c******7
发帖数: 439 | 1 看了一下
SWRSX
Schwab Treasury Inflation Protected Secs
YTD +5.09%
1 year +7.02%
3 years* +9.16%
5 years* +7.38%
*annualized
这水平在morningstar稳定3星
难道TIPS也属于总体收益不低的类型?
SWNTX
Schwab Tax-Free Bond
YTD +4.56%
1 year +7.34%
3 years* +6.71%
5 years* +6.35%
收益不如, 但morningstar4星,
是说TIPS总体期望收益和风险都比tax free bond高么?
新手不懂, 多谢指教! | z********e
发帖数: 8818 | 2 债券基金和债券本身还是有很大区别的吧。
债券基金的管理人可以持有，买卖，roll（旧债券到期去买新债券），
那么这个过程中的盈亏不仅取决于债券本身的利息，通货膨胀率，还取决
于基金管理人的管理能力。－－再好的东西，到烂人手里，给你高买低卖，你也能亏一
堆啊。
再额外提一句，债券本身的买入价和帐面价是不一致的。帐面价是到期时候政府还给你
的钱。而政府发出债券的时候，债券的定价是根据auction （各大银行互相竞价所定）
来的。也就是说，债券更象一种有价值有价格的商品，而不是单纯的一种物品。
楼主给发包子吧，大早上写这么多，没有功劳也有苦劳啊
【在 c******7 的大作中提到】
: 看了一下
: SWRSX
: Schwab Treasury Inflation Protected Secs
: YTD +5.09%
:
: 1 year +7.02%
:
: 3 years* +9.16%
:
: 5 years* +7.38%
| z********e
发帖数: 8818 | | c******7
发帖数: 439 | 4 好~ 包子已发
不过还是不太明白
我知道基金是有经理能力因素在这里面的.
有一个地方感觉怪怪的,
感觉企业债估计在7% 这个量级, 政府债应该低一点
但是ibond 也就2%的量级, volatility也应该高不到哪去,
通过交易这个能到这么高的收益率.
感觉不太符合直觉, 还是我想错了, tips和ibond没啥关系?
【在 z********e 的大作中提到】
: 债券基金和债券本身还是有很大区别的吧。
: 债券基金的管理人可以持有，买卖，roll（旧债券到期去买新债券），
: 那么这个过程中的盈亏不仅取决于债券本身的利息，通货膨胀率，还取决
: 于基金管理人的管理能力。－－再好的东西，到烂人手里，给你高买低卖，你也能亏一
: 堆啊。
: 再额外提一句，债券本身的买入价和帐面价是不一致的。帐面价是到期时候政府还给你
: 的钱。而政府发出债券的时候，债券的定价是根据auction （各大银行互相竞价所定）
: 来的。也就是说，债券更象一种有价值有价格的商品，而不是单纯的一种物品。
: 楼主给发包子吧，大早上写这么多，没有功劳也有苦劳啊
| D*******a
发帖数: 3688 | 5 因为这几年利率不断创新低，之前买的债券全都会因此升值。
【在 z********e 的大作中提到】
: 债券基金和债券本身还是有很大区别的吧。
: 债券基金的管理人可以持有，买卖，roll（旧债券到期去买新债券），
: 那么这个过程中的盈亏不仅取决于债券本身的利息，通货膨胀率，还取决
: 于基金管理人的管理能力。－－再好的东西，到烂人手里，给你高买低卖，你也能亏一
: 堆啊。
: 再额外提一句，债券本身的买入价和帐面价是不一致的。帐面价是到期时候政府还给你
: 的钱。而政府发出债券的时候，债券的定价是根据auction （各大银行互相竞价所定）
: 来的。也就是说，债券更象一种有价值有价格的商品，而不是单纯的一种物品。
: 楼主给发包子吧，大早上写这么多，没有功劳也有苦劳啊
| z********e
发帖数: 8818 | 6 tips 和 ibond 很相似。但是 ibond 仿佛更保守些。
http://www.retireearlyhomepage.com/tipsbond.html
上面这个链接说的是它们的区别：
Series I Savings Bonds (I-Bonds) and Treasury Inflation Protected Securities
(TIPS) both protect investors against the ravages of inflation. They are
both available from the US Treasury's Department of Public Debt. You may buy
I-Bonds on-line from Savings Bonds Direct or at your local bank without
fees or commissions. TIPS may be bought through Treasury Direct at auction
without fees or commissions. They may also be obtained from a bank or
brokerage firm at a small commission.
Many investors don't realize that there is a big difference in the way I-
Bonds and TIPS perform during periods of deflation. I-Bonds lock in the
value of the bond every 6-months and won't allow the accumulated inflation-
adjusted value to decline below that. In other words, the combined rate of
coupon interest and inflation may never go below 0%.
If you sell an I-Bond before maturity you get the accumulated value. The
only exception is that if you own an I-Bond for less than 5 years when you
sell it, you pay a penalty of the last 3 months interest.
TIPS on the other hand may erode the accumulated value of the bond during
extended periods of deflation, although they do guarantee the return of your
original investment at maturity. There is no guarantee on the sale price of
a TIPS before maturity. You may get more or less than the calculated value
of the bond in the aftermarket. This snapshot of an Excel spreadsheet
illustrates the point, click here. If you want to run your own inflation/
deflation scenarios, you can download a copy of the Excel spreadsheet. Click
here.
【在 c******7 的大作中提到】
: 好~ 包子已发
: 不过还是不太明白
: 我知道基金是有经理能力因素在这里面的.
: 有一个地方感觉怪怪的,
: 感觉企业债估计在7% 这个量级, 政府债应该低一点
: 但是ibond 也就2%的量级, volatility也应该高不到哪去,
: 通过交易这个能到这么高的收益率.
: 感觉不太符合直觉, 还是我想错了, tips和ibond没啥关系?
| z********e
发帖数: 8818 | 7 这一句话是不是就可以解决楼主的问题了？就是这个样子吧。
ＢＯＮＤ年初降了現在又在升，羊城大少有啥见解？
【在 D*******a 的大作中提到】
: 因为这几年利率不断创新低，之前买的债券全都会因此升值。
| c******7
发帖数: 439 | 8 我之前问题问的不太好,
rephrase一下:
问题1:
为什么TIPS类mutual fund
年化收益率已经很好了, 7%-10%的样子,
依然被morningstar等评分很低, 什么原因?
感觉这个不是一个风险有股票那么大的sector, 这样的收益率已经很好了啊.
之前投资还是很重视morningstar评分的, 故有疑问.
问题2:
如果TIPS的主要风险为升息,
但又是Inflation Protected, 应该对高通胀会有较高回报,
升息一般是认为容易引发通胀的
所以TIPS的结构设计应该对冲的一定的风险吧?
有好的解答还有包子相送. | H*****D
发帖数: 4462 | 9 同问
【在 c******7 的大作中提到】
: 我之前问题问的不太好,
: rephrase一下:
: 问题1:
: 为什么TIPS类mutual fund
: 年化收益率已经很好了, 7%-10%的样子,
: 依然被morningstar等评分很低, 什么原因?
: 感觉这个不是一个风险有股票那么大的sector, 这样的收益率已经很好了啊.
: 之前投资还是很重视morningstar评分的, 故有疑问.
: 问题2:
: 如果TIPS的主要风险为升息,
| D*******a
发帖数: 3688 | 10 为什么你认为升息会引发通胀呢？
【在 c******7 的大作中提到】
: 我之前问题问的不太好,
: rephrase一下:
: 问题1:
: 为什么TIPS类mutual fund
: 年化收益率已经很好了, 7%-10%的样子,
: 依然被morningstar等评分很低, 什么原因?
: 感觉这个不是一个风险有股票那么大的sector, 这样的收益率已经很好了啊.
: 之前投资还是很重视morningstar评分的, 故有疑问.
: 问题2:
: 如果TIPS的主要风险为升息,
| | | D*******a
发帖数: 3688 | 11 bond搞不好还能升，看qe3不是快来了？不过实在不敢下手了。
【在 z********e 的大作中提到】
: 这一句话是不是就可以解决楼主的问题了？就是这个样子吧。
: ＢＯＮＤ年初降了現在又在升，羊城大少有啥见解？
| c******7
发帖数: 439 | 12 嗯, 说错了
如果发生通胀, FED有可能通过提高利率收紧流动性对抗通胀.
虽然不构成因果关系
但是觉得利率和通胀有较强的正关联.
【在 D*******a 的大作中提到】
: 为什么你认为升息会引发通胀呢？
| z********e
发帖数: 8818 | 13 恩，手头的债券基金先不要卖就好。
【在 D*******a 的大作中提到】
: bond搞不好还能升，看qe3不是快来了？不过实在不敢下手了。
| z********e
发帖数: 8818 | 14
能不能给几个例子（ＳＹＭＢＯＬ），我去查查看。
【在 c******7 的大作中提到】
: 我之前问题问的不太好,
: rephrase一下:
: 问题1:
: 为什么TIPS类mutual fund
: 年化收益率已经很好了, 7%-10%的样子,
: 依然被morningstar等评分很低, 什么原因?
: 感觉这个不是一个风险有股票那么大的sector, 这样的收益率已经很好了啊.
: 之前投资还是很重视morningstar评分的, 故有疑问.
: 问题2:
: 如果TIPS的主要风险为升息,
| c******7
发帖数: 439 | 15 SWRSX
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