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事实证明，一旦房地产稳不住，经济必然无法稳定，这就是中央启动新一轮楼市刺激政
策的导火线。
据BWCHINESE中文网3月23日报道称，2015，中国经济自2012年以来最困难的一年，面临
巨大的经济结构调整风险，总理政府工作报告给出三个解决办法，一是房地产。二是基
础设施投资。三是改革与创新及去产能。
目前摆在总理与地方政府面前的楼市困难有六条：一是天量库存、二是区域分化严重、
三是房企资金承压、四是购房门槛高、五是房地产金融风险、六是住房需求断层。按工
作报告中的提示，2015年房地产市场发展前景有利的因素，主要有六个：一是货币政策
宽松、二是稳定住房消费、三是低利率提高住房支付能力、四是新增供应量减弱、五是
融资环境有所改善、六是政府掏钱购买商品房。
基本上印证著名经济学家谢逸枫对2015年中国楼市形势与走势：稳楼市——稳经济——
宽政策的2009年宏观经济逻辑重新上演，新一轮楼市刺激政策正在开展，其调控放松、
拯救楼市松绑力度超越市场现象。
2015年中国房地产市场主要集中表现以下六个特点：市场指标增速下降、区域分化严重
加剧、楼市刺激政策持续、平均价格平稳过渡、拉长库存消化周期、住房新增刚需逐萎
缩。
3月是中国楼市“小阳春”与房价“分水岭”的季月，其意义巨大，与市场所讲的二条
“楼市巨大刺激政策”传言消息有直接关系。
2015年3月18日-20日，第一个消息：某报报道说高层密切关注楼市出现的问题，要求住
建部等部门研究对策，做好政策储备，稳定房地产市场。有关部门已准备相关储备政策
。其中，除税收、限购、房贷政策松绑外，还包括加大棚户区改造支持力度、吸引社会
资本加入等。目前，有关部门正等待合适时机推出相关政策。
第二个消息：某报记者经多方求证获悉：住房和城乡建设部（以下简称“住建部”）正
在酝酿发布关于稳定住房消费的相关文件，其中包括两条重要意见：一是将使用公积金
购买首套房的首付比例降至两成；二是下调二套房商贷首付比例，下调房贷利率。该文
件目前已得到财政部和央行支持。
一位接近央行研究局的人士称“应地方要求，央行之前调研过房贷利率的基本情况，会
适当调整房贷利率，现在地方政府认定金融调控的根本就是金融按揭制度，所以下调二
套房贷首付比例至五成呼声甚高。”
2015年2月，全国经济、房地产指标透露出悲多喜少的信号，一边经济增速下跌，经济
下行压力日益加大，一边楼市库存创新高，量价陷入低位。
房地产拖累经济增长
房地产已经严重影响到中国经济运行，严重影响到地方经济、财政、产业的发展，简单
说稳定经济，必须先稳定房地产。
一是2015年前两个月的全国房地产数据，相当糟糕，让中央政府非常担忧。如果2015年
全国房地产市场仍不能复苏，尤其是投资建设指标不能企稳，则经济稳增长压力将 比
去年还要大。
二是总理政府工作报告中已经罕见的表态：支持改善性购房需求、稳定住房消费、收购
存量房用于安置房与公租房。此三条方针很明确。接下去，中 央相关部委出台政策，
顺理成章。
三是2015年前2月的宏观经济数据，比楼市更加糟糕，一季度肯定会跌破7%，让中央措
手不及。唯有找到最好的支撑与托底气垫，就是房地产。
经济下行与房地产下滑有直接的关系，必须振兴房地产业，才能够稳经济。但又不能采
取2008年金融危机的拯救刺激政策，唯有增信贷与去杠杆、去产能、扩张性的货币与财
政政策，大力扶持房地产业。
地方救市力度空前
房地产不好，地方政府心理比总理更加着急、更加恐慌。
国家统计局数据显示：2015年1月全国70个大中城市新建商品住宅均价跌幅为0.46%，2
月70个大中城市新建商品住宅均价仅赣州和深圳城市房价上涨，房价跌回1年前，北京
市更是出现了8个月的连续下跌，同时房地产开发投资、房屋施工面积、企业土地购置
面积及房地产销售面积等多个楼市指标，均出现增速下滑的现象。
2015年初开始，地方政府就纷纷出政策支持稳定住房消费。
2015年1月24日，福州下发《关于福州市统购商品房和安置房、回购安置协议指导意见(
试行)》，该市市民手头上有多套商品房或安置房，可以卖给政府；各级政府指定一家
国有企业作为统购商品房和安置房的购买主体，解决被征收房屋群众对安置现房的需求。
多地已经试点回购商品房充当保障房，包括四川省、安徽省、江苏省、辽宁省、内蒙古
自治区、贵州省等。而在四川、厦门、绍兴都出现了不同程度的政策支持行为。
2015年1月，四川省住建厅发布消息，称将对省内地方住房政策进行集中清理，全面取
消限购、限价等行政干预政策。此前，厦门宣布从1月16日起全面取消岛内限购。
绍兴的政策自2015年2月15日开始实施，绍兴将实行包括购房补贴、提高公积金贷款额
度等优惠政策。其中最具操作性的，是购房者在政策有效期间购房，可获得房款成交计
税价0.8%的税收补贴。以总价100万元的住房为例，无论是新房或二手房，都可获得8,
000元税收补贴。
2015年2月，四川资阳市政府出台了《关于稳定住房消费的实施意见》，涉及税收金融
、棚改货币安置、住房公积金、首套房认定标准等多方面。
其中“购房直接奖励现金、鼓励农民进城买房、取消境外机构和个人在当地购房限制”
等三项 新措施力度较大，比如针对首次置业者，政府一次性奖励7,000元。说明2015年
房地产政策将继续宽松，政策“主要方向”已由“稳定房地产市场”转向“稳定住房消
费”。
2015年3月15日的两会记者会上，国务院总理给房地产市场定调，即强化地方政府合理
调控房地产市场的责任，因地制宜，分城施策。
国家统计局3月18日表示，经过政府一个月的测算，2月全国70个大中城市中有66个城市
的新房价格有所下降，另外有2个城市价格上涨，2个保持不变。房价下跌的城市数量相
比1月的64个进一步增加。
在全国两座最大城市中，上海2月新建住宅销售价格指数同比下降4.7%，北京2月新建住
宅销售价格指数同比下降3.6%。开发商“以价换量”趋势明显，让利购房者对于开发商
未必是坏事，成交量恢复才是开发商希望看到的。
2015年3月16日，济南住房公积金管理中心发布《关于调整住房公积金贷款首套房认定
标准的通知》，按照文件，对于首套自住住房已经结清购房贷款，为改善居住条件购买
二套自住普通商品房，申请使用住房公积金贷款的家庭，执行首套房公积金贷款政策，
即购买建筑面积90平方米(含)以下的商品房首付比例为20%，90平方米以上的首付比例
为30%，贷款利率按基准利率执行。
2015年3月18日，广州公积金中心表示，对于购买建筑面积90平米(含)以下的首套自住
住房或按规定购买经济适用房的购房者，公积金首付比例不低于20%。
但在2014年8月，广州市的存贷比为82.14%，已超过该市住房公积金管理委员会设定的
80%警戒线，2014年10月，广州市住房公积金管理委员会紧急发文，确定2015年公积金
的贷款额度为140亿元，较2014年170亿元的计划减少30亿元。
3月18日，国务院总理主持召开国务院常务会议，明确表示要“做好政策储备和应对预
案，加大定向调控力度，及时预调微调，保持经济平稳增长”。会议同时要求做好“税
费减免等新举措”。
2015年3月20日，福建省住房和城乡建设厅、财政厅、金融办等三部门联合的《关于稳
定住房消费支持刚性住房需求的若干意见》(下称“《意见》”)开始正式实施。该《意
见》共有七条，提出放宽全省首套房、首改房认定标准，首次申请公积金贷款的首付降
至20%，取消对境外个人(包括港澳台居民、华侨)、境外机构的购房限制。此次福建省
出台“闽七条”，率先揭开2015年地方救市的序幕，新一轮救市力度超乎市场想象。
3月20日，福建出台的“闽七条”打响了2015年地方“救市”的第一枪，首改房认定放
宽、公积金贷款首付比例降低、取消限外等政策被称为“疯狂救市”。
地方政府忙完中央跟进
地方政府忙完，国务院部委自然就要出手，否则地方政府恐不会及时的跟进。
2015年3月20日，住建部直属的《中国建设报》官方微博发布“关于充分发挥住房公积
金作用改善中低收入家庭住房条件、促进房地产市场平稳健康发展”文件，住建部要求
全国提高公积金额度、降低门槛。
3月 20日，住建部召开全国电视电话会议，要求各地进一步加强住房公积金管理，提高
资金使用效率。
住建部部长陈政高在对住房公积金管理工作作出重要部署时强调，住房公积金是重大的
民生工程，对于改善中低收入家庭住房条件、促进房地产市场平稳健康发展具有重要意
义，各地要增强工作的主动性，发掘住房公积金的巨大潜力，用好用足住房公积金。
陈政高指出，住房公积金是重大的民生工程，正是有了住房公积金，才使4700万职工喜
迁新居，改善了住房条件。住房公积金制度对提高缴存职工住房消费能力、解决住房问
题、稳定房地产市场发挥了重要作用。
陈政高还说，要提高资金使用效率，发挥住房公积金的潜力。要进一步降低门槛，增加
公积金贷款额度，简化手续，建立方便快捷的业务流程，缩短办理时限。各地要进一步
采取公积金跨省、跨市异地支取使用的措施。
截至2015年1月底，全国住房公积金缴存职工达到1.1亿人。2900万缴存职工累计提取住
房公积金3.9万亿元，其中住房消费类提取2.9万亿元。发放住房公积金个人住房贷款
2200万笔，总额4.3万亿元。
陈政高强调，要提高资金使用效率，发挥住房公积金的潜力。希望各地更多发挥主动性
，采取多种措施，用好用足住房公积金。
要进一步降低门槛，增加公积金贷款额度，简化手续，建立方便快捷的业务流程，缩短
办理时限。各地要进一步采取公积金跨省、跨市异地支取使用的措施。使住房公积金在
支持居民基本住房需求、改善民生方面发挥更大作用。
住建部还进一步完善了住房公积金信息披露制度。城市每年3月底、省 (区)每年4月底
、全国每年5月底，通过政府公报、政府网站、住房公积金中心网站、新闻发布会以及
报刊、广播、电视等渠道，对机构概况、业务运行、财务数据、资产风险、效益分析以
及需要披露的其它重要事项进行定期披露。
一大波刺激新政策正在走来
在2014年楼市相继对限购、限贷作出调整之后，又一波新的动作正在向人们走来。
“两会”期间，高层已经传递出稳定楼市的信号，而2015年3月20日有 则提及房贷变化
举措：公积金贷款购买首套房，首付比例降低到2成；下调二套房商业贷款首付比例、
下调房贷利率。住建部酝酿的这个政策，已经得到了财政部和 央行的支持。
事实上，已经获得证实。另外是广州、济南、福建省已经密集对公积金政策作出了类似
的调整。2015年的政府工作报告提出“稳定住房消费”，但如何稳定尚未明确。尽管经
济面临下行压力，需要住房消费来稳增长，但前提是要明确相关“尺度”。
一是要明确市场“尺度”。
数据显示，3月全国54个重点城 市商品房周成交量出现稳步上升态势。在各种政策叠加
效应刺激下，楼市继续升温的可能性很大。如果继续扶持，有可能造成楼市反弹过快，
带来新的压力。因此， 既要认清楼市现状和发展趋势，也要明确在什么情况下才可以
救市。
二是政策“尺度”要明确。
2014年11月，央行宣布降息；2015年2月，央行再度宣布降准、降息；再加上调整公积
金贷款政策，这些金融政策已经给楼市 “添柴加火”。
此外，很多地方政府还通过取消限购限贷限售、回购商品房、放宽认购标准等手段救市
。但是经济不稳定，在这种情况下，有必要放松二套房贷政策榷。第一，支持改善性住
房需求。第二，楼市明显分化，政府工作报告也指出“因地施策”。
三是要明确政策调控与市场调控的“尺度”。
也就是说，楼市在什么情况下需要政策调控，在什么情况下交给市场决定，我们必须要
清楚。十八届三中全会提出，“使市场在资源配置中起决定性作用”。
因此，在确定政策工具时，就有必要先评估市场自我调控的能力，根据评估结果来选择
政策工具和调控力度，这样做才更为科学。避免房地产市场又回到2013年或者是2009年
的局面。
总理通过政府工作报告，明确2015年房地产政策的原则与方针之后，接下来相关部委、
地方政府肯定要落实、会出文件：一是货币化补贴。二是收购存量房。三是房贷放松。
二套首付下降与利率下调。四是税收减负，二手营业税5年下调为2年。五是限外取消，
刺激更加需求。六是降准、降息。七是限购调整，变相放松。八是限贷调整，逐步的放
开第三套。目前福建省，像去年一样，2014年7月29日，“闽八条” 首个省级救市文件
正式出台。
2015年3月20日，闽七条”，又是首个省级救市文件正式出台，赤裸裸的出台大力度的
救市政策，很多领域都突破了当前国家政策的底线。为什么会的这样？
2014年7月29日“闽八条”出台后，9月30日央行和银监出台了“央四条”，验证了闽八
条中关于房贷的政策。
据此推论：接下去部委的房贷政策，还将会进一步放松，至少部分与闽七条相一致；还
将有更多的市级政府、省级政府出台类似闽七条的救市文件，同样打着“稳定住房消费
、支持自住需求”的旗号，发起第四轮房地产刺激政策。
2015年3月5日，在十二届全国人大三次会议开幕式上，国务院总理作了2015年政府工作
报告，报告中多次提及房地产领域，稳定住房消费。
提到住房保障逐步实行实物保障与货币补贴并举，把一些存量房转为公租房和安置房。
对居住特别困难低保家庭，给予住房救助。坚持分类指导，因地施策，落实地方政府主
体责任，支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。从两年前的
“坚决抑制”、“加强调控”等字眼变化为今年的“支持”、“促进”。
报告中有关房地产的关键词变得相对温和，可见政府对房地产的态度有了极大的转变，
在这个并不温暖的春天给房地产行业送来一缕春风。
一是政府报告指出，加强和改善宏观审慎管理，灵活运用公开市场操作、利率、存款准
备金率、再贷款等货币政策工具，保持货币信贷和社会融资规模平稳增长。加快资金周
转，优化信贷结构，提高直接融资比重，降低社会融资成本，让更多的金融活水流向实
体经济。
降低逆回购利率、加量续作MLF，央行不断的组合拳为市场营造了相对宽松的氛围。
二季度成新一轮货币宽松“窗口”
从短期内刺激经济增长、为结构性改革赢得时间的角度看，央行将出台更加宽松的货币
政策，降准、降息可期。预计3月份以及二季度或成为新一轮降准、降息时间“窗口”。
3月19日，央行进行了150亿元7天期逆回购操作，中标利率维持在3.65%。3月17日，央
行也进行了200亿元逆回购操作，此次央行缩量逆回购还将 利率意外下调10个基点，按
照这两日逆回购到期规模分别是250亿元和350亿元计算，实现资金净回笼250亿元。
消息称，央行到期续做了3,500亿元中期借贷便利(MLF)，预计总量最高可达5,000亿元
。此外，3月20日还有300亿元9个月期国库现金定存招标，向市场注入流动性，中标利
率为5.25%。央行逆回购操作继续缩量，再创新低，这表明央行正有意引导市场利率下
调，显示公开市场操作正向相对宽松的方向前进。
3月18日，央行公布最新数据显示，2月末金融机构外汇买卖(即外汇占款)余额为293,
429.99亿元，较1月末的293,007.85亿元增加了 422.14亿元。金融结构外汇占款实现了
由负转正的增长，但仍维持在较低水平。
因此，面对外汇占款收缩，新增人民币贷款高增长对资金面构成的紧约束，降息后资金
利率并未真正降低，无法支持融资成本下行和经济复苏，说明央行宽松力度不够，所以
货币宽松还需加码。民生证券的一份研究报告显示，降息后没有真正降低资金利率，即
央行宽松力度远未满足流动性缺口。
同时，二季度城投债大量到期，而央行以往的宽松货币政策总会与地方债务到期时点不
期而遇，一万亿元置换的供给压力需要降准来对冲。目前基准利率谈不上有很大空间，
但不排除进一步降息的可能性，比较近的一次窗口是3月底4月初。
因此，中央较为宽松的政策态度预示着未来货币政策宽松化调整，房地产业将继2009年
后再度步入较为宽松的金融环境。2015年2月已经历一轮降准和降息，助力消化房地产
库存压力。
“两会”提出要稳定住房消费，促进房地产市场平稳健康发展。
稳定住房消费成为加快培育消费增长点的重要组成部分。政府报告指出，“坚持分类指
导，因地施策，落实地方政府主体责任，支持居民自住和改善性住房需求，促进房地产
市场平稳健康发展”。
从全国市场来看，在有效控制了投资，抑制了投机购房之后，目前购房的主力群体是刚
需。支持自住和改善性需求有利于促进房地产市场的健康有序发展，而如何鼓励这些群
体进行合理消费，应该会在后续政策中有所体现。
“两会”提出今年要继续大规模推进棚户区改造，同时将城乡危房改造纳入棚改范围。
住房保障逐步实行实物保障与货币补贴并举，把一些存量房转为公租房和安置房，对居
住特别困难的低保家庭，给予住房救助。
因此，该举措既着眼于住房保障，同时也兼顾了目前市场库存量巨大的现实。
目前，住建部已内部引导高库存城市，少建停建安置房，让政府收购存量商品房。李克
强总理在政府报告当中，明确提出这一点，这等于说：中央强力要求地方政府帮助开发
商卖房，必将加速去库存。 | X*******G
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发帖数: 24594 | 5 房地产大跃进的问题，我这个经济门外汉8年前就看出来了，为什么政府一直没有看出
来？ | b********6
发帖数: 35437 | 6 8年来，政府用屁民买房的钱修了几千公里地铁，几万公里高铁，几十万公里公路。村
村通电灯电话水泥路。切实地改善了屁民的生活。
【在 S******8 的大作中提到】
: 房地产大跃进的问题，我这个经济门外汉8年前就看出来了，为什么政府一直没有看出
: 来？
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