w*******o
发帖数: 6125 | 1 放不了马前炮,不想放马后炮,就来个马中炮
大道理不讲,还是那句话,从市场分析市场,在A股，人民币升值对出口企业造成冲击，估计是没什么争论了，对那些企业有利呢？昨晚想了一想，有个简单的表述方式，从会计上，
如果是应付款美元结算的:受益;如果是应收款美元结算的:受损。
比如南航，最大的成本就是原油和飞机，假设买了一架波音飞机花了一亿美元，以前在国内航线上要赚够6.8亿才能够还，升值了之后只需要赚够6.5亿，净赚了。受损的企业就是跟出口相关，或者是因为出口影响而带来的，比如船运，像中国远洋这些。
昨晚开盘后我就仔细观察这些相关公司的情况，南航涨得很厉害，中国远洋在跌，正在我犹豫是否需要进场的时候，看了一下南航/国航的日线图，我心里在骂：TMD，肯定又有人提前知道了，南航/国航过去的一个星期图很明显已经Priced-in了这个利好(到底Priced-in了多少就很难判断了)，所以我决定不追高了。
接下来的行情，我也懒得猜了，还是按照我的苯办法，如果明天出现
第二个Higher High,Higher Low,而且放量，可以适当进场，否则，继续等。
就扯到这，欢迎拍砖。 |
l***h
发帖数: 9308 | 2 感觉人民币升值早就被price-in了，如果人民币升值确实是缓慢渐进的，这点变化很容
易被油价的波动吃掉了
估计是没什么争论了，对那些企业有利呢？昨晚想了一想，有个简单的表述方式，从会
计上，
在国内航线上要赚够6.8亿才能够还，升值了之后只需要赚够6.5亿，净赚了。受损的企
业就是跟出口相关，或者是因为出口影响而带来的，比如船运，像中国远洋这些。
在我犹豫是否需要进场的时候，看了一下南航/国航的日线图，我心里在骂：TMD，肯定
又有人提前知道了，南航/国航过去的一个星期图很明显已经Priced-in了这个利好(到
底Priced-in了多少就很难判
【在 w*******o 的大作中提到】
: 放不了马前炮,不想放马后炮,就来个马中炮
: 大道理不讲,还是那句话,从市场分析市场,在A股，人民币升值对出口企业造成冲击，估计是没什么争论了，对那些企业有利呢？昨晚想了一想，有个简单的表述方式，从会计上，
: 如果是应付款美元结算的:受益;如果是应收款美元结算的:受损。
: 比如南航，最大的成本就是原油和飞机，假设买了一架波音飞机花了一亿美元，以前在国内航线上要赚够6.8亿才能够还，升值了之后只需要赚够6.5亿，净赚了。受损的企业就是跟出口相关，或者是因为出口影响而带来的，比如船运，像中国远洋这些。
: 昨晚开盘后我就仔细观察这些相关公司的情况，南航涨得很厉害，中国远洋在跌，正在我犹豫是否需要进场的时候，看了一下南航/国航的日线图，我心里在骂：TMD，肯定又有人提前知道了，南航/国航过去的一个星期图很明显已经Priced-in了这个利好(到底Priced-in了多少就很难判断了)，所以我决定不追高了。
: 接下来的行情，我也懒得猜了，还是按照我的苯办法，如果明天出现
: 第二个Higher High,Higher Low,而且放量，可以适当进场，否则，继续等。
: 就扯到这，欢迎拍砖。
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j*****e
发帖数: 11116 | 3 “假设买了一架波音飞机花了一亿美元，以前在国内航线上要赚够6.8亿才能够还，升
值了之后只需要赚够6.5亿，”
如果考虑卖的是国际机票呢，say，1000刀一张票还是1000刀啊，换成人民币发工资，
付各种费用，那还亏了呢 |
w*******o
发帖数: 6125 | 4 国内大部分的航空公司国际航班的收入比起国内航班应该是小部分。
【在 j*****e 的大作中提到】
: “假设买了一架波音飞机花了一亿美元，以前在国内航线上要赚够6.8亿才能够还，升
: 值了之后只需要赚够6.5亿，”
: 如果考虑卖的是国际机票呢，say，1000刀一张票还是1000刀啊，换成人民币发工资，
: 付各种费用，那还亏了呢
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d******e
发帖数: 6945 | 5 国内和国际航班收入不是正解，下面这个才是：
由于航空公司有大量以外币计价的负债，人民币升值将能够减少其支付的利息费用，并
产生汇兑收益，从而能改善其财务报表状况。 |
d******e
发帖数: 6945 | 6 《投资者报》认为，目前中国的航空业类似美国上世纪50～70年代，而近30年美国
的航空业一直处于低增长、高竞争的环
境中，未来3～5年中国航空业面临的环境与美国恰好相反，高增长、低竞争的环境将保
障其盈利上升。
有别于一般认识，我们认为从长周期的角度，目前投资航空业将会带来巨大的回报
，而业务弹性大、基本面优异的航空公
司，则是理想的投资标的。
国航盈利能力最优
根据国航2009年上半年业绩公告，上半年实现营业收入224.05亿元，同比下降12.
71%。共花费成本费用218.45亿元，下降
16.01%，其中，航油成本降幅为42.51%，2009年上半年成本降幅超过收入降幅。
此外，国航上半年共实现净利润29.26亿元，同比增长151%，利润的大幅增加主要
来自航油套保变动收益及补贴收入。
一个显著特点是，国航客运业务呈现国内增长、国际低迷态势。其中，国内航线实
现收入客公里211.29亿元，同比增长
18.74%；客座率同比下降1.55个百分点为75.68%。而上半年国际及地区航线实现收入客
公里146.04亿元，同比下降9.40%；客
座率为72.49%，同比下降0.36个百分点 |
w*******o
发帖数: 6125 | 7 我原文说的应付款就是这个意思啊
【在 d******e 的大作中提到】
: 国内和国际航班收入不是正解，下面这个才是：
: 由于航空公司有大量以外币计价的负债，人民币升值将能够减少其支付的利息费用，并
: 产生汇兑收益，从而能改善其财务报表状况。
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d******e
发帖数: 6945 | 8 应付款你是对的，因为航空公司都是大资本负债经营。
但是国际航班收入和国内航班收入那个好像是不对的，印象中中国现在的航空收入现状
是，国内收入超过国际收入，国际比例最高的国航也是如此。
【在 w*******o 的大作中提到】
: 我原文说的应付款就是这个意思啊
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l***h
发帖数: 9308 | 9 收入和成本两方面都因为升值而受益。收入会因为出行特别是国际方面的意愿增加，增
加整个航空业的收入，而成本方面，因为以美元结算的原油和利息而降低。
不像原材料采购，只能从成本单方面收益
【在 d******e 的大作中提到】
: 国内和国际航班收入不是正解，下面这个才是：
: 由于航空公司有大量以外币计价的负债，人民币升值将能够减少其支付的利息费用，并
: 产生汇兑收益，从而能改善其财务报表状况。
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d******e
发帖数: 6945 | 10 这么说也说得通。
就像去年海南游的价格竟然超过了新马泰旅游的价格，要是我记错了，就是性价比竟然
是新马泰划算。
总之，去年还多人都选择新马泰而不是海南岛。
【在 l***h 的大作中提到】
: 收入和成本两方面都因为升值而受益。收入会因为出行特别是国际方面的意愿增加，增
: 加整个航空业的收入，而成本方面，因为以美元结算的原油和利息而降低。
: 不像原材料采购，只能从成本单方面收益
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w*******o
发帖数: 6125 | 11 "国内大部分的航空公司,国际航班的收入比起国内航班应该是小部分。"
难道这还有歧义? 哦,可能是我换行的地方不对,hehe
【在 d******e 的大作中提到】
: 应付款你是对的，因为航空公司都是大资本负债经营。
: 但是国际航班收入和国内航班收入那个好像是不对的，印象中中国现在的航空收入现状
: 是，国内收入超过国际收入，国际比例最高的国航也是如此。
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W*****e
发帖数: 7759 | 12 别的不说了,05到08年RMB从8.27升到6.82，航空公司盈利好转了吗?差不多都半条命了
吧．这些所谓的利好到底有多利好只有天知道,大家还是悠着点.
人民币升值对经济的影响才是关键,其他因素于之相比都算是小case啦
【在 l***h 的大作中提到】
: 收入和成本两方面都因为升值而受益。收入会因为出行特别是国际方面的意愿增加，增
: 加整个航空业的收入，而成本方面，因为以美元结算的原油和利息而降低。
: 不像原材料采购，只能从成本单方面收益
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l***h
发帖数: 9308 | 13 你得看那三年油价涨了多少。我前面说了，人民币缓慢升值的这点利好，基本上很容易
就被油价的波动给吃掉了。
【在 W*****e 的大作中提到】
: 别的不说了,05到08年RMB从8.27升到6.82，航空公司盈利好转了吗?差不多都半条命了
: 吧．这些所谓的利好到底有多利好只有天知道,大家还是悠着点.
: 人民币升值对经济的影响才是关键,其他因素于之相比都算是小case啦
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W*****e
发帖数: 7759 | 14 05-07年油价还没大涨那阵也没看见航空股在盈利方面有什么表现,就算是国航也不过是
区区小几毛钱.当然这同样不影响炒作．不过中国股市有一点挺奇怪，同样一个题材过
两年原封不动拿出来忽悠人还总是有大批不明真相的群众中套,可能是因为听故事中国
股民太多的缘故吧，hoho
【在 l***h 的大作中提到】
: 你得看那三年油价涨了多少。我前面说了，人民币缓慢升值的这点利好，基本上很容易
: 就被油价的波动给吃掉了。
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l***h
发帖数: 9308 | 15 航空收入2大块，货运/客运，受高速公路/铁路影响太大了。距离1000公里以上的城市
，有时机票折扣价300就拿下。淘宝上买的物件，大城市间2天就送达，运费才$1-2。
这个行业性质就这样，找新题材不易，接着炒冷饭
【在 W*****e 的大作中提到】
: 05-07年油价还没大涨那阵也没看见航空股在盈利方面有什么表现,就算是国航也不过是
: 区区小几毛钱.当然这同样不影响炒作．不过中国股市有一点挺奇怪，同样一个题材过
: 两年原封不动拿出来忽悠人还总是有大批不明真相的群众中套,可能是因为听故事中国
: 股民太多的缘故吧，hoho
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d******c
发帖数: 361 | 16 re
【在 d******e 的大作中提到】
: 国内和国际航班收入不是正解，下面这个才是：
: 由于航空公司有大量以外币计价的负债，人民币升值将能够减少其支付的利息费用，并
: 产生汇兑收益，从而能改善其财务报表状况。
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d******c
发帖数: 361 | 17 人说的是debt负担，您说的是ap，完全不是一码事儿呀？当前应付账款和国内国外经营
成本这种运营成
本受汇率影响和债务负担以及燃油比起来那是是九牛一毛。
【在 w*******o 的大作中提到】
: 我原文说的应付款就是这个意思啊
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L*****s
发帖数: 24744 | 18 支持升值,只要物价不要BT升高就好了.可能吗? |
w***y
发帖数: 179 | 19 hehe,表计较野路子。
【在 d******c 的大作中提到】
: 人说的是debt负担，您说的是ap，完全不是一码事儿呀？当前应付账款和国内国外经营
: 成本这种运营成
: 本受汇率影响和债务负担以及燃油比起来那是是九牛一毛。
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w*******o
发帖数: 6125 | 20 用AP表述是直观，更容易懂，但不够严谨，Liabilities更好一点？
(AP+Debt+balabala)
但你说的AP跟负债比起来是9牛一毛也是不对的，我刚才专门查了一下
http://q.stock.sohu.com/cn/gg/113/450/11345000.shtml
其中几项
应付账款 7,179
其他应付款 3,674
....
流动负债合计 35,678
长期借款 25,969
长期应付款 11,323
....
非流动负债合计 39,326 |
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p***n
发帖数: 1987 | 21 walstuio：昨天算是higher high, higher low吧？
估计是没什么争论了，对那些企业有利呢？昨晚想了一想，有个简单的表述方式，从会
计上，
在国内航线上要赚够6.8亿才能够还，升值了之后只需要赚够6.5亿，净赚了。受损的企
业就是跟出口相关，或者是因为出口影响而带来的，比如船运，像中国远洋这些。
在我犹豫是否需要进场的时候，看了一下南航/国航的日线图，我心里在骂：TMD，肯定
又有人提前知道了，南航/国航过去的一个星期图很明显已经Priced-in了这个利好(到
底Priced-in了多少就很难判断了)，所以我决定不追高了。
【在 w*******o 的大作中提到】
: 放不了马前炮,不想放马后炮,就来个马中炮
: 大道理不讲,还是那句话,从市场分析市场,在A股，人民币升值对出口企业造成冲击，估计是没什么争论了，对那些企业有利呢？昨晚想了一想，有个简单的表述方式，从会计上，
: 如果是应付款美元结算的:受益;如果是应收款美元结算的:受损。
: 比如南航，最大的成本就是原油和飞机，假设买了一架波音飞机花了一亿美元，以前在国内航线上要赚够6.8亿才能够还，升值了之后只需要赚够6.5亿，净赚了。受损的企业就是跟出口相关，或者是因为出口影响而带来的，比如船运，像中国远洋这些。
: 昨晚开盘后我就仔细观察这些相关公司的情况，南航涨得很厉害，中国远洋在跌，正在我犹豫是否需要进场的时候，看了一下南航/国航的日线图，我心里在骂：TMD，肯定又有人提前知道了，南航/国航过去的一个星期图很明显已经Priced-in了这个利好(到底Priced-in了多少就很难判断了)，所以我决定不追高了。
: 接下来的行情，我也懒得猜了，还是按照我的苯办法，如果明天出现
: 第二个Higher High,Higher Low,而且放量，可以适当进场，否则，继续等。
: 就扯到这，欢迎拍砖。
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w*******o
发帖数: 6125 | 22 算，但很勉强，而且量太弱(Price-volume divergence)
所以我没上，继续观察看看
【在 p***n 的大作中提到】
: walstuio：昨天算是higher high, higher low吧？
:
: 估计是没什么争论了，对那些企业有利呢？昨晚想了一想，有个简单的表述方式，从会
: 计上，
: 在国内航线上要赚够6.8亿才能够还，升值了之后只需要赚够6.5亿，净赚了。受损的企
: 业就是跟出口相关，或者是因为出口影响而带来的，比如船运，像中国远洋这些。
: 在我犹豫是否需要进场的时候，看了一下南航/国航的日线图，我心里在骂：TMD，肯定
: 又有人提前知道了，南航/国航过去的一个星期图很明显已经Priced-in了这个利好(到
: 底Priced-in了多少就很难判断了)，所以我决定不追高了。
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m****s
发帖数: 161 | 23 感谢MD，强逼TG升值，替TG解决国内的危机而对自己一点好处都没有。
建议世界各个ZF，MITBBS WSN／WSNV学习这种专门替别人考虑，完全忽略自己的大无私
精神。 |
w*******o
发帖数: 6125 | 24 靠，1万多个点击，砖头都没惹来几块，莫非分析太野鸡，大家都不屑拍砖？LOL
其实讨论升值的利弊不是我这个贴子的本意，因为分析利弊这些网上没有一万篇，也有几
千篇。我的本意是通过南航这个例子，跟大家探讨一下怎么从市场分析市场，之所以拿
南航作例子，是因为市场每个阶段的阶级主要矛盾不一样，比如今年1月我喊上海汽车
不行了，起码跌破20,然后在4月中的时候喊万科破位下跌，这些都是很明确的表述对当时市场
影响的那些因素是如何反映在价格上的，也可以算是FA结合TA, 这方面大家有什么经验可以
分享一下？ |
d******e
发帖数: 6945 | 25 上万点击量而回帖比较少的时候，通常是因为上了首页的效果吧。
有几
当时市场
验可以
【在 w*******o 的大作中提到】
: 靠，1万多个点击，砖头都没惹来几块，莫非分析太野鸡，大家都不屑拍砖？LOL
: 其实讨论升值的利弊不是我这个贴子的本意，因为分析利弊这些网上没有一万篇，也有几
: 千篇。我的本意是通过南航这个例子，跟大家探讨一下怎么从市场分析市场，之所以拿
: 南航作例子，是因为市场每个阶段的阶级主要矛盾不一样，比如今年1月我喊上海汽车
: 不行了，起码跌破20,然后在4月中的时候喊万科破位下跌，这些都是很明确的表述对当时市场
: 影响的那些因素是如何反映在价格上的，也可以算是FA结合TA, 这方面大家有什么经验可以
: 分享一下？
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