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发帖数: 26222 | 1 高盛：次贷“废墟”上的光环
2010年08月07日17:41 来源：
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(本文原载于2008年03月29日解放日报)
高盛（Goldman Sachs）从来不乏新闻,但你所了解到的高盛永远很有限。
在同属华尔街五大投资银行的伙伴???雷曼兄弟、摩根士丹利、贝尔斯登和美林都
在清点自己在次贷中到底损失了多少时,高盛则在为其CEO和员工发奖励红包。
说起投资银行,很多人会打个问号。投资银行和我们通常接触到的银行显然不是同
一概念,投资银行指的是主营业务为资本市场业务的金融机构,其业务包括证券发行、承
销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等等。
而说起高盛,更多人会打个问号,即便对投行业务比较熟悉的人也是如此,因为,在华
尔街,这家有着130多年历史的“赚钱机器”一直是最富神秘色彩的,高盛向来的风格就
是守口如瓶。虽然以往的神秘色彩随着其最后一个结束合伙人制度、公开上市而渐行渐
远,但这一次,次贷危机中显现的英雄本色再一次让高盛“神秘”起来,是什么让高盛独
善其身？
次贷风波中的高盛
朴素!这是人们对高盛总部的第一印象。纽约百老汇大街85号的褐色大楼外没有任
何显眼的企业标识,但没错,高盛总部就在那儿,里面的办公环境用几个简朴的词汇组合
就可以想象:小隔间、破损地毯、有墨迹的墙面,和高盛的财富奇迹绝对是种鲜明的对照。
高盛的历史上可能有过无数次的财富奇迹,但现在,因为次贷风波,高盛显得比以往
任何时候都要强大。在2007年的大部分时间里,高盛利用衍生工具在抵押贷款市场上保
持净空头部位,因而从抵押贷款市场的熊市中获利。而公司去年12月18日公布的财报更
是显示:在11月30日结束的2007财年里, 集团盈利达到创纪录的116亿美元,全财年盈利
增长22%。对比整个华尔街的表现,去年第四季度,华尔街五大投行总体利润下降一半以
上,可以说是2001 年以来“最寒冷的冬天”。
高盛的成绩单实在是太刺眼了,难怪很多人会质疑,上一任高盛集团董事长兼首席执
行官、现任美国财长保尔森是否暗中给予某种帮助。高盛当然是断然否定,高盛CEO劳埃
德?布兰克费恩说:“2007年,我们面临了严峻的挑战。我们能获得快速增长,源于我们多
年来一直贯彻的策略,我们致力于成为客户的投资顾问和投资合作伙伴,并不断拓展我们
的全球业务。”
要说刺眼,布兰克费恩去年的年终奖也毫不逊色,花旗和美林的CEO因次贷丢了饭碗,
布兰克费恩却收获了一个6790万美元的超级红包,这个红包数额之大,在华尔街历史上也
是绝无仅有。当然,他受之无愧,要不是他看准方向,采用反向操作的话,不要说盈利了,
能不能在次贷风波中全身而退都是未知数。
现在,布兰克费恩已经将目光瞄准未来。他认为,次贷危机还远没有到结束的时候。
“我们还没有到放松警惕的时候,我想现在大概才过去2/3。”布兰克费恩也确实没有放
松警惕:市场环境变差时,我们也会遭遇困境。我们会试图用高盛的文化、具体行动等来
努力克服这些问题。但是问题在于,如果市场环境很好,我们可能会比其他投行表现好。
如果市场环境很糟糕,我们也同样要承受困难。布兰克费恩的想法与前任保尔森惊人地
相似,保尔森曾说过: “我能肯定的是,我们与世上所有事物都紧紧相连。给世界造成负
面影响的问题,势必也会对高盛造成负面影响。唯一的问题是:影响会有多大？”
影响在2008财年第一季度体现。3月18日,高盛集团最新季报显示,截至2月29日,高
盛一季度净利润由去年同期的32亿美元,合每股 6.67美元,下滑至15.1亿美元,合每股3.
23美元。其中,固定收益业务因住房抵押及相关证券亏损10亿美元。此外,一季度高盛全
部营业收入净值下滑35%,至83亿美元,为1999年公司开始上市以来最大跌幅。尽管如此,
每股3.23美元的数字仍明显高于市场分析师普遍预期的2.58美元。高盛预计,全球经济
不会那么快好转,因为企业和投资者的信心都还没有恢复。
布兰克费恩计划将高盛未来的重点放在拓展全球业务上,“在投资业务方面,我们将
继续推广现有的商业模式到新兴市场。即便在困难时刻,我们也会为客户开辟新的市场
。如果2008年能继续保持两位数的增长,我们将继续扩展市场。”他还说:“2008年,我
们的日子会非常艰难。次贷危机对信贷市场冲击最为严重,这不仅仅针对华尔街,对于普
通民众更加如此。不要忘了,我们正在经历这场危机,相信一切都会好起来。” | j******r
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