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C****g
发帖数: 2220 | 1 如果你一直对比特币很反感、很不感冒、甚至很反对
那么你肯定不会上当、更不会亏本！ | c*********y
发帖数: 3348 | 2 郁金香泡沫，又称郁金香效应，源自17世纪荷兰的历史事件。被称为人类历史上有记载
的最早的投机活动。17世纪荷兰的郁金香一度在鲜花交易市场上引发异乎寻常的疯狂，
郁金香球茎供不应求、价格飞涨，荷兰郁金香市场俨然已变成投机者伸展拳脚的、无序
的赌池。荷兰的“郁金香泡沫”昭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其是金融投机
活动中的各种要素和环节：对财富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失、泡沫的最
终破灭和千百万人的倾家荡产。
编辑摘要
下自成奚货以稀为贵。2012年年的高端白酒和红酒市场就十分不咋地。年产量仅有1-2
万箱的拉菲酒的价格近两年都大跌三成了。不知道最近茅台如何，听闻茅台的社会库存
及经销商库存也约2万吨，够吓人的了。希望这轮“茅台风”别真的成为了“郁金香效
应”的现代版。
目录[隐藏 ]
1 历史过程
1.1 起因
1.2 投机炒作期
1.3 泡沫破灭期
2 历史影响
3 投资启示
4 重演案例
4.1 类似案例
4.2 中国案例
郁金香泡沫 - 历史过程
起因
郁金香泡沫
郁金香泡沫
17世纪初期，由于郁金香被引种到欧洲的时间很短，数量非常有限，加上它的形象十分
符合欧洲人的审美品位，因此价格极其昂贵。贵夫人在晚礼服上佩戴郁金香珍品作为显
示地位和身份的象征。王室贵族以及达官富豪们纷纷趋之若鹜，争相购买最稀有的郁金
香品种。
这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再是为了其内在价值或作
观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利，这种总是期望有人会愿意出价更高
的想法，长期以来被称为投资的博傻理论。[1]
投机炒作期
1635年秋，名贵的郁金香品种价格节节攀升，一种叫Childer的郁金香单株卖到了1615
弗罗林 （florins，荷兰货币单位）。而当时一头公牛只值480弗罗林，1000磅 （约
454公斤）奶酪也只需120弗罗林。郁金香的价格还在继续上涨。第二年，一株稀有品种
的郁金香 （当时的荷兰全境只有两株）以4600弗罗林售出，除此以外，购买者还需要
额外支付一辆崭新的马车、两匹灰马和一套完整的马具。
郁金香泡沫
郁金香泡沫
1636年，为了方便郁金香交易，人们干脆在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交
易市场，并创造了 “期货选择权”——1636年可以卖出1637年出世的郁金香球茎，交
割前不需要付款，交割时只需交割证券市场差价，而且推出交易杠杆，允许买空。到
1637年，郁金香的价格已经涨到了骇人听闻的水平。与上一年相比，郁金香总涨幅高达
5900％。
泡沫破灭期
1637年新年前后，郁金香的期货合同被炒得热火朝天。到了2月份，倒买倒卖的人逐渐
意识到郁全香交货的时间马上就要到了。当某个无名小卒卖出郁金香，或更有勇气者卖
空郁金香时，其他人就会跟从。很快，卖出的狂热将与此前购买的狂热不相上下。最终
，郁金香的价格狂泻，荷兰的郁金香市场从昔日的景气场面顿时变成了凄风苦雨、逼债
逃债的地狱。成千上万人在这个万劫不复的大崩溃中倾家荡产。
在1637年4月27日，荷兰政府决定终止所有的合同，禁止投机式的郁金香交易，彻底击
破了历史上空前的经济泡沫。[2][1]
郁金香泡沫 - 历史影响
郁金香是荷兰的国花
郁金香是荷兰的国花
在政府的干涉下，荷兰的郁金香投机市场一蹶不振，再也没有恢复过元气来。但郁金香
的一度辉煌刺激了花农们的积极性，他们不断改进郁金香的种植技术，增加产量，开发
新品种。郁金香的栽培技术逐渐被广大民众所掌握，产量大幅度增加，价格也稳定在一
个合理的范围之内。郁金香终于从充满铜臭味的投机市场又回到百花园内，并且成为荷
兰的国花。[3]
荷兰人在这次人类早期的投机活动中发明了最早的投机技术，这些技术在以后的历史中
被反复应用，投机者们沉溺其中，乐此不疲。当荷兰人和其他欧洲人一起漂洋过海来到
北美洲这片新大陆时，也将他们的商业精神带到了纽约——纽约最初的名字叫做新阿姆
斯特丹，纽约最好地继承了荷兰人的商业精神，包括他们的投机文化。[4]
郁金香泡沫 - 投资启示
通过郁金香泡沫，投资人需要得到的启示：
1、博傻理论。大家都在赌会有人买走自己手上的郁金香，只要你不是最后一个，那你
就是个聪明人。
2、分清价值和价格。华尔街有句话：价钱是你支付的，价值是你得到的。所以你看到
的需要你掏腰包的标价，都是价格。
3、如果要投资，确定你的原则。如果你要博傻，那你就要时刻掌握市场的心理，当然
你不要等到所有人怀疑了才离场，这时你已经离不了了。[4]
郁金香泡沫 - 重演案例
类似案例
郁金香泡沫的历史一直在重演。100年后荷兰的水仙、之后英国南海泡沫、法国密西西
比泡沫，一直到1997东南亚、美国次贷，故事的主人公会换，炒作的品种会换，但游戏
规则不会换。这就如同拍偶像剧的导演，可能启用不同的演员，讲述不同的故事，选择
不同的场景，但永远跑不出那一样的情节。[5]
中国案例
茅台酒的郁金香泡沫隐忧
茅台酒的郁金香泡沫隐忧
当茅台酒被人为炒作成为稀缺商品时，它的价格早已脱离实际价格。2006年~2011年，
茅台酒持续大幅涨价使囤茅台的酒商和投资客赚得盆满钵满。有分析人士指出，茅台多
年来巧妙利用价格杠杆稳固其地位。在终端和渠道上，茅台通过控量保价、断货提价等
手段不断制造产品稀缺的态势，进而作为提价理由，拉开与二线品牌的差距，变产能劣
势为产品稀缺优势。同时，茅台还通过炒作陈年酒价格等手段，以给消费者造成茅台具
有较高收藏和投资价值的印象，以此佐证其高端形象。
然而，2012年起，茅台酒终端价及批发价都有了大幅度的下跌，这是人们始料未及的，
很多手中有茅台酒的二三级批发酒商都是负资产。一位投资界人士表示，“茅台炒作泡
沫涨到一定程度早晚要破的，当年的荷兰郁金香球茎市场就是血的教训。 |
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