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发帖数: 2630 | 2 水泥行业：在弱势均衡中寻找机会
行业基本面:2010 年行业供需处在弱势均衡状态。
供给面来看,我们运用了三种方法测算和验证09、10 年新增产能约4.8-5.4 亿吨,
其中10 年大概新增产能2.7-2.8 亿吨;在产能高速扩张、同时考虑到落后产能淘汰情况
下,10 年达到供
相关公司股票走势
* 冀东水泥17.73+0.140.80%
* 长江证券17.85-0.35-1.92%
* 海螺水泥45.54-2.14-4.49%
* 祁连山16.30-0.82-4.79%
* 塔牌集团16.14-0.96-5.61%
需平衡要求需求增速约为10％-12％;需求面来看,我们认为10 年基建投资增速将下滑在
市场预期之内,但是其耗用水泥仍将保持增长,而房地产耗用水泥将带来增量;根据我们
的实际固投增速模型测算出10 年水泥需求增速约为11％-13％;行业供需处在弱势均衡
水平,但是考虑到产能投放的时间段和需求延续性,我们认为上半年的供需情况要好于下
半年。
投资策略:关注博弈各方力量的变化,从失衡中获取超额收益。
从目前市场预期来看,首先,水泥行业 |
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