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- 小电“转道”港股 解读共享充电宝背后的竞争与分成
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z****z
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共享充电宝行业依旧热闹。4月30日晚间,小电科技赴港递交招股书显示,2020年营收
19.11亿元,录得亏损净额1.04亿元。小电科技创始人唐永波持股26.82%,腾讯以9.77%
的持股,成为小电科技的第一大机构股东。
近期以来,共享充电宝行业相当活跃。4月1日晚间,怪兽充电正式在纳斯达克挂牌上市
,成为共享充电宝第一股。与此同时,头部玩家街电宣布与搜电正式合并,双方将共同
组建全新的集团公司。如今行业形成“三电一兽”格局,街电等玩家资本市场动作或将
近。
蚂蚁集团在2020年底入场
2016年,曾任职阿里的唐永波创办了小电科技。小电科技在商业综合体、餐厅、酒店、
交通枢纽、娱乐场所等场景提供移动设备充电服务。招股书显示,2018年-2020年的总
收入分别达到4.23亿元、16.36亿元和19.11亿元,复合年增长率为112.5%。
共享充电宝业务产生的营收分别贡献2018年、2019年及2020年总营收的97.8%、98.8%及
97.3%;充电宝销售营收分别占公司总营收的0.5%及2.0%;广告服务及其他产生的营收
分别占总营收的2.2%、0.7%及0.7%。
与此同时,小电科技2018年及2020年分别录得亏损净额3610万元及1.04亿元,在2019年
录得溢利净额1.37亿元。2020年亏损主要由于疫情对收益增长的负面影响,及与网络扩
张相关的成本及开支大幅上升。
具体来看,2020年第一季度平均每日订单量大幅下跌,2月份平均每日订单量较2019年2
月下跌78.4%。与2020年第一季度比较,2020年第二季度、第三季度及第四季度的平均
每日订单量分别增加96.8%、140.5%及110.6%。相应季度的收益分别为2.51亿元、4.70
亿元、5.87亿元及6.03亿元。
此外,小电科技2018年-2020年分销及市场推广开支分别为2.61亿元、10.53亿元及14.
72亿元。招股书显示,截至2020年12月31日,小电共享充电宝服务覆盖超过1700个县市
,拥有超过71万个点位,已投放近600万个充电宝,服务超过2.37亿注册用户。
小电科技曾先后完成金沙江创投和王刚领投的数千万元天使轮融资,腾讯、元璟资本近
亿元A轮融资,红杉中国和高榕资本领投的3.5亿元B轮融资。最近一轮融资在2020年12
月,蚂蚁集团在C轮融资入场。
早在2020年6月,小电科技同浙商证券签署上市辅导协议,拟在创业板挂牌上市。4月8
日,浙江证监局官网显示,“鉴于小电科技战略调整,公司决定暂时调整上市计划”。
有消息称,终止创业板IPO辅导之后,小电科技将“转道”赴港上市。
股东方面,IPO前,小电科技创始人唐永波持股26.82%、小电投资持股9%,唐永波拥有
35.82%的投票权。此外,腾讯持股9.77%、金沙江持股7.17%、红杉中国持股5.66%、蚂
蚁集团持股4.97%、高榕资本持股4.69%、圆璟投资持股4.56%、苏宁持股2.68%。
招股书显示,募资用途为服务网络扩张及配套硬件产品的采购;发展数字化基础设施以
及更新充电宝及柜机;发展短视频营销服务及探索其他新商机;探索潜在投资及并购机
会。招股书显示,2018年-2020年投入研发资金分别为0.373亿元、1.02亿元,1.19亿元
,分別占同期总收益的8.8%、6.2%及6.2%。
共享充电宝分成逐年上涨
最近,“共享充电宝涨价”频频登上热搜。市面上的共享充电宝每小时租借费用多为3
元-4元,24小时封顶价格从20元到40元不等。极端情况下,在一些景区、车站、酒吧,
租用共享充电宝一天的封顶价格最高达到了99元。
实际上,近两年不断传出共享充电宝涨价的消息。2019年下半年,继共享单车告别一元
时代之后,国内市场已经逐鹿约5年时间的共享充电宝,以涨价之姿重回公众视野。当
时,共享充电宝已经涨价至2-4元/小时,大多收费集中在2元/小时。
针对今年涨价的传言,来电、街电、小电、怪兽充电均向新京报贝壳财经记者否认了该
消息。近期,通过查询十数位用户近年来共享充电宝消费记录,新京报贝壳财经记者发
现,从2020年下半年起,街电、小电、怪兽充电、美团充电宝等平台收费标准在3元/小
时。
根据弗若斯特沙利文的资料,共享充电宝服务平均每笔订单的价格(不包括免费订单和
人民币99元或以上的订单规模)自2017年的1.3元增加至2018年的2.3元及2019年的4.1元
及2020年5.3元,并预计于2025年达8.0元。
共享充电宝涨价有哪些因素?业内人士吴尚(化名)曾告诉新京报贝壳财经记者,共享
充电宝涨价需要分两个情况来看,第一种是正常涨价,行业玩家慢慢在调价,大家需要
赚钱,行业需要健康有序发展,这是必然规律。另一种涨价存在渠道裹挟的情况,有些
场景入驻需要不菲的入场费,尤其是一些娱乐场所。
相同品牌在不同消费场景有不同定价。“一瓶矿泉水正常零售价就1-2元,但是在饭店
、酒吧、KTV,以及车站机场等场景的售价就可能达到几倍或十几倍。”吴尚表示。
吴尚提到,行业地推入场竞争较为畸形,共享充电宝企业互相竞争让利,一些入驻门店
坐地起价,也令消费者使用费水涨船高。刚开始,共享充电宝企业与入驻门店商定五五
分,但是其他企业提出三七分,或者一九分。
从小电招股书也能感知一二。小电科技招股书显示,公司经营模式分直营和通过渠道合
作伙伴经营。直营模式与入驻商家支付分成,渠道合作伙伴经营为代理模式。截至2018
年、2019年及2020年分别约有87.8%、92.3%及93.6%的点位为直营。
小电科技2018年-2020年向点位合作伙伴及渠道合作伙伴支付的激励费分别为1.05亿元
、7.15亿元、10.13亿元。其中分成费用分别为1亿元、5.74亿元、7.10亿元,进场费分
别为425万元、1.41亿元、3.02亿元。与之相对应的总收入分别达到4.23亿元、16.36亿
元和19.11亿元。由此计算,激励费占营收分别为25%、44%、53%,商家分成逐年增加。
行业竞争加剧:怪兽上市、街电搜电合并
2017年是共享经济元年,资本的青睐让共享充电宝风光无限。乘着风口,2017年春夏之
交的40天时间里,共享充电宝行业拿到11笔融资,近35家机构入局,融资额约为12亿元
,这个融资数额是2015年共享单车刚出现时获得融资额的近5倍。
一哄而上快速迎来洗牌重整。当年10月,乐电宣布停止运营,在此之前,已经有河马充
电、小宝充电等企业出局。此外,包括泡泡充电、创电等多家企业走到项目清算阶段。
随后,共享充电宝行业基本进入到巨头阶段,形成“三电一兽”格局。
行业“烧钱”洗牌之后,玩家开始涨价回血。2019年下半年,继共享单车告别一元时代
之后,共享充电宝出现涨价。行业盈利再次吸引玩家入局,2019年下半年,美团传出将
在全国大规模重启共享充电宝项目。企查查数据显示,2019年共享充电宝行业进入高速
发展期,注册量涨至68家,同比增长172.0%。2020年注册量达到十年来最高的84家,同
比增长23.5%。目前我国共有共享充电宝企业213家。
根据弗若斯特沙利文报告,共享充电宝的规模于2016年至2020年期间快速扩大,复合年
增长率为151.1%,且预计将于2020年至2028年期间按36.9%的复合年增长率进一步增长
,市场总规模于2028年将达1061亿元。截至2020年12月31日,共享充电宝服务的注册用
户约2.9亿名,约占移动互联网用户总数的29.4%。
市场前景向好的同时,行业玩家的资本动作频频。4月1日晚间,怪兽充电正式在纳斯达
克挂牌上市,股票代码为“EM”。从3月13日递交招股书,到4月1日正式挂牌上市,怪
兽充电不到20天完成了上市流程。同时,怪兽充电从创立到上市也花了不到四年的时间。
共享充电宝第一股诞生之夜,头部玩家街电耐不住寂寞,4月1日晚间,街电公告称,与
搜电正式合并,双方将共同组建全新的集团公司。“街电”与"搜电"将作为同一集团公
司旗下的两大子品牌,并保持原有的业务和团队独立运营。原街电、搜电的管理团队将
与投资机构一起组建新的董事会,并实行联席CEO制,共同决策两大品牌未来发展战略。
艾瑞咨询认为,随着5G的爆发带来更多的需求,共享充电宝市场规模在2021年与2022年
快速增长;市场格局或调整,集中度或再次提高;头部加快向三四线城市渗透,渠道商
比重或上升;不排除合并、收购、上市的可能。
目前,行业已形成街电、小电、怪兽充电、来电、美团共同竞争的格局。如今,怪兽充
电成为行业第一股,小电由创业板“转道”赴港上市;街电与搜电合并后,必然将有进
一步动作;共享充电宝行业竞争将加剧,尾部品牌生存更难。
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