
发信人: Davo (Dove), 信区: Quant
标 题: Re: 学金融的这么惨？
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 2 00:04:15 2012, 美东)
http://finance.sina.com.cn/stock/quanshang/qsyj/20121101/184113
今日招商证券(9.68,-0.08,-0.82%)[微博]在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，
其中进入招商证券证券投资部面试的有诸如斯坦福大学、麻省理工大学等海外名校研究
生，而国内诸如武大、华科、中南财经政法等名校的研究生很多去应聘“投资顾问”。
此消息在网上一经公布，瞬间引起了广泛的热议。
今日招商证券在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，其中引起争议最大的是在
线笔试名单。
在应聘“证券投资部”和“债券销售交易部”两个岗位的同学中出现了大量的海外
名校，例如麻省理工、斯坦福大学、康奈尔大学、哥伦比亚大学、杜兰大学等美国常春
藤... 阅读全帖 |
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D**o
发帖数: 2653 | 16 今日招商证券(9.68,-0.08,-0.82%)[微博]在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，
其中进入招商证券证券投资部面试的有诸如斯坦福大学、麻省理工大学等海外名校研究
生，而国内诸如武大、华科、中南财经政法等名校的研究生很多去应聘“投资顾问”。
此消息在网上一经公布，瞬间引起了广泛的热议。
今日招商证券在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，其中引起争议最大的是在
线笔试名单。
在应聘“证券投资部”和“债券销售交易部”两个岗位的同学中出现了大量的海外
名校，例如麻省理工、斯坦福大学、康奈尔大学、哥伦比亚大学、杜兰大学等美国常春
藤名校的毕业生。
姓名 应聘部门 应聘职位 毕业院校 学历 专业名称
陆xx 投资银行总部 分析师岗 卓克索大学 硕士研究生 金融
薛xx 债券销售交易部 信用债承销及配合投行业务岗 宾夕法尼亚大学 硕士
研究生 材料科学与工程
蔺xx 债券销售交易部 信用债承销及配合投行业务岗 The George
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D**o
发帖数: 2653 | 17 今日招商证券(9.68,-0.08,-0.82%)[微博]在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，
其中进入招商证券证券投资部面试的有诸如斯坦福大学、麻省理工大学等海外名校研究
生，而国内诸如武大、华科、中南财经政法等名校的研究生很多去应聘“投资顾问”。
此消息在网上一经公布，瞬间引起了广泛的热议。
今日招商证券在官网上公布了2013年校园招聘面试名单，其中引起争议最大的是在
线笔试名单。
在应聘“证券投资部”和“债券销售交易部”两个岗位的同学中出现了大量的海外
名校，例如麻省理工、斯坦福大学、康奈尔大学、哥伦比亚大学、杜兰大学等美国常春
藤名校的毕业生。
姓名 应聘部门 应聘职位 毕业院校 学历 专业名称
陆xx 投资银行总部 分析师岗 卓克索大学 硕士研究生 金融
薛xx 债券销售交易部 信用债承销及配合投行业务岗 宾夕法尼亚大学 硕士
研究生 材料科学与工程
蔺xx 债券销售交易部 信用债承销及配合投行业务岗 The George
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h******u
发帖数: 80 | 18 2、保险公司
因为本人自身工作经历限制，对于除银行和券商以外的机构工作是没有切身的体会的，
但通过多年从业中跟同业朋友的业务交流，能保证大面是不差的，但是具体细节难免失
真，也欢迎专业人士拍砖。
从货币市场和资本市场来说，保险公司是仅次于银行的第二大买方。但相比于银行的投
资范围和投资深度，保险公司的资产管理可就差的不是一点半点了。出于对保险资金安
全性的考虑，保监会对于保险资金的投资范围一直是限制极为严格的。对于公开市场流
通票据投资种类限制很多（例如股票的投资比例限制、债券信用评级和担保情况的限制
），对于非公开市场交易流通的非标准资产投资少之又少，对于杠杆化操作更是不加运
用。因此，传统的保险公司资产管理公司的管理层们向来有着较小的工作压力和较差的
业绩成果。但随着本轮的金融市场市场化改革，保险资金这一只沉睡的雄狮也渐渐苏醒
，2013年一年更是放开了对于保险资金债权投资计划（保险资金直接投资固定收益类的
项目）和信用债券评级要求的投资限制。可以说，保监会在银监会和证监会的监管竞争
下，为了将自己管理的这块产业做大做强，步子迈的也是很大的。反映在市场上，保险
资金由于其自身体量的... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 19 2、保险公司
因为本人自身工作经历限制，对于除银行和券商以外的机构工作是没有切身的体会
的，但通过多年从业中跟同业朋友的业务交流，能保证大面是不差的，但是具体细节难
免失真，也欢迎专业人士拍砖。
从货币市场和资本市场来说，保险公司是仅次于银行的第二大买方。但相比于银行
的投资范围和投资深度，保险公司的资产管理可就差的不是一点半点了。出于对保险资
金安全性的考虑，保监会对于保险资金的投资范围一直是限制极为严格的。对于公开市
场流通票据投资种类限制很多（例如股票的投资比例限制、债券信用评级和担保情况的
限制），对于非公开市场交易流通的非标准资产投资少之又少，对于杠杆化操作更是不
加运用。因此，传统的保险公司资产管理公司的管理层们向来有着较小的工作压力和较
差的业绩成果。但随着本轮的金融市场市场化改革，保险资金这一只沉睡的雄狮也渐渐
苏醒，2013年一年更是放开了对于保险资金债权投资计划（保险资金直接投资固定收益
类的项目）和信用债券评级要求的投资限制。可以说，保监会在银监会和证监会的监管
竞争下，为了将自己管理的这块产业做大做强，步子迈的也是很大的。反映在市场上，
... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 20 最近发现了一个有趣的现象，虽然大家平时都忙于自己的工作而无法对国内金融市
场进行持续的了解，但是对国内近期的金融市场热点问题（尤其是负面问题）往往都比
较感兴趣并且有着自己独到的见解。这一贴我也想跟大家分享2013年中国证券市场上最
有卖点的热点事件之一。
对国内的金融民工们来说，今天倾泻在我国金融市场上的磅礴大雨是由债市打黑这
一声惊雷开始的。老实说，我当时也仅仅将其作为一个孤立的事件来看待，而没有想到
此后的将近一年的时间中，绵延不断的金融市场机制改革从隔靴搔痒到一针见血，虽犯
有一些错误，却愈发醇香。现在回望，监管者无疑是将抓出金融市场上的“苍蝇老虎”
作为了改革篇章的序曲。
2013年4月16日，万家基金招牌基金经理邹昱突然因涉嫌债券代持和利益输送被监
管机构带走调查，其管理的万家添利分级债券基金更是发生巨额赎回，价格暴跌。当时
包括我们在内的各家金融机构均紧急开会重新梳理与万家基金的交易记录，唯恐牵涉其
中。但大家尚未消化该起事件，监管层已经频频出手，中信证券固定收益部董事总经理
杨辉、齐鲁银行金融市场部徐大祝、易方达基金经理马德喜、西南证券固定收益部... 阅读全帖 |
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n*****c
发帖数: 25 | 21 要避免和中国政府机构成立合资公司。摩根士丹利建立的合资投行中巨大的文明冲突将
解释为什么要
避免这么做，也让人们从中吸取沉痛的经验教训。
如果要找两个人一起创立中国的第一家真正的投资银行，那这两个人非Jack Wadsworth
和王岐山莫
属。Wadsworth充分依赖于自己对未来重大事件的不可思议的预见力，创造了他在摩根
士丹利——全
世界最有实力、最受尊敬的投资机构——辉煌的职业生涯。王岐山，一名对中国领导人
有影响力的政治
老手，时任中国建设银行的行长。而到了1997年3月，这两个人在建设银行北京总部的
会议室中唇枪
舌剑，为谁是刚成立两年的合资公司，中国国际金融有限公司（中金公司）的真正负责
人而大声争
吵。
Wadsworth强硬地说道：“我们拥有专业知识。我们有网络人脉。没有我你们做不成功
。”他很激
动，担心翻译可能无法把他的决心传达给王岐山。
王岐山反驳道：“别跟我耍美国大牌的态度。你们可以做技术，但是对战略和方向，你
得听我的。”
沮丧的Wadsworth再次重申了在他看来是非常明显的理由：“我们是专家，我们了解业
务。”
“高盛也是啊。”王岐山答道：“而我有市场。... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 22 "中金研究报告认为，两批共2万亿元的债务置换额度仍不足以偿还今年地方政府的债务
到期量。报告测算今年到期的地方政府债务将达2.9万亿元。在经济增长疲弱的情况下
，如果不对到期的地方政府债务进行置换，而是用其收入偿还这些债务，相当于地方政
府债务去杠杆，势必加大经济增长的下行压力。"
经济死循环了？地方债务可以永久置换下去的逻辑浮现了？LOL
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[摘要]本轮1万亿元额度将冲击债市倒逼宽松，市场预计还有第三批。
腾讯财经综合报道继今年3月财政部下发了第一批1万亿元地方政府债券置换存量债
务（下称“置换债券”）额度后，中央再次出手缓解地方偿债压力。
财政部昨日（6月10日）确认，经国务院批准，第二批1万亿元置换债券额度也已于
近日下发地方。
截至2013年6月底，审计署审计的地方债务中2015年需要偿还的债务为1.86万亿，
目前财政部发放的两次置换债券额度共两万亿元，已经超过2015年需要偿还的债务总额。
腾讯财经综合多家券商和专家对此消息的点评和解读发现，多数业内人士认为，此
次第二批1万亿元置换债券在意料之中，判断今年到期地方... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 23 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 第2批万亿地方债置换额度下发倒逼货币宽松
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jun 11 19:56:05 2015, 美东)
"中金研究报告认为，两批共2万亿元的债务置换额度仍不足以偿还今年地方政府的债务
到期量。报告测算今年到期的地方政府债务将达2.9万亿元。在经济增长疲弱的情况下
，如果不对到期的地方政府债务进行置换，而是用其收入偿还这些债务，相当于地方政
府债务去杠杆，势必加大经济增长的下行压力。"
经济死循环了？地方债务可以永久置换下去的逻辑浮现了？LOL
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[摘要]本轮1万亿元额度将冲击债市倒逼宽松，市场预计还有第三批。
腾讯财经综合报道继今年3月财政部下发了第一批1万亿元地方政府债券置换存量债
务（下称“置换债券”）额度后，中央再次出手缓解地方偿债压力。
财政部昨日（6月10日）确认，经国务院批准，第二批1万亿元置换债券额度也已于
近日下发地方。
截至2... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 24 http://biz.cn.yahoo.com/ypen/20111208/746135.html
一叶知秋。
在大多数人翘首期盼年终奖的12月里，遭遇熊市的券商“降薪潮”轮回再次来临。
12月7日，几位消息人士向本报记者透露，国内大型券商中信证券（600030.SH）将自本
月起对部分员工实施减薪计划，以节约成本，下降幅度为20%左右。
同一时间，南方某上市券商内部人士也表示：“公司内部绩效工资已经停发，年终奖也
被取消”，但暂时没有传出降薪的消息。
事实上，2011年A股熊市导致成交量不断萎缩，券商营业部举步维艰，证券公司业绩也
遭遇“滑铁卢”，有券商已对一线营销人员进行整合，全国多家券商都对部分员工的薪
酬加以调减。
因此，券商人士认为这次降薪可能会带动行业普遍降薪，“目前二级市场不好，中信证
券本次降薪是公司要给股东一个交待，同时也让各部门之间的平衡。”
降薪裁员过冬
2011年下半年，关于各大券商降薪的传闻不断。
知情人士介绍，国信证券今年对保荐代表人薪酬进行改革，将保荐代表人的基本年工资
由150万元降至70万元，与此同时，项目签字费则有所提高。
这可以算是券商降薪的开始。... 阅读全帖 |
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s********1
发帖数: 187 | 25 各怀鬼胎，同床异梦的关系，莫过于中国建设银行和摩根斯坦利合资的中国国际金融公
司这个例子。
成立中国国际金融公司实际上有三个线索。
第一个，也是主要的一个是在1994年，当时的建设银行行长，现在的王副总经理，一直
有理想成立中国自己真正的投资银行，而摩根斯坦利Jack Wadsworth（当时摩根斯坦利
亚洲业务的负责人，此人从摩根斯坦利退休后，联合创立了联创，担任联创策源的主席
，投资了凡客诚品、迅雷、钻石小鸟等等）也急于打入中国市场，经当时的世界银行驻
中国首席代表林重庚（也是中金公司首任CEO）撮合，双方一拍即合。
早在在1992年春天，Wadsworth就给当时还是建行副行长的老王写了一封关与由摩根斯
坦利和建设银行成立合资公司构想的信。他的设想是合资公司的股权比例为50对50，摩
根帮助中国基础建设融资，同时也向中方转让用现代金融工具从全球获取资金的技术。
其实Wadsworth的设想是让摩根在中国的大坝、机场和高速公路等铁公基项目的融资中
获取垄断性地位，并在全世界承销、经销中国公司的股票。而建设银行在全国有着24，
000家分支机构，可以提供无数的需要摩根协助融资的客户。... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 26 根据7月2日的发行公告，山东省地方债的七家主承销商分别是工农中建交、广发银行和
北京银行。但最终中标利率低于国债20个基点的罕见结果，导致主承销商中竟然有两家
都未能中标。
"收益率低，肯定是因为想买的人多，买地方债就是支持地方经济发展，很明显是银行
热捧。"一位券商人士对《财经国家周刊》记者表示，目前对债券利率影响最大的是市
场供需关系和资金面情况，针对地方自行发债而言，一般发债前政府都会和银行沟通，
"但可能山东政府用力过猛了，没想到银行出价过低，导致无序竞争。
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8月11日，宁夏5年、7年、10年期自发自还地方债中标利率分别为3.98%、4.17%、4.26%。
这是继5月财政部印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》并批准10家地方政府
试点后，已经完成发行的第五个地方。
不过，不论是经济较发达的沿海省份广东、山东、江苏，还是内陆相对欠发达的江西、
宁夏，中标利率均与享有国家信用的国债发行利率相差无几，山东省地方债甚至低于国
债利率20个基点，而且均获得AAA的最高评级，难以凸显各省之间的风险差别定价。
对此，财... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 27 新华网北京6月10日电（记者韩洁、申铖）经国务院批准，财政部10日对外宣布再次
下达了第2批地方政府债券置换存量债务（置换债券）额度。这是继今年3月财政部下达
第1批10000亿元置换债券额度后，中央财政再次出手缓解地方偿债压力。
地方政府存量债务是指新预算法实施之前形成的债务。发行地方政府债券置换存量
债务是规范地方政府债务管理的既定政策安排。今年正式实施的新预算法规定，地方政
府债务通过发行地方政府债券举借。为此，2014年9月21日，国务院印发的《关于加强
地方政府性债务管理的意见》明确，纳入预算管理的地方政府存量债务可以发行地方政
府债券置换。
财政部有关负责人表示，发行地方政府债券置换存量债务也是稳增长、防风险的重
要举措。当前经济下行压力加大、地方财政收入增速持续放缓，发行地方政府债券置换
存量债务，有利于保障在建项目融资和资金链不断裂，处理好化解债务与稳增长的关系
，还有利于优化债务结构，降低利息负担，缓解部分地方支出压力，腾出更多资金用于
重点项目建设。
按照规定，置换债券可以采取公开发行和定向承销两种发行方式。采用定向承销方
式发行置换债券，由地方财政部门与银行等特定... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 28 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 财政部再发万亿置换债券缓解地方偿债压力
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 10 06:28:13 2015, 美东)
新华网北京6月10日电（记者韩洁、申铖）经国务院批准，财政部10日对外宣布再次
下达了第2批地方政府债券置换存量债务（置换债券）额度。这是继今年3月财政部下达
第1批10000亿元置换债券额度后，中央财政再次出手缓解地方偿债压力。
地方政府存量债务是指新预算法实施之前形成的债务。发行地方政府债券置换存量
债务是规范地方政府债务管理的既定政策安排。今年正式实施的新预算法规定，地方政
府债务通过发行地方政府债券举借。为此，2014年9月21日，国务院印发的《关于加强
地方政府性债务管理的意见》明确，纳入预算管理的地方政府存量债务可以发行地方政
府债券置换。
财政部有关负责人表示，发行地方政府债券置换存量债务也是稳增长、防风险的重
要举措。当前经济下行压力加大、地方财政收入增速持续放缓，发行地方政府债券置换
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V*****2
发帖数: 7930 | 29 银监会新规重创信托及券商通道业务1万亿 昨日下午银监会下发了《中国银监会关于规
范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》，《通知》要求：1、银行理财产品投
资非标准化债权资产(包括各类收益权)不得超过理财产品余额35%及银行上年度总资产4
%；2、银行理财产品不得提供担保或回购承诺；3、收紧资金池业务，等等。
仓石研究中心认为《通知》的意图很明显，主要是堵住银行违规贷款、打破理财产
品刚性兑付预期、压缩信托券商通道业务规模等。但银行非标债权来自哪里，规模多大
，以及不同标准计算信托公司、证券公司扩张上限是量化评估此项政策影响的关键。
众所周知，银信合作、银证合作是银行理财产品投资的非标准化债权资产的主要来
源，而以银信合作为例，其理财产品主要的投资方向不外乎信托贷款、应收账款、各类
受(收)益权、带回购条款的股权性融资，等等(银证合作也类似)。但《通知》明确限制
的非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但
不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益
权、带回购条款的股权性融资等。这意味着几乎所有的银信合作、银信合作... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 30 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 神奇的国度：地方债利率低于国债竟遭热捧
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Aug 24 00:18:18 2014, 美东)
根据7月2日的发行公告，山东省地方债的七家主承销商分别是工农中建交、广发银行和
北京银行。但最终中标利率低于国债20个基点的罕见结果，导致主承销商中竟然有两家
都未能中标。
"收益率低，肯定是因为想买的人多，买地方债就是支持地方经济发展，很明显是银行
热捧。"一位券商人士对《财经国家周刊》记者表示，目前对债券利率影响最大的是市
场供需关系和资金面情况，针对地方自行发债而言，一般发债前政府都会和银行沟通，
"但可能山东政府用力过猛了，没想到银行出价过低，导致无序竞争。
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8月11日，宁夏5年、7年、10年期自发自还地方债中标利率分别为3.98%、4.17%、4.26%。
这是继5月财政部印发《2014年地方政府债券自发自还试点办法》并批准10家地方政府
试点... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 31 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: Military
标 题: 财政部再发万亿置换债券缓解地方偿债压力
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 10 06:28:13 2015, 美东)
新华网北京6月10日电（记者韩洁、申铖）经国务院批准，财政部10日对外宣布再次
下达了第2批地方政府债券置换存量债务（置换债券）额度。这是继今年3月财政部下达
第1批10000亿元置换债券额度后，中央财政再次出手缓解地方偿债压力。
地方政府存量债务是指新预算法实施之前形成的债务。发行地方政府债券置换存量
债务是规范地方政府债务管理的既定政策安排。今年正式实施的新预算法规定，地方政
府债务通过发行地方政府债券举借。为此，2014年9月21日，国务院印发的《关于加强
地方政府性债务管理的意见》明确，纳入预算管理的地方政府存量债务可以发行地方政
府债券置换。
财政部有关负责人表示，发行地方政府债券置换存量债务也是稳增长、防风险的重
要举措。当前经济下行压力加大、地方财政收入增速持续放缓，发行地方政府债券置换
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h******u
发帖数: 80 | 32 来到美国的时间并不长，在跟这边众多的华人金融精英们交流过之后，深深感受到了大
家对于国内近期市场大变革以及由此带来的回国工作机遇的浓厚兴趣。但同时，也发现
大家由于本职工作忙碌和与国内从业人员交流的不顺畅等种种原因，对于国内的信息获
取仅能停留在一些公开的文章和新闻上，饱受信息获取之苦。作为一个在国内固定收益
市场的买方和卖方都有过从业经历，并长期保持了对于市场动态关注的前从业者，每次
在这跟新老朋友聊天都要将国内市场的近期动态和个人的看法狂喷一阵，因此就萌生了
写下来的想法，以供更多对国内市场抱有强烈兴趣，但苦于信息不深入的同业朋友们参
考，也希望抱有回国发展想法的精英们能认真考虑本次市场变革带来的国内发展机会，
用在美国先进市场获得的宝贵知识和经验投入国内金融市场的建设当中。
当然，作为一个国内从业的小学生，我的看法既不全面也不深刻，跟行业内的前辈相比
更是微不足道。加之也确实没有几个礼拜的时间让我系统的总结论述，因此就信马由缰
，想到哪里说道哪里，虽然不会引用很多数据和图表作为支持，但也尽量保证逻辑性和
全面性，大家花时间看了，回去面试的时候当做素材喷一喷也是好的。更希望能成为抛... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 33 来到美国的时间并不长，在跟这边众多的华人金融精英们交流过之后，深深感受到
了大家对于国内近期市场大变革以及由此带来的回国工作机遇的浓厚兴趣。但同时，也
发现大家由于本职工作忙碌和与国内从业人员交流的不顺畅等种种原因，对于国内的信
息获取仅能停留在一些公开的文章和新闻上，饱受信息获取之苦。作为一个在国内固定
收益市场的买方和卖方都有过从业经历，并长期保持了对于市场动态关注的前从业者，
每次在这跟新老朋友聊天都要将国内市场的近期动态和个人的看法狂喷一阵，因此就萌
生了写下来的想法，以供更多对国内市场抱有强烈兴趣，但苦于信息不深入的同业朋友
们参考，也希望抱有回国发展想法的精英们能认真考虑本次市场变革带来的国内发展机
会，用在美国先进市场获得的宝贵知识和经验投入国内金融市场的建设当中。
当然，作为一个国内从业的小学生，我的看法既不全面也不深刻，跟行业内的前辈
相比更是微不足道。加之也确实没有几个礼拜的时间让我系统的总结论述，因此就信马
由缰，想到哪里说道哪里，虽然不会引用很多数据和图表作为支持，但也尽量保证逻辑
性和全面性，大家花时间看了，回去面试的时候当做素材喷一喷也是好的... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 34 这篇文章是我的一个财经记者朋友董云峰写的，可能有些朋友已经看过了。作为一个中
国债券市场多年的旁观者，他的这篇文章是对于中国债券市场10年的一个非常高视角的
概括，脉络清晰、波澜壮阔，对于希望对国内债券市场构成整体印象的朋友们而言绝对
是一篇佳作。今天重又看到这篇文章，特此分享，全文如下。
从2002年不到3万亿的存量，发展到如今26万亿的规模，中国债券市场在过去十年经历
了一番波澜壮阔的巨变。
十年前，我国债券市场全年发行量在1万亿元左右，交易量10多万亿元；十年后，年度
发行规模达到8万亿，交易量超过240万亿元。在社会融资结构中，信用债占比从不到2%
上升到14%。
在市场体量实现飞跃的同时，其内涵亦发生了重大变化。随着短期融资券、公司债、中
期票据、超短融、定向工具、中小企业私募债和资产支持票据的相继涌现，中国债券市
场初成体系，信用债迅速上位，市场结构逐步向发达经济体靠拢。
随着基金、保险、证券公司以及非金融企业等其他投资机构活跃地参与债券市场交易，
商业银行不再独自“扛起”市场的信用风险，日益多元化的投资者结构，使风险在不同
金融机构间实现了有效分散。
债市崛起，极大提升了... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 35 近期，逃回“北上广”的话题引发了新一轮热议。“逃离”又“逃回”，其背后深层次的原因是什么？相对于大城市，中小城市有哪些特点？年轻人该如何结合实际安排自己的生活？
经济压力小了，但精神需求怎么满足？
原以为在小地方生活，压力会更小、过得会更舒服，但事实并非如此。回到二、三线城市的“都市人”，感觉又跳进了一个“围城”。
年前，曾静离开了广州，前往广东东莞常平镇一家外企做企划投资。谈起这段经历，曾静似乎有些不好意思，因为当初“逃离”广州的原因虽然很多，但真正吸引她的却是东莞这家企业“提供食宿”的福利。
“广州当时进行‘城中村’改造，我住了两年的农民房不能再续租了，而且要立即搬离。”曾静说，“你不知道在广州租房子有多难！租金与楼价一样急剧飙升，在公司5公里范围内根本找不到2000元以下一室一厅的房子，光房租就要占月收入一大部分。”加上工作时间不固定，吃饭成了曾静面临的另一大问题：自己做太累，出去吃小店又不放心，所以她经常靠方便面、饼干、面包填肚子。
在大城市，房子贵、交通难、生活烦，票子却不够花，成为很多身处“北上广”的人逃离的理由。那么，节奏缓慢、房价相对低廉的二、三线城市，真的就是“世外桃... 阅读全帖 |
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y*h
发帖数: 25423 | 36 国信投行人员被绑架惨遭撕票 否认与项目有关
8月初国信证券保荐代表人郭熙敏突发心肌梗塞猝死，8月底再传国信证券投行部员
工失踪，消息称该员工在北京去天津的路上被人绑架惨遭撕票，当时该员工手头还在进
行一个项目，死因可能与正在进行的项目有关。
不过事发后，21世纪网得知国信证券高层已经否认该人员遭遇撕票，并否认其死因
和手头进行的项目有关，国信证券高层称此事已被定性为刑事案件。
而据21世纪网获知的消息，该名国信投行人员并非保代，属天津籍贯，是在北京往
天津的路上被害，目前警察还在查案过程当中，具体死因不明。
8月，对国信证券来说可谓屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。
国信的投行部一向以骁勇善战著称，截至今年2012年8月，国信证券共发244个项目
，拥有80%的过会率。
而2012年上半年有104只新股完成发行，33家券商分食39.68亿元保荐承销费，其中
国信以17单从平安手上抢得冠军宝座，平安和中信各11单，并列第二。紧随其后的是广
发证券和民生证券，分别有8单和7单，其中国信6.58亿元份额最大。
不过券商在分餐承销费的同时也惹来众多非议，一来自2011年以来上市的近400只
次新... 阅读全帖 |
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t*******a
发帖数: 4055 | 37 评级公司傻眼了：中国主权美元债将无评级发行，中资行说我全包
来源：人民币交易与研究 时间：2017-10-21
101 0 字号:A-A+
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中国财政部将于10月25日在香港会见固定收益投资者，依市场情况而定，拟发行RegS、
美元计价、无评级、高级债券。
据信，自20世纪90年代以来，还没有哪个亚洲国家在穆迪、标普或惠誉三家评级机构均
未授予评级的情况下发行主权美元债券。
对了，亮点就是这支美元债 没！有！评！级！Who care !
德意志银行在本周报告中称，中国发债主体发行的投资级债券已经获投资者大举买入，
此类债券利差“在无休止地收紧”，因预期中国主权债能在相对较低的溢价水平上定价。
另有霸气的中资大行交易员就说，“以我看，都不用路演，直接就开卖，只要有剩的，
我们全包！”
本公众号很早也介绍过，多年以前，中国还在美国发行过这样一笔美元主权债，直至今
日，依然高调地为客户们赚着大钱。
1996年1月23日，中华人民共和国财政部在美国发行4亿美元扬基债券承销协议仪式在纽
约举行。这次发行的有7年期限债券3亿美元，票面利率为6.625%；100年期债券1亿美... 阅读全帖 |
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q*******u
发帖数: 3435 | 38 新华网北京11月29日电（陈俊松）中国银保监会近日发布《外资银行管理条例实施细
则》（修订征求意见稿），决定对《外资银行管理条例实施细则》（下称《实施细则》
）作出修改。
银保监会表示，此举为进一步扩大银行业对外开放，促进银行业竞争力提升，增强
外资银行风险抵御能力，加大金融消费者权益保护。
今年以来，我国金融业双向开放的步伐频频提速，监管层接连发布多个金融领域对
外开放的政策举措，涉及外资银行、保险、证券、信托等诸多领域，释放出金融业加速
开放的强烈信号。
大幅放宽外资银行准入
10月25日，银保监会网站就修改《外资银行管理条例》（下称《条例》）公开征求
意见，进一步放宽了外资银行在华经营的相关限制。此次对《实施细则》的修改与《条
例》变化相适应。
从《实施细则》修订意见稿修改的内容看，共有18项，多角度聚焦松绑准入和简化
监管。比如在意见稿明确，外资银行营业性机构经营代理发行、代理兑付、承销政府债
券；托管、存管、保管等业务时，适用报告制。而承销政府债券，还包括承销外国政府
在中国境内发行的债券。
意见稿还调整了外国银行分行营运资金管理要求，明确外国银行向中国境内分行拨
付的营运资... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 39 文章来源: 21世纪经济报道 于 2020-03-24 00:23:44 - 新闻取自各大新闻媒体，新闻
内容并不代表本网立场！
(被阅读 22010 次)
疫情不断发酵，房企面临压力越来越大。3 月 22 日晚间，中国恒大公告，根据管理
层目前所得的资料，预计集团 2019 年核心业务净利润和净利润均有较大幅度下降。3
月 23 日中国恒大出现较大幅度下跌，截至收盘下跌 16.89%，报收 9.94 港元。
统计数据显示，今年房地产行业的到期债务约在 1.46 万亿，其中 7 月份是到期高峰
，达到 1490 万亿。与此同时，疫情加剧行业分化，据人民法院公告网的消息，截至 3
月 23 日，已有 98 条房企宣布破产的公告。
随着疫情进一步蔓延，卖不动房子的房企，终于开始面临巨大的生存问题。- 甘俊 摄
龙头房企业绩承压
中国恒大在港交所的公告称，截至 2019 年 12 月 31 日，恒大全年度录得之核心业务
净利润及净利润有所下降，其中核心净利润预期约为人民币 408 亿元，较去年下降约
48％，净利润预期约为人民币 335 亿元，较去年下降约 50％。对于利润下降的原因
，... 阅读全帖 |
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b*******k
发帖数: 16989 | 40 http://www.popyard.com/cgi-mod/newspage.cgi?num=896417&r=0&v=0&
这两年，有关逃离“北上广”(北京、上海、广州)的话题受到社会关注(去年本报7月29
日第17版《谁在“逃离北上广”》、9月16日第18版《“中产”的未来在哪里》曾对此作
过报道)。
近期，逃回“北上广”的话题引发了新一轮热议。“逃离”又“逃回”，其背后深层次
的原因是什么？相对于大城市，中小城市有哪些特点？年轻人该如何结合实际安排自己
的生活？
经济压力小了，但精神需求怎么满足？
原以为在小地方生活，压力会更小、过得会更舒服，但事实并非如此。回到二、三线城
市的“都市人”，感觉又跳进了一个“围城”。
年前，曾静离开了广州，前往广东东莞常平镇一家外企做企划投资。谈起这段经历，曾
静似乎有些不好意思，因为当初“逃离”广州的原因虽然很多，但真正吸引她的却是东
莞这家企业“提供食宿”的福利。
“广州当时进行‘城中村’改造，我住了两年的农民房不能再续租了，而且要立即搬离
。”曾静说，“你不知道在广州租房子有多难！租金与楼价一样急剧飙升，在公司5公里
范围内根本找不到20... 阅读全帖 |
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t**********s
发帖数: 2968 | 41
承销IPO上市的机构MS，想必签定了承销合同，有一条必须有的是：承销商必须保证在
30-40天内其承销股票的价格在某某位置，这样，承销商才能拿到commission fee.一个
月内snap股份应该不会大跌，机构死托住了。以后我就很难说了。 |
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b*****t
发帖数: 9671 | 42 中国私募业的“红色贵族”
英国《金融时报》 记者联合报道
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在中国新兴的私募股权行业，新天域资本(New Horizon Capital)是最具影响力和最为
成功的一家公司。该公司管理着数十亿美元的资金，拥有德意志银行(Deutsche Bank)
、摩根大通(JPMorgan Chase)、瑞银(UBS)以及新加坡主权财富基金淡马锡(Temasek)等
诸多投资方。但光看其北京总部办公室，你是无论如何也猜不到这些的。
这家公司位于金宝大厦(Golden Treasure Tower)——一座靠近中国传统皇权中心紫禁
城的一座普普通通的建筑里。在大厦的大堂里找不到该公司的标识牌。只有来到大楼第
12层，看到门内一块小小的牌子上用中文写着“新天域成长投资顾问有限公司”，你才
会意识到这就是它那简朴的办公室。
这家公司并不需要奢华的办公室，因为它拥有中国最有价值的资产之一：温云松(
Winston Wen)。这位毕业于美国西北大学凯洛格商学院(Kellogg bus... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 43 美国高盛集团定于11日发布财务报告，首次披露这家华尔街巨头如何赚钱的细节，以回应对它“受到权贵前同事关照”的指责，即利用自身优势凌驾于客户利益之上。
首次公开
美国媒体11日报道，高盛将在这份63页报告中公开自营交易和投资产生的利润。这将是高盛142年来首次公布相关信息。
高盛将在报告中公开4个业务部门的财务状况，而先前仅公开3个。最引人注目的是，高盛将分别列出代表客户所赚利润以及高盛自持股票、债券和房地产等投资所获收益，以期打消有关高盛从客户方面和投资银行交易中获取内幕信息的疑虑。
除一份符合会计标准的资产负债表外，高盛将公开另一份简化的资产负债表，按业务部门划分集团资产，包括现金、流通证券和高盛向对冲基金、金融衍生品客户的资金投入等。这一变化旨在说明高盛代表客户做了什么，而自己又有哪些投资。
高盛同样将公开集团自身的投资账户和旗下私募基金对证券和贷款的持仓情况。
不过，高盛财务报告不包括集团全部操作和管理情况，例如未应批评者要求提到董事长兼首席执行官劳埃德?布兰克芬的前途。高盛先前说，投资者和客户支持布兰克芬。
捍卫声誉
布兰克芬10日在康涅狄格州斯坦福一家酒店告诉大约470名合伙... 阅读全帖 |
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b**********n
发帖数: 2812 | 44 工行1美元收购美国经纪公司
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国最大银行中国工商银行正在进军美国的经纪-自营业务。这是中国金融机构崛起于世
界经济最有说服力的新迹象之一。
知情人士说，工商银行出资1美元收购富通证券(Fortis Securities)的一级交易商服务
部(Prime Dealer Services)。富通证券由法国巴黎银行控股(BNP Paribas SA)。知情
人士说，富通证券这个部门规模不大，现有客户仅75家，但工行希望以它为基地扩大自
己在美国市场的证券承销业务。
Reuters
一名武警走过位于北京的中国工商银行总部。
总部位于北京的工行是世界上市值最大的银行，由中国政府持股70%。这家银行在国外
市场开拓进取的信心已经变得越来越充足。收购富通证券这个部门还使工行绕开了美国
监管机构对外资收购吸储机构的严格限制。
知情人士说，这笔交易不会使工行成为一家一级交易商，至少在短时间内不会。
虽然名气不是很响，但中资银行逐利美国增长的条件尤为充分。自金融危... 阅读全帖 |
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z***c
发帖数: 2959 | 45 【 以下文字转载自 ChinaStock 讨论区 】
发信人: znprc (znprc), 信区: ChinaStock
标 题: 各位交易频繁否？
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jan 28 09:07:01 2011, 美东)
所有的研究都说交易越频繁，净回报越低（统计意义）
这个道理大家都是懂的吧？
【华尔街风光不再，前途莫测】华尔街会怎样？八个字：“风光不再 前途莫测”。传
统投资银行意义上的华尔街时代过去了。 传统投资银行三大业务：1、承销；2、经纪
；3、投机。这几个 行业以前在纽约时工作的时候都有幸做过一段时间。承销现在很
麻烦，去年纽交所每个月摘牌的公司超过挂牌公司，因为经济到了饱和期，该上的企业
都上完了，没有增量；第二，经纪。美国 人到中国来，羡慕中国人，说你们散户真多
；我们羡慕美国人， 说你们都是机构投资者。美国经纪业务的销售，基本上都是机构
销售，美国老百姓基本上不炒股票。90 年代末期出现了一批， 因为互联网出现了，有
美国老百姓开始在网上炒股，英语里出现 一个新的词汇，叫“day trader”,就是白天
的交易员。这是一 个贬义词，讽刺说这... 阅读全帖 |
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z****g
发帖数: 3340 | 46 温云松虽非常低调，新天域却发展迅速。在温云松的带动下，新一代太子党在中国本土
兴起的私募股权投资基金行业裡
佔据著主导地位，都通过重组国家资产获取暴利。综合《华尔街日报》及英国《金融时
报》的相关报道，太子党私募大
军有如下一些人物：
李瑞环儿子李振智（George Li），曾替美林夺得集资额四十亿美元的中国电力国
际上市承销生意，后被瑞士联合银
行挖角聘任该行亚洲投资银行董事总经理，年薪超过一千万美元。
李瑞环次子李振福（Jeffrey Li），今年初自创私募基金“德福资本”，发展与环
保有关的绿色金融，除自任德福首席
执行官外，又是国际组织“大自然保护基金”中国区理事。
吴邦国女婿冯绍东（Wilson Feng），承销工商银行在香港上市的项目，成为历史
上最大的首次公开发行（IPO。后
出任中广核产业投资基金总经理，以私募股权基金方式集资，预定总集资额100亿人民
币，首期已集得70亿人民币。
李长春之女李彤（Li Tong），掌管香港中国银行属下一间私募基金，业务集中于
媒体领域。
曾培炎之子曾之杰（Jeffrey Zeng）是北京「开信创业投资管理公司」总经理兼管
理合伙人，同... 阅读全帖 |
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s*******u
发帖数: 9508 | 47 请问，谁有可以一次解决掉1亿日本人的方法没有？？？
从很多例子看，“打击中国”不但是日本的国策，也是大部分日本人奉行的思想。 所以，什么TMD中
日人民友好，都是扯淡，只有彻底干掉小日本，中国才可能在东亚安宁。
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日本公司竟将云南划为印度领土 中方强硬表态
信源：凤凰网｜编辑：2011-11-27｜ 网址：http://www.popyard.org 抄送朋友｜
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将云南划入印度版图，这究竟是低级错误还是政治阴谋?
11月24日，有知情人透露，近日在日本大和证券向中国人民保险集团(简称人保集团)递
交的相关材料中，竟然将中印有争议的西藏部分地区划入了印度版图;更为滑稽的是，
在地图上将中国的云南省与印度化为一色，“看起来也成了印度的领土”。
“人保集团高层当时就发现了这一情况，集团高层要求大和证券立刻进行更正和道歉，
并向中国证监会和保监会汇报了这一情况，目前两会正在斟酌处理办法”，这位知情人
士称：“前不久中国企业赴印度召开产品发布会，就因西藏领土问题遭当地记者无礼纠
缠，而此次大和证券竟将云南等... 阅读全帖 |
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s****n
发帖数: 8912 | 48 十几年来中国企业海外上市的风生水起，也造就了一批本地投行家应运而生。其中最具
传奇色彩的任克英先辉煌后在2004年猝然出局，被看作“明星投行家”时代的结束。今
天，同时代投行家们大多已经转型，复出在美林“翻开新的一页”的任克英的坚守越发
具有特殊意义
记者 张娅
任克英：美林中国区投资银行业务主席
作为1978年改革开放后最早赴美留学的中国人之一，任克英毕业于普林斯顿大学工
商管理学院。之后，她在贝尔斯登(Bear Stearn)工作了7年多，升至高级董事总经理；
2001年8月，出任花旗环球金融(亚洲)有限公司前身所罗门美邦的亚太区副主席兼投资
银行部中国业务主管；2004年6月23日，因“向监管层和公司提供了虚假的信息”而被
花旗停职。在她离开的两年多里，花旗的投行业务一蹶不振，在中国内地及中国香港的
股票承销额排名由2003年的第4名跌落至2004年的第8名，并在2006年彻底跌出前10名。
2007年2月，任克英复出，加入另一家国际大投行美林。
修剪得体的短发、金丝眼镜，任克英给人的第一印象通常是“很具涵养的大家闺秀
”。但在从业的前10年，她是最能呼风唤雨，也是争议最多的华人... 阅读全帖 |
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c*****g
发帖数: 21627 | 49 中美发布经济对话成果:避免货币竞争性贬值
2013年07月13日13:42 新华社 我有话说(171人参与)
新华社华盛顿7月12日电 第五轮中美战略与经济对话框架下经济对话12日发布联合
成果情况说明。全文如下：
第五轮中美战略与经济对话框架下经济对话联合成果情况说明
(2013年7月12日)
习近平主席特别代表、中国国务院副总理汪洋与贝拉克·奥巴马总统特别代表、美
国财政部长雅各布·卢于2013年7月10日至11日在华盛顿共同主持了第五轮中美战略与
经济对话框架下的经济对话。来自两国政府的高级官员出席了本轮对话。
今年6月初，习近平主席和奥巴马总统在加州举行了具有历史意义的重要会晤，明
确了中美关系发展的战略基调和方向。本轮中美战略与经济对话为双方通过切实进展落
实中美关系的战略框架、促进双边经济关系各领域务实合作提供了契机，有利于两国经
济乃至世界经济的发展。
中美双方强调推进相互尊重、合作共赢的全面中美经济关系的重要性。双方重申在
历年中美战略与经济对话中做出的重要承诺。双方表明将采取进一步措施支持强劲的国
内和全球经济增长，促进开放的贸易与投资，提升国际规制和全球经济治理，... 阅读全帖 |
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