a*********n
发帖数: 2526 | 1 我是超级菜鸟，第一次买ROTH，也是第一次investment，2010+2011可以存1万整，想买
fidelity的commission-free ETF, 打算 IVV, IJH, IJR 及LQD 各2.5K。诚心请教版上
各位给我建议，非常感谢！ |
t*m
发帖数: 4414 | 2 1. buy and hold
2. 分批杀入
【在 a*********n 的大作中提到】
: 我是超级菜鸟，第一次买ROTH，也是第一次investment，2010+2011可以存1万整，想买
: fidelity的commission-free ETF, 打算 IVV, IJH, IJR 及LQD 各2.5K。诚心请教版上
: 各位给我建议，非常感谢！
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Q***u
发帖数: 433 | 3 拿掉IJH。Mid-cap只是在你已经有了比较diversified portfolio之后才可以考虑的。
你需要一个international ETF，比如ACWI。不知道你的别的投资分配怎么样、以及你
的risk tolerance。假设你还年轻，25%的LQD过于conservative。你可以考虑一下这个
分布：
IVV: 50%
IJR: 15-20%
ACWI: 20-25%
LQD: 10% |
a*********n
发帖数: 2526 | 4 非常感谢你的回复。我不到30，也没有什么别的投资，现在买ROTH是打算走长线，基本
上买了就会捂着不动了。
我看了一下好像IJH和IJR的回报率比IVV高啊？如果是这样的话，为什么还要优先选择
IVV哪？
再次感谢！
【在 Q***u 的大作中提到】
: 拿掉IJH。Mid-cap只是在你已经有了比较diversified portfolio之后才可以考虑的。
: 你需要一个international ETF，比如ACWI。不知道你的别的投资分配怎么样、以及你
: 的risk tolerance。假设你还年轻，25%的LQD过于conservative。你可以考虑一下这个
: 分布：
: IVV: 50%
: IJR: 15-20%
: ACWI: 20-25%
: LQD: 10%
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r***e
发帖数: 2539 | 5 大盘和小盘。
小盘高风险高收益。
【在 a*********n 的大作中提到】
: 非常感谢你的回复。我不到30，也没有什么别的投资，现在买ROTH是打算走长线，基本
: 上买了就会捂着不动了。
: 我看了一下好像IJH和IJR的回报率比IVV高啊？如果是这样的话，为什么还要优先选择
: IVV哪？
: 再次感谢！
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b****n
发帖数: 993 | 6 历史数据不能用来预测未来，所以看过去的收益其实帮助不大。相反的，铁杆的市场有
效信奉者会告诉你如果过去收益好的话，将来就会差，反过来也成立，总之都要回归。
如果我选择，我会偏重IJH and IJR，降低IVV比例，不是因为前二者的历史表现好，而
是我相信中小企业index要比sp500回报高。如果相信价值投资的话，还可以考虑IWW.
【在 a*********n 的大作中提到】
: 非常感谢你的回复。我不到30，也没有什么别的投资，现在买ROTH是打算走长线，基本
: 上买了就会捂着不动了。
: 我看了一下好像IJH和IJR的回报率比IVV高啊？如果是这样的话，为什么还要优先选择
: IVV哪？
: 再次感谢！
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y***e
发帖数: 6082 | 7 有些意思和道理哈
历史数据不能用来预测未来，所以看过去的收益其实帮助不大。相反的，铁杆的市场有
效信奉者会告诉你如果过去收益好的话，将来就会差，反过来也成立，总之都要回归。
如果我选择，我会偏重IJH and IJR，降低IVV比例，不是因为前二者的历史表现好，而
是我相信中小企业index要比sp500回报高。如果相信价值投资的话，还可以考虑IWW.
【在 b****n 的大作中提到】
: 历史数据不能用来预测未来，所以看过去的收益其实帮助不大。相反的，铁杆的市场有
: 效信奉者会告诉你如果过去收益好的话，将来就会差，反过来也成立，总之都要回归。
: 如果我选择，我会偏重IJH and IJR，降低IVV比例，不是因为前二者的历史表现好，而
: 是我相信中小企业index要比sp500回报高。如果相信价值投资的话，还可以考虑IWW.
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m**********r
发帖数: 887 | 8 IWV 25%
TLT 25%
SHY 25%
GLD 25% |
Q***u
发帖数: 433 | 9 你买的每一个fund/ETF，都应该在你的portfolio里面起到一定的作用。Large-cap和
small-cap的风险差别很大，它们在不同时期的performance也都不一样。Small-cap在
经济复苏期的performance总是好于large-cap，这也就是你看到IJH/IJR过去两年左右
好于IVV的原因。但是一旦整个经济走入正轨，large-cap的performance会相对更好，
尤其是到了经济回落的时候。你现在买大量的IJH/IJR，一个是你已经错过了mid-cap/
small-cap最好的时候，另一个是它们的风险高，如果你没有思想准备一年接受30-50%
的亏损的话，就不要把small-cap作为portfolio的主干。
我建议把IVV或者别的large-cap作为核心的原因完全是从市场构成上来，毕竟large-
cap的market value远大于small-cap，更好地代表着整体经济的好与坏，而其风险也没
有small-cap和international那么高，所以应该作为核心。
International fund呢，尽管通常认为其风险性与small-cap相当，但是为了diversify
，你不能只投资美国企业，所以要有相当一部分放在ACWI上。
Bond的作用从来都是提供diversification和income，在你的年龄段上，都可以把这个
比例降到零，尤其是下一步联邦利率只能涨不能降，对bond的影响会很大。 |
c**B
发帖数: 219 | 10 学习一下
感谢详细的解释~~~
【在 Q***u 的大作中提到】
: 你买的每一个fund/ETF，都应该在你的portfolio里面起到一定的作用。Large-cap和
: small-cap的风险差别很大，它们在不同时期的performance也都不一样。Small-cap在
: 经济复苏期的performance总是好于large-cap，这也就是你看到IJH/IJR过去两年左右
: 好于IVV的原因。但是一旦整个经济走入正轨，large-cap的performance会相对更好，
: 尤其是到了经济回落的时候。你现在买大量的IJH/IJR，一个是你已经错过了mid-cap/
: small-cap最好的时候，另一个是它们的风险高，如果你没有思想准备一年接受30-50%
: 的亏损的话，就不要把small-cap作为portfolio的主干。
: 我建议把IVV或者别的large-cap作为核心的原因完全是从市场构成上来，毕竟large-
: cap的market value远大于small-cap，更好地代表着整体经济的好与坏，而其风险也没
: 有small-cap和international那么高，所以应该作为核心。
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a**********r
发帖数: 498 | 11 IYR呢？是不是美国房地产回暖，这个基金比较有投资价值？ |
m**********r
发帖数: 887 | 12 Bond的作用从来都是提供diversification和income，在你的年龄段上，都可以把这个
比例降到零，尤其是下一步联邦利率只能涨不能降，对bond的影响会很大。
===========
I'm not sure about this.
I have no idea where the treasury rates will go, it can go up, it can also
go down. |
Q***u
发帖数: 433 | 13 By联邦利率, I was referring to the Federal Fund Interest Rate, not the treasury rate. The treasury rate can go up or down within a range as the result of the market demand, but Federal rate--currently at 0.25%--can only go up when the economic recovery start to materialize. And when that rate goes up, the yields of newly issued treasuries will have to go up in order to attract buyers, which means the price of the existing treasuries or those funds who have the treasuries--especially those with maturity longer than 3 to 5 years--will see its price drop like a stone. In today's market, unless you're treating your bond/treasury mutual funds solely as a way to diversify your portfolio, it is probably the worst time to get into treasuries, especially longer term treasuries.
【在 m**********r 的大作中提到】
: Bond的作用从来都是提供diversification和income，在你的年龄段上，都可以把这个
: 比例降到零，尤其是下一步联邦利率只能涨不能降，对bond的影响会很大。
: ===========
: I'm not sure about this.
: I have no idea where the treasury rates will go, it can go up, it can also
: go down.
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Q***u
发帖数: 433 | 14 如果你在large-cap/small-cap/international/fixed-income这四大类里已经有足够的
投资，形成了一个diversified portfolio，那么IYR应该是个很好的选择。我没给楼主
建议这个，是因为他现在只有10k，不建议搞得太分散。
不过你要清楚，IYR大部分投的实际上是REIT，这个和我们头脑里的那个房市价格是有
差异的，不见得retail housing价格回升，这个就一定会涨。不过总得来说，有比没有
强。
【在 a**********r 的大作中提到】
: IYR呢？是不是美国房地产回暖，这个基金比较有投资价值？
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f****d
发帖数: 3217 | |
Q***u
发帖数: 433 | 16 Treasury是bond的一种，美国财政部发行的国债，除了credit rating高、几乎没有
default的可能以外，跟一般corporate bond或muni bond没有实质差别，都受Federal
interest rate的影响。我之所以只提到了treasury，是因为"金手指"只问到了
treasury。我觉得他可能也不太明白：他说"treasury rate"时，很可能指的是trading
price，而不是treasury/bond本身的yield。当Federal interest rate上调时，bond
的yield跟着上涨，但price下降，导致loss。但这并不会影响monthly dividends，所
以如果买bond的主要目的是stable income的话（比如养老），那就不用考虑太多
interest rate的事情了。
【在 f****d 的大作中提到】
: treasury和bond有什么区别？
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b****n
发帖数: 993 | 17 所以其实年轻的投资者应该尽量避免超过5年的国债或者公司债券，因为你这里提到的
这个利率问题，只用短期债券来分散风险就够了。
Federal
trading
bond
【在 Q***u 的大作中提到】
: Treasury是bond的一种，美国财政部发行的国债，除了credit rating高、几乎没有
: default的可能以外，跟一般corporate bond或muni bond没有实质差别，都受Federal
: interest rate的影响。我之所以只提到了treasury，是因为"金手指"只问到了
: treasury。我觉得他可能也不太明白：他说"treasury rate"时，很可能指的是trading
: price，而不是treasury/bond本身的yield。当Federal interest rate上调时，bond
: 的yield跟着上涨，但price下降，导致loss。但这并不会影响monthly dividends，所
: 以如果买bond的主要目的是stable income的话（比如养老），那就不用考虑太多
: interest rate的事情了。
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r***e
发帖数: 2539 | 18 谢谢qiqiu讲解！
请问一下，你说的monthly dividends是指持有bond本身才能拿到的吗，bond funds一般
有吗？好像看到的不多。
谢谢！
Federal
trading
bond
【在 Q***u 的大作中提到】
: Treasury是bond的一种，美国财政部发行的国债，除了credit rating高、几乎没有
: default的可能以外，跟一般corporate bond或muni bond没有实质差别，都受Federal
: interest rate的影响。我之所以只提到了treasury，是因为"金手指"只问到了
: treasury。我觉得他可能也不太明白：他说"treasury rate"时，很可能指的是trading
: price，而不是treasury/bond本身的yield。当Federal interest rate上调时，bond
: 的yield跟着上涨，但price下降，导致loss。但这并不会影响monthly dividends，所
: 以如果买bond的主要目的是stable income的话（比如养老），那就不用考虑太多
: interest rate的事情了。
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Q***u
发帖数: 433 | 19 但是短期债券的利率现在低得实在可怜，去掉税后，跟没有也差不太多。如果真是年轻
、可以等的话，都不如把那个钱投股票或者垃圾股。我现在的fixed-income，有大概50
%在junk bond里，25%在中短期的muni里，25%在TIPS里。
【在 b****n 的大作中提到】
: 所以其实年轻的投资者应该尽量避免超过5年的国债或者公司债券，因为你这里提到的
: 这个利率问题，只用短期债券来分散风险就够了。
:
: Federal
: trading
: bond
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Q***u
发帖数: 433 | 20 不客气。
所有的bond mutual fund都有monthly dividends，因为mutual fund所做的就是把它
portfolio里所有bonds付的利息平摊给share holders。你买的什么bond fund啊？我大
大小小在各种帐户里买过也不下15个bond fund了，都有dividends的。
一般
【在 r***e 的大作中提到】
: 谢谢qiqiu讲解！
: 请问一下，你说的monthly dividends是指持有bond本身才能拿到的吗，bond funds一般
: 有吗？好像看到的不多。
: 谢谢！
:
: Federal
: trading
: bond
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r***e
发帖数: 2539 | 21 对bond fund关注的不多，最近才学习的。
我在TIAA-CREF IRA里有些bond market和inflation-link bond，只看到价格有变化，没
注意到有dividend，不知道在哪里看。
另外在研究FGMNX，不知道这个怎么样，有dividend吗？
另外一个问题，在fidelity买的fund哪里设置红利再投资（没找到，国内的基金都有选
择的）
谢谢！
【在 Q***u 的大作中提到】
: 不客气。
: 所有的bond mutual fund都有monthly dividends，因为mutual fund所做的就是把它
: portfolio里所有bonds付的利息平摊给share holders。你买的什么bond fund啊？我大
: 大小小在各种帐户里买过也不下15个bond fund了，都有dividends的。
:
: 一般
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Q***u
发帖数: 433 | 22 这边的红利都是自动再投资的。如果你不想的话，我倒是不知道有没有办法取消。你之
所以没有看到dividend，可能就是因为这个。你可以查一下你的IRA帐户的历史，如果
有dividend的话，会显示多少钱、然后买了多少share。通常都是每月底。
我对mortgage-backed bond没什么太多了解，不过FGMNX看起来不错。Dividend肯定是
有的，因为它就是collect大家的mortgage payment然后转给share holder。看一下下
面的link，找到"distribution history"那一节，你就能看到过去4个月来的dividend
数目：
http://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/fees-and-features |
S**C
发帖数: 2964 | 23 Value investing and M* Value box are two different things, although they
sometimes overlap.
【在 b****n 的大作中提到】
: 历史数据不能用来预测未来，所以看过去的收益其实帮助不大。相反的，铁杆的市场有
: 效信奉者会告诉你如果过去收益好的话，将来就会差，反过来也成立，总之都要回归。
: 如果我选择，我会偏重IJH and IJR，降低IVV比例，不是因为前二者的历史表现好，而
: 是我相信中小企业index要比sp500回报高。如果相信价值投资的话，还可以考虑IWW.
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S**C
发帖数: 2964 | 24 Same here. And if rate does go up, IMO it won't be pretty for equity either.
【在 m**********r 的大作中提到】
: Bond的作用从来都是提供diversification和income，在你的年龄段上，都可以把这个
: 比例降到零，尤其是下一步联邦利率只能涨不能降，对bond的影响会很大。
: ===========
: I'm not sure about this.
: I have no idea where the treasury rates will go, it can go up, it can also
: go down.
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r***e
发帖数: 2539 | 25 谢谢解答。
看来是我对这些术语没搞清楚。
dividend
【在 Q***u 的大作中提到】
: 这边的红利都是自动再投资的。如果你不想的话，我倒是不知道有没有办法取消。你之
: 所以没有看到dividend，可能就是因为这个。你可以查一下你的IRA帐户的历史，如果
: 有dividend的话，会显示多少钱、然后买了多少share。通常都是每月底。
: 我对mortgage-backed bond没什么太多了解，不过FGMNX看起来不错。Dividend肯定是
: 有的，因为它就是collect大家的mortgage payment然后转给share holder。看一下下
: 面的link，找到"distribution history"那一节，你就能看到过去4个月来的dividend
: 数目：
: http://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/fees-and-features
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l*********e
发帖数: 7492 | 26 我有lsbrx和mwyhx,谁给批评一下。。
dividend
【在 Q***u 的大作中提到】
: 这边的红利都是自动再投资的。如果你不想的话，我倒是不知道有没有办法取消。你之
: 所以没有看到dividend，可能就是因为这个。你可以查一下你的IRA帐户的历史，如果
: 有dividend的话，会显示多少钱、然后买了多少share。通常都是每月底。
: 我对mortgage-backed bond没什么太多了解，不过FGMNX看起来不错。Dividend肯定是
: 有的，因为它就是collect大家的mortgage payment然后转给share holder。看一下下
: 面的link，找到"distribution history"那一节，你就能看到过去4个月来的dividend
: 数目：
: http://fundresearch.fidelity.com/mutual-funds/fees-and-features
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S**C
发帖数: 2964 | 27 Dan Fuss is bond manager as good as you can get in multi-sector, MetroWest
is a fine bond shop, but I will not invest in junk bond now. |
t*m
发帖数: 4414 | 28 why not junk bond funds?
【在 S**C 的大作中提到】
: Dan Fuss is bond manager as good as you can get in multi-sector, MetroWest
: is a fine bond shop, but I will not invest in junk bond now.
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Q***u
发帖数: 433 | 29 I guess it depends on who you ask. Junk funds have had an extremely great run so far over the last two years or so. Most of the "good" junk funds have been picked up and there aren't much good opportunities left out there. You'll probably be a bit too late if you're planning to jump in at this time. If you've already had some exposure to it, I don't think you need to dump them in panic.
But, as I said, I have about 50% of my bond investments in junk anyhow. I simply feel that, given the dismal returns from other short-term bonds, I'd be more than happy to take the risk associated with my junk selections. With the Federal interest rate hike near the horizon, junks can at least provide a bigger spread that can reduce to some extent the pains experienced by for example treasuries. Anyway, I only have 12% of my total asset invested in fixed-income, so it's not really a big deal if one of my junk funds decides to crash.
【在 t*m 的大作中提到】
: why not junk bond funds?
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a*********n
发帖数: 2526 | 30 非常感谢Qiqiu以及楼上各位的帮助！
【在 Q***u 的大作中提到】
: 你买的每一个fund/ETF，都应该在你的portfolio里面起到一定的作用。Large-cap和
: small-cap的风险差别很大，它们在不同时期的performance也都不一样。Small-cap在
: 经济复苏期的performance总是好于large-cap，这也就是你看到IJH/IJR过去两年左右
: 好于IVV的原因。但是一旦整个经济走入正轨，large-cap的performance会相对更好，
: 尤其是到了经济回落的时候。你现在买大量的IJH/IJR，一个是你已经错过了mid-cap/
: small-cap最好的时候，另一个是它们的风险高，如果你没有思想准备一年接受30-50%
: 的亏损的话，就不要把small-cap作为portfolio的主干。
: 我建议把IVV或者别的large-cap作为核心的原因完全是从市场构成上来，毕竟large-
: cap的market value远大于small-cap，更好地代表着整体经济的好与坏，而其风险也没
: 有small-cap和international那么高，所以应该作为核心。
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o********r
发帖数: 25 | 31 想问一下，我在fidelity的网站上看了一下IVV和IJH/IJR的曲线，好像过去的10年里基
本都是IJH/IJR好过IVV啊。就算是09年大跌那会，好像IJH/IJR也没比IVV跌的更多啊。
这样看来不是IJH/IJR好过IVV吗？ 请问我理解的对吗？
【在 Q***u 的大作中提到】
: 你买的每一个fund/ETF，都应该在你的portfolio里面起到一定的作用。Large-cap和
: small-cap的风险差别很大，它们在不同时期的performance也都不一样。Small-cap在
: 经济复苏期的performance总是好于large-cap，这也就是你看到IJH/IJR过去两年左右
: 好于IVV的原因。但是一旦整个经济走入正轨，large-cap的performance会相对更好，
: 尤其是到了经济回落的时候。你现在买大量的IJH/IJR，一个是你已经错过了mid-cap/
: small-cap最好的时候，另一个是它们的风险高，如果你没有思想准备一年接受30-50%
: 的亏损的话，就不要把small-cap作为portfolio的主干。
: 我建议把IVV或者别的large-cap作为核心的原因完全是从市场构成上来，毕竟large-
: cap的market value远大于small-cap，更好地代表着整体经济的好与坏，而其风险也没
: 有small-cap和international那么高，所以应该作为核心。
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Q***u
发帖数: 433 | 32 You missed the point. Stock market is not black and white and doesn't always behave according to textbooks. The general rule says small-cap usually overperforms during recovery and underperforms during downturn, but it's not something that is set in stone. I didn't even bother looking at the charts to see how many years IVV overperforms/underperforms compared to IJH/IJR, because (1) its last ten years' performance is not my reason to go with either IVV or IJR; and (2) past performance is NEVER an indicator of future returns.
The key idea behind portfolio diversification is that you invest in every (or at least most) major category of investment so that you can spread out your risks. This way, no matter how each category behaves in reality vs. theory, you'll be in a position to capture their gains. By regularly rebalancing your allocations, you'll be selling those categories that have been overperforming and buying those that have been underporforming. That's buy low and sell high.
One thing is certain: Small-cap is always much riskier than large-cap. If you believe IJH/IJR is a better choice for you based on their returns from last 10 years and would like to continue to make a bet on them, that's perfectly fine. Please just make sure that you have the stomach to ride out the ups and downs of the market. Don't sell in a panic when your small-caps experience any major drop. That's the stupidest mistake you could make, i.e. selling at low and then re-entering at high.
【在 o********r 的大作中提到】
: 想问一下，我在fidelity的网站上看了一下IVV和IJH/IJR的曲线，好像过去的10年里基
: 本都是IJH/IJR好过IVV啊。就算是09年大跌那会，好像IJH/IJR也没比IVV跌的更多啊。
: 这样看来不是IJH/IJR好过IVV吗？ 请问我理解的对吗？
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l****y
发帖数: 8847 | 33 good point
always behave according to textbooks. The general rule says small-cap
usually overperforms during recovery and underperforms during downturn, but
it's not something that is set in stone. I didn't even bother looking at the
charts to see how many years IVV overperforms/underperforms compared to IJH
/IJR, because (1) its last ten years' performance is not my reason to go
with either IVV or IJR; and (2) past performance is NEVER : an indicator of
future returns.
(or at least most) major category of investment so that you can spread out
your risks. This way, no matter how each category behaves in reality vs.
theory, you'll be in a position to capture their gains. By regularly
rebalancing your allocations, you'll be selling those categories that have
been overperforming and buying those that have been underporforming. That's
buy low and sell high.
you believe IJH/IJR is a better choice for you based on their returns from
last 10 years and would like to continue to make a bet on them, that's
perfectly fine. Please just make sure that you have the stomach to ride out
the ups and downs of the market. Don't sell in a panic when your small-caps
experience any major drop. That's the stupidest mistake you could make, i.e.
selling at low and then re-entering at high.
【在 Q***u 的大作中提到】
: You missed the point. Stock market is not black and white and doesn't always behave according to textbooks. The general rule says small-cap usually overperforms during recovery and underperforms during downturn, but it's not something that is set in stone. I didn't even bother looking at the charts to see how many years IVV overperforms/underperforms compared to IJH/IJR, because (1) its last ten years' performance is not my reason to go with either IVV or IJR; and (2) past performance is NEVER an indicator of future returns.
: The key idea behind portfolio diversification is that you invest in every (or at least most) major category of investment so that you can spread out your risks. This way, no matter how each category behaves in reality vs. theory, you'll be in a position to capture their gains. By regularly rebalancing your allocations, you'll be selling those categories that have been overperforming and buying those that have been underporforming. That's buy low and sell high.
: One thing is certain: Small-cap is always much riskier than large-cap. If you believe IJH/IJR is a better choice for you based on their returns from last 10 years and would like to continue to make a bet on them, that's perfectly fine. Please just make sure that you have the stomach to ride out the ups and downs of the market. Don't sell in a panic when your small-caps experience any major drop. That's the stupidest mistake you could make, i.e. selling at low and then re-entering at high.
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