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M******a
发帖数: 6723 | 1 2016-08-26 3:11 PM
李默迪
近日，一篇网络文章以面包生意为例分析金融危机的形成，并进一步探讨大陆房贷危机
，受到热传。
凤凰财经8月25日的一篇分析文章通过讲述面包经济的故事，分析了泡沫经济的形成，
及其如何引发金融危机，并提醒大陆老百姓，大陆房贷危机就在身边。
*虚拟经济的形成
文章说，有两家面包店，最初每家每天各生产50个面包，1个面包卖1元（人民币，下同
）钱，正好满足居民的面包需求。后来他们想扩大规模，于是两家老板每天互相买卖
150个面包，仍然是1个面包卖1元钱。
因为互相买卖的数量相同，所以无需生产，仅记账。但是，这其中存在交易，每家面包
店的交易额从原来的50元上升为200元。这就是虚拟经济。
*泡沫经济的形成
后来，两家老板把互相买卖的150个面包涨到每个包4元，每家店的每天交易额就又从
200元上升为700元。但是，他们卖给居民的价格只涨到每个面包2元。
当地居民听说面包要卖到一个4元，而市场上是一个2元的时候，想趁便宜多买一些，于
是就增加了购买量。但是两家面包店一时生产不出来这么多的需求量。这种情况就是泡
沫经济。
*危机隐患
面包店生产不出那么多的面包，就印发一种远期面包券，即可以在未来的某个时间按约
定价格购买面包。
这种远期面包券上市交易，这就诞生了一种融资业务，并且可以抵押贷款交易。有现金
的居民可以通过现金购买面包，有抵押物的人可以抵押借款买面包；没有钱也没有抵押
物的人，两家店的老板向他们发放贷款，并向保险机构购买了保险。
这种贷款叫做“次级抵押贷款”，就是向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款
，但是这种不考虑还款能力就发放贷款的行为是危险的。面包店老板又将这些次级抵押
款包装成“次级债券”。
*危机爆发
过了一段时间，居民发现囤积大量面包有发霉的风险，就开始低价抛售，后来抛售的人
越来越多，这就是面包经济泡沫破裂。
两家面包店生产的面包卖不出去了，只好关门；居民手中的远期面包券和债券变成废纸
；面包价格暴跌，之前给居民的贷款收不回来。金融危机从此爆发。
大陆房贷危机
文章表示，大陆老百姓可能没有意识到，其实这种危机风险就在身边。大陆资产价格泡
沫膨胀，房价已经远远超出老百姓的承受范围。楼市正在聚集著风险。
大陆有很多人想透过投资楼市暴富，而银行等贷款机构则以各种方式提供贷款，房价也
在贷款买房的狂潮中以惊人的速度攀升。
文章引用数据表示，深圳60%以上的借贷买房人的目的不是自住，而是投资。虽然现在
还没有出现大规模的房贷违约，但是如果房价继续暴涨、房贷额增加，就要警惕危机来
临。
经济学家叶檀曾经表示，高杠杆会毁了大陆楼市。大陆首付贷一度盛行，实际上是用贷
款的方式支付房贷首付，提高了杠杆率。
媒体公开资料显示，大陆住房贷款迅速增长开始于1999年，当年前9个月的住房贷款总
额超过前一年全年的贷款总额。
1999年，中共央行决定延长个人住房贷款期限、降低贷款利率，那年商业银行发放的个
人住房贷款比例首次超过住房开发贷款。
有经济学家表示， 1990年到2013年之间，大陆房价的涨幅与广义货币供应（M2）增长
率高度相关。这期间，M2从1.53万亿元增加到103.61万亿元。
以上海房价为例，数据显示，从1999年到2009年十年间，上海房产均价从每平方米大约
3100元上涨到15,800元。 | s********i
发帖数: 17328 | 2 中国不是市场经济，任何一市场经济分析大陆经济的都是缘木求鱼。 |
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