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W*****e 发帖数: 7759 | 1 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: shhyin (pat), 信区: Military
标 题: 看看国内的忽悠和脑残们
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Nov 21 18:19:31 2010, 美东)
上周末,参加了北京举办的中国资本论坛,遗憾的是没有听到樊纲和周小川的演讲。以
下是嘉宾观点汇总,与你分享:
李稻葵说:量化宽松货币不是个大麻烦,美国佬的6000亿,绝大部分要流
入到新兴市场,能有20%为美国经济服务就不错了;
邵宇说:美国已经没有多少机会,他们的产业已经彻底死亡,无论传统经
济还是新兴经济。他们的希望在我们新兴市场
王庆说:股市要涨20%,年底看3500点,明年看4300点。但也不排除世界经济
在2011年经济探底
林义相说:量化宽松,泡沫会更大,关键是如何防止资产价格过度上涨。也
许,明年资产的价格,涨得可能我们都要不认识了。
沈明高:新兴市场股市乐观,明年平均会上涨35%,热钱巴西防也是防不住的;
今年印度股市表现好,明年也许中国股市表现会比印度好。
许保罗:中国政府未来2-3年挑战巨大,如何防资产价格大幅上涨,是关键。
高路易:人民币升值不可避免,10年内是个大趋势;升值对股市是利好。
在升值预期加强的情况下,资产价格,股票市场,房价都会上涨,政府与市场角力,将
会很困难。好在中国经济基本面还不错;
雷德沃德;zhongguozhengfu中国政府必须提高收入,以刺激内需,改变
投资拉动的做法;现在房地产也不让投机了,政府控制很厉害,国内没有投资渠道,这
么多钱怎么办?
李稻葵:1、人民币每年增值3-5%是可以接受的;2、2008年的经济危机可
以与1989年苏东剧变相比,深刻改变了世界的格局,以中国为首的新兴国家兴起,美国
等开始衰落。中国还没有准备好,就已经成了第二大经济体;3、气候与环境称为发达
国家和新兴国家共识,这个问题将长期影响世界经济增长,尤其是中国这样的新兴国家
;4、中国的产业结构调整问题不大,12五规划实现没有疑问。工资上涨将持续,这也
将推动产业结构调整。问题是,我们的产业创新出路在哪里?会不会陷入日本发展的陷
阱?5、避免风险的关键是金融政策。我们国家的货币存量已经超过美国,世界之最。
货币投放量增长率超过了名义gdp增速。下一步,我们要改变货币政策,变为适度的。6
.、中国这么多钱怎么办?可以逐步有序向海外投资。7、政治体制的改革不能再推后了。
夏斌:一切通胀都是货币现象(弗里德曼语)。2008年也不例外。是2001
年美联储超发货币刺激经济的结果。经济紧缩政策智能调节或者控制货币信用的乘数,
却无法改变基础货币量。如果世界各国不去控制各自基础货币投放量,经济危机迟早还
会出现
布莱恩、贝克:美联储是双目标,稳定价格,增加就业。结果现在都没
有达到,美国从自身角度出发,推出第二轮量化宽松货币政策,如果效果不明显,不排
除还有经济刺激政策出现。如果美国刺激政策有效,经济回升,对新兴市场国家也是好
事。
乔虹(女,高盛高级经济学家),主题是中国经济增长的几个保障:中国
内需的增长;外需已经趋于稳定,表现在出口增长;中国出口对g-3(美国日本欧盟)
依赖的减小;加息说明我们在转向采取偏紧的金融政策,这有助于中国政策制定者在宏
观经济管理上的可信度;十二五规划确定了内需的关键地位,今后消费与投资兼顾。
乔虹:1、到明年年底,美联储不会加息。发达经济体的加息与新兴经济体
的加息,构成了鲜明的对象好。这种不同,就像两大板块碰撞,这种现象在香港和新加
坡这种开放经济体表现得很明显/;2、cpi是否见顶,要看调控政策是否有效。原来我
们高盛预计11月能够见顶。现在看来,要推迟到四季度和一月份。
安东尼、波顿(富达国际有限公司投资总裁):新兴市场股市长期看来想好
,发达国家为了摆脱危机,大量印刷钞票,流动性过剩,热钱泛滥。香港股市也是很不
错的。
高尚田(日本中央三井信托控股首席经济学家),1、日本股市低迷的原因
:人口减少,少子化严重;预算赤字严重;日本企业交叉持股,公司治理结构弱化,与
市场规律相违背,导致并购减少;日元升值,打击日本企业出口。2、日本资本市场恢
复可期;3、日本经济经历了低成本时代,品牌战略时代,创新时代,现在进入了全世
界的复合型的超级竞争时代。如果说日本还有优势,那就是海水脱盐,环保技术,混合
动力,高铁,磁悬浮。
朱悦(高盛全球投资研究部首席中国策略师),2030年,中国gdp占全球
将达到28%,今年可能会达到11%。而2010年msci中国仅仅占2%。中国经济证券化还有很
大的增长空间。目前港股,a股都是机会。
王庆(摩根斯坦利大中华区董事总经理):1、换届年固定资产投资冲高,
规划第一年增长幅度不会放缓,2011年和2012年恰逢换届和12五规划出台两件大事,任
何观察中国的问题,都要充分考虑这两件大事的影响;预计明年gdp增长率为9、5%;2
、中国的今天就好比日本的1966年,韩国的1988年,到了拐点。实际上中国的拐点在
2007年发生。拐点有什么特点:第一,工业占gdp比重开始逐渐下降;第二,服务业占
比逐步上升;第三,消费,投资,出口三驾马车逐步平衡;第四,企业利润或者资本利
润逐步下降,劳动者收入占比逐步上升;第五,经济增速逐步下降,通胀可能上升;第
六,经济结构发生深刻变化。当然,日韩,包括台湾的经验对中国知识方向性的建议,
但是,各种变化的速度,时间点,或者会有不同。3、以8%年增长率,3-4 %的通胀,对
美增值3%来算,2020年中国的gdp将达到20万亿美元。4、转型期间,中国的龙头大企业
的选择很重要。好的可能保留,并做大,有可能成为世界级企业,如日本和韩国,他们
今天的大企业,在1966年,1988年那个时候已经基本成型。
沈明高(花旗环球金融亚洲有限公司):1、2008年危机后,世界经济体复苏
的不均衡,造成了经济上的反差;2、不平衡的复苏结果,必然导致发达国家继续量化
宽松货币政策;而新兴国家为了抵御热钱,拼命实施偏紧的金融政策;3、美联储也不
可能无限制量化宽松货币政策,既无限制印钞票。什么时候停止呢?通胀超过百分之二
,或者美元严重贬值,有可能崩盘的时候,美联储量化政策就行不通了,那时候,他会
想方设法收紧流动性,促成美元升值;4、中国的通胀隐忧。第一,货币太多了,以至
于大家说中国的货币本身就是通胀;第二,去年底开始的农产品局部泡沫,此起彼伏。
但那些都是非主要大宗农产品,产生的泡沫很快破灭,对经济影响有限。但最后会影响
粮食和猪肉的价格大幅上涨吗?第三,货币流通速度快,通货膨胀的预期增加;第四,
ppi,粮价也开始上涨;第五,工资也开始上涨;中国的刘易斯拐点哪一天出现?明天
,还是明年?要知道,当人均gdp超过 3000美元,人们休闲、旅游的期望值增强了,不
希望长时间工作。这样,就算劳动力人口不减少,但是,企业所能获得的工作时间量大
幅度下降了。第六,工资上涨后的影响:通胀明显,超过百分之四;消费结构发生很大
变化;资产价格上涨;从这个角度看,印度的发展优势十分明显,他们的人口众多,工
资低,劳动力年轻。第七,cpi和ppi今年七月份见底,至少到年底不会明显回落,股市
上涨可期,年底肯定能够见到3500点。第八,我们现在还不具备与发达经济体脱钩的条
件,脱钩的前提是内需的大幅度增长。第九、预计十三五规划,中国的经经增长率高将
下降到6-8%。
许保罗(麦格理证券驻香港经济学家):中国工业产能过剩十分严重;名
义gdp增长率超过15%,中国工业产能过剩的主要原因是中国的投资成本很低。
彼得、雷德沃德(巴克莱资本董事总经理):1、主权财富资金与央行资金
,是流动性过剩的来源。目前的情况与1976年过度扩张相近;2、人民币15-20 年必然
国际化,香港人目前持有很多人民币,中国人的钱太多了,外汇储备也太多了;3、美
元正在贬值,中国的资产损失很大,而且,也存在很大的机会成本;中国可以大规模建
设公共设施。4、与其他新兴经济体一样,中国加息很难阻挡境外的热钱。
高路易(世界银行高级经济学家),1、imf认为中国4-5%的通胀水平并不
可怕,我们更加关注的是资产价格;2、中国正在进行的大规模城市化,使得中国的房
价调控变得很困难;3、外贸顺差还会存在,中国是国际贸易不平衡的因素之一;4.、
中国经济增长速度将逐步下降;5、目前不排除部分国家采取货币战争的方式。
林义相(证券业协会副会长),1、预计明年经济增长前低后高;2、投资机
会不少,人民币升值相关的品种不错;3、股权投资正逢其时;4、民营经济比国有经济
增长快;传统优势产业比所谓的新技术产业好;消费类装备企业好;高端消费产品好;
现代服务业好。5、所谓的脱钩理论其实很难,因为,全球化背景下,经济周期想与世
界不同是很难的。除非你是封闭经济体;另外,脱钩的难度之二在于,经济是什么,就
是稀缺资源的有效配置。配置的几个主要问题:资源属于谁?资源由谁来配置?政府还
是企业?资源配置的结果或者责任由谁来承担?这三点,中国与西方是不同的,产生的
结果肯定也不同。所以,在国企占主导地位的情况下,中国谈脱钩没有多大现实意义。
沈宏(道琼斯通讯社上海分社社长):1、中国经济增长速度将逐步放缓;2
、中国与发达经济体脱钩是渐进式的;3。人民币将升值10%,这会一定程度上影响出口
;4、资本市场将进行调控,贷款利率将上升。
苏博文(野村证券董事总经理),脱钩势在必行,因为:在发达经济体经济
危机后的萎靡之下,中国经济快速发展,产生很大的溢出效应;亚洲(不包括日本)的
内需在逐步扩大;亚洲的增长逐步减小了g-3萎靡的影响。
理查德、伊莱(法国巴黎银行亚洲首席经济学家,1、脱钩是持续的过程,影
响将是深刻的/2、世界是不平的,发展,政策,应对危机的方式以及产生的后果都不同
;3、人民币升值不可避免,低估了百分之十左右。
魏晓鹏(百竣财务管理公司),1、中产阶级队伍壮大,2005年,中国80%处
于中低收入水平,2010年,60%处于中低收入水平,2015年,将只有 40%;2、2010年,
金砖四国总合将超过美国,2012年,金砖四国将超过欧盟;2020年,将超过美国和欧盟
的总和。3、新兴市场国家资本市场估值处于比较合理水平。4、今后20年,新兴市场国
家将保持较快增长。
王庆,沈明高,林义相总结:全球流动性过剩,泡沫就要来了,你是投资还
是不投资?谁不投资谁是那个最傻的!博傻时期,大家都要博傻,但要在适当的时候跑
出来。不参与博傻的人最后会发现,口袋瘪了,也是傻子。 |
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