P****R 发帖数: 22479 | 1 美元一枝独秀,爱买外币的小户叫苦连天。不过,强美元对港人影响不算大,毕竟港元
跟美元挂钩,港人手上以港元资产为主(包括住宅单位),美元升值意味港人的身家在
账面上升值,若要套现到海外投资更是着数非常。
但对各国政府以至全球金融而言,美元独强带来的distortions及震荡却不易应付,资
金外流随时引发重大的金融经济危机。九七年的亚洲金融风暴就是美元转强、资金大举
外流的“杰作”。印尼经济因此衰退超过五年,多年经济发展成果差点毁于一旦。
新一轮美元升势并非针对新兴市场,而是全球现象,从欧元到日圆都跌个不亦乐乎。但
是,外汇市场向来大细超,发达国家货币即使出现危机或下跌也有一定限度,不会来个
free fall。九十年代初欧洲出现金融震荡,多种货币包括英镑受狙击,英镑忍痛退出
欧洲汇率机制,但下跌一成半以后就稳定下来。6月英国脱欧公投出现爆冷结果,英镑
汇价登时从高位下跌,但同样在下跌15%左右就基本稳定下来。
可新兴市场货币却不是那么一回事。九七、九八年金融风暴期间,印尼盾一天就可以下
跌15%,一个星期币值可以下跌一半。即使是外汇丰厚的政府、实力雄厚的企业也难以
对冲这样惊人的跌幅,更不能止住由此引发的panic情绪。因此,美元升值对各国货币
都有影响,但对新兴经济体杀伤力最大。
今次美元升势还要注意“中国风险”。九七亚洲金融风暴中,中国是唯一不受影响的亚
洲主要经济体,但这一回中国政府对强美元走势相当在意,官方新华社前几天发表措词
强硬的文章,批评美国政府任由美元升值为全球经济及各国政府带来困难,敦促美国政
府采取行动稳定升势,减少全球金融动荡。
只是,美国政府对美元升跌向来采取benign neglect(阔佬懒理)的态度,不会受其他
国家干预。中国官媒的惶急躁动改变不了美国的做法,只能凸显强美元带来的人民币贬
值及走资压力非轻,随时影响内地经济金融稳定。应该看到,人民币资本账虽未开放,
资金未完全自由流动,但内地企业其实有各种各样的渠道,包括利用香港把资金(外汇
)送走,避免人民币贬值的损失。当美元持续走强,走资的诱因加大,人民币贬值压力
也更大,随时形成一个恶性的贬值循环。
也许人民币不会像印尼盾般短期内大幅跌四、五成,但中国经济长期受保护及控制,企
业以至政府应对危机经验有限,稍大的经济金融震动便很容易把他们弄的焦头烂额,去
年A股股灾越弄越糟就是最好例子。强美元令人民币贬值、走资是直接损害银行及金融
系统稳定的大问题,北京官方只有更手忙脚乱,弄成更大危机,他们担心中国成为美元
升值风暴灾区不是没理由的。 |
x*****q 发帖数: 2336 | 2 丹姐,脸还肿不肿?
【在 P****R 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 美元一枝独秀,爱买外币的小户叫苦连天。不过,强美元对港人影响不算大,毕竟港元 : 跟美元挂钩,港人手上以港元资产为主(包括住宅单位),美元升值意味港人的身家在 : 账面上升值,若要套现到海外投资更是着数非常。 : 但对各国政府以至全球金融而言,美元独强带来的distortions及震荡却不易应付,资 : 金外流随时引发重大的金融经济危机。九七年的亚洲金融风暴就是美元转强、资金大举 : 外流的“杰作”。印尼经济因此衰退超过五年,多年经济发展成果差点毁于一旦。 : 新一轮美元升势并非针对新兴市场,而是全球现象,从欧元到日圆都跌个不亦乐乎。但 : 是,外汇市场向来大细超,发达国家货币即使出现危机或下跌也有一定限度,不会来个 : free fall。九十年代初欧洲出现金融震荡,多种货币包括英镑受狙击,英镑忍痛退出 : 欧洲汇率机制,但下跌一成半以后就稳定下来。6月英国脱欧公投出现爆冷结果,英镑
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A******e 发帖数: 371 | 3 哈哈
【在 x*****q 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 丹姐,脸还肿不肿?
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E***1 发帖数: 2534 | 4 美元贬值中国外汇储备蒸发,热钱外流,深受影响;美元升值中国又成重灾区,敢情美
元汇率是一点也不能动的。 |