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发帖数: 3227 | 1 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 东方资产报告：房价若下降20-30%，或冲击银行风险底线
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jul 5 11:41:29 2018, 美东)
澎湃新闻
7月4日，四大资产管理公司之一的中国东方资产管理股份有限公司（简称“东方资产”
）发布《中国金融不良资产市场调查报告（2018）》（下称“报告”）。报告显示，房
地产类信贷资产质量或将下滑，若房价下降20-30%，将会使得银行面临显著压力。
报告显示，32.8%的金融从业受访者认为2018年银行不良资产规模增长最显著的行业为
制造业，30.3%的受访者认为是房地产业。而在受访的经济学家中，有64%认为房地产业
的不良资产规模将会显著增长，其次才是制造业。
房地产领域的不良资产值得关注。报告称，自2017年北京“3·17”严格调控开始，全
国超百城发布了近250次楼市调控政策，有效遏制了热点城市的投机需求。党的十九大
报告提出：“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，加快建立多主体供给、多渠道
保障、租购并举的住房制度，让全体人民住有所居。”在这一主基调下，预计2018年我
国房地产市场会继续承受较大压力，涉房不良贷款规模也可能会增加。
中国的银行业能扛得住房价多大程度的下跌呢？
报告显示，若房地产市场在密集政策下反应过度，比如房价下跌20%-30%，或者市场预
计房地产税政策出台可能造成过大冲击，势必会对整体产业链条产生影响，届时包括建
筑业、房地产业在内的行业风险将连环爆发，强力冲击银行的风险底线。
报告中采访的大部分经济学家认为，2018年一二三线城市房价稳中有降，下跌的可能性
高于上涨的可能性，其中三线城市已经感受到了房地产市场需求不足的压力。
报告显示，2017年三四线城市房地产市场价格上涨过高，房地产企业拿地价格较高，房
地产抵押贷款利率提升。2018年三四线城市房价可能发生调整，中小规模房地产企业的
风险可能会凸显。
一方面，房地产企业融资难度加大，融资利率水平不断提高。房地产企业相关债券、信
托、公司债、中期票据、私募资管计划和资产证券计划等多种融资渠道收窄。另一方面
，三四线城市的小型房地产商受到资金压力和需求影响回落，2018年之后的经营压力可
能会进一步加大，而大型房地产企业借助于多元化的融资渠道和融资成本优势，有望进
一步壮大。综合来看，具有中小区域型、三四线城市项目占比过高或杠杆过高等监管关
注特征的房地产企业融资渠道预计更加受限，全国性大型房地产企业对区域性房地产企
业的兼并重组将成为行业常态。
在2017年人民币贷款余额中，房地产贷款、地产开发贷款、房产开发贷款、个人购房贷
款、保障性住房开发贷款等房地产类贷款占据了较大比重，第一季度至第三季度分别高
达55.8%、56.3%和57.2%。尽管房地产调控措施实施之后，流入房地产市场的新增贷款
有所减少，但由于基数庞大，报告预计，2018年房地产类贷款比重仍可能在56%以上。
在这一形势下，银行贷款质量与房地产市场运行情况密切相关。自2013年以来，房地产
业的不良贷款规模增长较快，尤其是2015年，幅度达73%，报告预计2018年增幅不低于
20%。尽管房地产行业的不良贷款率总体上相对较低，但一直处于上升态势，随着调控
政策持续发力，房地产市场的调整幅度将会不断增加，报告预计2018年不良贷款率会达
到1.5%左右，向整体平均水平趋近。 |
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