x****x
发帖数: 87 | 1 债券的发行价格和债券的信用评级有关,当然还有其它很多因素,omit
现在假定债券评级是AAA,AA,A,B,C
我可以定价AAA是3,AA 是2, A 是1, A以下是0
可以这样进行计量分析么
多谢 | i*******e
发帖数: 349 | 2 不合适吧，你的因变量是ordinal dependent variables，适合使用ordered logit一类
的方法，可以参考wooldridge关于panel和cross-section的书。 | x****x
发帖数: 87 | 3 其它的变量去log( ), 比如说log( issue quantity), log(maturity)
而信用评级的用,0,1,2,3表示呢
【在 i*******e 的大作中提到】
: 不合适吧，你的因变量是ordinal dependent variables，适合使用ordered logit一类
: 的方法，可以参考wooldridge关于panel和cross-section的书。
| l******n
发帖数: 213 | | i*******e
发帖数: 349 | 5 如果你在分析中直接把评级当作cardinal variable(AAA是3,AA 是2, A 是1, A以下是
0)并且使用线性的模型进行估计，那么就已经暗含了以下假设：信用从AA升到AAA的
marginal effect等于A以下升到A的marginal effect。显然，通常这是不成立的，
使用几个dummy variable更加合适一些。
当然，在最初步的研究中可以这么处理，迅速查看一下数据的pattern，但是在正式的
文章中，我觉得这是不合适的做法。 | z****e
发帖数: 438 | 6 If you have several other independent variables, you can try to use multiple
dummy variables. For instance, one variable for AAA, one for AA, and one
for A. The omitted variable is for these below A. However, adding too many
dummy variables is not desirable when the number of independent variables is
small. | k****h
发帖数: 944 | 7 I guess he is talking about credit rating as an indepedent variable, instead
of dependent variable, as he referred he is tring to examine the
relationship between bond price and credit rating.
Iidoteque is right about the ordinal nature of credit rating. But how to
define credit rating depends on the nature of your research question. Many
publications did code it as a cardinal variable. You can also probably treat
them as a set of dummy variables, although you lose some information by
treating
【在 i*******e 的大作中提到】
: 如果你在分析中直接把评级当作cardinal variable(AAA是3,AA 是2, A 是1, A以下是
: 0)并且使用线性的模型进行估计，那么就已经暗含了以下假设：信用从AA升到AAA的
: marginal effect等于A以下升到A的marginal effect。显然，通常这是不成立的，
: 使用几个dummy variable更加合适一些。
: 当然，在最初步的研究中可以这么处理，迅速查看一下数据的pattern，但是在正式的
: 文章中，我觉得这是不合适的做法。
| x****x
发帖数: 87 | 8 在这里一致感谢各位的帮助...谢谢啊
先不考虑其它变量(事实上我打算取ln(maturity),ln(issue quantity)等等)
就credit 这部分, 按照idioteque的建议,我AAA作为一个dummy,如果这个债券的评级
是AAA,那么是1,否则是0; 同样我把AA作为一个dummy; 把A作为一个dummy; 然后把A以
下的也作为一个dummy
是这样么,多谢啊.
【在 i*******e 的大作中提到】
: 如果你在分析中直接把评级当作cardinal variable(AAA是3,AA 是2, A 是1, A以下是
: 0)并且使用线性的模型进行估计，那么就已经暗含了以下假设：信用从AA升到AAA的
: marginal effect等于A以下升到A的marginal effect。显然，通常这是不成立的，
: 使用几个dummy variable更加合适一些。
: 当然，在最初步的研究中可以这么处理，迅速查看一下数据的pattern，但是在正式的
: 文章中，我觉得这是不合适的做法。
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| z****e
发帖数: 438 | 9 no need to have a dummy for these below A. Read a textbook for why. | x****x
发帖数: 87 | 10 how to estimate the contribution of credit rating?
should we classify credit rating first, and then linear regression?
【在 z****e 的大作中提到】
: no need to have a dummy for these below A. Read a textbook for why.
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