f*u
发帖数: 5923 | 1 中国经济网北京6月10日讯(王红娟)美联社今天报道说，美国财政部公布的最新数
据显示截至今年3月底美国联邦储备委员会(Fed，简称美联储)已经超过中国成为美国联
邦政府最大债权持有者。
数据显示，美联储目前持有的联邦政府债权多达1.336万亿美元，在美国联邦政权
全部债务中所占比例高达14%，中国官方持有的美国联邦政府债权多达1.145万亿美元，
在美国联邦政府全部债务中所占比例达12%。
美国财政部的数据显示，美国联邦政府债务的第三大持有者是美国公众，第四大持
有者是日本官方，排在第五位的持有者是美国各州政府和地方政府。
美联社的报道中说，美联储计划在本月底前增持2500亿美元联邦政府债务，届时美
联储持有的债权在联邦政府全部债务中所占的比例将高达16%。报道中说，随着美元不
断贬值，中国官方继续增持美国国债的意愿降低。为了避免出现联邦政府债券拍卖不出
去的尴尬美联储只得出面购买。
http://japan1.people.com.cn/35463/7406498.html
不过就一两万亿，美国医疗保险、医疗补助以及社会保障三大福利债务合计近65万亿美... 阅读全帖 |
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l*s
发帖数: 6372 | 2 新华网讯 尽管有很多不同之处，但“茶党”运动和“占领华尔街”运动却有一个共同点：都是传递公众对金融危机期间大银行和美国政府所作所为的极度不满。然而，勇敢表达愤怒的示威者们和其他美国人，甚至包括国会议员在内，并不知道美联储还有一个更大的秘密——向大银行注资7.77万亿美元。
从2007年8月到2010年4月，在没有立法机构批准和监管的情况下，美联储秘密向美国大
型银行进行了史上最大规模的注资。文件显示，算上贷款担保和贷款额度，美联储截至
2009年3月共计向金融体系注入7.77万亿美元，超过美国当年国内生产总值的一半。
金融危机爆发以后，美联储已先后两次推行量化宽松货币政策。此消息的披露，表明美
联储超发货币量远超其公布的数额 |
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u***r
发帖数: 4825 | 3 http://blog.sina.com.cn/s/blog_48ea108c0102v6q2.html
美联储议息会掀起滔天巨浪
无疑，美联储的本次议息广受市场瞩目，但传出的消息可能与美联储的公告会发生
歧义，道理很简单，市场关注的是措辞，究竟还有没有“在较长的时期内坚持低利率”
，有的更认为可能耶伦指向更明确，市场基本预期美联储将放弃“相当一段时间内”措
辞的预期愈发高涨，如果届时这一预期成为现实，将被市场解读为立场更趋强硬，为美
元加速升值铺路。
我们不是这样简单的认为，因为美元的升值不是简单的升值，而是历史性改变全球货币
的格局，从大的战略上我们是这样分析的：
一本次议息的意义。与历史上我们所熟悉议息会议不同的是，我们原来熟悉的会议主要
是伯南克时代，从来就没有就没有什么议息只有QE的不断释放，籍此推动新兴市场的通
胀不断燃烧，把中国的泡沫推到天上，不断打压美元指数；而耶伦刚接手的缩减QE其实
处在后伯南克时代，缩减完QE后才真正走进耶伦时代，这就是本次议息最大的标志所在
。耶伦所做的第一件事就是缩减QE，到今年9月份基本缩减完毕，这一缩减把中国经济
已... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 4 http://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/20141114/0903208
今年以来，卢布相对美元总计贬值约20%。大幅贬值使得卢布成为全球汇市中被抛
售得最厉害的货币之一。
卢布贬值危机
引起卢布贬值的原因有两个：第一，西方国家实施的制裁措施导致俄罗斯的公司融
资困难，强化了市场对俄罗斯经济增长的悲观预期。第二，作为重要能源输出国，俄罗
斯深受原油(74.36, 0.15, 0.20%)价格暴跌的影响。
受乌克兰危机影响，今年3月欧美等逐步联合对俄实施制裁，目前制裁范围已经扩
大到能源、金融等关系国民经济命脉的行业。油价暴跌使得深度依赖能源出口的俄罗斯
经济雪上加霜。企业利润被挤压，固定资产投资减少，财政收入锐减，政府支出大打折
扣，这又势必会进一步恶化经济。三大国际评级机构纷纷下调俄罗斯主权债务评级。穆
迪与惠誉将俄罗斯主权信用评级下调至第二低的投资级评级，而标准普尔早将俄罗斯的
评级降至仅比垃圾级高一档的等级。
糟糕的经济表现，导致对卢布稳定性产生悲观预期，而资本外逃使得卢布贬值预期
实现。今年前9月，企业和投资者从俄罗斯撤出资... 阅读全帖 |
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C****U
发帖数: 994 | 5 实际上美联储已经处于资不低债的状况，就是美联储的债券/务总和远大于它的资金/产
总和。 杠杆比大约是77比1，债是资的77倍。 但美联储有权印刷美元，也是国际贸易
结算货币，所以大量抛售美国国债的直接结果是大量印刷美元还债，美元和美国债大幅
贬值，美元地位崩溃，最后美联储需要被Bail Out。 |
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n*******r
发帖数: 2010 | 6 大外行。
美联储的负债是它印出来的钞票， 美联储的资产它持有的美国政府的国债，和少量的
黄金。
美联储负债是不变的， 资产是有国债利息从增值的，怎么可能资不抵债？
美联储做的是无本万利的生意。 |
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N*******e
发帖数: 3872 | 7 这次中国股市是从去年8月开始起来的，当时美联储停止QE3的倾向日益明显
10底美联储决议退出QE3，11月底开始中国股市加速爬升
此后几次点位峰值都与美联储发布利率决议的时间基本重合
只要FED决议对加息持保守态度，股市就会有一段时间下跌，
然后在FED加息预期升温的情况下爬升
5月到6月FED短期内加息概率增大，A股进入疯牛
6月17日FED决议不加息，且可能几个月内不加息
6月18日，A股应声跌落。
这次股市起来，就是中国为跟随美国经济复苏步伐，而顺势调整产业结构进行产业升级
的一个决策。前阵子疯牛过于危险，不仅增加被恶意做空的风险，而且与美国复苏不调
不一致。因此国家有意为股市降温，变疯牛为慢牛。国内反抗势力因此借机做空，加大
股市震荡幅度，打乱中国经济改革的步伐。如果回头看这波涨势，从经济层面A股依然
有下跌空间，只是股民心理的承受力可能已经接近极限。这是这次国家“三心二意”出
手救世的原因。从习近平赴俄罗斯开会看，习李王尚有信心控制局面，离国家决战还有
一段距离。预计短期内A股喘息调整或转慢牛，下波牛市将随着美联储加息时间点的明确
而到来，并且将是持续好几年的大牛。 |
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w*********r
发帖数: 42116 | 8 美联储主席耶伦再次强调，考虑到全球经济风险，加息应谨慎。这番表态发出之后，美
股急速上涨，然而日本股市却并不买账。
截至北京时间9:46，日经225指数跌0.34%，报17045点，早盘跌幅一度达0.7%。美元/日
元则下跌0.07%，报112.6145。昨日日元升值0.7%，终结了去年10月以来最长的贬值时
间。
北京时间周三凌晨，美联储主席耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话称，全球经济存在风险
，美国经济数据喜忧参半，美联储加息应谨慎。分析人士认为，在这一次讲话中，耶伦
力压美联储内部分歧，向市场传递了明确信号。
彭博援引SMBC Nikko Securities分析师Chihiro Ohta称，耶伦的讲话很鸽派，“年内
两次加息的步伐可能不会改变，但是4月加息的可能性下滑，日元走强被继续视为日本
市场的利空。”
在昨日油价再度下滑之后，能源企业无意外领跌；日本第一生命保险被瑞穗证券将评级
由买入调到中性之后，股价下滑3.3%；医疗设备制造商Mani则在将全年利润预期下调17
%后，大跌7.7%。
日本媒体昨日报道称，为阻止经济状况进一步恶化，日本政府将考虑制定至少5万亿日
元（人民币2... 阅读全帖 |
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w*********r
发帖数: 42116 | 9 美国联邦储备委员会27日宣布将联邦基金利率维持在0．25％至0．5％不变，同时表示
美国经济增长的近期风险降低。
美联储当天在结束为期两天的货币政策例会后发表声明说，5月以来的信息显示美国就
业市场表现强劲，经济持续温和增长。6月新增就业岗位数量较5月出现反弹，工资和其
他指标显示过去几个月就业市场更加健康。
声明说，美国家庭开支增长强劲，但企业固定资产投资仍然疲软。美国通胀率仍然低于
美联储2％的目标，部分原因是受到早些时候能源价格和非能源进口产品价格下跌影响
。近几个月来，多数调查显示居民的长期通胀预期几乎没有变化。
声明表示美国经济增长的近期风险降低，但美联储会继续密切关注美国通胀指标以及全
球经济和金融形势。美联储将于9月20日至21日举行下一次货币政策例会。
据CME观察美国联邦利率期货调查显示，9月加息可能性为30%，此前预计可能为27%。 |
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w*********r
发帖数: 42116 | 10 在经历了为期两天的货币政策会议后，美联储以9：0的投票结果决定维持利率不变，并
表示第一季度美国经济增长疲软是“暂时性的”。美联储还表示12个月通胀接近其2%的
目标水平。
此前市场普遍预计央行将会维持利率不变，并特别留意此次会议中联储官员有关美国经
济状况的评价。上周五公布的经济数据表明美国第一季度GDP增长0.7%，为三年来的最
低水平。
美联储预测今年还会再加息两次。美联储公布声明后，6月加息概率从不到70%猛增，达
到94%。 |
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c****3
发帖数: 10787 | 11 由于近期美国联邦预算委员高级政策主管马克·戈德魏表示，“据最新预算案显示，我
们可能已永久性进入一个万亿美元赤字的时代，或已将自己押给万亿赤字的白条”，从
而让美债问题再次闯入人们视野。
据了解，到目前为止，美国联邦债务总额已达21万亿美元。
一张FT网站上反映美国近几年生产力的趋势图，揭示了一个真相——美国的生产力一直
停滞不前，并进而限制了工资收入增长的速度。
这意味着，美国经济今后将要长期面临因万亿美元债务赤字而困住经济活力的事实。因
为，在现实世界中，财富和收入只能通过生产力提高来产生。
还有一个较为严重的现象，即现在美国的贫富差距进一步拉大。
曾预见金融危机的桥水掌门人Ray Dalio9月24日在接受美国著名媒体《商业内参》专访
中提到：美国经济的贫富差距已接近80年前大萧条时期的极端水平，即10%最富有的人
掌握的财富和剩下90%的人掌握相等。
据相关报道，美国目前的经济情况和1930-1940年的十年十分相似，美国的短期利率都
处于接近0的水平，这也是近100年来仅有的两次短端利率接近于0的时期，而美国收入
差距的情况也和1930年代很接近。
有这样一个规律，如果美国2... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 12 川普是怼天怼地怼全世界，就一个地方他怎么怼都别不是对手，那就就是美联储。
之前美联储加息，被川普骂了好多次，美联储都不理睬他。在这次加息之前，川普说，
不要在加息了，结果美联储继续加息，导致在圣诞节前一天的交易，跌的一塌糊涂，道
指收盘暴跌653点，创在有史以来最糟糕的圣诞前夜交易日。
而白宫对于联储的做法，非常恼火，不只是川普在骂人，白宫的人都在骂。
但是美国企业界与普通百姓不管，都是把矛头对准川普，认为你加息了，我们生活成本
高了生产成本高了，是你的错。你加息了，股市崩盘了，也是你的错。
然后这给川普很大压力，加上现在川普政府有关门，也是很大压力，其实这些都会给给
川普骏达压力，让川普不要在贸易战，我怀疑这是联储估计这样的，让川普尽快和中国
搞定贸易谈判。 |
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g***w
发帖数: 139 | 13 综合媒体8月9日报道，美国总统特朗普再次置评美国货币政策，称美元过于强劲损害了
制造商的利益。
特朗普（Donald Trump）称，美联储需要再降低点利率。他表示希望美联储再降息100
个基点，希望联邦公开市场委员会（FOMC）停止量化紧缩。
受此消息影响，美股周五（8月9日）三大股指短线下挫，道指现跌0.54%，纳指跌近1%
，标普500指数跌0.68%。国际黄金急升5美元，重回1500美元/盎司。 根据调查，经济
学家将美联储下一次降息的预测时点从12月提前至9月，现在预计下次会议将降息25个
基点。 |
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l****z
发帖数: 29846 | 14 美联储表示，尽管美国经济在今年上半年进展较为缓慢，但是他们还是决定不立即改变
方针。
美联储决策人员经过两天会议后说，他们将在今后几星期内“密切关注”美国的经济表
现，如果他们得出结论有必要采取新的刺激经济措施，他们将会这样做。
但是在目前阶段，美联储的决策者决定并不需要进一步的刺激措施。美国经济在继续发
展，但是从四月到六月的时段中，经济增长率仅仅是疲软的1.5%，同时美国的失业率已
经连续41个月停留在8%以上。
美联储总结说，在今后几个季度美国的经济很可能“仍然是缓慢增长”，而且失业率也
将“只是缓慢下降” |
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发帖数: 1 | 15 贸易战开始了，媒体也没有大家想象的那么激烈的发消息，本以为是一场狂风暴雨，但
是并没有，原因就是贸易战的威力，没有我们想象的那么大，其实还不如美联储加息对
全球的经济影响更大。
床铺的政策，看起来都是特别极端的，很能制造大新闻和影响注意力，比如退群，还有
贸易战，但是这些政策的威力，确实还不如美联储加息，所以美国霸权不会受到影响。
不管总统怎么折腾，美联储和美元，都是照样的在全国各地割韭菜，这完全是声东击西
，我怀疑这就是美国的策略，把大家的注意力，都尽量的吸引到白宫这里来，其实真正
的司令部，并不在这里，这里只是个花架子，美联储的金融霸权，才是美国的利益所在。
而真正能够威胁到美国金融霸权的，应该就是军队的力量了，所以美国到处欠债，也要
养着军队，美国的军费开支，是全球军事第二名到第七名的总和，但是美国依旧是一天
到晚的说，某某国家对美国有威胁，比如朝鲜就威胁到了美国。
中国要是真的想让美国经济完蛋，加税什么的都不行，还是把军队搞起来吧，世界就是
丛林法则，枪杆子里出一切。 |
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E*V
发帖数: 17544 | 16 关于美联储——维基百科
http://www.douban.com/review/1214934/
美国联邦储备系统由位于华盛顿特区的中央管理委员会和12家分布全国主要城市的地区
性的联邦储备银行组成。伯南基为现任美联储管理委员会主席。
美联储包括一个管理委员会。七名委员会成员由美国总统指定并由议会通过。成员
任期14年，并且不能连任。一个成员可以在本身任期之余接任另一个成员剩余的任期。
联邦开放市场委员会由七名委员会成员和5名联邦储备银行的代表组成。来自第二区纽
约的代表是永久成员，其他银行成员以两年或三年为限轮值代表席位。
由国会组建的12个联邦储备银行作为国家的中心银行系统的操作力量，其组成形式
更像一个私营公司——很有可能引起对其“所有权”概念的混淆。例如：储备银行向成
员银行发行股票。然而，拥有储备银行股票完全不同于拥有私营公司股票。储备银行不
是为了赢利而运作，根据法律拥有其一定数量的股票是成为其系统成员的必要条件。股
票不可以被出售、交易或者作为贷款抵押；根据法律，红利每年被控制在6%以内。
支付给成员银行的红利被认为是对美联储持有的成员银行的法定准备金不支付利息
的部分 |
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发帖数: 1 | 17 香港金管局负责人表示，如果发现市场下行的迹象，可能会采取修改宏观审慎工具等措
施来支撑当地房地产市场。
更新于2018年12月20日 17:18 英国《金融时报》 埃玛•邓克利 香港报道
香港事实上的央行的负责人警告称，如果发现房价下跌的证据，可能会采取措施来支撑
当地房地产市场。此前，香港紧随美联储(Fed)步伐上调了利率。
香港金融管理局(Hong Kong Monetary Authority)于周四早间将利率上调至2.75%，此
前美联储于周三决定将短期利率上调25个基点。
在美联储利率决定出台后，外界对经济增长放缓的担忧加剧，周四亚洲股市紧随美股暴
跌而下跌。
分析师表示，加息将推高借贷和偿还家庭债务的成本，从而给香港带来压力。香港是全
世界上买房者最负担不起的房地产市场。
香港金管局总裁陈德霖(Norman Chan)在新闻发布会上表示，需要更多的时间和数据来
监控当地房地产市场是否正进入价格下行周期。
他表示，如果有迹象显示市场下行，香港金管局会考虑修改“宏观审慎工具”，例如获
得抵押贷款所需的首付比例。陈德霖还警告称，全球宏观经济环境“面临很多不确定性
”，... 阅读全帖 |
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y**********g
发帖数: 462 | 18 http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/20131031/02581717177
新浪财经讯 北京时间10月31日凌晨消息，稍早时美联储做出每月采购850亿美元资产的
开放式量化宽松(QE)不变，0-0.25%超低利率在失业率超6.5%情况下不变的决定。为更
好地理解对全球市场具有重要影响力的联储声明，现将9月和10月声明逐字逐句对照如
下。
两份声明都是六段，第4段关于何时调整资产采购计划(QE)，以及资产采购没有固
定路线图的陈述，第5段关于维持0-0.25%基准利率不变，以及不变的3个必要条件：失
业率高于6.5%、未来1-2年通胀率预期较2%目标值不高出0.5个百分点、长期通胀预期被
锚定的陈述，以及第6段关于9位联邦公开市场委员会(FOMC)委员赞成本声明，而唯一的
一位委员乔治(Esther L. George)持不同意见的表述都没有任何变化。
除时间等小细节外，声明第1段的最大区别是，10月声明认为近几个月来房地产市
场的复苏势头放缓，而9月声明的相关陈述是房地产市场保持走强势头，而9月声明中抵
押贷款利率进一步上涨的语句被划... 阅读全帖 |
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d******5
发帖数: 4273 | 19 【 以下文字转载自 come_back_my_money 俱乐部 】
发信人: deer2005 (老鹿), 信区: come_back_my_money
标 题: 也谈美联储预期加息后的股市大盘走势
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Mar 20 12:14:38 2014, 美东)
发信人: deer2005 (老鹿)
标 题: Re: 大盘继续北上得到确认，S&P500要破前高，奔2000去了
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Mar 19 23:21:32 2014, 美东)
也谈美联储预期加息后的股市走势：
FOMC会议公告后，股市跌幅较大。原因是：美联储预期加息和美国经济增长放缓（2014
年GDP增长率预期由2.8%-3.2%下调至2.8%-3%）。联储主席耶伦的话，字面上是可能明
年春季加息（QE终止后6个月左右开始加息）。有一点要强调的是，美联储对美国经济
复苏的整体预期还是很正面的。
今天银行股比较强势，可能对大盘有一定稳定作用，大盘走势形态没有完全被破坏，
still in good shape。
还有一个非常有趣的现象，今天股市、黄金和TLT齐跌... 阅读全帖 |
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l****n
发帖数: 761 | 20 前美联储主席格林斯潘：美国利率料将迅速上升，甚至可能迅猛上扬。
【伯南克：美联储不急于加息】前美联储主席伯南：全球经济环境与今年之前大不相同
，有关经济和政策的不确定性大幅提高；这样一来，虽然利率距离无需干预的“中性”
联邦基金利率水平越来越近，紧迫感对“鹰派”来说都没那么强，美联储很可能更希望
看到经济少许“过热”再加息。 |
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发帖数: 1 | 21 网上抄的，二楼拍砖
美联储加息最大赢家或是谁呢？
第一，美国大银行，美联储加息最大受益者是美国大银行。本周晚些时候，摩根大
通、花旗集团、美国银行等将公布第三季度财报，财报营收增长支持股价上涨。答案很
简单，银行贷款赚取利息，若美联储提高利率，银行会赚更多。资金成本上涨，银行贷
款成本上升，银行很多客户不愿意借出，但随着美联储加息，资金成本上升速度比利息
更快。摩根、花旗等大银行拥有更高利息净收入。
第二，低负债率大企业。利率提高，债券收益率提升，债券价格可能下跌，高负债
率企业可能将加速降低成本，而低负债率大企业将是赢家。
第三，美国区域银行，大银行有较高监管成本，必须保持更多资金，区域银行市盈
率高于大银行市盈率，随着美国放松金融监管，区域银行通过削减成本，股票回购，提
高盈利。 |
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发帖数: 1 | 22 美联储主席鲍威尔：
2018年美国经济良好。
就业数据强劲。
美国数据在新年保持着良好的势头。
金融市场释放出了下行风险。
在复杂的信号中政策将有关风险管理。
美联储将时刻准备着调整政策立场。
美联储将保持耐心实施灵活的政策。
若有需要，美联储将改变缩表政策。 |
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发帖数: 1 | 23 美联储在2018年连续4次加息作业，不过，那时候的美国经济发展速度还是挺快的。
2018年的一季度，美国经济增速甚至破纪录的达到了3.5%以上。因此，美联储的加息行
为，并没有对美国产生太多实际影响。
不过，进入2019年之后，美国经济的不确定因素增加。再加上美国和中国的贸易摩擦，
对美国的经济发展都有不确定性。而大层面上来说，美联储，也认为美国经济在2019年
不容乐观。虽说依然还是稳健的，但是，放缓的势头已经不可避免了。
而如果压力太大的话，美联储很有可能在今年采取降息的措施。 |
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发帖数: 1 | 24 美联储在2018年有几次加息的动作，惹怒了川普，还被川普骂的狗血淋头。特朗普甚至
考虑过想办法把美联储主席换掉，遗憾的是他依然没有这个权力，只能够作罢。而在
2018年底，2019年初的时候，美联储还表态将会在2019年完成两次加息的操作。
可能美联储认为美国经济增速还是可以的，有一定的加息空间。不过，从第一季度开始
，美国的经济表现开始没有预期的速度。而且未来的问题会更加严峻。这个时候，美联
储可能已经知道，自己如果还强行加息的话，肯定对美国经济会产生严重的打击。
因此，在2019年已经基本上放弃了加息的打算。 |
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c*********l
发帖数: 3438 | 25 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: KKWW (临时工), 信区: Military
标 题: 美联储维持QE规模不变
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Sep 18 15:09:48 2013, 美东)
美联储维持QE规模不变 道琼指数登历史新高
美联储在周三结束了为期两天的货币政策9月决策例会，在随后公布的利率决策声明中
，美联储决策机构联邦公开市场委员会宣布继续维持目标利率在接近零点的0%到0.25%
不变；但是令市场颇感意外地，没有对所谓量化宽松措施，即每个月购买850亿美元债
券的资产采购项目的规模进行调整。 |
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h****7
发帖数: 1405 | 26 http://www.sina.com.cn 2011年05月16日 00:26 中国证券报-中证网
□中国宏观经济学会秘书长 王建
这个观点我在以前的文章中一直不断重复，今年开始有人同意我的观点，但许多人
认为美国新一轮危机的爆发应该是在2012年或者2013年，而我仍然坚持认为，新危机的
爆发就在今年，应该是在今年7月份以后。
新危机冲击比上次更强烈
我这样认为的一个重要原因，是在次债危机爆发后有消息说，美国政府把庞大有毒
资产的处理在2009-2010年冻结起来，虽然在2009年初以后，我们在媒体上再也没有看
到过有关美国如何处理庞大有毒资产的报道，但这些有毒资产肯定不会凭空消失的。一
个标准的衍生金融合约一般是5年，所以2007年次债危机爆发时所形成有毒资产，应该
是在2002年7月以前签订的合约，但是衍生金融产品的疯狂增长主要是在2005-2007年这
个时段，比如根据有关报道，“信用违约掉期”(CDS)这个衍生金融品在2000年的时候
市场总值只有9200亿美元，到2004年增加到大约6万亿美元，但是到2007年7月次债危机
爆发时，已经疯狂增长到62万亿美元。所以，如... 阅读全帖 |
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t*******o
发帖数: 1464 | 27 2011年03月09日 15:21 PM
Lex专栏：美联储“撤了”之后
英国《金融时报》 Lex专栏
金融市场目前最大的、牵涉到3.5万亿美元的一个问题，可以用一个思想实验(thought
experiment)进行表述：当最大的买家美联储(Fed)退出时，美国国债收益率会怎样？
明星债券基金经理比尔•格罗斯(Bill Gross)将分析简化为三张饼图：“谁买过
？”、“谁在买？”以及关键的“谁将买？”。占目前买家70%份额的美联储在6月份退
出后，谁将代替它？格罗斯得出了一个简单而看似可信的结论，那就是要想吸引其他买
家，美国国债收益率必须上升。
但事情也许没这么简单。瑞信(Credit Suisse)的利率策略师认为，从目前到今年年底
，国债收益率将会持稳或下降，原因是，传统投资者因为担心量化宽松(QE)措施的终结
，目前对美国国债购买不足，但在未来，他们将会对日渐疲软的经济做出反应（经济疲
弱的迹象在他们看来已经非常明显）。出于类似的一种“反直觉”逻辑，他们曾正确地
预计到，去年8月至11月、市场在期待二次量化宽松政策期间债券市场出现的大幅上涨
，一旦到了美联储正式... 阅读全帖 |
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t*******o
发帖数: 1464 | 28 2011年03月09日 15:21 PM
Lex专栏：美联储“撤了”之后
英国《金融时报》 Lex专栏
金融市场目前最大的、牵涉到3.5万亿美元的一个问题，可以用一个思想实验(thought
experiment)进行表述：当最大的买家美联储(Fed)退出时，美国国债收益率会怎样？
明星债券基金经理比尔•格罗斯(Bill Gross)将分析简化为三张饼图：“谁买过
？”、“谁在买？”以及关键的“谁将买？”。占目前买家70%份额的美联储在6月份退
出后，谁将代替它？格罗斯得出了一个简单而看似可信的结论，那就是要想吸引其他买
家，美国国债收益率必须上升。
但事情也许没这么简单。瑞信(Credit Suisse)的利率策略师认为，从目前到今年年底
，国债收益率将会持稳或下降，原因是，传统投资者因为担心量化宽松(QE)措施的终结
，目前对美国国债购买不足，但在未来，他们将会对日渐疲软的经济做出反应（经济疲
弱的迹象在他们看来已经非常明显）。出于类似的一种“反直觉”逻辑，他们曾正确地
预计到，去年8月至11月、市场在期待二次量化宽松政策期间债券市场出现的大幅上涨
，一旦到了美联储正式... 阅读全帖 |
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i***s
发帖数: 39120 | 29 三伏天，市场却寒意逼人。
统计显示，经历了腥风血雨的一周，环球市场跌幅骇人。由于担忧欧债危机继续蔓延，欧洲多家银行股集体暴跌，拖累欧美主要市场股指全线“崩溃”。
欧元区银行股“重灾”
欧元区市场的主要股指跌势领先，德国DAX30指数过去一周的累计跌幅高达8.6%，紧随其后的法国CAC40指数跌6.1%，英国富时100指数也大跌5.3%。
在德法两国会晤拒绝为希腊主权债务再埋单并不支持发行欧洲债券的背景下，极其脆弱的市场情绪把对欧债的担忧矛盾指向欧洲各大银行、金融机构。
数据显示，一周以来，跌势深重的德意志银行累计暴跌10.2%；而法国巴黎银行更是累计重挫12%；法国兴业银行[12.87 -1.08% 股吧 研报]的下跌幅度高达14%，意大利裕信银行周跌幅14.8%，瑞士银行周跌幅达8.7%。
市场分析人士指出，跌幅深重的银行股背后，凸显的是市场信心的崩溃。一位不愿意透露姓名的美国对冲基金投资经理对《第一财经日报》记者表示，和2008年美国金融危机时期相比，现在市场在基本面上并没有更实质性糟糕的消息，但是投资者却苦于寻找好消息未果，屡次失望导致悲观情绪。
资本市场全球化的趋势下，美国股市... 阅读全帖 |
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s*******n
发帖数: 4605 | 30 美联储里面总统任命的人都是什么背景的？这些人选能跳出几家股东银行范围以外吗？
另外，这些银行掌握了美联储，国债那些蝇头小利与周期性通货膨胀－通货紧缩的“剪
羊毛”比起来就显得无足轻重了。
再就是，美联储买的国债，根本不需要美国政府还本金，美国政府也还不起本金。到期
了以后只能再借，只有再借，才能填上以前的坑。 |
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m*****y
发帖数: 2424 | 31 不完全是。美联储各分行的董事会是私立银行选出来的，美联储本身是个公私兼有的半
政府机构，其政策相当一部分独立与行政部门，但是要接受国会的质询，而且他的各分
行总裁由政府任命，主席由总统任命。美联储是个很奇特的央行，是一个各方妥协后的
产物。 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 32 新华网华盛顿12月13日电(记者蒋旭峰 刘丽娜)美国联邦储备委员会13日宣布，美
国当前经济有微弱复苏迹象，将延续此前宣布的超宽松货币政策，暂时不再推出新的货
币政策举措。
美联储当天在结束联邦公开市场委员会例会后发表声明称，尽管全球经济有放缓迹
象，美国经济近期呈现缓慢扩张势头，就业市场有所改善，但是失业率依旧居高不下。
声明指出，美国居民消费持续回暖，但企业固定资产投资增速放缓，房地产市场依
旧低迷，长期通胀预期保持稳定。
美联储宣布，将联邦基金利率维持在零至0.25%的水平至少到2013年中期不变，以
刺激美国就业和经济复苏。
美联储称，将延续9月份宣布的对其资产负债表进行“卖短买长”和“扭转操作”
的调仓决定，即计划到2012年6月，出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债
，同时购买相同数量的剩余期限为6年至30年的中长期国债，同时将延续把到期的机构
债务和机构抵押贷款证券的本金进行再投资的政策，以购买更多房利美、房地美等机构
发行的的机构抵押贷款证券，以扶助低迷的房地产市场。 |
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d******9
发帖数: 190 | 33 我当时的预测是：“未来几年内美国都不可能加息，将一直维持在趋近于零的水平上。
而如果美联储冒险加息，美国经济将再次探底。”结果有人跳出来说美联储很快就会加
息，最迟不超过2011年底。我反驳并与此人打了立此存照的赌。可惜这个版将所有有关
的帖子都删去了。本来想将这个贴翻尸翻出来，以显示一下我老的远见卓识，这下做不
到了。
现在美联储的最新声明是：维持极低利率至2014年底。
呵呵，不多说了。 |
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K**W
发帖数: 6346 | 34 美联储维持QE规模不变 道琼指数登历史新高
美联储在周三结束了为期两天的货币政策9月决策例会，在随后公布的利率决策声明中
，美联储决策机构联邦公开市场委员会宣布继续维持目标利率在接近零点的0%到0.25%
不变；但是令市场颇感意外地，没有对所谓量化宽松措施，即每个月购买850亿美元债
券的资产采购项目的规模进行调整。 |
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m*********3
发帖数: 1425 | 35 新浪财经讯 北京时间12月19日凌晨3:00，美联储麾下联邦公开市场委员会(FOMC)在结
束两天封闭会议后宣布，将每月采购850亿美元资产的开放式量化宽松(QE)缩减100亿美
元，其中国债和抵押贷款支持债券(MBS)的采购额各缩减50亿美元，0-0.25%超低利率在
失业率高于6.5%情况下不变。
美联储在会后声明中指出，10月会议以来经济维持适度的增长步伐，劳动力市场进
一步改善，失业率已下降但依然较高，家庭开支和企业固定投资增长，但近几个月来房
地产市场的复苏放缓，财政政策仍在阻碍经济的增长，但阻碍的程度可能有所下降，通
胀仍低于联储的长期目标，但长期通胀预期依然稳定。
此前，随着近期经济数据的好转，一些经济学家表示预测今天美联储是否缩减QE就
如同扔硬币，很难排除对立的另一种可能性，但缩减的可能性明显提升。据雅虎(40.04
, 0.53, 1.34%)财经和MW的调查，经济学家的主流意见依然是明年3月会议开始缩减QE
，但不排除“今天有可能出现一些出乎市场预料的情况”，结果后一点成为了现实 |
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C****U
发帖数: 994 | 36 太天真了，你没有内幕消息当然只会做帮别人数钱的事。
2014年3月在俄罗斯夺回克里米亚前1个月，俄罗斯抛售美国债200多亿，美联储下属的
一代理门庭机构在Belgium托市美国债，将200多亿美国债买下，资金全部从美联储账上
来，对外宣称是Belgium买主购入200多亿美国债。
现在打压俄罗斯卢布和打压人民币都是美联储通过代理门庭机构在操作，背后受美国安
全委员会与白宫指挥。 |
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D**s
发帖数: 6361 | 37 【9月非农令人大失所望 美联储今年加息可能性骤降】美国9月非农数据大幅低于预期
，工资增长停滞，劳动参与率创下新低。不少经济学家都认为，这份报告降低了美联储
加息的可能性。彭博图片显示，12月加息的几率从原先的47.5%降至28.2%，美联储可能
最早到明年4月才会采取行动。详见http://t.cn/RyWhGWM
rt |
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发帖数: 1 | 38 说是70%。其实就是原来预估今冬进入拉尼娜的概率。美联储也在等太平洋水温报告和
加州的旱情报告。
我觉得加息现在也就50/50。有20%以上的概率套利空间。太平洋水温下降脱离了厄尔尼
诺但也消除了Blob。现在北加州连场创纪录的秋季降雨。
科普一下：美联储两个任务之一是防止通胀。通胀不在于印了多少钞票，而是超发了多
少钞票（有钱买没有backed by商品）。美国QE多年通胀稳定说明货币并没有超发。美
国如此强大不要羡慕嫉妒恨。
千万别押注美联储加息压得太狠。防止输掉底裤。 |
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t***h
发帖数: 5601 | 39 2017年11月2日，当地时间下午15:00左右，美国总统特朗普提名美联储理事鲍威尔（
Jerome Powell）为下一任美联储主席人选。鲍威尔在货币政策上被认为是中性的。
鲍威尔的三名前任都是犹太人（Greenspan、Bernanke、Yellen），而他将成为1987年
至今的30年以来首位不是犹太人的美联储主席。 |
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发帖数: 1 | 41 【 以下文字转载自 BetterStock 俱乐部 】
发信人: drugbull (药牛), 信区: BetterStock
标 题: 失业率是否达到非加速通货膨胀失业率(NAIRU)是美联储衡量货币政策最重要的指标之一。
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Jun 3 02:47:29 2018, 美东)
如下摘抄来自2016年的一篇文章：
失业率是否达到非加速通货膨胀失业率(NAIRU)是美联储衡量货币政策最重要的指标之
一。加息周期是否已经开启的问题一直是市场焦点。美国不断改善的失业率理论上已经
满足联储加息的前提，但由于大量年轻失业人群退出劳动力，劳动力市场的改善远没有
失业率数字所反映的那么强劲。这也解释了美联储为何始终坚持要看到更多经济复苏的
证据后再继续加息。此外，由于人口结构的变化，劳动参与率将在未来很长一段时间内
持续下降或维持在低位，这也意味着降低失业率或达到失业率的政策目标将在未来变得
更容易。
理论上说，当失业率到达非加速通货膨胀失业率(NAIRU)时，劳动力市场达到均衡状态
，联储一直把失业率与NAIRU的差值作为决策依据之一，而非失业率本身的绝对值... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 42 【 以下文字转载自 BetterStock 俱乐部 】
发信人: drugbull (药牛), 信区: BetterStock
标 题: 美联储还在做他的春秋大梦，都是什么时候了，现在的美国能和20br />
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Jun 13 14:30:10 2018, 美东)
美联储主席鲍威尔在任内首个3月FOMC记者会时表示，过去很多个经济周期中，美债收益
率曲线倒挂确实可以预测经济衰退，但不再适用于当前经济状况。之前的场景通常是通
胀不受控制地走高，迫使美联储加息，进而令经济陷入衰退，“但不是我们现在所处的
环境”。
傻逼，中东还听你的吗？还嚷嚷自己可以控制膨胀。 |
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K**W
发帖数: 6346 | 43 美联储再度加息 我央行保持淡定
2018年06月15日 05:45 经济日报
从外部环境看，中美利差约70个基点，仍然处于较舒适区间，这降低了跟随美联储
加息的紧迫性；而人民币汇率贬值预期走弱和外汇占款变动稳定，进一步降低了我国央
行加息的必要性。此次不跟随加息也表明了中国央行呵护市场流动性、保持市场流动性
合理稳定的态度.
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习近平时间：用屈原精神“塑心”“立行”
让传统文化焕发新时代风采 五月经济运行稳中向好
中国经济底气足 端午节前多部门密集释放重要信号
国际机构鼓劲中国经济好势头：经济运行韧性十足
家国情怀天人和谐：从端午文化看民族精神传承
粽飘香千舸竞 共度端午 端午节专题
经济日报：微观基础改善 经济稳健可期
美联储再度加息 我央行保持淡定 |
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F*****d
发帖数: 2848 | 44 美联储自称08年之后如果没有大量印钱，美国经济就会崩盘。但事实上过去的10年美国
的经济一直不温不火，在缓慢恢复。而从历史看10年基本已经可以跨越美国的一个经济
发展周期了。
有点好奇，本轮美国经济的恢复确实是美联储大举印钱的功劳呢，还是说作为一个有弹
性的经济体，其实不需要美联储的量化宽松，本身就会像以前的衰退一样，慢慢地恢复
到增长状态？ |
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发帖数: 1 | 45 本来货币，财政政策都是逆周期工具。经济不好的时候对冲！
川胖这个蠢货在经济本身就已经开始过热的情况下用财政政策减税，火上浇油。这肯定
会推高通胀。
美联储看到这一点，才不得不不断加息，给经济踩刹车。现在可好，经济开始到顶，要
是大幅下滑的话，川胖把财政的钱已经花了，搞出更多赤字，没法对冲了。只有美联储
可以出手。
所以现在美联储为了将来有空间出手，不得不在经济尚可时不断加息！ |
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S*********g
发帖数: 24893 | 46 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: StephenKing (金博士), 信区: Stock
标 题: 川普打算自己兼任美联储主席了！
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Dec 25 10:24:36 2018, 美东)
川普打算自己兼任美联储主席了！五个子女任委员。
再加上三个老婆，都成为美联储副主席。
九名成员一条心，大搞美国经济。
看好川普六次破产美利坚，然后竞选联合国总统。 |
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l**a
发帖数: 11 | 47 川普可以让司法部调查起诉美联储主席
美联储主席没有在任豁免权
美联储主席入狱后
可以按程序提名新的 |
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发帖数: 1 | 48 米国现在的经济风险非常大，在长时间的加息和股市暴跌之后，川普已经坐不住了。川
普已经多次在私下表示对美联储主席鲍威尔表示不满，并且声称要开除他。不过，美国
总统却没有开除美联储主席的权力。
这让川普很没有面子，于是他终于找到了一个替死鬼那就是美国财政部长姆努钦。让人
感觉到很愿望的是，这名尽职尽责的美国财政部长一直在为川普开脱私下说开除美联储
主席鲍威尔的事情。
没想到，川普就要对他动刀了。不过，动刀的时间还要看美国股市的走势，如果持续暴
跌的话，姆努钦就game over了。 |
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a*******m
发帖数: 14194 | 49 我就持这样的观点，美联储加息到5%，中国楼市肯定崩。
美联储敢不敢加到5%，那是另外一回事。
现在美联储太墨迹了，也是怂包。 |
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发帖数: 1 | 50 看到最新的新闻，说美联储决定继续降息，川普得知这个消息后，说降息太少，还要继
续涨，之前美联储一直加息，被川普骂的很惨，还被威胁，说要开除这些人。所以美联
储之前降息了，现在继续降息。说明川普的威胁还是有效的。
其实之前有人分析，说美联储维持目前利率的可能性很大，但是这突然降息，应该是与
川普有很大关系。其实川普在这方面态度还是强硬的。
当然降息是好事，但是像川普说的那样，一口气降到零利率的话，那会造成很严重的后
果的。这里面的问题很复杂，起码国债就卖不动了。 |
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