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发帖数: 30882 | 1 离岸人民币兑美元大跌逾800点 已破6.73
李晽
观网财经组，资深大棋党
发表时间：2016-01-06 16:05:05
字号：A-AA+
关键字: 美元人民币人民币大跌人民币汇率离岸人民币在岸人民币国际汇市美联储SDR
4日，伴随着中国A股在首日开市便接连触发熔断之后，全世界主要股票市场都随后遭遇
了不同程度的下挫。
可以说，2016年，国际金融市场迎来了一个不怎么样的开局，国际汇市亦概莫能外。4
日当天，继中间价公布后，离岸人民币（CNH）兑美元在2分钟拉涨约160个点，最低至6
.6041。
今天，离岸人民币对美元更是再度经历了一场大跌，连破6.70、6.71、6.72、6.73关口
，一度超过800点，最高至6.7316，创下去年8月新汇改以来最大跌幅。值得注意的是，
在这一“疯狂”走势发生之前，境内银行间外汇市场人民币兑美元中间价再度下调145
基点至6.5314元，为近期连续第七个交易日下调。
今天离岸人民币行情
在岸人民币对美元跌至6.5573，跌幅超过400点。
在岸人民币走势
有业内人士甚至对人民币汇率做出了更为大胆的估计，甚至兑美元能超过7。据《上海
证券报》消息，兴业银行首席经济学家鲁政委表示，2016年全年人民币兑美元将会贬值
15%，达到7.3左右。假若人民币汇率贬值及汇率更加市场化，配合着货币宽松形成合力
，2016年甚至还可能成为“大牛市”开端。
不过在其中，人们不能忽视的便是美元因素。继去年12月美联储公开市场委员会议息会
议正式确认，美元将进入加息周期。自此，美元便开始愈发得坚挺。
力促人民币与美元脱钩
去年8月11日，中国人民银行发表声明称，即日起决定完善人民币兑美元汇率中间价报
价，中间价将考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化。当天，央行还决定将人民
币中间价大幅下调逾1000点。
央行的这一举措，被业界普遍称作“新汇改”。这一轮的“新汇改”虽然在内容上与“
老汇改”有所不同，但精神却一脉相承——都在逐步摆脱在汇率上盯紧美元的做法，开
始实行以市场供求为基础的汇率体系。
2005年7月21日19时，中国人民银行宣布美元/人民币官方汇率由8.27调整为8.11，人民
币升幅约为2.1%。央行同时还宣布废除原先盯住单一美元的货币政策，开始实行以市场
供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。
2010年6月19日，中国央行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率
弹性。
而央行去年8月11日的声明，对人民币中间价报价制度进行了进一步完善。当天，央行
还表示，汇改还将进一步深化：
“未来人民币汇率形成机制改革会继续朝着市场化方向迈进，更大程度地发挥市场供求
在汇率形成机制中的决定性作用，促进国际收支平衡。加快外汇市场发展，丰富外汇产
品。推动外汇市场对外开放，延长外汇交易时间，引入合格境外主体，促进形成境内外
一致的人民币汇率。根据外汇市场发育状况和经济金融形势， 增强人民币汇率双向浮
动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。进一步发挥市场汇率的作用，
完善以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。”
随后，人民币告别单边升值，开始双边浮动。12月11日，人民币国际化再次走出关键一
步，当天，外汇交易中心正式发布了CFETS人民币汇率指数。意味着今后看人民币汇率
，不要只看人民币兑美元了，而是要参考人民币货币篮子。
此时放任人民币兑美元的贬值，也是监管层力促人民币与美元脱钩之举。
瑞银中国首席经济学家汪涛就认为，从今天央行大幅上调中间价看出，政府正容许人民
币兑美元贬值。他表示，“开年以来美元一直在走强，若人民币一味盯住美元，则中国
央行须通过不断花大力气干预外汇市场来对抗美元。现在央行希望市场更多关注人民币
汇率指数，而不是人民币兑美元的走势。”
风雷风趣解读：
无论涨跌，都是各有利弊，关键看其所对应的经济环境。
眼下我们需要解决库存问题和债务问题，RMB贬值有利于出口（有利于去库存），也有
利于各种长短债券转换。SO，贬值应该是利大于弊。
人民币汇率双边浮动，告别“汇率操纵国”大帽
美国在对华贸易中经历着长期的赤字状况。伴随着美国产业空心化的现实，美国官方却
经常指责中国为“汇率操纵国”。不过，随着去年年底人民币被正式纳入国际货币基金
组织SDR货币篮子成员，人民币的国际地位已经获得世界许多国家的承认。
此外，在进一步汇改的作用下，人民币汇率也确实在朝着双边浮动的道路上前行。自
2005年汇改至2014年人民币单边升值30%以上。随着美元的走强，人民币对美元开始出
现贬值，人民币汇率从2014年初的最高点6.05贬到了6.49，贬值幅度“高达”7%。
中国会被美国摘掉“汇率操纵国”的帽子吗？
而做出这一改变背后不可忽视的因素，便是美联储的加息决议。
2015年12月17日凌晨，经过一年多的摇摇摆摆，美联储终于在做出了加息决议，宣布上
调利率0.25个百分点，至0.25%-0.5%之间。美联储主席耶伦说，这意味着为了应对金融
危机而维持7年的“0利率”政策结束，美国经济将逐渐“完全正常化”。
美联储的加息决议让不少国家感受到其强大的威力。
12月17日当天，阿根廷取消外汇管制，阿根廷比索兑美元日内狂跌41%，今年累计贬值
52.7%。
12月21日，阿塞拜疆央行宣布，即日起，取消本币马纳特（manat）自2011年中以来盯
住美元的汇率机制，实施自由浮动汇率。马纳特对美元当即狂泻47.6%，至1995年以来
的最低水平。今年以来，马纳特已贬值98.3%。
此前，2015年的8月20日，哈萨克斯坦宣布将从当日起让坚戈自由浮动，坚戈对美元随
即贬值30%，今年更是贬值达80.5%。
而正是由于人民币811汇改之后，消化了部分贬值预期，使得美元加息后，人民币汇率
较为稳定。
然而，美元加息这仅仅是开始。不少分析人士认为，美联储将在2016年至少进行4次加
息操作。据《华尔街日报》消息，亚特兰大联储主席梅斯特1月4日当天更是明确表示，
2016年加息超过4次可能是合适的；与大多数美联储官员相比，对收紧的步伐更乐观；
未来加息无须以通胀表现为证据，未来每次会议都可能实施第二次加息。
在此背景下，全球资本流向美国也不可避免。后SDR时代，中国监管层减少市场干预，
也是汇改应有之义，同时低迷的出口，也需要一个微弱贬值的人民币汇率。
尽管如此，对人民币贬值没有理由恐慌，市场人士认为，在外汇储备充足的条件下，人
民币汇率大幅波动的可能性并不大。 |
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