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发帖数: 2908 | 1 [ZZ]香港100大老千股,100 Rubbish stock in Hong Kong
香港100大老千股,100 Rubbish stock in Hong KongTicker 公司名
616 永义实业
566 汉能薄膜发电
276 蒙古能源
1101 华荣能源
326 中国星
582 蓝鼎国际
1222 宏安集团
149 中国农产品交易
221 ＰＮＧ资源
1353 诺奇
67 旭光
773 中金再生
1698 博士蛙
8179 新煮意控股
330 思捷环球
261 中建置地
1063 新确科技
2123 金盾
739 浙江玻璃
764 永恒策略
913 合一投资
928 野马国际
30 佳讯控股
70 海王集团
155 中国源畅
1218 永义国际
136 马斯葛集团
199 德祥地产
109 金威资源
139 中国微电子
145 香港建屋贷
164 中国伽玛
193 冠中地产
136 台泥国际
193 冠中地产
181 闽港控股
1003 ２１控股
1004 丽盛
1013 伟俊
1041 中国新能源
1142 西伯利亚矿业
147 超越集团
1378 中国宏桥
1355 朸浚
1180 汇彩控股
1182 中青基业
1380 中国金石矿业
1174 太平洋恩利
1129 中国水业集团
1141 北京御生堂
1059 看通集团
1166 蒙古矿业
1189 珀丽酒店
1130 中国环境资源
1104 亚太资源
1029 铁江现货
1192 泰山石化
1036 万科置业(海外)
1049 时富投资
1226 中国投融资
1255 隆成
1303 汇力
1195 京维集团
1082 香港教育国际
263 中国云锡矿业
275 锦兴集团
280 景福
273 威利国际
279 民丰企业
209-HK 中国大亨饮品
205 财讯
250-HK 中国数码信息
286-HK 金匡企业
290-HK 中国富强金融
295-HK 江山控股
235 中策集团
254 国家联合
2327 宇业
2312 中国金融租赁
2326-HK 百灵达
2324-HK 首都创投
2336 海亮国际
2327 宇业集团
329 三龙国际
351 亚洲能源物流
353-HK 能源国际投资
356 鼎立资本
360 新焦点
352 富阳
372-HK 德祥企业
397-HK 中国保绿资产
399-HK 联合基因集团
332-HK Ngai Lik Ind
379-HK 必美宜
380-HK 中国管业
3886-HK 康健国际
305 五菱汽车
412 汉基控股
402 蒙古投资
451 协鑫新能源
474 昊天能源集团
491 汉传媒
439-HK 英发国际
462-HK 天然乳品
471-HK 中国移动多媒体广播
498-HK 保华集团
456 新城市建设
547 奥亮集团
521 海航国际
542-HK 星晨集团
577-HK 保华建业
559-HK 华艺矿业
601 权智
620-HK 太元集团
628-HK 多金控股
629 悦达矿业
648-HK 中国仁济医疗
651-HK 中海船舶
673-HK 中国卫生控股
682 超大现代
692-HK 宝源控股
627-HK 佑威国际
64-HK 结好控股
663 金山能源
630 隽泰控股
689 长盈集团
769 中国稀土
76-HK 南海石油
705 鼎和矿业
745 中国国家文化产业
769 中国稀土
705 鼎和矿业
736 中国置业投资
726 中民筑友
850 中亚能源
870 恒丰金业
885 福方集团
899 亚洲资源
8242 宏创高科
8041 荟萃国际
803 昌兴国际
8200 修身堂
8215 第一信用
8083 中国创新支付
8167 中国新电信
8163 万德移动
8020-HK 川盟金融
8030 汇联金融
8037-HK 朗力福集团
8078-HK 中国３Ｄ数码
8079-HK 无限创意控股
8081-HK 骏科网络讯息
8082-HK 仁智国际集团
8116-HK 中国公共医疗
8130-HK 智城控股
8153-HK 科地农业
8156-HK 众彩股份
8081 中国手游
8019 皓文
8103 泰盛国际
8163 万德
8181 港深联合
8269 富誉控股
8172-HK 嘉汇投资控股
8201 宝联控股
8202-HK 汇创控股
8212-HK 香港生命集团
8266-HK 流动电讯
801 金卫医疗
8087 中国三三传媒
8143 华夏医疗
8017 百龄国际
8103 泰盛国际
8037 锐康药业
8101 家梦控股
8270 中国煤层
8088 亚科网
8182 中国糖果
901-HK 莱福资本
959-HK 奥玛仕控股
986-HK 中国环保能源
910-HK 中国林大
92-HK 冠军科技
948 Z-Obee
91 标准资源
9 长和国际实业
905 慧德投资
大陆很多公司做假数,亏空公款,最后清盘,预计16年会陆续有大陆股清盘,香港人别买大
陆股啦,支持本地具增长能力的香港公司啦
还有很多创业版蚀钱公司,老千股太多,不能尽录,买前请看公司是否有供股纪录
http://www.aastocks.com/tc/stock/CompanyFundamental.aspx?CFType
例子:香港教育国际 (1082.HK)
27/05/2015 合并 : 5股合并为1股
2015/07/07 供股：1股合并后股份供4股@港元 0.2950
2015/07/07 : 每供2股供股股份送1股
合股后, 大比例供股, 仲要供股有假股送,一次过玩哂老千三招了
唔供呢, 股权就实时摊到无哂,
如果供呢......呢D 咁无良大股东一定会将只股票向下炒, 再黎合股供股拆股,最后
都系供几多, 无几多
我就在这儿尝试探讨为甚么会有老千股。在谈谈为甚么会有老千股之前，先在此重新定
义甚么是老千股。
老千股指是经常以集资为导向，且大股分作出的收购/出售项目，均是极大地损害股东
权益，但对大股东的有利的股票。
他们常用的手法包括:
(1)以「供一般营运用途」不停集资，但公司并无明确指出集资用途或有一定的集资需
要，但发行新股的价格显然低于公司实际的价值。
(2)以高息贷款为名，向大股东的关连人士借款，其后因种种原因抽取公司资金。
(3)以各式各样的概念，以一个非常不合理的价值，向大股东或其关连人士收购一些完
全未具商业价值或是回报率低的资产，或以低价出售一些极具潜力或回报率超高的资产。
(4)利用公司资金，购买各种不具商业价值的私人飞机、游艇及豪宅、会藉等，以供个
人享乐之用。
(5)大股东的薪金水平和他们的表现不相称。
他们特征包括:
(1)大股东看来持股大部分约10-20%，甚至无明确的股东: 因为大股东占的权益较少，
赚的钱对他们的身家益处甚少，反而直接地把资产注入或是向公司拿取福利，取得利益
更大，所以他们较有诱因去抢夺股东财富。
(2) 通常和财资界和传媒人士有极紧密的关系，甚至自身有证券行: 因为他们集资频密
，如果没有足够的概念、宣传和集资管道，就不能成功集资到足够资金作他们使用，所
以他们的股票会经常出现在传媒中，或需要和财资界多作沟 通，方便集资，又或是大
股东本身已是证券行控制人，因财困取得控股权，故些需要用非常手法集资，以确保最
重要的上市地位不致失去。
(3) 与部分上市公司各有互控关系:因他们本身控股权不稳，故此正所谓「物以类聚，
人以群分」，他们会和其他老千股合作，互相控股，务求以最少资金控制最多的股 权
，或是互相作出表面上不关连，但实际上交易双方都明白的交易来制造赚钱的机会，以
达致以最少资金巩固控股权的作用。
为甚么会有老千股?
其 实老千股的来源，其实主要都是因为大股东或上市公司财困而起，需要用各式非常
手段去筹资解决问题，部分成功后发觉这样是一种财路，少部分懂经营之道的，其 实
都有成功的机会，但大部分就此放弃经营，终致被财技人士控制不自知，终致失败，被
财技人士接管，但财技人士也是不懂经营之辈，故此屡屡亏损，亦继续不停 以该种非
常方式去集资，终致常态，又或是本身只当上市公司为集资工具，导致被人定义为老千
股。
那大股东财困的原因，有以下各端:
(1)大股东有不良癖好: 因他们可能因为经历中，有自卑心态，看见上市后自己身家大
增，信心增大了，亦在上市过程中或其后和金融界接触中，发觉他们很容易赚钱，就很
容易把持不住，投入加入他们的行列，例如喜欢赌博、炒卖股票、楼宇或杠杆式工具。
(2)借贷过大，时势不就破产: 在好景时，因受部分投资银行诱导提高杠杆水平，又或
是因多种因素导致头脑过热，加大投资且大量举债，导致在逆境时防守性不足，陷于财
困。
(3) 本身已在夕除阳行业，经营困难: 该行业本身已到竞争激烈阶段，落后者已无获利
，且大股东本身的财务资源已不足支撑公司，故宁愿出售业务予财资人士表演，又或是
予财技人士包装公司上市，目 的乃在上市地位，卖掉上市地位后以高价售出上市公司
地位套现，作退出投资养老及增加私人业务投入之用。
(4)大股东本身业务过多: 由于他们投资行业过多，或是资金需求过大，但回报尚未能
够体现，故此面临财务困难，有必要利用上市公司的集资功能及股权不集中的地位，来
作出对大股东有利的安排。
至于为何股东们会误堕老千股，最后不能自拔亦可能有以下原因:
(1) 信息不对称，甚或有误导，又或是未曾过滤数据接受
(2) 投资心态问题
(3)没有能力去处理大股东的鱼肉
鉴于大股东财困或财力不足以救公司，导致资金链破裂，又或是本身目的只在吸纳市民
的资金供私人投资用途，导致需要以非常手段集资，但其后因各种关系，演成常态，加
上小股东和大股东信息相对不对称，加上投资心态不足，故此误堕老千股，且愈陷愈深
，加上公司连连亏损，需经常集资，并因自身对法例认识不足，故此终被财资人士吸光
所有资金，此亦是老千股吸干股东资产的由来。 | M****J
发帖数: 2908 | | M****J
发帖数: 2908 | 3 [ZZ]
近年一些细价股兴起先合并再供股的手法，股价不断向下炒。股民不断投入金钱供股，
如果小股东心有不甘想加钱再玩，股价随时跌完又跌，自己愈踩愈深，结果损失惨重。
这种合股又大折让供股的方法，近日情况变本加厉，过去半年用这个方式抽水的公司多
达十多家，累积集资金额达四十亿元。市场人士估计，股票玩家藉这个向下炒的玩法，
多年来累积向小股东掠水近百亿元。
本刊访问一些资深股市玩家，拆解这些杀股民招数的玩法。
廖先生○八年十二月以一仙九的价钱，买入总值十五万元的宏安（1222）股票。「我见
公司盘数几靓，市盈率低也有息派，又有实质资产，于是大手买入。」
怎料之后宏安差不多每年抽水一次，每次都是先合并后以大折让供股，令股民进退两难。
「次次都要攞钱出来供，真系唔知供唔供好，但唔供也担心股份被摊薄！」结果他几年
来再掏出九万元再供股，但宏安股价跌势未止，现时持股市值仅三万元，埋单计蚀了约
二十一万元。
据本刊统计，过去半年宣布合股或大折让供股的公司达十二家，总共集资金额达四十亿
元，如果以宣布供股前股价，与现价相比（经供股除权调整），股价普遍有几成跌幅，
其中跌幅逾七成的有三家。
本来集资属正常商业行为，不排除个别公司有实际需要，但近日积极关注这种事件的保
障投资者协会主席吕志华却认为，这情况有变本加厉之势：「这种大股东杀人方法，简
单来说就是向下炒，藉股价暴跌，震走小股东，然后在低位买回获利。现时证监会见公
司股价急升，通常要公司发通告解释升因，点解大跌的时候，就没要求公司解释！」
股价大跌不用解释
据一名熟悉市场运作的证券界人士称：「擅用这种手法的，主要有六、七帮人，每帮最
多控制十几间公司，即他们加起上来控制近百间上市公司。这些公司总市值随时超过千
亿元，有关人士多年来在股市搵钱可能超过百亿元。」
他又指出，大股东通常与一些关连人士，控制公司大部分股权，甚或借货沽空，不断将
公司股价「质」低，然后在低位再补回股份获利。
「为了避开有关部门追查，他们的操盘基地往往搬上大陆。现在网上交易十分流行，令
追查更加困难。内地胜在人头多，他们容易可集合几十个，甚至过百个人头，从而制造
成交！」他说。
综观他们杀人的招数，通常可归纳为以下三招：
供股逼走小股东
汇盈证券董事谢明光指出，有些公司其实没有很大资金需要，却经常要供股集资，目的
很明显，就是想「整」走小股东。通常这些公司不断进行集资，并且以大比例，大折让
的方式，逼小股东供股，否则小股东的权益就不断被摊薄。
「如果公司一供十，供股价折让九成半，股东要预咗一大笔钱出来供股，你唔供即系提
前认输，自己持有股份不断被摊薄，真系供又死唔供又死！」他说。
如果小股东决定放弃供股，往往会由大股东或相关人士包销供股，令他们得到低价增持
的机会。「这样大股东好容易收到大部分货源，虽然目前有大股东不得持股超过七成半
的限制，但他们随时只是将部分股份批出去给自己人。」一名资深经纪称。
他指出，大股东收齐货，赶走小股东后，随时才再开车炒上。另外，近年壳股有价，大
股东收齐大部分股票，也可能索性将公司卖壳赚一笔。
上市公司抽水频频的情况经常发生，例如中国置业（736）刚于二月中公布以一供三十
比例供股，供股价较现价折让逾八成，现在仍未完成供股，股价已累积跌幅达两成半。
不过回顾公司过去一年来透过配股、行使可换股债券抽水达十次以上，股份试过五合一
，再五十合一，现时价股比一年前大跌九成九，长揸的股民可说血本无归。
先合后供杀伤力大
这是一条简单的数学题：一除以二十，再乘二十，答案是几多？相信小学生都懂得答是
一，但在一些财技高超的大股东眼里，这个答案并不是「一字咁简单」！他们可以用先
合并后大比例供股一招，杀得散户血本无归。
举例说，甲公司现股价为五仙，供股价为二仙，若先二十合一，再一供二十，和不合并
但一供一，理论上集资金额一样，但对小股东的杀伤力就有天渊之别。合股与不合股的
分别在于以合并方式供股，股民需要大比例、大折让供股（见附表）。
我们经常听到公司先合股，后供股，其实根据惯常做法，仙股需要最少合并成为毫子股
，才能进行集资或收购合并，也因这样做才能出现供股价折让大，发行股数大增的情况
，令小股东处极不利的境况。
集资买蚀本资产
即使小股东奉陪到底出钱供股，令大股东逼走散户的如意算盘不能打响，他们可以有另
一种玩法。因为公司资金多了，可以收购一些大股东的资产，可是这些业务却是年年蚀
钱，令公司的现金不断流走，使大股东有机会「圈」走公司的资金。
「例如有间创业板公司，借着不断转型，一时做电子、一时做医疗、一时做矿业、但做
亲都蚀钱。有时收购一项资产只用一亿元，有甚么理由一年随时蚀两亿三亿！」一名资
深证券界人士称：「人人都想做生意赚钱，但点解有人专门做蚀本生意，愈做愈过瘾！」
公司年年蚀钱，令现金不断流走，这样又需要再集资，造成一个恶性循环，令公司抽水
未有停过。
所以见到有些公司不断供股集资，去收购资产，但往往喜欢买蚀钱的资产，股民就要小
心。
三招堵塞漏洞
吕志华建议，可提出三招堵塞这个漏洞，首先规定公司在合股后，要隔一段时间才能进
行供股；其次，市值低于一百亿元的公司，每次发新股集资额不能超过市值某一百分比
；第三，供股价不应低于公司现股价的某个百分比。
「证监往往认为批股才需要较多限制，供股则大小股东一齐供，一视同仁，所以没有严
格监管。但其实时代不同了，大股东很多时透过供股出蛊惑招！」他说。
他续称，现时上市公司变仙股后，需要再合并最少成为毫子股，才能进行集资及收购合
并等，一些公司利用这个条例，因此出师有名，来个先合并然后供股，使小股东任人鱼
肉。他认为，即使禁止合并后即刻再供股，公司仍可透过批股、发可换股债券、借贷等
形式集资，不会因此影响公司正常的运作。 |
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