l******e
发帖数: 60 | 1 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
<=2% An Apple drops out
这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
但是因为很多原因，有时候也必须在Saving account放些钱。美国的saving account的
利率少的可怜，当然也有些1%左右回报率的。我所知道的好像有Evantage Bank 和Ally
Bank的帐户回报率能在1%靠上一点，另外据说Sallie Mae和Barclays 的回报率也能到
1%左右。但基于这些利率都在变化，有兴趣的朋友可以Google一下，在此不再赘述。
2%-4% Low risk, easy picking
1． Treasury就是美国的国债。当然根据投资期限的不同还分为bill, note,和bond
. 目前10年期的国债回报率在2%多一点，但是作为一名五毛党，我还是想告诉大家美国
国债是世界上最安全流通性最强的投资方式，Default的风险无限接近为0。有些人可能
会拿前阵子的标普降级说事。可是我再重申一遍，论安全性和流通性，Treasury无与伦
比。美国国债持有率的 Top 3是美国国内的social security fund, 美国财政部和中国
。 其它的我不用多说了吧。
2． 安全的mutual fund和ETF。代表作：Vanguard Dividend Growth(VDIGX, 2.1%)
, SPDR S&P(SDY, 2.6%)。 这里的利率指的是dividend payout,如果说整个基金的收益
，过去5年这两个基金都跑赢了sp500， 如果你想问sp500收益多少啊，08，09年金融危
机那会是7，800点吧，现在是1650多，如果按照五年收益100%算，年收益率是14%多一
点。
3． 股票的Dividend. 美国的股票很多都有分红，preferred stock没特殊情况是必
分红的，common stock的话要看管理层的心情。。。抛开股价，只看分红的话，代表作
有Chevron(CVX,3.1%), RPM International(RPM, 3.0%)…
4%-6% Climb the risk ladder
1． 高回报的股票分红。 其实这个档次的回报率虽然高些，但是风险真的还不见得
大。看看代表作吧：AT&T(T,4.7%), Verizon(VZ, 4.1%), Intel(INTC, 4.2%)…
2． 稍微有些风险的Mutual fund和ETF. 首先是我比较喜欢的Ishare. Ishare是
BlackRock的主打品牌，有各式各样的ETF，几乎涵盖了各类的投资者。 AUM也大的惊人
（懒得google具体数据了）。 代表作是Ishare S&P US preferred stock(PFF,5.6%),
如名字一样，此基金百分之75以上都是preferred stock…然后如果你喜欢新兴市场，
那么Fidelity New Market Income(FNMIX, 4.3%)也不错。在一次强调，这里的回报率
只是fixed income分红。
3． 封闭式基金该登场了。 在这个回报率范围内比较有名的我只查到了一个：CBRE
Clarion Global Real Estate Income(IGR, 5.7%)。 应该很多朋友知道CBRE吧，算是
美国一个非常大的房地产公司。
6%-9% Reach For More
1. 这个投资回报率是我的客户，还有大多数其它朋友所期望的，风险不算太高，收
益也还可以。下面要引入一个国内不常见的投资形式：limited partnership. 什么是
limited partnerships? 简单的说就是别人有一个project或者说建了个公司，你投资
一定的钱成为了股东，于是你是partner了，但是你的责任是有限的。这个有些回报是
相当高的，甚至能和历史上比较牛逼的对冲基金媲美，因为limited partnership是不
需要付income tax的。 可以把收入直接pass给investors, 当然了，但是相对风险也大
。而且LP有两个比较大的缺点，一是需要资金量大，而一般会要求你至少把钱放在那5
，6年。有些朋友会说了，这尼玛哪是资本运作阿，这跟天使投资差不多了。于是美国
人发明了一种奇怪玩意叫做Master Limited Partnerships, 简称MLPs. 这是什么呢？
就是把LP当成股票一样进行交易 。就好比ETF和某些index 的关系一样。看看代表作吧
：Targa Resources Partners (NGLS, 6.0%)
2. Closed end fund. BlackRock最为最大的Asset Management firm, 好的产品确
实挺多。BlackRock Corporate High Yield (COY, 7.6%), BlackRock Corporate High
Yield III (CYE, 7.9%). 当然了， Asset management不指是贝莱德一家，例如
Alliance Bernstein Global High Income(AWF, 7.7%)
3. Municipal Bond.简称Munis. 有些朋友会说，我明明看到很多munis的yield是百
分之3到4，你怎么归到这一类了。那是因为Munis是免交federal tax的。如果是买本州
的munis, state tax也可以免交。这对于high tax bracket的人来说，无疑是一个不错
的选择。例如，一对夫妇年收入总共450,000美元，如果联合报税，会触发最高联邦税
率，which is 39.6%. （个人的话是400,000）. 对于一个Yield为4%的munis来说，你
的实际收益为4%/(1-39.6%)=6.6%。Munis一般分两种，GO Bond和Revenue Bond，后者
风险稍微大些，当然，收益率相对高些。
10%+ Go out on a Limb
说实话，如果有一种投资方式能让我保证每年10%+的收益，笔者马上辞职。。。我的意
思是说这个范围的收益率要承受相当的风险。就像炒股一样，大家需要谨慎对待这个收
益范围的投资产品。
1． Hedge Fund. 有人会问，到底什么算是Hedge fund？ 其实现代的Hedge fund,
很少会采取纯粹的hedge手段，倒是大量运用short selling, leverage等高风险的方法
以获取高额的收益。所以hedge fund其实就是一种封闭式基金，运用各种高风险的手段
去追求利益最大化，that’s it! Hedge Fund通常要求较高，资金量要求很大，适合
high net worth的投资者并对投资有一定的知识。前几天看到了一个HSBC的hedge fund
报告， 收益率最高的大概是百分之三十多YTD!(注：现在是2013年5月31号，这个报告
是我一周前看到的）当然咱们也不能只看贼吃肉不看贼挨打。也有不少一年能亏个20-
30%的。。。另外说一个有趣的事。过去三年所有hedge fund的平均收益没能跑过SP
500。 当然如果你选对基金了一年赚个30-40%也是有可能的。由于政策法规的限制，在
此我不能向大家介绍Hedge fund的具体信息，有兴趣的可以私下联系。
2． Fund of Hedge fund. 这种基金有点2，就是买不同种的Hedge fund,然后组成
一个diversified-hedge-fund fund. 这种基金比纯粹的Hedge fund风险少一点，收益
率整好了15%+无压力，整不好了-15%+也有可能。因为大多数fund of fund也不受SEC的
监管。。。所以私信你懂得。
3． 好了，说点正常的投资产品: REITS. 全称是real estate investment trusts.
这种基金的操作模式原理就是买一些各种mortgage backed securities（次贷危机的元
凶），然后组合成一个pool，从而赚取息差。说几个代表作大家看看收益率把：
Invesco mortgage capital(IVR, 12%),
AG Mortgage Investment Trust (MITT, 13%), Ishares Mortgage REIT capped ETF(
REM, 11.1%)
最后说一下股票，这也是大家最熟悉最热衷的投资方式。也是我认为风险最大的投资方
式。关于股票的话题就太多了，大牛当然也很多，我对炒股的理解是对于个人而言，
portfolio应该有一定的价值投资，就是巴菲特和Graham的那一套，然后走长线。当然
也要有一定的增长投资，也就是投机性投资，把握好仓位。有一点一定要记着，走短线
千万不要尝试预测价格，这是完全行不通的，重要的是如何持仓。不要听有些人吹嘘，
我去年炒股赚了50%，或者我今年赚了一个million等等，因为当他一年输了一百万的时
候你不知道罢了。有些人可能不高兴了, 说：呵呵，我连续三年平均每年都能赚50%。
如果您是这种人，请留下姓名和联系方式，我给你钱，你帮我炒股，我每年只要20%，
但你得保证付给我，剩下的都是你的。
作为摩根士丹利的理财顾问，我也无法保证一年能给我的客户争取多少yield，我所能
做的，就是根据客户的risk tolerance和yield expectation， 给建一个适合他们的
portfolio，然后根据我的团队的合作和research department的建议与研究报告，做出
due diligence的判断。
先大概说这么多吧，我想说明的是，这篇文章并不是一个投资建议，只是对部分投资手
段的一个总体介绍而已，请大家不要盲目选择，如果有意进行理财或者信任我和摩根士
丹利的话，可以联系我。为了避免广告嫌疑，我只留一个邮箱，L*******[email protected]
当然，我也非常愿意给大家提供一些免费的建议，如果有什么问题可以联系我，如果我
有时间一定会尽快帮你解答你所需要的问题。 |
s********n
发帖数: 1962 | 2 您这说来说去还是来做广告的。。。
不过写的不错，留下了。
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
|
l******e
发帖数: 60 | 3 我这明明是科普。。。码字加查资料用了两个多小时呢。。。
【在 s********n 的大作中提到】
: 您这说来说去还是来做广告的。。。
: 不过写的不错，留下了。
|
r***e
发帖数: 2539 | 4 哈哈，基本抄自Kiplinger’s上期的一篇文章啊，加了少量自己的心得。
【在 l******e 的大作中提到】
: 我这明明是科普。。。码字加查资料用了两个多小时呢。。。
|
r****m
发帖数: 1204 | 5 好科普帖!
But, for ordinary investors, I recommend the following super efficient,
super low cost, and super easy asset allocation:
(60%-80%) US Stock index ETF (annual expense <0.1%)
(20%-30%) US Bond index ETF (annual expense <0.25%)
(10%-20%) Int's stock index ETF (annual expense < 0.25%)
Adjust the % to fit your situation, rebalance once a year.
Invest month after month, like you do to your 401(k) account.
Enjoy the rest of your life.
I know a lot of financial advisor will probably be out of job if everyone
does the above way, but financial advisors are really for super wealthy
families, not for middle class families. |
E******w
发帖数: 2616 | 6 对于那些号称和巴菲特一样做长线的，就问你们一句话。给你个公司名称，你能不能确
定地研究出这个公司的股票到底应该值多少钱？市场价格和股票的价值可能会差很远。
巴菲特可是认真研究一个公司的营销管理什么，最终他能有本事算出股票该值多少钱。
一般人能吗？如果真实的价值都算不出来，那还做得哪门子长线价值投资？事实上股市
里真正做价值投资的是极少数。大部分人是用所谓价值投资的方法来赌博。
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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l******e
发帖数: 60 | 7 这可有点冤枉了，我只是引用了一些数据。。。
【在 r***e 的大作中提到】
: 哈哈，基本抄自Kiplinger’s上期的一篇文章啊，加了少量自己的心得。
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l******e
发帖数: 60 | 8 这个portfolio有点aggressive,未必适合所有人。如果是track SP500的ETF，这个完全
是跟着大盘跑啊。
【在 r****m 的大作中提到】
: 好科普帖!
: But, for ordinary investors, I recommend the following super efficient,
: super low cost, and super easy asset allocation:
: (60%-80%) US Stock index ETF (annual expense <0.1%)
: (20%-30%) US Bond index ETF (annual expense <0.25%)
: (10%-20%) Int's stock index ETF (annual expense < 0.25%)
: Adjust the % to fit your situation, rebalance once a year.
: Invest month after month, like you do to your 401(k) account.
: Enjoy the rest of your life.
: I know a lot of financial advisor will probably be out of job if everyone
|
l******e
发帖数: 60 | 9 我是这么认为的。很多人号称自己是价值投资什么的，但真正做到的没有几个，不是说
看一个公司觉得很有前途，PE低，dividend高就是价值投资。你要了解整个公司的结构
，管理层，市场等等很多因素，这是要下很大功夫的。拿现在很火热的TSLA做例子。如
果你认识elon musk,知道他是怎么的人，管理层如何也都很清楚，唯一的瓶颈就是电池
技术和资金问题，那么我认为就是可以对其进行投资，这也叫做价值投资。即使PE可能
好几十甚至上百，那么最后你还是很可能会赢。价值投资不是去预测股价，而是好像养
一个孩子，因为你必须很了解他。
【在 E******w 的大作中提到】
: 对于那些号称和巴菲特一样做长线的，就问你们一句话。给你个公司名称，你能不能确
: 定地研究出这个公司的股票到底应该值多少钱？市场价格和股票的价值可能会差很远。
: 巴菲特可是认真研究一个公司的营销管理什么，最终他能有本事算出股票该值多少钱。
: 一般人能吗？如果真实的价值都算不出来，那还做得哪门子长线价值投资？事实上股市
: 里真正做价值投资的是极少数。大部分人是用所谓价值投资的方法来赌博。
|
s********y
发帖数: 3811 | 10 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
了。
【在 l******e 的大作中提到】
: 这个portfolio有点aggressive,未必适合所有人。如果是track SP500的ETF，这个完全
: 是跟着大盘跑啊。
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l******e
发帖数: 60 | 11 现在sp500指数和00,01年那会也差不多，看你怎么去定义时间点了。。。
【在 s********y 的大作中提到】
: 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
: 了。
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h***s
发帖数: 2499 | 12 纠正一下，mbs不是元凶，非要这样抓元凶的话cdo，pls还差不多，其实还是因为人为虚
报的级别，产品本身有什么问题。。。
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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s********y
发帖数: 3811 | 13 给定任意区间，active managed fund 和 指数基金的比较的结论都是差不多的。指数
要比80%的管理基金强。
另外投资要考虑 dollar cost averaging 和定期的 rebalance. 如果这两点做到了，
从00年和08年的熊市回复过来并不需要太长时间。
【在 l******e 的大作中提到】
: 现在sp500指数和00,01年那会也差不多，看你怎么去定义时间点了。。。
|
r****m
发帖数: 1204 | 14 Secondcity is right, there are many research results out there.
One more important thing - index ETF investing is worry-free, if you
actively chase hot "better performing" funds, you will have a lot of
sleepless nights. |
S**C
发帖数: 2964 | 15 Those researches '据说10年区间" are done by people who are either lazy or
have little intellectual integrity.
【在 s********y 的大作中提到】
: 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
: 了。
|
s********y
发帖数: 3811 | 16 you can find many comparison results online, or just use google/yahoo
finance website to do your research.
【在 S**C 的大作中提到】
: Those researches '据说10年区间" are done by people who are either lazy or
: have little intellectual integrity.
|
S**C
发帖数: 2964 | 17 I like to see a comparison on AUM weighted, high ER and closet index funds
stripped active funds vs. index funds comparison.
Nobody do this comparison, wonder why? I should not say nobody, since VG
did some comparison regarding their own active funds vs. benchmark, and the
results are not so flattering to the passive investing dogma.
【在 s********y 的大作中提到】
: you can find many comparison results online, or just use google/yahoo
: finance website to do your research.
|
s********y
发帖数: 3811 | 18 do u mind sharing the comparison result?
no one claimed passive investing has the best total return. for people
without access to hedge funds/private equities, index funds/etfs would be a
better choice than betting on more expensive mutual funds.
the
【在 S**C 的大作中提到】
: I like to see a comparison on AUM weighted, high ER and closet index funds
: stripped active funds vs. index funds comparison.
: Nobody do this comparison, wonder why? I should not say nobody, since VG
: did some comparison regarding their own active funds vs. benchmark, and the
: results are not so flattering to the passive investing dogma.
|
S**C
发帖数: 2964 | 19 You can read here.
https://personal.vanguard.com/pdf/s356.pdf
And according to M*, as of the end of March 2013, Vanguard's success ratios
stand at 77% over the past three years, 78% over the past five, and 74% over
the past 10.
http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=597527 |
s********y
发帖数: 3811 | 20 not sure what ur point is. from what i read, nothing here disprove that
passive index investing is a very good strategy.
ratios
over
【在 S**C 的大作中提到】
: You can read here.
: https://personal.vanguard.com/pdf/s356.pdf
: And according to M*, as of the end of March 2013, Vanguard's success ratios
: stand at 77% over the past three years, 78% over the past five, and 74% over
: the past 10.
: http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=597527
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S**C
发帖数: 2964 | 21 The point been the so-called "reaserches" been published ad nauseam that 80%
(or whatever percentage) actively managed funds underperform index over
long term are plainly intellectually lazy, imcompetent, and dishonest.
【在 s********y 的大作中提到】
: not sure what ur point is. from what i read, nothing here disprove that
: passive index investing is a very good strategy.
:
: ratios
: over
|
s********y
发帖数: 3811 | 22 if u have done research urself, u should know that u can give a rebuttal to
ANY research result if u want to be nitpicky.
80%
【在 S**C 的大作中提到】
: The point been the so-called "reaserches" been published ad nauseam that 80%
: (or whatever percentage) actively managed funds underperform index over
: long term are plainly intellectually lazy, imcompetent, and dishonest.
|
S**C
发帖数: 2964 | 23 There is a big gap between intellectually dishonest and lazy, and an
inferior research.
to
【在 s********y 的大作中提到】
: if u have done research urself, u should know that u can give a rebuttal to
: ANY research result if u want to be nitpicky.
:
: 80%
|
s********y
发帖数: 3811 | 24 the bottom line is i have read many research results on advantages of index
investing, but few on active mutual fund investing's superiority. until i
see something new, i will stick to my current strategy.
【在 S**C 的大作中提到】
: There is a big gap between intellectually dishonest and lazy, and an
: inferior research.
:
: to
|
S**C
发帖数: 2964 | 25 The bottlom line is the intellectually lazy and dishonest studies like that
(i.e., comapre the whole universe of the actively managed funds against the
index funds and do equal weighting, and in some cases, treat same fund but
different class as different fund. The assumption is investors are dart
throwing monkeys) can be repeated millions of times, they remains to be
sloppy.
A ***single*** study uses AUM weighted, discards high ER and closet index
funds vs index funds will be enough.
Vanguard shows, albeit anecdotal evidence one may argue, that low ER alone
can make actively managed funds prevail in most cases, and VG does not have/
rely on star managers except guys from PRIMECAP and maybe a few others.
index
【在 s********y 的大作中提到】
: the bottom line is i have read many research results on advantages of index
: investing, but few on active mutual fund investing's superiority. until i
: see something new, i will stick to my current strategy.
|
x****o
发帖数: 29677 | 26
感谢科普,能不能具体介绍下这个
====================================
limited partnership. 什么是
limited partnerships? 简单的说就是别人有一个project或者说建了个公司，你投资
一定的钱成为了股东，于是你是partner了，但是你的责任是有限的。这个有些回报是
相当高的，甚至能和历史上比较牛逼的对冲基金媲美，因为limited partnership是不
需要付income tax的。 可以把收入直接pass给investors, 当然了，但是相对风险也大
。而且LP有两个比较大的缺点，一是需要资金量大，而一般会要求你至少把钱放在那5
，6年。有些朋友会说了，这尼玛哪是资本运作阿，这跟天使投资差不多了。于是美国
人发明了一种奇怪玩意叫做Master Limited Partnerships, 简称MLPs. 这是什么呢？
就是把LP当成股票一样进行交易 。就好比ETF和某些index 的关系一样。看看代表作吧
：Targa Resources Partners (NGLS, 6.0%)
==================================
【在 l******e 的大作中提到】
: 我这明明是科普。。。码字加查资料用了两个多小时呢。。。
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l******e
发帖数: 60 | 27 请问你想具体了解些什么？
5
【在 x****o 的大作中提到】
:
: 感谢科普,能不能具体介绍下这个
: ====================================
: limited partnership. 什么是
: limited partnerships? 简单的说就是别人有一个project或者说建了个公司，你投资
: 一定的钱成为了股东，于是你是partner了，但是你的责任是有限的。这个有些回报是
: 相当高的，甚至能和历史上比较牛逼的对冲基金媲美，因为limited partnership是不
: 需要付income tax的。 可以把收入直接pass给investors, 当然了，但是相对风险也大
: 。而且LP有两个比较大的缺点，一是需要资金量大，而一般会要求你至少把钱放在那5
: ，6年。有些朋友会说了，这尼玛哪是资本运作阿，这跟天使投资差不多了。于是美国
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w****r
发帖数: 245 | 28 LP not paying income tax is wrong, tax is just deferred. Income is used to
reduce cost base, so you get taxed more when realizing the gain. Normally
tax complication for MLP is high, not recommended for individuals.
Also introducing LP without saying a word about GP is narrow.
【在 l******e 的大作中提到】
: 请问你想具体了解些什么？
:
: 5
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w****r
发帖数: 245 | 29 I would say the views of closed funds and hedge funds are not very accurate.
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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l******e
发帖数: 60 | 30 It's not true.When I said LP was not taxed, I meant Limited Partnership was
not taxed because LP is not a tax entity such as C-corp so that LP can pass
profits directly to investors. Investors should pay taxes for sure and it is
NOT tax-deferred. Investors should report tax every year by filing k-1 form
(form 1065). Tax complication for MLPs is same with real LP, and MLPs
market for individual investors is very hot right now.
【在 w****r 的大作中提到】
: LP not paying income tax is wrong, tax is just deferred. Income is used to
: reduce cost base, so you get taxed more when realizing the gain. Normally
: tax complication for MLP is high, not recommended for individuals.
: Also introducing LP without saying a word about GP is narrow.
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s********n
发帖数: 1962 | 31 It actually has nothing to do with "deferred".
The right word for it is "passed through".
【在 w****r 的大作中提到】
: LP not paying income tax is wrong, tax is just deferred. Income is used to
: reduce cost base, so you get taxed more when realizing the gain. Normally
: tax complication for MLP is high, not recommended for individuals.
: Also introducing LP without saying a word about GP is narrow.
|
x****o
发帖数: 29677 | 32
was
pass
is
form
forget about tax, ///MLPs market for individual investors///
I want know more detail about this
【在 l******e 的大作中提到】
: It's not true.When I said LP was not taxed, I meant Limited Partnership was
: not taxed because LP is not a tax entity such as C-corp so that LP can pass
: profits directly to investors. Investors should pay taxes for sure and it is
: NOT tax-deferred. Investors should report tax every year by filing k-1 form
: (form 1065). Tax complication for MLPs is same with real LP, and MLPs
: market for individual investors is very hot right now.
|
l******e
发帖数: 60 | 33 MLPs are limited partnerships trading like stocks. They usually invest in
energy-producing assets, such as oil refineries and shale mines(hot topic
nowadays), or in facilities that transport or store oil and gas.For
traditional LPs. you invest money in a project for 5-6 years like a partner.
You can get yearly dividend and principal plus any profit when the
agreement ends. But for MLPs, your investment is like stocks on secondary
market. You can sell any share whenever you want.There is no liquidity issue
for MLPs.
【在 x****o 的大作中提到】
:
: was
: pass
: is
: form
: forget about tax, ///MLPs market for individual investors///
: I want know more detail about this
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k***n
发帖数: 3158 | 34 LP as an entity is not paying income tax
the tax liability is passed through to unit holders by filing K1
"dividend" is actually return of capital so it is tax free
you are right that the return of capital reduces cost base
so you do need to pay capital gains from the reduced cost base after
selling the units
but if one holds it in a Roth account, perhaps it is tax free for capital
gains too. I think this is a loophole as Roth accounts should be restricted
from investing in entitites with other tax benefits.
【在 w****r 的大作中提到】
: LP not paying income tax is wrong, tax is just deferred. Income is used to
: reduce cost base, so you get taxed more when realizing the gain. Normally
: tax complication for MLP is high, not recommended for individuals.
: Also introducing LP without saying a word about GP is narrow.
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l*b
发帖数: 4369 | 35 一堆老中在一个中文网站上拽着土掉渣的chinglish嚷嚷，服了。 |
l******e
发帖数: 60 | 36 哈哈，我一般是打中文的，公司没中文输入法我才用英文
【在 l*b 的大作中提到】
: 一堆老中在一个中文网站上拽着土掉渣的chinglish嚷嚷，服了。
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x****o
发帖数: 29677 | 37
partner.
issue
有没有详细介绍这方面的资料,还有HOLD这SHARE是什么形式,股权证?
【在 l******e 的大作中提到】
: MLPs are limited partnerships trading like stocks. They usually invest in
: energy-producing assets, such as oil refineries and shale mines(hot topic
: nowadays), or in facilities that transport or store oil and gas.For
: traditional LPs. you invest money in a project for 5-6 years like a partner.
: You can get yearly dividend and principal plus any profit when the
: agreement ends. But for MLPs, your investment is like stocks on secondary
: market. You can sell any share whenever you want.There is no liquidity issue
: for MLPs.
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l******e
发帖数: 60 | 38 传统的MLPs就像股票一样了，有自己的ticker，但是还有一种MLPs CEF(closed end
fund)这个也是book-entry, 传统的LP会有一个所谓的股权证，叫做certificate of
Limited Partnership.
MLPs fund因为是一种sophiscated investment vehicle,一般对外的资料很有限,当热
了，近几年MLPs的表现是非常诱人的。另外需要的资金量也偏大。理论上风险也偏大。
但是近几年的表现非常好。
【在 x****o 的大作中提到】
:
: partner.
: issue
: 有没有详细介绍这方面的资料,还有HOLD这SHARE是什么形式,股权证?
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x****o
发帖数: 29677 | 39
谢谢
MLP是如何被监管的?ticker交易是什么形式,网络类似股票交易可以么?
【在 l******e 的大作中提到】
: 传统的MLPs就像股票一样了，有自己的ticker，但是还有一种MLPs CEF(closed end
: fund)这个也是book-entry, 传统的LP会有一个所谓的股权证，叫做certificate of
: Limited Partnership.
: MLPs fund因为是一种sophiscated investment vehicle,一般对外的资料很有限,当热
: 了，近几年MLPs的表现是非常诱人的。另外需要的资金量也偏大。理论上风险也偏大。
: 但是近几年的表现非常好。
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l******e
发帖数: 60 | 40 SEC rule以及exchange的rule都适用于MLPs,但是某些MLPs CEF因为只面对sophiscated
invetors, 所以不受SEC监管，当然，很多也是受监管的，具体要看他们的prospectus.
对的，ticker就是它的交易代码，可以网上交易。
【在 x****o 的大作中提到】
:
: 谢谢
: MLP是如何被监管的?ticker交易是什么形式,网络类似股票交易可以么?
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x****o
发帖数: 29677 | 41
sophiscated
prospectus.
感谢
我再问些细节，这个MLP是如何从最初的需求转化成ticker的，都有哪些比较关键的地
方？
【在 l******e 的大作中提到】
: SEC rule以及exchange的rule都适用于MLPs,但是某些MLPs CEF因为只面对sophiscated
: invetors, 所以不受SEC监管，当然，很多也是受监管的，具体要看他们的prospectus.
: 对的，ticker就是它的交易代码，可以网上交易。
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l******e
发帖数: 60 | 42 这个发展史我还真不太清楚，你如果有兴趣可以google一下
【在 x****o 的大作中提到】
:
: sophiscated
: prospectus.
: 感谢
: 我再问些细节，这个MLP是如何从最初的需求转化成ticker的，都有哪些比较关键的地
: 方？
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a*******i
发帖数: 11664 | 43 基本靠谱，长期6-9%是一个比较reasonable 的目标。
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
|
z****e
发帖数: 2361 | 44 any good ETFs to recommend for these 3 categories (US Stock Index ETF, US
Bond Index ETF and Int's Stock Index ETF)? Thanks.
【在 r****m 的大作中提到】
: 好科普帖!
: But, for ordinary investors, I recommend the following super efficient,
: super low cost, and super easy asset allocation:
: (60%-80%) US Stock index ETF (annual expense <0.1%)
: (20%-30%) US Bond index ETF (annual expense <0.25%)
: (10%-20%) Int's stock index ETF (annual expense < 0.25%)
: Adjust the % to fit your situation, rebalance once a year.
: Invest month after month, like you do to your 401(k) account.
: Enjoy the rest of your life.
: I know a lot of financial advisor will probably be out of job if everyone
|
l******e
发帖数: 60 | 45 一句话很难说阿，不知你的投资量，投资时间，风险承受度各是什么？如果只是trace
大盘的ETF例如SPY或者SDY，那这个没什么可推荐的，完全是跟着市场走，如果是某些
sector的话，最近能源和生物科技比较火。
【在 z****e 的大作中提到】
: any good ETFs to recommend for these 3 categories (US Stock Index ETF, US
: Bond Index ETF and Int's Stock Index ETF)? Thanks.
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r****m
发帖数: 1204 | 46 I recommend the following three ETF funds if you are already a customer at
Fidelity (Vanguard has similar ETF funds):
FSTMX - US domestic stock fund, annual expense 0.1%
FBIDX - US bond index fund, annual expense 0.22%
FSIIX - Int'l stock index fund, annual expense 0.2%
The weights of each fund really depends on your unique situation and I can't
say it here.
What I can say is with such asset allocation, you are well diversified and
should have a good sleep every night for the next 30 years! |
S*****s
发帖数: 2290 | 47 这个帖子很不错！
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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n****s
发帖数: 138 | 48 good work.
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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m***n
发帖数: 242 | |
l*****a
发帖数: 130 | |
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k*******n
发帖数: 5546 | |
z****0
发帖数: 3942 | 52 你说的对！从长期总收益来说，指数基金高于大多数active managed fund.
【在 s********y 的大作中提到】
: 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
: 了。
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a*******a
发帖数: 4233 | 53 搬小板凳过来学习
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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f*****a
发帖数: 693 | |
k****y
发帖数: 781 | |
c***c
发帖数: 21374 | 56 +100
【在 l*b 的大作中提到】
: 一堆老中在一个中文网站上拽着土掉渣的chinglish嚷嚷，服了。
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c***c
发帖数: 21374 | |
p********0
发帖数: 186 | 58 I doubt the AUM weighted is based on current AUM, not the AUM at time of the
investment, it may be a pure behavior bias, everyone rush to a few winners
after the fact. The question is how to identify the winner. It has showed
that the past winner is not likely to be the next period winner.
【在 s********y 的大作中提到】
: not sure what ur point is. from what i read, nothing here disprove that
: passive index investing is a very good strategy.
:
: ratios
: over
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e*****e
发帖数: 1570 | 59 很好的科普贴！里面很多东西我都是第一次听说，谢谢LZ！ |
l******u
发帖数: 3169 | 60 这贴质量还蛮高的
【在 l*b 的大作中提到】
: 一堆老中在一个中文网站上拽着土掉渣的chinglish嚷嚷，服了。
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l******u
发帖数: 3169 | 61 tax advantage account里面可以放的MLP数量是受限制的
restricted
【在 k***n 的大作中提到】
: LP as an entity is not paying income tax
: the tax liability is passed through to unit holders by filing K1
: "dividend" is actually return of capital so it is tax free
: you are right that the return of capital reduces cost base
: so you do need to pay capital gains from the reduced cost base after
: selling the units
: but if one holds it in a Roth account, perhaps it is tax free for capital
: gains too. I think this is a loophole as Roth accounts should be restricted
: from investing in entitites with other tax benefits.
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s*******t
发帖数: 335 | |
l******n
发帖数: 77 | 63 re
't
【在 r****m 的大作中提到】
: I recommend the following three ETF funds if you are already a customer at
: Fidelity (Vanguard has similar ETF funds):
: FSTMX - US domestic stock fund, annual expense 0.1%
: FBIDX - US bond index fund, annual expense 0.22%
: FSIIX - Int'l stock index fund, annual expense 0.2%
: The weights of each fund really depends on your unique situation and I can't
: say it here.
: What I can say is with such asset allocation, you are well diversified and
: should have a good sleep every night for the next 30 years!
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l******e
发帖数: 60 | 64 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
<=2% An Apple drops out
这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
但是因为很多原因，有时候也必须在Saving account放些钱。美国的saving account的
利率少的可怜，当然也有些1%左右回报率的。我所知道的好像有Evantage Bank 和Ally
Bank的帐户回报率能在1%靠上一点，另外据说Sallie Mae和Barclays 的回报率也能到
1%左右。但基于这些利率都在变化，有兴趣的朋友可以Google一下，在此不再赘述。
2%-4% Low risk, easy picking
1． Treasury就是美国的国债。当然根据投资期限的不同还分为bill, note,和bond
. 目前10年期的国债回报率在2%多一点，但是作为一名五毛党，我还是想告诉大家美国
国债是世界上最安全流通性最强的投资方式，Default的风险无限接近为0。有些人可能
会拿前阵子的标普降级说事。可是我再重申一遍，论安全性和流通性，Treasury无与伦
比。美国国债持有率的 Top 3是美国国内的social security fund, 美国财政部和中国
。 其它的我不用多说了吧。
2． 安全的mutual fund和ETF。代表作：Vanguard Dividend Growth(VDIGX, 2.1%)
, SPDR S&P(SDY, 2.6%)。 这里的利率指的是dividend payout,如果说整个基金的收益
，过去5年这两个基金都跑赢了sp500， 如果你想问sp500收益多少啊，08，09年金融危
机那会是7，800点吧，现在是1650多，如果按照五年收益100%算，年收益率是14%多一
点。
3． 股票的Dividend. 美国的股票很多都有分红，preferred stock没特殊情况是必
分红的，common stock的话要看管理层的心情。。。抛开股价，只看分红的话，代表作
有Chevron(CVX,3.1%), RPM International(RPM, 3.0%)…
4%-6% Climb the risk ladder
1． 高回报的股票分红。 其实这个档次的回报率虽然高些，但是风险真的还不见得
大。看看代表作吧：AT&T(T,4.7%), Verizon(VZ, 4.1%), Intel(INTC, 4.2%)…
2． 稍微有些风险的Mutual fund和ETF. 首先是我比较喜欢的Ishare. Ishare是
BlackRock的主打品牌，有各式各样的ETF，几乎涵盖了各类的投资者。 AUM也大的惊人
（懒得google具体数据了）。 代表作是Ishare S&P US preferred stock(PFF,5.6%),
如名字一样，此基金百分之75以上都是preferred stock…然后如果你喜欢新兴市场，
那么Fidelity New Market Income(FNMIX, 4.3%)也不错。在一次强调，这里的回报率
只是fixed income分红。
3． 封闭式基金该登场了。 在这个回报率范围内比较有名的我只查到了一个：CBRE
Clarion Global Real Estate Income(IGR, 5.7%)。 应该很多朋友知道CBRE吧，算是
美国一个非常大的房地产公司。
6%-9% Reach For More
1. 这个投资回报率是我的客户，还有大多数其它朋友所期望的，风险不算太高，收
益也还可以。下面要引入一个国内不常见的投资形式：limited partnership. 什么是
limited partnerships? 简单的说就是别人有一个project或者说建了个公司，你投资
一定的钱成为了股东，于是你是partner了，但是你的责任是有限的。这个有些回报是
相当高的，甚至能和历史上比较牛逼的对冲基金媲美，因为limited partnership是不
需要付income tax的。 可以把收入直接pass给investors, 当然了，但是相对风险也大
。而且LP有两个比较大的缺点，一是需要资金量大，而一般会要求你至少把钱放在那5
，6年。有些朋友会说了，这尼玛哪是资本运作阿，这跟天使投资差不多了。于是美国
人发明了一种奇怪玩意叫做Master Limited Partnerships, 简称MLPs. 这是什么呢？
就是把LP当成股票一样进行交易 。就好比ETF和某些index 的关系一样。看看代表作吧
：Targa Resources Partners (NGLS, 6.0%)
2. Closed end fund. BlackRock最为最大的Asset Management firm, 好的产品确
实挺多。BlackRock Corporate High Yield (COY, 7.6%), BlackRock Corporate High
Yield III (CYE, 7.9%). 当然了， Asset management不指是贝莱德一家，例如
Alliance Bernstein Global High Income(AWF, 7.7%)
3. Municipal Bond.简称Munis. 有些朋友会说，我明明看到很多munis的yield是百
分之3到4，你怎么归到这一类了。那是因为Munis是免交federal tax的。如果是买本州
的munis, state tax也可以免交。这对于high tax bracket的人来说，无疑是一个不错
的选择。例如，一对夫妇年收入总共450,000美元，如果联合报税，会触发最高联邦税
率，which is 39.6%. （个人的话是400,000）. 对于一个Yield为4%的munis来说，你
的实际收益为4%/(1-39.6%)=6.6%。Munis一般分两种，GO Bond和Revenue Bond，后者
风险稍微大些，当然，收益率相对高些。
10%+ Go out on a Limb
说实话，如果有一种投资方式能让我保证每年10%+的收益，笔者马上辞职。。。我的意
思是说这个范围的收益率要承受相当的风险。就像炒股一样，大家需要谨慎对待这个收
益范围的投资产品。
1． Hedge Fund. 有人会问，到底什么算是Hedge fund？ 其实现代的Hedge fund,
很少会采取纯粹的hedge手段，倒是大量运用short selling, leverage等高风险的方法
以获取高额的收益。所以hedge fund其实就是一种封闭式基金，运用各种高风险的手段
去追求利益最大化，that’s it! Hedge Fund通常要求较高，资金量要求很大，适合
high net worth的投资者并对投资有一定的知识。前几天看到了一个HSBC的hedge fund
报告， 收益率最高的大概是百分之三十多YTD!(注：现在是2013年5月31号，这个报告
是我一周前看到的）当然咱们也不能只看贼吃肉不看贼挨打。也有不少一年能亏个20-
30%的。。。另外说一个有趣的事。过去三年所有hedge fund的平均收益没能跑过SP
500。 当然如果你选对基金了一年赚个30-40%也是有可能的。由于政策法规的限制，在
此我不能向大家介绍Hedge fund的具体信息，有兴趣的可以私下联系。
2． Fund of Hedge fund. 这种基金有点2，就是买不同种的Hedge fund,然后组成
一个diversified-hedge-fund fund. 这种基金比纯粹的Hedge fund风险少一点，收益
率整好了15%+无压力，整不好了-15%+也有可能。因为大多数fund of fund也不受SEC的
监管。。。所以私信你懂得。
3． 好了，说点正常的投资产品: REITS. 全称是real estate investment trusts.
这种基金的操作模式原理就是买一些各种mortgage backed securities（次贷危机的元
凶），然后组合成一个pool，从而赚取息差。说几个代表作大家看看收益率把：
Invesco mortgage capital(IVR, 12%),
AG Mortgage Investment Trust (MITT, 13%), Ishares Mortgage REIT capped ETF(
REM, 11.1%)
最后说一下股票，这也是大家最熟悉最热衷的投资方式。也是我认为风险最大的投资方
式。关于股票的话题就太多了，大牛当然也很多，我对炒股的理解是对于个人而言，
portfolio应该有一定的价值投资，就是巴菲特和Graham的那一套，然后走长线。当然
也要有一定的增长投资，也就是投机性投资，把握好仓位。有一点一定要记着，走短线
千万不要尝试预测价格，这是完全行不通的，重要的是如何持仓。不要听有些人吹嘘，
我去年炒股赚了50%，或者我今年赚了一个million等等，因为当他一年输了一百万的时
候你不知道罢了。有些人可能不高兴了, 说：呵呵，我连续三年平均每年都能赚50%。
如果您是这种人，请留下姓名和联系方式，我给你钱，你帮我炒股，我每年只要20%，
但你得保证付给我，剩下的都是你的。
作为摩根士丹利的理财顾问，我也无法保证一年能给我的客户争取多少yield，我所能
做的，就是根据客户的risk tolerance和yield expectation， 给建一个适合他们的
portfolio，然后根据我的团队的合作和research department的建议与研究报告，做出
due diligence的判断。
先大概说这么多吧，我想说明的是，这篇文章并不是一个投资建议，只是对部分投资手
段的一个总体介绍而已，请大家不要盲目选择，如果有意进行理财或者信任我和摩根士
丹利的话，可以联系我。为了避免广告嫌疑，我只留一个邮箱，[email protected]
当然，我也非常愿意给大家提供一些免费的建议，如果有什么问题可以联系我，如果我
有时间一定会尽快帮你解答你所需要的问题。 |
s********n
发帖数: 1962 | 65 您这说来说去还是来做广告的。。。
不过写的不错，留下了。
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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l******e
发帖数: 60 | 66 我这明明是科普。。。码字加查资料用了两个多小时呢。。。
【在 s********n 的大作中提到】
: 您这说来说去还是来做广告的。。。
: 不过写的不错，留下了。
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r***e
发帖数: 2539 | 67 哈哈，基本抄自Kiplinger’s上期的一篇文章啊，加了少量自己的心得。
【在 l******e 的大作中提到】
: 我这明明是科普。。。码字加查资料用了两个多小时呢。。。
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r****m
发帖数: 1204 | 68 好科普帖!
But, for ordinary investors, I recommend the following super efficient,
super low cost, and super easy asset allocation:
(60%-80%) US Stock index ETF (annual expense <0.1%)
(20%-30%) US Bond index ETF (annual expense <0.25%)
(10%-20%) Int's stock index ETF (annual expense < 0.25%)
Adjust the % to fit your situation, rebalance once a year.
Invest month after month, like you do to your 401(k) account.
Enjoy the rest of your life.
I know a lot of financial advisor will probably be out of job if everyone
does the above way, but financial advisors are really for super wealthy
families, not for middle class families. |
E******w
发帖数: 2616 | 69 对于那些号称和巴菲特一样做长线的，就问你们一句话。给你个公司名称，你能不能确
定地研究出这个公司的股票到底应该值多少钱？市场价格和股票的价值可能会差很远。
巴菲特可是认真研究一个公司的营销管理什么，最终他能有本事算出股票该值多少钱。
一般人能吗？如果真实的价值都算不出来，那还做得哪门子长线价值投资？事实上股市
里真正做价值投资的是极少数。大部分人是用所谓价值投资的方法来赌博。
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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l******e
发帖数: 60 | 70 这可有点冤枉了，我只是引用了一些数据。。。
【在 r***e 的大作中提到】
: 哈哈，基本抄自Kiplinger’s上期的一篇文章啊，加了少量自己的心得。
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l******e
发帖数: 60 | 71 这个portfolio有点aggressive,未必适合所有人。如果是track SP500的ETF，这个完全
是跟着大盘跑啊。
【在 r****m 的大作中提到】
: 好科普帖!
: But, for ordinary investors, I recommend the following super efficient,
: super low cost, and super easy asset allocation:
: (60%-80%) US Stock index ETF (annual expense <0.1%)
: (20%-30%) US Bond index ETF (annual expense <0.25%)
: (10%-20%) Int's stock index ETF (annual expense < 0.25%)
: Adjust the % to fit your situation, rebalance once a year.
: Invest month after month, like you do to your 401(k) account.
: Enjoy the rest of your life.
: I know a lot of financial advisor will probably be out of job if everyone
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l******e
发帖数: 60 | 72 我是这么认为的。很多人号称自己是价值投资什么的，但真正做到的没有几个，不是说
看一个公司觉得很有前途，PE低，dividend高就是价值投资。你要了解整个公司的结构
，管理层，市场等等很多因素，这是要下很大功夫的。拿现在很火热的TSLA做例子。如
果你认识elon musk,知道他是怎么的人，管理层如何也都很清楚，唯一的瓶颈就是电池
技术和资金问题，那么我认为就是可以对其进行投资，这也叫做价值投资。即使PE可能
好几十甚至上百，那么最后你还是很可能会赢。价值投资不是去预测股价，而是好像养
一个孩子，因为你必须很了解他。
【在 E******w 的大作中提到】
: 对于那些号称和巴菲特一样做长线的，就问你们一句话。给你个公司名称，你能不能确
: 定地研究出这个公司的股票到底应该值多少钱？市场价格和股票的价值可能会差很远。
: 巴菲特可是认真研究一个公司的营销管理什么，最终他能有本事算出股票该值多少钱。
: 一般人能吗？如果真实的价值都算不出来，那还做得哪门子长线价值投资？事实上股市
: 里真正做价值投资的是极少数。大部分人是用所谓价值投资的方法来赌博。
|
s********y
发帖数: 3811 | 73 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
了。
【在 l******e 的大作中提到】
: 这个portfolio有点aggressive,未必适合所有人。如果是track SP500的ETF，这个完全
: 是跟着大盘跑啊。
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l******e
发帖数: 60 | 74 现在sp500指数和00,01年那会也差不多，看你怎么去定义时间点了。。。
【在 s********y 的大作中提到】
: 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
: 了。
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h***s
发帖数: 2499 | 75 纠正一下，mbs不是元凶，非要这样抓元凶的话cdo，pls还差不多，其实还是因为人为虚
报的级别，产品本身有什么问题。。。
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
|
s********y
发帖数: 3811 | 76 给定任意区间，active managed fund 和 指数基金的比较的结论都是差不多的。指数
要比80%的管理基金强。
另外投资要考虑 dollar cost averaging 和定期的 rebalance. 如果这两点做到了，
从00年和08年的熊市回复过来并不需要太长时间。
【在 l******e 的大作中提到】
: 现在sp500指数和00,01年那会也差不多，看你怎么去定义时间点了。。。
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r****m
发帖数: 1204 | 77 Secondcity is right, there are many research results out there.
One more important thing - index ETF investing is worry-free, if you
actively chase hot "better performing" funds, you will have a lot of
sleepless nights. |
S**C
发帖数: 2964 | 78 Those researches '据说10年区间" are done by people who are either lazy or
have little intellectual integrity.
【在 s********y 的大作中提到】
: 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
: 了。
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s********y
发帖数: 3811 | 79 you can find many comparison results online, or just use google/yahoo
finance website to do your research.
【在 S**C 的大作中提到】
: Those researches '据说10年区间" are done by people who are either lazy or
: have little intellectual integrity.
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S**C
发帖数: 2964 | 80 I like to see a comparison on AUM weighted, high ER and closet index funds
stripped active funds vs. index funds comparison.
Nobody do this comparison, wonder why? I should not say nobody, since VG
did some comparison regarding their own active funds vs. benchmark, and the
results are not so flattering to the passive investing dogma.
【在 s********y 的大作中提到】
: you can find many comparison results online, or just use google/yahoo
: finance website to do your research.
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s********y
发帖数: 3811 | 81 do u mind sharing the comparison result?
no one claimed passive investing has the best total return. for people
without access to hedge funds/private equities, index funds/etfs would be a
better choice than betting on more expensive mutual funds.
the
【在 S**C 的大作中提到】
: I like to see a comparison on AUM weighted, high ER and closet index funds
: stripped active funds vs. index funds comparison.
: Nobody do this comparison, wonder why? I should not say nobody, since VG
: did some comparison regarding their own active funds vs. benchmark, and the
: results are not so flattering to the passive investing dogma.
|
S**C
发帖数: 2964 | 82 You can read here.
https://personal.vanguard.com/pdf/s356.pdf
And according to M*, as of the end of March 2013, Vanguard's success ratios
stand at 77% over the past three years, 78% over the past five, and 74% over
the past 10.
http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=597527 |
s********y
发帖数: 3811 | 83 not sure what ur point is. from what i read, nothing here disprove that
passive index investing is a very good strategy.
ratios
over
【在 S**C 的大作中提到】
: You can read here.
: https://personal.vanguard.com/pdf/s356.pdf
: And according to M*, as of the end of March 2013, Vanguard's success ratios
: stand at 77% over the past three years, 78% over the past five, and 74% over
: the past 10.
: http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=597527
|
S**C
发帖数: 2964 | 84 The point been the so-called "reaserches" been published ad nauseam that 80%
(or whatever percentage) actively managed funds underperform index over
long term are plainly intellectually lazy, imcompetent, and dishonest.
【在 s********y 的大作中提到】
: not sure what ur point is. from what i read, nothing here disprove that
: passive index investing is a very good strategy.
:
: ratios
: over
|
s********y
发帖数: 3811 | 85 if u have done research urself, u should know that u can give a rebuttal to
ANY research result if u want to be nitpicky.
80%
【在 S**C 的大作中提到】
: The point been the so-called "reaserches" been published ad nauseam that 80%
: (or whatever percentage) actively managed funds underperform index over
: long term are plainly intellectually lazy, imcompetent, and dishonest.
|
S**C
发帖数: 2964 | 86 There is a big gap between intellectually dishonest and lazy, and an
inferior research.
to
【在 s********y 的大作中提到】
: if u have done research urself, u should know that u can give a rebuttal to
: ANY research result if u want to be nitpicky.
:
: 80%
|
s********y
发帖数: 3811 | 87 the bottom line is i have read many research results on advantages of index
investing, but few on active mutual fund investing's superiority. until i
see something new, i will stick to my current strategy.
【在 S**C 的大作中提到】
: There is a big gap between intellectually dishonest and lazy, and an
: inferior research.
:
: to
|
S**C
发帖数: 2964 | 88 The bottlom line is the intellectually lazy and dishonest studies like that
(i.e., comapre the whole universe of the actively managed funds against the
index funds and do equal weighting, and in some cases, treat same fund but
different class as different fund. The assumption is investors are dart
throwing monkeys) can be repeated millions of times, they remains to be
sloppy.
A ***single*** study uses AUM weighted, discards high ER and closet index
funds vs index funds will be enough.
Vanguard shows, albeit anecdotal evidence one may argue, that low ER alone
can make actively managed funds prevail in most cases, and VG does not have/
rely on star managers except guys from PRIMECAP and maybe a few others.
index
【在 s********y 的大作中提到】
: the bottom line is i have read many research results on advantages of index
: investing, but few on active mutual fund investing's superiority. until i
: see something new, i will stick to my current strategy.
|
x****o
发帖数: 29677 | 89
感谢科普,能不能具体介绍下这个
====================================
limited partnership. 什么是
limited partnerships? 简单的说就是别人有一个project或者说建了个公司，你投资
一定的钱成为了股东，于是你是partner了，但是你的责任是有限的。这个有些回报是
相当高的，甚至能和历史上比较牛逼的对冲基金媲美，因为limited partnership是不
需要付income tax的。 可以把收入直接pass给investors, 当然了，但是相对风险也大
。而且LP有两个比较大的缺点，一是需要资金量大，而一般会要求你至少把钱放在那5
，6年。有些朋友会说了，这尼玛哪是资本运作阿，这跟天使投资差不多了。于是美国
人发明了一种奇怪玩意叫做Master Limited Partnerships, 简称MLPs. 这是什么呢？
就是把LP当成股票一样进行交易 。就好比ETF和某些index 的关系一样。看看代表作吧
：Targa Resources Partners (NGLS, 6.0%)
==================================
【在 l******e 的大作中提到】
: 我这明明是科普。。。码字加查资料用了两个多小时呢。。。
|
l******e
发帖数: 60 | 90 请问你想具体了解些什么？
5
【在 x****o 的大作中提到】
:
: 感谢科普,能不能具体介绍下这个
: ====================================
: limited partnership. 什么是
: limited partnerships? 简单的说就是别人有一个project或者说建了个公司，你投资
: 一定的钱成为了股东，于是你是partner了，但是你的责任是有限的。这个有些回报是
: 相当高的，甚至能和历史上比较牛逼的对冲基金媲美，因为limited partnership是不
: 需要付income tax的。 可以把收入直接pass给investors, 当然了，但是相对风险也大
: 。而且LP有两个比较大的缺点，一是需要资金量大，而一般会要求你至少把钱放在那5
: ，6年。有些朋友会说了，这尼玛哪是资本运作阿，这跟天使投资差不多了。于是美国
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w****r
发帖数: 245 | 91 LP not paying income tax is wrong, tax is just deferred. Income is used to
reduce cost base, so you get taxed more when realizing the gain. Normally
tax complication for MLP is high, not recommended for individuals.
Also introducing LP without saying a word about GP is narrow.
【在 l******e 的大作中提到】
: 请问你想具体了解些什么？
:
: 5
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w****r
发帖数: 245 | 92 I would say the views of closed funds and hedge funds are not very accurate.
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
|
l******e
发帖数: 60 | 93 It's not true.When I said LP was not taxed, I meant Limited Partnership was
not taxed because LP is not a tax entity such as C-corp so that LP can pass
profits directly to investors. Investors should pay taxes for sure and it is
NOT tax-deferred. Investors should report tax every year by filing k-1 form
(form 1065). Tax complication for MLPs is same with real LP, and MLPs
market for individual investors is very hot right now.
【在 w****r 的大作中提到】
: LP not paying income tax is wrong, tax is just deferred. Income is used to
: reduce cost base, so you get taxed more when realizing the gain. Normally
: tax complication for MLP is high, not recommended for individuals.
: Also introducing LP without saying a word about GP is narrow.
|
s********n
发帖数: 1962 | 94 It actually has nothing to do with "deferred".
The right word for it is "passed through".
【在 w****r 的大作中提到】
: LP not paying income tax is wrong, tax is just deferred. Income is used to
: reduce cost base, so you get taxed more when realizing the gain. Normally
: tax complication for MLP is high, not recommended for individuals.
: Also introducing LP without saying a word about GP is narrow.
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x****o
发帖数: 29677 | 95
was
pass
is
form
forget about tax, ///MLPs market for individual investors///
I want know more detail about this
【在 l******e 的大作中提到】
: It's not true.When I said LP was not taxed, I meant Limited Partnership was
: not taxed because LP is not a tax entity such as C-corp so that LP can pass
: profits directly to investors. Investors should pay taxes for sure and it is
: NOT tax-deferred. Investors should report tax every year by filing k-1 form
: (form 1065). Tax complication for MLPs is same with real LP, and MLPs
: market for individual investors is very hot right now.
|
l******e
发帖数: 60 | 96 MLPs are limited partnerships trading like stocks. They usually invest in
energy-producing assets, such as oil refineries and shale mines(hot topic
nowadays), or in facilities that transport or store oil and gas.For
traditional LPs. you invest money in a project for 5-6 years like a partner.
You can get yearly dividend and principal plus any profit when the
agreement ends. But for MLPs, your investment is like stocks on secondary
market. You can sell any share whenever you want.There is no liquidity issue
for MLPs.
【在 x****o 的大作中提到】
:
: was
: pass
: is
: form
: forget about tax, ///MLPs market for individual investors///
: I want know more detail about this
|
k***n
发帖数: 3158 | 97 LP as an entity is not paying income tax
the tax liability is passed through to unit holders by filing K1
"dividend" is actually return of capital so it is tax free
you are right that the return of capital reduces cost base
so you do need to pay capital gains from the reduced cost base after
selling the units
but if one holds it in a Roth account, perhaps it is tax free for capital
gains too. I think this is a loophole as Roth accounts should be restricted
from investing in entitites with other tax benefits.
【在 w****r 的大作中提到】
: LP not paying income tax is wrong, tax is just deferred. Income is used to
: reduce cost base, so you get taxed more when realizing the gain. Normally
: tax complication for MLP is high, not recommended for individuals.
: Also introducing LP without saying a word about GP is narrow.
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l*b
发帖数: 4369 | 98 一堆老中在一个中文网站上拽着土掉渣的chinglish嚷嚷，服了。 |
l******e
发帖数: 60 | 99 哈哈，我一般是打中文的，公司没中文输入法我才用英文
【在 l*b 的大作中提到】
: 一堆老中在一个中文网站上拽着土掉渣的chinglish嚷嚷，服了。
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x****o
发帖数: 29677 | 100
partner.
issue
有没有详细介绍这方面的资料,还有HOLD这SHARE是什么形式,股权证?
【在 l******e 的大作中提到】
: MLPs are limited partnerships trading like stocks. They usually invest in
: energy-producing assets, such as oil refineries and shale mines(hot topic
: nowadays), or in facilities that transport or store oil and gas.For
: traditional LPs. you invest money in a project for 5-6 years like a partner.
: You can get yearly dividend and principal plus any profit when the
: agreement ends. But for MLPs, your investment is like stocks on secondary
: market. You can sell any share whenever you want.There is no liquidity issue
: for MLPs.
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l******e
发帖数: 60 | 101 传统的MLPs就像股票一样了，有自己的ticker，但是还有一种MLPs CEF(closed end
fund)这个也是book-entry, 传统的LP会有一个所谓的股权证，叫做certificate of
Limited Partnership.
MLPs fund因为是一种sophiscated investment vehicle,一般对外的资料很有限,当热
了，近几年MLPs的表现是非常诱人的。另外需要的资金量也偏大。理论上风险也偏大。
但是近几年的表现非常好。
【在 x****o 的大作中提到】
:
: partner.
: issue
: 有没有详细介绍这方面的资料,还有HOLD这SHARE是什么形式,股权证?
|
x****o
发帖数: 29677 | 102
谢谢
MLP是如何被监管的?ticker交易是什么形式,网络类似股票交易可以么?
【在 l******e 的大作中提到】
: 传统的MLPs就像股票一样了，有自己的ticker，但是还有一种MLPs CEF(closed end
: fund)这个也是book-entry, 传统的LP会有一个所谓的股权证，叫做certificate of
: Limited Partnership.
: MLPs fund因为是一种sophiscated investment vehicle,一般对外的资料很有限,当热
: 了，近几年MLPs的表现是非常诱人的。另外需要的资金量也偏大。理论上风险也偏大。
: 但是近几年的表现非常好。
|
l******e
发帖数: 60 | 103 SEC rule以及exchange的rule都适用于MLPs,但是某些MLPs CEF因为只面对sophiscated
invetors, 所以不受SEC监管，当然，很多也是受监管的，具体要看他们的prospectus.
对的，ticker就是它的交易代码，可以网上交易。
【在 x****o 的大作中提到】
:
: 谢谢
: MLP是如何被监管的?ticker交易是什么形式,网络类似股票交易可以么?
|
x****o
发帖数: 29677 | 104
sophiscated
prospectus.
感谢
我再问些细节，这个MLP是如何从最初的需求转化成ticker的，都有哪些比较关键的地
方？
【在 l******e 的大作中提到】
: SEC rule以及exchange的rule都适用于MLPs,但是某些MLPs CEF因为只面对sophiscated
: invetors, 所以不受SEC监管，当然，很多也是受监管的，具体要看他们的prospectus.
: 对的，ticker就是它的交易代码，可以网上交易。
|
l******e
发帖数: 60 | 105 这个发展史我还真不太清楚，你如果有兴趣可以google一下
【在 x****o 的大作中提到】
:
: sophiscated
: prospectus.
: 感谢
: 我再问些细节，这个MLP是如何从最初的需求转化成ticker的，都有哪些比较关键的地
: 方？
|
a*******i
发帖数: 11664 | 106 基本靠谱，长期6-9%是一个比较reasonable 的目标。
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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z****e
发帖数: 2361 | 107 any good ETFs to recommend for these 3 categories (US Stock Index ETF, US
Bond Index ETF and Int's Stock Index ETF)? Thanks.
【在 r****m 的大作中提到】
: 好科普帖!
: But, for ordinary investors, I recommend the following super efficient,
: super low cost, and super easy asset allocation:
: (60%-80%) US Stock index ETF (annual expense <0.1%)
: (20%-30%) US Bond index ETF (annual expense <0.25%)
: (10%-20%) Int's stock index ETF (annual expense < 0.25%)
: Adjust the % to fit your situation, rebalance once a year.
: Invest month after month, like you do to your 401(k) account.
: Enjoy the rest of your life.
: I know a lot of financial advisor will probably be out of job if everyone
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l******e
发帖数: 60 | 108 一句话很难说阿，不知你的投资量，投资时间，风险承受度各是什么？如果只是trace
大盘的ETF例如SPY或者SDY，那这个没什么可推荐的，完全是跟着市场走，如果是某些
sector的话，最近能源和生物科技比较火。
【在 z****e 的大作中提到】
: any good ETFs to recommend for these 3 categories (US Stock Index ETF, US
: Bond Index ETF and Int's Stock Index ETF)? Thanks.
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r****m
发帖数: 1204 | 109 I recommend the following three ETF funds if you are already a customer at
Fidelity (Vanguard has similar ETF funds):
FSTMX - US domestic stock fund, annual expense 0.1%
FBIDX - US bond index fund, annual expense 0.22%
FSIIX - Int'l stock index fund, annual expense 0.2%
The weights of each fund really depends on your unique situation and I can't
say it here.
What I can say is with such asset allocation, you are well diversified and
should have a good sleep every night for the next 30 years! |
S*****s
发帖数: 2290 | 110 这个帖子很不错！
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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n****s
发帖数: 138 | 111 good work.
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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m***n
发帖数: 242 | |
l*****a
发帖数: 130 | |
k*******n
发帖数: 5546 | |
z****0
发帖数: 3942 | 115 你说的对！从长期总收益来说，指数基金高于大多数active managed fund.
【在 s********y 的大作中提到】
: 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
: 了。
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a*******a
发帖数: 4233 | 116 搬小板凳过来学习
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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f*****a
发帖数: 693 | |
k****y
发帖数: 781 | |
c***c
发帖数: 21374 | 119 +100
【在 l*b 的大作中提到】
: 一堆老中在一个中文网站上拽着土掉渣的chinglish嚷嚷，服了。
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c***c
发帖数: 21374 | |
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p********0
发帖数: 186 | 121 I doubt the AUM weighted is based on current AUM, not the AUM at time of the
investment, it may be a pure behavior bias, everyone rush to a few winners
after the fact. The question is how to identify the winner. It has showed
that the past winner is not likely to be the next period winner.
【在 s********y 的大作中提到】
: not sure what ur point is. from what i read, nothing here disprove that
: passive index investing is a very good strategy.
:
: ratios
: over
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e*****e
发帖数: 1570 | 122 很好的科普贴！里面很多东西我都是第一次听说，谢谢LZ！ |
l******u
发帖数: 3169 | 123 这贴质量还蛮高的
【在 l*b 的大作中提到】
: 一堆老中在一个中文网站上拽着土掉渣的chinglish嚷嚷，服了。
|
l******u
发帖数: 3169 | 124 tax advantage account里面可以放的MLP数量是受限制的
restricted
【在 k***n 的大作中提到】
: LP as an entity is not paying income tax
: the tax liability is passed through to unit holders by filing K1
: "dividend" is actually return of capital so it is tax free
: you are right that the return of capital reduces cost base
: so you do need to pay capital gains from the reduced cost base after
: selling the units
: but if one holds it in a Roth account, perhaps it is tax free for capital
: gains too. I think this is a loophole as Roth accounts should be restricted
: from investing in entitites with other tax benefits.
|
s*******t
发帖数: 335 | 125 大牛们说说rebalance应该怎么搞？谢谢 |
l******n
发帖数: 77 | 126 re
't
【在 r****m 的大作中提到】
: I recommend the following three ETF funds if you are already a customer at
: Fidelity (Vanguard has similar ETF funds):
: FSTMX - US domestic stock fund, annual expense 0.1%
: FBIDX - US bond index fund, annual expense 0.22%
: FSIIX - Int'l stock index fund, annual expense 0.2%
: The weights of each fund really depends on your unique situation and I can't
: say it here.
: What I can say is with such asset allocation, you are well diversified and
: should have a good sleep every night for the next 30 years!
|
a******e
发帖数: 82 | |
l****e
发帖数: 2271 | |
j*****q
发帖数: 26 | |
s**m
发帖数: 124 | 130 VDIGX 目前已经向新投资者关闭了
我自己有，据我所知，2017年是没有跑过spy的
作为新手觉得Bogleheads wiki还是很适合投资扫盲
https://www.bogleheads.org/wiki/Main_Page
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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l**********9
发帖数: 537 | 131 Thanks
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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h****n
发帖数: 2094 | 132 谢谢科普！不懂投资但是见过一些k1的人随便说一句，那些k1真是好复杂好复杂，投资
者需要请专业人士填写税表，一个k1录入耗资200差不多，而且绝大部分小cpa firm填
不对！
was
pass
is
form
【在 l******e 的大作中提到】
: It's not true.When I said LP was not taxed, I meant Limited Partnership was
: not taxed because LP is not a tax entity such as C-corp so that LP can pass
: profits directly to investors. Investors should pay taxes for sure and it is
: NOT tax-deferred. Investors should report tax every year by filing k-1 form
: (form 1065). Tax complication for MLPs is same with real LP, and MLPs
: market for individual investors is very hot right now.
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h****n
发帖数: 2094 | 133 请问买指数基金和直接在股市上买spy, qqqq那些有什么区别呢？谢谢！
't
【在 r****m 的大作中提到】
: I recommend the following three ETF funds if you are already a customer at
: Fidelity (Vanguard has similar ETF funds):
: FSTMX - US domestic stock fund, annual expense 0.1%
: FBIDX - US bond index fund, annual expense 0.22%
: FSIIX - Int'l stock index fund, annual expense 0.2%
: The weights of each fund really depends on your unique situation and I can't
: say it here.
: What I can say is with such asset allocation, you are well diversified and
: should have a good sleep every night for the next 30 years!
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b******t
发帖数: 965 | 134 ETF和fund差别 主要是dividend reinvest吧
: 请问买指数基金和直接在股市上买spy, qqqq那些有什么区别呢？谢谢！
: 't
【在 h****n 的大作中提到】
: 请问买指数基金和直接在股市上买spy, qqqq那些有什么区别呢？谢谢！
:
: 't
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T********e
发帖数: 1193 | |
a******e
发帖数: 82 | |
l****e
发帖数: 2271 | |
j*****q
发帖数: 26 | |
s**m
发帖数: 124 | 139 VDIGX 目前已经向新投资者关闭了
我自己有，据我所知，2017年是没有跑过spy的
作为新手觉得Bogleheads wiki还是很适合投资扫盲
https://www.bogleheads.org/wiki/Main_Page
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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l**********9
发帖数: 537 | 140 Thanks
【在 l******e 的大作中提到】
: 经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
: 个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
: 些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
: 我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
: 于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
: 。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
: 新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
: 一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
: <=2% An Apple drops out
: 这种回报率根本就不叫回报了，因为根本还跑不过通胀，Saving account是一个代表。
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h****n
发帖数: 2094 | 141 谢谢科普！不懂投资但是见过一些k1的人随便说一句，那些k1真是好复杂好复杂，投资
者需要请专业人士填写税表，一个k1录入耗资200差不多，而且绝大部分小cpa firm填
不对！
was
pass
is
form
【在 l******e 的大作中提到】
: It's not true.When I said LP was not taxed, I meant Limited Partnership was
: not taxed because LP is not a tax entity such as C-corp so that LP can pass
: profits directly to investors. Investors should pay taxes for sure and it is
: NOT tax-deferred. Investors should report tax every year by filing k-1 form
: (form 1065). Tax complication for MLPs is same with real LP, and MLPs
: market for individual investors is very hot right now.
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h****n
发帖数: 2094 | 142 请问买指数基金和直接在股市上买spy, qqqq那些有什么区别呢？谢谢！
't
【在 r****m 的大作中提到】
: I recommend the following three ETF funds if you are already a customer at
: Fidelity (Vanguard has similar ETF funds):
: FSTMX - US domestic stock fund, annual expense 0.1%
: FBIDX - US bond index fund, annual expense 0.22%
: FSIIX - Int'l stock index fund, annual expense 0.2%
: The weights of each fund really depends on your unique situation and I can't
: say it here.
: What I can say is with such asset allocation, you are well diversified and
: should have a good sleep every night for the next 30 years!
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b******t
发帖数: 965 | 143 ETF和fund差别 主要是dividend reinvest吧
: 请问买指数基金和直接在股市上买spy, qqqq那些有什么区别呢？谢谢！
: 't
【在 h****n 的大作中提到】
: 请问买指数基金和直接在股市上买spy, qqqq那些有什么区别呢？谢谢！
:
: 't
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T********e
发帖数: 1193 | |
c******9
发帖数: 1 | |
s*******9
发帖数: 1 | 146 现在sp500指数和00,01年那会也差不多，看你怎么去定义时间点了。。。
【在 s********y 的大作中提到】
: 不要小瞧指数etf, 据说10年区间，能跑过指数的基金不超过20%， 20年区间，就更少
: 了。
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