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发帖数: 466 | 1 现货黄金市场：国际版上海金18日7点将启动
9月17日(周三)，国际现货黄金价格一般以美元计价，国内的纸黄金以人民币计价，而
与明天下午7点，以人民币计价，定名“上海金”的国际板黄金将启动。上海黄金交易
所昨天开始对外发布请帖，将在明天晚上7点正式启动黄金国际板。这比原计划在上海
自贸区成立一周年前夕的9月底要提前一些。
作为上海自贸区内金融创新的重要内容，黄金国际板广受关注。它是上海黄金交易
所在上海自贸区注册的国际交易平台，正式名称是上海国际黄金交易中心。自贸区内和
境外投资者可以通过FT账户投资中国的黄金市场，以人民币计价和结算。
“净额、封闭、分级”清算
据了解，黄金国际板将实行“净额、封闭、分级”的资金清算原则，专项管理其国
际会员及其客户资金，严格限定资金仅用于交易所交易。
所谓“净额”，是指国际会员就其在交易所买卖的成交差额与国际中心进行净额清
算。“封闭”是指国际客户与国际会员的资金分账户设立和存管，国际客户资金全部存
管在国际中心专用结算账户，全封闭运行。“分级”则是指国际中心负责对国际会员实
行清算，国际会员负责对其代理客户实行清算。
有消息称，黄金国际板对现货实盘交易实行钱货两讫制度，对现货延期交收交易实
行当日无负债清算制度和交易保证金制度，且黄金国际板实行T+0资金清算，T+1资金结
算。黄金国际板黄金交易合约包括iAu100g、iAu99.99和iAu99.5三个品种，交割品种有
:标准重量1千克、成色不低于99.99%的金锭;标准重量12.5千克、成色不低于99.5%的金
锭;标准重量0.1千克、成色不低于99.99%的金条。
保证金分为清算准备金和交易保证金。交割方面，黄金国际板的国际会员、国际客
户可办理国际板合约出入库业务，除特批外不允许办理主板合约出入库业务。国内会员
及其客户参与国际板合约交易的，交易所仅开具结算发票。发生实物交割，交割后转入
境内并存入国内指定仓库的，由交易所向具有黄金进口资格的商业银行开具成交单，作
为海关申报凭证。
“上海金”将具有世界话语权
中国在2013年已成为全球最大的黄金消费国和进口国，其中，上海黄金交易所去年
黄金出库量已占全球黄金产量60%，占全球消费量近一半，但国际黄金的定价权一直掌
握在纽约和伦敦手中。推出国际板，上海将有望成为亚洲黄金市场的中心。
今年5月4日，央行印发《关于同意上海黄金交易所设立国际业务板块的批复》，原
则上同意上海金交所国际板方案。在批准之初，国际上已经有数十家机构表达了强烈的
参与意向。直接引入海外投资者会员参与成为一个选项，因为这可以大幅提高交易量和
交易活跃度。交易方面，境外会员可以使用离岸人民币。在FT账户推出之后，作为支付
交易使用已经没有障碍。
单从黄金国际板并没有上市新品种来看，相当于金交所在自贸区开设了一个交易的
柜台，但和原来最大的不同是，黄金国际板的交易主体和交易思维发生了较大变化。首
先，黄金国际板采用人民币计价，这意味着将黄金现货和人民币联系在一起，使得人民
币增加了一个在国际金融舞台发挥影响力的窗口。第二是大量引入国际投资者，大大提
高了“上海金”的国际影响力。目前上海的黄金价格包括期货和现货，都已经实现了夜
盘的连续交易，和世界接轨，对投资者防范风险发挥较大作用。接下去国际投资者对上
海黄金价格的估值，也将有助于发现更为合理的价格，进而反向影响欧美交易市场。
上海自贸区黄金国际版开启之日 黄金市场操纵瓦解之时?
金价受到操控的说法已在一定程度上得到投资者的认同，不过有声音传出，操纵者
手中筹码已经所剩无几，而中俄黄金储备以及上海自贸区增设国际版都会加快黄金定价
正常化，金价所受操纵即将被瓦解。
近期有分析师指出，经过多年的打压，金价已经运行至底部，而操纵者持有的黄金
数量已经所剩无几。如果中国及俄罗斯等东方国家公布其真实黄金储量，加之黄金产量
面临逐渐下滑的境地，金价可能会迅速上涨，或许一夜之间就会升至3000美元/盎司。
9月18日上海自贸区(FTZ)即将开启与纽交所类似的期货交易市场，不同的是其将基
于实物黄金进行交易。届时，金融界就会知道实物交易为背景下黄金真正的价格，而上
海黄金交易所(SGE)和纽交所(COMEX)之间的对抗将会愈演愈烈，通过COMEX操纵金价的
罪行将会被揭露。 |
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