j******3
发帖数: 18319 | 1 关于mutual fund，除了每个月auto invest之外，我想有没有可能time market，比如
在价格上涨或下跌x%的日子按收盘价购买。
测试了一下，结果很有意思。可能测试有漏洞，欢迎指正，或解释结果形成的原因。
测试使用的是VFIAX (Vanguard S&P 500 fund) 和SPY (S&P500 ETF).
结论:
0. 还是按照每个月固定日期购买。time market很不确定是否会有超额收益。
1. 每月固定日期购买，选择不同的日期，收益差别非常小。
2. VIFAX（测试期 1/2/2001 - 4/26/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买
，收益越高。波动幅度相同的话，在上涨的日子购买会比下跌的日子购买收益高4%左右
。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期收益高。
3. SPY（测试期 1/29/1993 - 5/2/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买，
收益越低。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期购买收益低。
测试的假设：1) 每次购买$100. 2) 价格数据用的是Yahoo的adj price，即：除去股息
，但是没有reinvest. 3) 收益计算的是holding period return
测试分下面几种情况:
0. 测试期第一天购买 （仅供参照之用）
1. 每个月第一天购买
2. 每个月最后一天购买
3. 每次价格上升x%，按收盘价购买
4. 每次价格下跌x%，按收盘价购买
结果
1. VFIAX
2. SPY |
m*****g
发帖数: 12253 | 2 这就是逢低买进，不卖阿？
还有明显漏洞，数据有bias，过去的数据，有些基金撤市了，
【在 j******3 的大作中提到】
: 关于mutual fund，除了每个月auto invest之外，我想有没有可能time market，比如
: 在价格上涨或下跌x%的日子按收盘价购买。
: 测试了一下，结果很有意思。可能测试有漏洞，欢迎指正，或解释结果形成的原因。
: 测试使用的是VFIAX (Vanguard S&P 500 fund) 和SPY (S&P500 ETF).
: 结论:
: 0. 还是按照每个月固定日期购买。time market很不确定是否会有超额收益。
: 1. 每月固定日期购买，选择不同的日期，收益差别非常小。
: 2. VIFAX（测试期 1/2/2001 - 4/26/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买
: ，收益越高。波动幅度相同的话，在上涨的日子购买会比下跌的日子购买收益高4%左右
: 。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期收益高。
|
b*********e
发帖数: 2642 | 3 我现在在把钱从一个MF倒腾到指数MF（因为感觉两者表现差不多，但是指数
的费用要低一半，长期的话还是有影响的）。
我的做法就是每天如果指数涨，就卖掉一定数额的那个MF；如果跌，就买进
一定数额的指数MF。这样慢慢把钱转过去。
我也有想，也许应该把卖买的数额和涨跌的幅度也关联一下？涨得越多，是
不是应该卖得越多，同理跌得越多就买得越多，那样是不是更合理一些？
【在 j******3 的大作中提到】
: 关于mutual fund，除了每个月auto invest之外，我想有没有可能time market，比如
: 在价格上涨或下跌x%的日子按收盘价购买。
: 测试了一下，结果很有意思。可能测试有漏洞，欢迎指正，或解释结果形成的原因。
: 测试使用的是VFIAX (Vanguard S&P 500 fund) 和SPY (S&P500 ETF).
: 结论:
: 0. 还是按照每个月固定日期购买。time market很不确定是否会有超额收益。
: 1. 每月固定日期购买，选择不同的日期，收益差别非常小。
: 2. VIFAX（测试期 1/2/2001 - 4/26/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买
: ，收益越高。波动幅度相同的话，在上涨的日子购买会比下跌的日子购买收益高4%左右
: 。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期收益高。
|
j******3
发帖数: 18319 | 4 不卖啊。我只买大盘指数基金。
数据的bias应该是没有auto reinvest。这两个指数基金应该都没撤市。
【在 m*****g 的大作中提到】
: 这就是逢低买进，不卖阿？
: 还有明显漏洞，数据有bias，过去的数据，有些基金撤市了，
|
j******3
发帖数: 18319 | 5 这个也很难说。我试验的结果是，选择不同的time period测试，结果完全不同。看来
看历史要看超长期，10年20年的，想time market似乎很难。
【在 b*********e 的大作中提到】
: 我现在在把钱从一个MF倒腾到指数MF（因为感觉两者表现差不多，但是指数
: 的费用要低一半，长期的话还是有影响的）。
: 我的做法就是每天如果指数涨，就卖掉一定数额的那个MF；如果跌，就买进
: 一定数额的指数MF。这样慢慢把钱转过去。
: 我也有想，也许应该把卖买的数额和涨跌的幅度也关联一下？涨得越多，是
: 不是应该卖得越多，同理跌得越多就买得越多，那样是不是更合理一些？
|
c******g
发帖数: 2323 | 6
不太懂，你是为了省管理费？最多差%1？但是你这样弄收益全变成短期投资了把，税会
不会也涨很多？
【在 b*********e 的大作中提到】
: 我现在在把钱从一个MF倒腾到指数MF（因为感觉两者表现差不多，但是指数
: 的费用要低一半，长期的话还是有影响的）。
: 我的做法就是每天如果指数涨，就卖掉一定数额的那个MF；如果跌，就买进
: 一定数额的指数MF。这样慢慢把钱转过去。
: 我也有想，也许应该把卖买的数额和涨跌的幅度也关联一下？涨得越多，是
: 不是应该卖得越多，同理跌得越多就买得越多，那样是不是更合理一些？
|
c******g
发帖数: 2323 | 7 顶，做个五十年的看看，vanguard wellington有五十多年了 |
z****7
发帖数: 880 | 8 你大部分1.5%交易集中在2008股市崩盘过程中,这时候股市剧烈波动,VIX很高,当然交易
机会多.你又只买不卖,从那以后的几年的大牛市,事实上过去几年什么时候买都是对的
2. VIFAX（测试期 1/2/2001 - 4/26/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买
，收益越高。波动幅度相同的话，在上涨的日子购买会比下跌的日子购买收益高4%左右
。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期收益高。
这是一个长达20年的测试,你绝大多数收益其实取决于你1993年来的几年投入.你在后期
的投入其实不起作用.1993年后几年的大牛市VIX很低,如果你的算法抓住了,没有卖,拿
到今天,是决定你高收益的关键.
3. SPY（测试期 1/29/1993 - 5/2/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买，
收益越低。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期购买收益低。 |
z****7
发帖数: 880 | 9 还有一个问题,每次用100,明显交易次数是不一样的.如果交易次数很多(比如你连0.1%
的波都抓得话),你需要非常多
的钱,一旦你有非常多的钱,每次用100又是不合适的.
假设你401k有1M,你的收益跟你何时入这100块有关系吗
【在 j******3 的大作中提到】
: 关于mutual fund，除了每个月auto invest之外，我想有没有可能time market，比如
: 在价格上涨或下跌x%的日子按收盘价购买。
: 测试了一下，结果很有意思。可能测试有漏洞，欢迎指正，或解释结果形成的原因。
: 测试使用的是VFIAX (Vanguard S&P 500 fund) 和SPY (S&P500 ETF).
: 结论:
: 0. 还是按照每个月固定日期购买。time market很不确定是否会有超额收益。
: 1. 每月固定日期购买，选择不同的日期，收益差别非常小。
: 2. VIFAX（测试期 1/2/2001 - 4/26/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买
: ，收益越高。波动幅度相同的话，在上涨的日子购买会比下跌的日子购买收益高4%左右
: 。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期收益高。
|
j******3
发帖数: 18319 | 10 原来是这样。
我的测试很粗略了。但是我的结论就是历史表现不能代表以后的收益。所以就不太纠结
3年，5年，10年历史收益的对比了。按照理想的资产组合配置基金就好了。
【在 z****7 的大作中提到】
: 你大部分1.5%交易集中在2008股市崩盘过程中,这时候股市剧烈波动,VIX很高,当然交易
: 机会多.你又只买不卖,从那以后的几年的大牛市,事实上过去几年什么时候买都是对的
: 2. VIFAX（测试期 1/2/2001 - 4/26/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买
: ，收益越高。波动幅度相同的话，在上涨的日子购买会比下跌的日子购买收益高4%左右
: 。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期收益高。
: 这是一个长达20年的测试,你绝大多数收益其实取决于你1993年来的几年投入.你在后期
: 的投入其实不起作用.1993年后几年的大牛市VIX很低,如果你的算法抓住了,没有卖,拿
: 到今天,是决定你高收益的关键.
: 3. SPY（测试期 1/29/1993 - 5/2/2013），在上涨或下跌越大的日子按收盘价购买，
: 收益越低。在上涨或下跌的日子购买都比每月按固定日期购买收益低。
|
m******g
发帖数: 1103 | 11 有意思。问一个问题，盘后下单的话，MF好像是不能当天成交的，需用第二天的收盘价。 |
j******3
发帖数: 18319 | 12 没错。但是可以在3:59pm下单啊。
这个只是个粗略的测试了。
价。
【在 m******g 的大作中提到】
: 有意思。问一个问题，盘后下单的话，MF好像是不能当天成交的，需用第二天的收盘价。
|
