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发帖数: 30882 | 1 海关总署发布7月数据 中国贸易顺差创历史新高
字号:小中大2014-08-08 17:43:02
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关键字 >> 顺差历史新高出口进口海关总署超预期观察者头条头条经济晴雨表
出口强、进口弱，推动中国7月贸易顺差创下历史高位。中国海关周五公布，7月出口同
比增长14.5%，增速为去年4月以来最高，进口同比下降1.6%，当月贸易顺差急剧扩大至
473亿美元，创历史高位。
路透社称，全球经济持续复苏尤其美国需求强劲，带动中国7月出口同比增速跃升至双
位数；而国内需求偏弱和大宗商品价格下跌，导致进口同比增速再度转负。
分析人士认为，7月出口增速远超预期有其偶然因素，恐仅是昙花一现。但总体看外贸
形势已趋于稳定，预计全年出口增速约在7%左右，政策方面以落实前期政策为主。
“出口恢复是必然的，主要得益于全球经济复苏，尤其美国需求很强劲。但这么高的数
据可能有偶然性，下半年能看到恢复，但很难保持平均两位数的增长。”申银万国首席
宏观分析师李慧勇评价道。
海关总署发布7月数据 中国贸易顺差创历史新高
他并指出，进口弱除了跟需求偏弱有关，跟大宗商品价格下跌也有很大关系；国内需求
偏弱已经是不争的事实，但大宗商品价格维持低位的时间越长，对中国就越有利，因为
进口数量没少、但价格却能便宜很多。
中国国家信息中心宏观经济研究室主任牛犁也指出，出口大增的原因是对美国及欧盟出
口增加所致，根据上半年数据推算，7月对美国出口增幅接近13%，对欧盟的出口也明显
增加，这与美国与欧盟经济恢复较快有关。
他预计，随着欧美主要经济体经济的回升，下半年中国出口会保持平稳态势，预计下半
年出口增幅会在7.5%左右，“总体看中国外贸形势已趋于稳定，政策方面预计仍以落实
上半年政策为主。”
强劲的中国出口和顺差数据提振亚洲股市和汇市。中国国内股市沪综指.SSEC最新上涨0
.5%，人民币/美元即期汇率CNY=CFXS早盘续升，最新报6.1570元人民币。
7月出口大幅增与此前发布的7月PMI新出口订单指数反弹相一致。海关新闻稿并显示，7
月外贸出口先导指数环比上升0.7至42.6，其中新增出口订单指数上升0.4至46.7，出口
经理人指数则提升0.2至43；不过出口经理人信心指数为47.8，较6月回落0.1。
有分析师认为，亮眼的7月出口数据并不一定能完全持续，尽管下半年出口形势会比上
半年好很多，但要保持7月这么高的增速，压力也比较大。
“出口近期复苏受外需、政策、汇率多重因素推动，但未来上述推动因素难以持续，欧
美经济已显疲态，人民币近期升值也会弱化未来出口扩张速度。”民生证券宏观研究员
李奇霖称，“预计出口高增长持续性不足。”
他并认为，出口单月大幅超预期，原因可能是人民币汇率波动导致的生产与报关时间错
位有关，不宜理解为外需大幅提振，还要等待出口交货值数据确认。
首创证券研究所所长王剑辉也认为，7月出口高增速应该是不可持续的，因为实际上并
没有看到外部环境有明显改善，政府对出口的支持力度也并没有明显加大，人民币汇率
近期也比较稳定。
“最大的可能是前期没有实现的一些出口订单，延迟到7月实现了。”他表示，还需要
注意的一点是，7月国内资本市场走势一直很好，可能需要提醒有关部门注意观察是否
有热钱通过贸易渠道进入了国内资本市场。
海关数据显示，1-7月中国和欧盟、美国及东盟的双边贸易总值分别同比增长10%、3.9%
和3.5%。欧美复苏是推动中国出口增长的主要力量。
中国国家信息中心宏观经济形势课题组预计，在基数影响减弱，世界经济温和复苏等因
素作用下，外需有望企稳回升，预计下半年中国出口增长7.5%左右，进口增长5.5%左右
，全年出口增长4.3%左右，进口增长3.5%左右。
7月进口同比再现负增长，毫无疑问和国内需求疲软有关联，但和大宗商品价格下滑也
脱不了干系。分析人士认为，国内经济难见实质性好转，再加上政府严厉打击虚假贸易
融资，都意味着进口未来料保持低速增长态势。
海关总署发布7月数据 中国贸易顺差创历史新高
海关总署今发布数据
“进口低于预期，一方面有去年7月基数比较高的因素，另一方面今年年初以来，中国
各大港口大宗商品囤货现象严重，现在风险开始暴露并有蔓延的态势。”交通银行金融
研究中心宏观分析师陈鹄飞称。
他认为，只有这些囤积的大宗商品有效去库存之后，进口才会有明显增长；而且现在国
内也处于结构调整时期，高耗能产业去产能化仍在继续，这也导致进口增长乏力，“进
口随着中国经济企稳回升，应将保持低速增长的态势。”
海关新闻稿显示，今年1-7月主要大宗商品进口量增加，但进口均价普遍下跌。期内铁
矿砂进口均价每吨下跌14.5%，未锻轧铜及铜材、未锻轧铝及铝材均价分别下跌8.2%和
17.6%，进口煤均价下跌14.9%。
“过去进口企稳主因是前期套利融资贸易订单陆续到港，但该趋势不可持续。港口库存
堆积且维持高位，贸易套利融资监管趋严，下半年内需稳而不强，未来进口增速仍不乐
观。”李奇霖称。
他表示，出口稳而进口弱意味着贸易顺差规模有望维持高位，虽然近期私人部门持汇意
愿增强，考虑到结汇率处于历史低位，若人民币升值成为趋势会导致积压的结汇需求迅
速反弹，进而导致基础货币超发。
“经济内生下行压力不减，央行可能会继续定向宽松抵补基础货币缺口，但考虑到未来
的外占回升风险，央行主动宽松力度将减弱。”他称。
（综合海关总署网站、路透中文网消息） |
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