c*****a 发帖数: 1238 | 1 周小川的池子很浅
张二寅
美联储周三晚公布6000亿美元购买公债的计划后,来自拉美和亚洲主要新兴市场经济体
的决策者纷纷表达不满,并表示将采取新举措抑制资本流入及本币升值。 周小川认
为,在目前的经济情况下,美联储采用适量宽松的政策是可以理解的。但美元是一种国
际性货币,“量化宽松对于美国本土也许是一种正确的选择,但从全球角度来讲则不一
定是优化选择,可能会产生其他副作用。” 面对美联储新一轮量化宽松会引发的热
钱流入,周小川认为,在市场存在利差的情况下,套利行为本身是符合逻辑的,不能做
太多指责也管不住。为此,周小川提出了总量对冲的应对之道,即短期投机性资金如果
流入,通过这一措施把它放在一个池子里,而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去,
等它需要撤退时,将它从池子里放出去,让它走,这样就可在很大程度上减少资本异常
流动对中国经济的冲击。
央行副行长马德伦12日在上海表示,近日周小川行长针对热钱发表的“池子”比喻,指
的是一系列货币政策组合,包括对流入外汇的管理,准备金率调整、公开市场对冲操作
等货币政策各项工具。
中国人民银行决定,从2010年11月16日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.
5个百分点。 按内地存款总量逾七十多万亿元估算,这次提高存准率,相当于冻资三千
五百亿元。上调之后,部分银行的准备金率将暂时达到百分之十八,已升穿百分之十七
点五的历史高位。
周行长的池子能如愿圈得住热钱吗?
假设有美国的新游资进入中国,外汇管理局能不发给他们人民币吗?当然不能,外汇占
款还会照旧。
那么,提高准备金率吸走的3500亿人民币来自哪里?显然是商业银行。
那么商业银行是不是钱多的外溢了呢?
还是否定,中国的银行很差钱。
1999年,剥离不良资产13939亿元,其中四家国有商业银行剥离不良贷款约为10000亿元
;
2004年5月,建行第二次剥离不良贷款569亿元;2004年6月,建行再次剥离1289亿元可
疑类贷款;2004年6月,中行上市前夕,剥离了1498亿元坏账;2005年5月,工行处理不
良贷款7050亿元。其中4590亿元直接剥离给资产管理公司,2470亿元划归财政部和工行
共管基金账户,并委托给华融资产管理公司处置。
根据以上不完全统计加总,累计剥离不良贷款24375亿元,与银行系统内的不良贷款相
加,我国银行不良贷款的总额不低于35903.2亿元。
经过精心梳妆打扮,建行、中行、工行、农行终于上市了,发行价两倍左右的净资产,
尽管业绩如花似锦,市盈率超低,却只是画饼充饥,分红少得可怜,反而接二连三地推
出了再融资计划,据2010年5月底公布的数据测算,仅四家大行,在A股的融资就将铁定
超过1500亿。在今天,工行建行又在端着饭碗乞求人们配股。
尽管中国的存款利率远低于贷款利率,但银行总是感觉日子过得紧吧,捉襟见肘,于是
,绞尽脑汁弄钱。
为此,银行增加了办卡费、年费、打印对账单费、重置密码费、销户费、小额账户管理
、数零费、挂失费、补卡费、损坏换卡费、跨行取现手续费等名目繁多,数不胜数的收
费项目,将百姓钱包当做自己的提款机。
为了不让日益绷紧的资金链断掉,只有拼命搞有奖储蓄,四处拉存款,同时收紧对外放
贷的口子,这对负债率畸高的大企业如履薄冰,惶惶不可终日,它们一旦倒下,将引发
多米诺骨牌效应,如果说,08年周行长的偏执紧缩只是让中国经济出现了短暂休克,那
么这次将是永久瘫痪。
将这些救命的贷款抽走,留下的空挡当然会有新的外汇占款填满,这岂不是给外来的热
钱游资让路,鸠占鹊巢吗?
问题是高达百分之十八的出款准备金放在央行的金柜子里做什么?周行长天天数钱就能
生出利息来?如果没有利息,商业银行怎么过?如果支付了利息,它又是从何而来?难
道是周行长有点石成金之术?
面对涨势凶猛的物价和少得可怜的利息,储蓄只有大搬家,去寻找保值增值之道,民间
利率已经上升到月息四厘,年息百分之四十八,试问,百分之十八的准备金能扛得住百
分之百的挤兑提现吗?
物价上涨的根源是二次量化宽松吗?六千亿美元会全部进入中国?关键还是自身货币超
发,过去十年中国货币供应量扩大450%。
既然美元有贬值趋势,为什么还要以购买他国国债为天然义务?购买了日本国债,被人
视为要掌控日本,难道换成韩国国债就不被高丽人怀疑居心叵测吗?
为什么不抛售他国国债、证券,买进矿产、采矿权、重大国际专利?
钱是很多,但还有很多商品卖不出去,很多人还在蜗居,还在做天量空置、频繁拆迁的
无用功,钱是无罪的,不能一封了事,关键是要给它一个好的去处,发挥它的作用。
这就是由商业银行成立储备基金,以高于普通存款的固定收益率吸收储蓄、楼市、债市
、股市、汇市等资金,购买原材料、能源、粮食、衣物、家电、汽车储备起来。
央行买入他国铁矿石、原油、矿产股权、重大国际专利等;买入本国荒漠绿化、勘探权
、重大国内专利、艺术品、大型博物馆、战略性基础设施等具有正外部性社会商品,并
免费向社会开放。
这些购买将实现企业的利润,工人获得了工资收入,会进一步增加生产供给和消费,实
现良性循环。
对于目前的通胀趋势,一方面购买顶级产品储备,弥补消费不足,拉动总需求,同时也
引导了过剩资本的合理流向;另一方面,抛售存粮,增加进口粮食、棉花,控制煤电油
气等基础性要素涨价,保证生产者的利润。
周小川的池子很浅,可以清澈地看到花白的头发,象征学者的金丝眼镜,鞠躬尽瘁式的
笑容,但这厚厚的盔甲面具掩饰不住笨拙迟缓的步伐。
关键字: 池子 外汇占款 银行 声明:文章仅代表作者个人观点,不代表本站观点 --- |
G*******m 发帖数: 16326 | |
h****i 发帖数: 1674 | 3 如果私有化土地,再多百万亿人民币也是小意思
就看政府有没有这个胆子 |
c*****a 发帖数: 1238 | 4 Benanke 的6000亿一实行,中国的物价就开始疯长,热钱就如同地缝里冒出来一样容易。
此波的热钱,看来主要囤积在食品上。 |
c*****a 发帖数: 1238 | 5 土地私有化, 对于当下数亿农民工,没有什么益处吧?
【在 h****i 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 如果私有化土地,再多百万亿人民币也是小意思 : 就看政府有没有这个胆子
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b**f 发帖数: 600 | 6
赞!
庙小妖风大,池浅王八多。
【在 G*******m 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 池浅好养王八。
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d********a 发帖数: 3698 | 7
易。
应该说还没有出来就疯涨。
【在 c*****a 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : Benanke 的6000亿一实行,中国的物价就开始疯长,热钱就如同地缝里冒出来一样容易。 : 此波的热钱,看来主要囤积在食品上。
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