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发帖数: 30882 | 1 重手打击美国！中国人民币国际化开辟“新战场”石油与美元挂钩的
时间：2012-05-04 来源：网络 我要评论(0)
近一时期以来,人民币国际化进程呈现加速之势。无论是汇丰银行在伦敦发行首批人民
币债券,开启了香港之外的“西方离岸中心”,还是世行与央行签订代理协议,并委托央
行代理投资中国银行间债
近一时期以来,人民币国际化进程呈现加速之势。无论是汇丰银行在伦敦发行首批人民
币债券,开启了香港之外的“西方离岸中心”,还是世行与央行签订代理协议,并委托央
行代理投资中国银行间债券市场,再或是央行调查统计司近日发布的题为《我国加快资
本账户开放条件基本成熟》报告中阐明的政策立场,种种迹象表明,央行已经为推动人民
币国际化进程做好了充足的准备。
然而,信用货币的国际化归根到底需要有资源支撑。人民币国际化也许还缺少更重要的
功能——资源/能源计价功能。从世界各国进出口贸易结算、全球大宗商品交易以及国
际资本市场投资等经济活动中仍鲜见人民币踪影这一现实来判断,人民币国际化的道路
依然十分漫长。
事实上,货币既是一种价值符号,也是一种价值和财富获取的手段。人民币国际化要真正
引领中国由贸易大国、金融小国走向贸易强国和金融强国中发挥更重要的作用。一国货
币要想成为国际货币甚至关键货币,通常遵循“计价结算货币—储备货币—锚货币”的
基本路径,而与国际大宗商品、特别是能源的计价和结算绑定权往往是货币崛起的起点
。从19世纪的“煤炭-英镑”体系,到20世纪的“石油—美元”体系,其中都演绎了一条
国际主权货币在能源贸易中的崛起路径。
当前,全球市场,如石油、黄金、有色金属、农产品等大宗商品交易几乎全部以美元定价
,无论是场内市场,还是场外市场,无论是现货市场,还是期货市场及其衍生品市场,无论
是WTI还是Brent。由于“石油—美元”的贸易结算机制,使得能源的所有权与定价权相
分离,石油供给者却不能成为定价者。石油与美元挂钩的机制,也使美国拥有强大的石油
定价能力,而且“石油—美元”回流机制,更让美国获得了巨大的资本利得,赚的盆满钵
满。
近一时期以来,人民币国际化进程呈现加速之势。无论是汇丰银行在伦敦发行首批人民
币债券,开启了香港之外的“西方离岸中心”,还是世行与央行签订代理协议,并委托央
行代理投资中国银行间债券市场,再或是央行调查统计司近日发布的题为《我国加快资
本账户开放条件基本成熟》报告中阐明的政策立场,种种迹象表明,央行已经为推动人民
币国际化进程做好了充足的准备。
然而,信用货币的国际化归根到底需要有资源支撑。人民币国际化也许还缺少更重要的
功能——资源/能源计价功能。从世界各国进出口贸易结算、全球大宗商品交易以及国
际资本市场投资等经济活动中仍鲜见人民币踪影这一现实来判断,人民币国际化的道路
依然十分漫长。
事实上,货币既是一种价值符号,也是一种价值和财富获取的手段。人民币国际化要真正
引领中国由贸易大国、金融小国走向贸易强国和金融强国中发挥更重要的作用。一国货
币要想成为国际货币甚至关键货币,通常遵循“计价结算货币—储备货币—锚货币”的
基本路径,而与国际大宗商品、特别是能源的计价和结算绑定权往往是货币崛起的起点
。从19世纪的“煤炭-英镑”体系,到20世纪的“石油—美元”体系,其中都演绎了一条
国际主权货币在能源贸易中的崛起路径。
当前,全球市场,如石油、黄金、有色金属、农产品等大宗商品交易几乎全部以美元定价
,无论是场内市场,还是场外市场,无论是现货市场,还是期货市场及其衍生品市场,无论
是WTI还是Brent。由于“石油—美元”的贸易结算机制,使得能源的所有权与定价权相
分离,石油供给者却不能成为定价者。石油与美元挂钩的机制,也使美国拥有强大的石油
定价能力,而且“石油—美元”回流机制,更让美国获得了巨大的资本利得,赚的盆满钵
满。
石油等能源是以美元计价,美元汇率波动就大大影响基本收益率预期。由于我国议价能
力较弱,以及人民币兑美元升值幅度较大(2012年升幅达到5。11%),这样,尽管2011年我
国原油进口量仅增长6%,但支付金额却增长45。3%,汇率和石油价格对中国还是十分影响
巨大的。
近十年来,中国大宗商品需求量的逐年上升,众多品种大宗商品需求量位居全球首位。根
据长城咨询对大宗商品中25种品种的调查,其中有19种品种消费量全球第一,中国大宗商
品总消费量约占全球总消费量的18。7%。其中,中国消费量占全球比重超过40%的有8个,
包括铁矿石68%、稀土67%、煤炭48%、精炼铜41%、原铝41%、棉花40%等。由于没有定价
权,我国等亚洲国家与欧美国家相比,要付出更多的进口外汇成本,就是所谓的亚洲溢价
。而未来随着中国能源对外依存度不断增大,中国的能源安全正在受到威胁。根据《中
国能源发展报告(2011)》预测;我国能源对外依存度将由2008年的8。8%上升到15%,石油
和天然气对外依存度将由2008年51。2%和5。8%分别上升到60%和30%左右;到2030年,我
国能源、石油、天然气的对外依存度将进一步上升到25%、70%和50%以上。可见,中国必
须建立以人民币定价新的定价体系,这将是人民币主权货币在国际能源贸易中崛起的新
路径,也将是人民币国际化的关键一步。
此外,我国还可以与非洲、中东、东盟等贸易伙伴中协商,在能源、矿产、粮食等大宗商
品的交易中更多的以人民币计价,在对外工程承包、劳务输出与国际援助中,增强人民币
使用意愿,大大提高人民币的国际认可度。
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