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发帖数: 12296 | 1 最近，美国证监会主席公开发言：“不要买中国股票。”5月20日，美国参议院不同政党的议员，全票通过了一项名为《外国公司问责法》的法案，直指中概股。
全票通过，是什么概念?
美国的两党，民主党和共和党，向来喜欢互相使绊子。你的提案，我无脑反对;我的提案，你就是不同意——这是美国参议院的常态。
但是在中国问题上，他们却惊人地一致了。
北京时间5月27号凌晨，加拿大BC省高等法院裁定：孟晚舟符合“双重犯罪”标准，引渡程序还将继续，等待新的判决结果。
孟晚舟没有回来。
我们才发现，华为，只是一个开端。
在制裁华为之外，美国资本市场掀起了腥风血雨：
网易、京东、好未来、爱奇艺、万国数据……
这些中国概念股票，正在被围猎。
这部全票通过的《外国公司问责法》都说了什么呢?
一、美国可以调取在美上市中国公司的审计底稿;
二、中国公司必须披露是否被中国政府控制或影响。
第一条，直接和中国法律违背。这不就相当于直接扒光了给人看?
第二条，是一个烧金无底洞。控制有多少?影响有多强?一旦启动调查，美国成熟的讼棍团能把一家健康向上的公司拖到死。
从此时开始，一场新的战役打响了。
每一家中概股公司，都有可能受到华为这样的待遇;每一家中概股的高管，都有可能变成被软禁的孟。
这场战役，叫做围猎中概股。
1
一个月前，瑞幸刚刚自爆财务造假时，很多媒体群起而攻之，痛骂他是民族之耻。
我当时就有预感，瑞幸会成为美国政府攻击中国的棋子。
我提醒大家，不要因为瑞幸而过度自卑，不要觉得美国人歧视我们是理所应当的。
现在看来，我当初的担心，一步一步都成真了。
第一个被盯上的是好未来教育集团。4月8日，好未来自爆销售数据作假，系内部员工与外部供应商合谋伪造合同。盘后，股价跌超过20%。
同样是在4月8日，爱奇艺遭遇做空机构浑水和Wolfpack Research的联手狙击。做空报告发布后，爱奇艺股价大跳水，盘中跌幅超过10%。
4月14日，做空机构香橼针对跟谁学发布了做空报告。跟谁学股价盘前跌14%。
做空势力连战连胜，中概股迎来了最危险的时刻。
4月23日，美国证券交易委员会(SEC)主席杰伊克莱顿在媒体上直言，因为信息披露的问题，投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。
注意，这里不是针对个别公司，而是指的是“所有”中国公司。
为了解释他的官方做空言论，杰伊主席专门发表了一篇报告：
包括中国在内的许多新兴市场中，与美国本土公司相比，信息披露不完整或存在误导性的风险要大的多;即使签署审计报告的审计师不在中国，但如果公司在中国开展业务，则投资者应该考虑到PCAOB无法获得审计底稿的潜在风险。当投资者利益受到损害时，获得追索权的机会也要小的多。
除了杰伊以外，一同签署报告的是四位美国证券界大佬，他们分别是：美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)主席 William D. Duhnke III，美国证监会总会计师 Sagar Teotia，美国证监会公司财务部董事 William Hinman，美国证监会投资管理部主任 Dalia Blass。
他们来自五湖四海，为了同一个目的走到一起。
打倒中国公司。
这份报告名称叫做《新兴市场投资涉及重大信息披露、财务报告和其他风险，补救措施有限》，但是中国在报告里被提到了21次。
证监会主席一声令下，中概股万马齐喑。
截止4月23日美股收盘，唯品会、哔哩哔哩、拼多多等股价跌幅均超过5%，阿里巴巴跌幅亦超过2.2%。
248只中概股的收盘价，超过70%都跌破发行价。
瑞幸作假自食其果，我同意。
好未来、爱奇艺等等财务有问题?也许。
但是所有中国公司，甚至连阿里巴巴这样优秀的企业也受到波及时，事情性质已经发生了变化——
你还以为美国人在为你刮骨疗毒，实际上他们想要敲骨吸髓。
去年3月，两名联邦参议员肯尼迪和范霍伦，气氛融洽地坐到了一起，两人共同起草了一份文件。这是美国历史上少有的局面。毕竟，他们一个来自民主党，一个来自共和党。
他们向参议院提交的那份《外国公司问责法案》，于今年5月20日，获得所有议员的举手赞成。
这份法案赋予了美国政府随意检查中概股审计底稿的权力，却违反了中国的档案法——会计原始凭证不能离开企业，企业的审计底稿不能离开国内。
我们小区举手投个票，把隔壁小区的水电给断了，这合适吗?
它还要求，中概股必须披露是否受到中国政府的控制和影响。
逛逛美国的推特就知道，美国人眼里的“中国政府控制公司”，通常不是什么好词——“专制”、“军事武器”、“间谍”、“XX族奴隶”……
这种怀疑，根本就是不着边际的。你一个普通的中国公司，是无力抗衡的。
比亚迪卖口罩，他们说你用了XX族奴隶;华为卖基站，他们说你留了窃听后门。
他们不是来讲道理的。他们只是想你死。
2
美国打击中概股，似乎是一件搬石头砸脚的蠢事。
大部分排队在纳斯达克、纽交所上市的中国公司，其实是拿了不少美国资本的钱养起来的。
我们熟悉的红杉资本、高瓴资本、红点资本、经纬创投等等，都是美元基金。他们旗下的创业公司，遍布了大半个中国互联网圈。
外资培育了这些中国优质科技企业，然后把他们卖到纽交所和纳斯达克，把原始股卖出天价，赚得钵满盆满，再去中国寻找下一个猎物。
我们容忍美国资本在中国攫取超额回报，我们容忍他们掌握了中国互联网经济命脉，只求这些企业给中国带来技术和就业岗位。
这在过去的二三十年里，是中美之间资本市场的默契。即便中方相对弱势，我们也愿意各取所需，一起发财。
现在美国政府对中概股发动精准打击，就是把过去默契的牌桌掀了。
为啥?中国的韭菜不香了?
因为，他们亲手培养的中概股，已经一个个长成巨人，开始抢美国公司饭碗了。
我们以网易为例。
2001年互联网泡沫破灭时，网易股价从15美元跌到了0.64美元，比今天的瑞幸咖啡更像一支垃圾股票。
当时的网易是做门户网站的，和美国的一票巨鳄根本没法比：芯片、操作系统、浏览器、搜索引擎……哪个都能吊打网易这个中国小朋友。
但是现在的网易，是世界前五的游戏厂商。如果只算移动端游戏，他排世界第二。
网易旗下的《荒野行动》是Sensor Tower中国手游出海2018全年收入榜单第2名，还是日本地区Google Play最受欢迎的游戏。《Rules of Survival》在菲律宾、柬埔寨等东南亚多国畅销，长期占据榜首位置。《第五人格》是港澳台、日本、泰国等地的Google Play Best of 2018，也是App Store年度精选游戏。
如果你想知道什么叫网易的文化输出，那就去看看《荒野行动》里贴满小广告的五菱宏光。
还有一个事，我也不知道算不算文化输出……在美国政客眼里，这可能算“中国政府影响和控制”的绝对实锤。
这游戏里有大量中国军品，比如直-8运输机、武直10、95式步枪、05微冲、81杠等等。就连一些人物的动物捕捉，都请了海军蛟龙突击队的队员。
也许等新一代网瘾少年长大，他们眼里的硬汉可能不是《第一滴血》的兰博和《碟中谍》的阿汤哥，而是中国的特战队员。
中概股的另一个大户京东，对美国的挑战可能更大，因为他对标的美国对手是亚马逊，美国市值最高的科技公司(和苹果轮流坐庄)。
京东在烧钱，亚马逊也在烧钱;京东做自营电商，亚马逊也做自营电商;京东搞物流，亚马逊也搞物流;京东做无人机无人车，亚马逊也做无人机无人车。
甚至在物流上，亚马逊还有所落后于京东。我经常能听到国外的朋友抱怨亚马逊，莫名其妙地错发漏发，根本感受不到传说中智慧物流的威力;京东虽然被人拿花边新闻嘲讽，但是我从来没听说过一个京东物流的差评。
2017年，京东建成了全球首个B2C的全流程无人仓，日处理量20万件。它可以把效率提升8倍，拣货准确率99.99%。
而就在京东建成无人仓的第二年，亚马逊仓库里的机器人误操作刺穿了一罐驱熊剂，54名员工受伤，其中24人送往医院……你品，你细品。
京东也在迅速出海扩张，而且避过了欧美，先发力东南亚市场。
进入印尼四年后，京东印尼扩张到6200人，覆盖了90%的省份，500个城市。
最恐怖的是，京东在印尼完全复制了国内一线城市的物流速度：85%的订单可以实现当日达或次日达。
从2018年开始，京东一直放风要进军欧洲。现在看来还动静不大，但如果那一天真的来到，必将是一场和亚马逊的恶战。
对于中国企业来说，出海是一定的，动美国蛋糕也是一定的。
不用说京东网易这样第一梯队的选手，就连这次被做空的几位选手，也想讲出海故事。
2019年7月22日，瑞幸咖啡宣布要在大中东和印度地区开展咖啡新零售业务;9月10日，58同城首次开设国际业务总裁一职，加速开拓海外市场;
11月8日，爱奇艺在财报中表示，国际化业务为营收带来增长机遇……
众所周知，华为一开始也不敢和欧美交锋。他的崛起，是在亚非拉地区一桩一桩地建基站打出来的。
谁也不确定，这次被集体打压的248只中概股里，还会养出几个华为。如果现在不打压，等到他们在亚非拉把翅膀长硬了，就再也打不动了。
那就现在动手吧。
毕竟，现在一个华为已经让美国吃不消了。
3
围剿华为，美国用的招数是技术封锁;而围剿中概股，美国用的是资本层面的釜底抽薪计。
技术封锁，从短期来讲是致命的，但是五年十年后，国产芯片逐渐追上国外水平，技术封锁就不起作用了;而资本打击，则是要断掉中国科技企业的融资路，扼杀十年后中国的明星企业，让我们失去长远的创新基石。
一个是刚猛无比的降龙十八掌，一个是杀人不见血的化骨绵掌。
中概股怎么办?还是从资本层面想办法。
比如，回国上市。
网易、京东已经同时提交上市材料，加快了回国上市的进程。网易最快将在6月11日在香港挂牌，而京东方面取了一个更吉利的日期6·18。
我承认，中国的资本市场建设还远远比不过美国，无论是市场规范程度，还是投资人专业程度。
从美国回中国上市，很多企业是不屑的。
很多人嘴上不说，但是心里依然会觉得，纳斯达克上市公司、纽交所上市公司，听起来就要比A股H股上市公司要高大上很多。
北上广深的创业者，可能一辈子的梦想就是到纳斯达克敲钟。哪怕一时去不了，花几万块钱也要买一条时代广场的几秒钟广告。
图：中国微商血洗纳斯达克大屏
但是哪怕有一千个不愿意，中国，依然是中国企业的家。
美国人对中国企业的认可度，不会比中国人对本国企业的认可度更高，这会直观反映到股价上。
2018年回A股上市的药明康德(603259)、迈瑞医疗(300760)，回归后总市值增长了298%和159%。暴风影音的科技含量并不高，业绩也不优秀，但是作为A股罕见的科技股，他回归以后连涨了37个涨停板。
我身边有很多小米和B站的狂热粉丝，哪怕他们从来不炒股，哪怕专家们一遍又一遍强调这两家企业估值过高，他们也不管三七二十一就是买。
理性的投资人清楚，公司业绩和公司股价不能混为一谈，但是对于大部分人都是肉体凡胎，感情大于理智。
同样的中国公司，一定是中国的资本市场热情更高，股票赚得更多。
除了钱，还有一个很现实的因素——保命。
一家被美国控股的中国公司，在全球化的年代可以两头投好，但是在2020这样动荡的年代，相当于把头枕到了铡刀下睡觉。
特别是当美国通过了《外国公司问责法案》之后，所有在美国上市的中国公司，都处在美国一个巴掌就能扇到的范围内。
有一家公司，曾经被90%的同行看不起。但是在回国上市这件事上，他比90%的同行都看得更远。 |
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