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发帖数: 3227 | 1 【 以下文字转载自 ChinaStock 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: ChinaStock
标 题: 只买贵的!!!河北钢铁增发尘埃落定 160亿资金主动“买套”
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Nov 23 18:59:47 2011, 美东)
您愿意花4.28元去买一只现价仅为3.77元的股票，而且还需要熬过12个月的限售期
吗？或许多数人都会毫不犹豫地拒绝，但是事实证明，有人愿意！当河北钢铁(000709)
公开增发计划因为股价和增发价倒挂而陷入困境之时，以邯郸钢铁集团为首的160亿资
金却主动“买套”认购，让上市公司和承销商都免去了可能的尴尬。
每股增发价低于股价0.51元
当河北钢铁在11月18日以3.77元/股的价格报收之时，所有关注公司的投资者都为
即将实施的公开增发计划捏了一把冷汗。
此前，河北钢铁推出了涉及160亿元的公开增发方案，公司计划以4.28元/股的价格
发行不超过38亿股，所募集的资金全部用于收购邯郸钢铁集团持有的邯宝钢铁有限公司
100%股权。而在11月18日收盘之后，上述非增发方案就将等待市场“真金白银”的检阅
。不过需要注意的是，在河北钢铁停牌之时，3.77元/股的价格比4.28元/股的增发价低
了0.51元。面对这样的事实，绝大部分的市场人士都认为，这将是一次鲜有资金捧场，
最终将依靠承销商包销收尾的尴尬增发。然而，事实并非如此。
今日披露的增发结果显示，河北钢铁最终确定发行量约37.42亿股，募集资金总量
为160.15亿元，与原来的计划基本一致。其中，河北钢铁原股东获配4.26亿股，占发行
总量的11.39%；同时网上发行8.97亿股，占发行总量的23.97%；另外网下配售股数合计
24.19亿股，占发行总量的64.64%。也就是说，原本各方预期中的以中金公司为首的承
销团队因为余额包销而被套的尴尬情况，却最终因为大批资金的意外出现而消失。
二股东邯钢集团成认购主力
从增发结果来看，参与网下配售的资金是认购主力，其中，获配24.08亿股的邯郸
钢铁集团更是主力之中的主力(河北融投控股集团仅获配1093万股)。不过需要指出的是
，邯郸钢铁集团的“壮举”其实是事出有因。
在增发方案中，河北钢铁大股东河北钢铁集团就明确承诺，集团及/或下属企业将
以现金参与认购，认购的股份数量合计不低于本次发行股份总数的50%，而目前位居河
北钢铁第二大股东的邯郸钢铁集团正是河北钢铁集团的全资子公司。换句话说，邯郸钢
铁集团的慷慨解囊，也正是履行当初的协议，只是说超额完成了当初的承诺而已。而且
，此次增发募集资金收购的邯宝钢铁，原本就属于邯郸钢铁集团。
一位业内人士表示，河北钢铁昨日公布的增发结果令人意外。除了邯郸钢铁集团的
力挺比较合理以外，原股东认购4.26亿股的动机值得推敲，而如果将这部分资金的行为
视为对公司前景充满信心的话，那么通过网上发行认购8.97亿股的资金的行为又如何理
解呢？种种疑问确实令人百思不得其解。
不过这位人士也指出，虽然过程有些曲折，结果也有些令人意外，但是河北钢铁这
一次逆市当中的公开增发无疑是成功的。上市公司成功募得资金，实施早已计划好的收
购方案，承销商躲过了包销被套的命运，而最终的风险则落到了以邯郸钢铁集团为代表
参与增发的资金身上，不过，面对增发价与股价的明显倒挂的事实，这部分坚定认购的
资金，或许已对可能出现的风险有了充分的估计。 |
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