g******4
发帖数: 6339 | 1 ------------------
首先让小弟简单地解释一下联邦债券价格和利率之间的关系.
联邦债券9像联邦政府打白条... 写下一纸：十年后付100元.
联邦政府在市场上出售这白条.
如果有多的人愿意买它，它可以90美元出售. 十年后,那家伙能得到100美元. 赚10美元
. 年利率约1％.
如果有较少的人愿意买它，它可能卖70美元, 十年后,那家伙能得到100美元. 赚30美元
. 年利率约3％.
因此，我们知道，债券的价格取决于供求关系. 债券价格和利率是反向关系.
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我们都知道，在美国，利率是联动. 联邦债券利率升, 其他利率跟随升
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三名玩家: Fed (美联储), MM (market maker, 做市商), MP (mass player, 大众玩家
)
(1) Fed (美联储). 大量购买债券, 债券价格走高, 推低债券利率. 进一步推低所有利
率. 现在 Fed 开始 减少购买债券,债券价格走低, 利率走高.
下一步, Fed （1）减少购买债券, 然后（2）出售债券
直到FED吸回大部分它自2009年以来倾倒的$$$
美联储做的过程中，依照通货膨胀率和失业率, 调整进度.
太快, 失业率上升
太慢, 通货膨胀率上升
没有人知道整个过程将持续多久. 大方向是吸回2009年以来倾倒的$$$
这个过程刚刚开始 ...
因此，债券价格不断下降, 利率持续上涨.
FED 只关心货膨胀率和失业率!!
(2) MM (market maker, 做市商)
自2009年以来, FED泵出大量的资金. 其中一些进入股市，一些进入新兴国家. (MM did)
现在，美联储的政策改变了方向, 债券会变得便宜. 所以，MM出售新兴国家资产, 股票
, 准备买债券. 最好的时机是当债券价格到达底部. 但是，因为预期心理, 有人打出第
一枪后， 所有的MM开始抛售股票.
....
(3) MP (mass player, 大众玩家)
90% 无头苍蝇 ...
我们是10％, 我们讨论 ... | b********g
发帖数: 199 | 2 mark
收藏一下
【在 g******4 的大作中提到】
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: 首先让小弟简单地解释一下联邦债券价格和利率之间的关系.
: 联邦债券9像联邦政府打白条... 写下一纸：十年后付100元.
: 联邦政府在市场上出售这白条.
: 如果有多的人愿意买它，它可以90美元出售. 十年后,那家伙能得到100美元. 赚10美元
: . 年利率约1％.
: 如果有较少的人愿意买它，它可能卖70美元, 十年后,那家伙能得到100美元. 赚30美元
: . 年利率约3％.
: 因此，我们知道，债券的价格取决于供求关系. 债券价格和利率是反向关系.
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| x*********n
发帖数: 28013 | 3 bond是有spread的。
而且会很大。
bond的价格和供需并不是那么紧密，并不是stock那样简单的。 | g******4
发帖数: 6339 | 4
老兄, 现在不同的时间。债券市场有一个大玩家.
【在 x*********n 的大作中提到】
: bond是有spread的。
: 而且会很大。
: bond的价格和供需并不是那么紧密，并不是stock那样简单的。
| d****z
发帖数: 9503 | | b*x
发帖数: 5456 | 6 这是真正的不懂装懂的典型。 日本狗狗先搞清楚大家都买bond的时候 利率是涨还是
跌。 在搞清楚短期和长期的区别。 这些都不懂， 就不要来叨叨了 | g******4
发帖数: 6339 | 7
三名玩家: (1) FED (2) MM (3) 散户
小弟可能理解有误:
--------------------
"请问大家嘴里常说的MM，FA，TA是神马意思？"
http://www.mitbbs.com/article_t2/Stock/34782889.html
发信站: BBS 未名空间站 (Wed May 22 19:22:46 2013, 美东)
market maker, fundamental analysis, and technical analysis
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在 "股海弄潮", "大千股坛", 小弟理解, 大家用 MM 指"大玩家".
【在 d****z 的大作中提到】
: 对market maker理解完全错误呀。
| B**********2
发帖数: 767 | 8 干嘛老是 小弟 老兄之类的。。。
怕说话得罪人吗？ 你说话再客气，疯狗还不是咬你
【在 g******4 的大作中提到】
:
: 三名玩家: (1) FED (2) MM (3) 散户
: 小弟可能理解有误:
: --------------------
: "请问大家嘴里常说的MM，FA，TA是神马意思？"
: http://www.mitbbs.com/article_t2/Stock/34782889.html
: 发信站: BBS 未名空间站 (Wed May 22 19:22:46 2013, 美东)
: market maker, fundamental analysis, and technical analysis
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: 在 "股海弄潮", "大千股坛", 小弟理解, 大家用 MM 指"大玩家".
| g******4
发帖数: 6339 | 9 谢老兄丈义执言. 她也许真的不懂.
【在 B**********2 的大作中提到】
: 干嘛老是 小弟 老兄之类的。。。
: 怕说话得罪人吗？ 你说话再客气，疯狗还不是咬你
| g******4
发帖数: 6339 | 10
【在 g******4 的大作中提到】
: 谢老兄丈义执言. 她也许真的不懂.
| g******4
发帖数: 6339 | 11 许多大公司利用了低债券利率的机会, 发公司债券. 他们拥有大量的资金.
利率升高，企业成本ok
当 Fed 回收资金, 眼只盯通货膨胀率和失业率.
不在乎利率，股市，房市.
【在 g******4 的大作中提到】
| g******4
发帖数: 6339 | 12 午餐时间阅读食品
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Pressing hawkish case, Fed's Plosser wants sharper QE cuts
ReutersReuters – 28 minutes ago
(Reuters) - The U.S. Federal Reserve should wind down its bond purchases
faster than planned and end it before mid-year, a hawkish Fed policymaker
said on Wednesday, going a step further in his criticism of the stimulus.
Philadelphia Fed President Charles Plosser warned of looming communications
problems if the central bank keeps buying assets while, as he expects, the U
.S. unemployment rate falls below 6.5 percent some time in the first half of
2014, from the current 6.7 percent.
Plosser, who backed the Fed's decision last week to modestly trim the
purchases, has long been in the minority of policymakers opposed to the 17-
month old program of buying Treasuries and mortgage bonds to support the U.S
. recovery, which has been slow in recent years but picked up toward the end
of 2013.
While he is unlikely to sway new Chair Janet Yellen and the Fed's other core
decision-makers, his speech suggests he is ready to dissent if the central
bank continues trimming the program by only $10-billion monthly increments
at future meetings, as most economists expect.
According to prepared remarks, Plosser argued that labor market conditions
are "improving rapidly" and inflation, while low at just over 1 percent, "
has stabilized" and is expected to strengthen.
"The longer we continue purchases in such an environment, the more likely we
will fall behind the curve in reducing the extraordinary degree of monetary
policy accommodation," Plosser was to tell an economic seminar in Rochester.
"With the economy awash in reserves, the costs of such a misfire could be
considerably higher than usual, fomenting higher inflation and perhaps
financial instability."
Besides the asset purchases, which are now running at $65 billion per month,
the Fed has promised to keep interest rates near zero until well past the
time unemployment falls below a 6.5-percent threshold, especially if
inflation remains low.
Though the Fed has stressed that the two easy-money policies - bond-buying
and low rates - are separate, Plosser said "communications problems" loom if
the economy continues to gather strength.
"My preference is to scale back our purchase program at a faster pace to
reflect the strengthening economy," he said.
"I would like to see purchases concluded before the unemployment rate
reaches the threshold, which is likely during the first half of the year." |
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