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n********g 发帖数: 6504 | 1 今天,央行再次出手!本周放水或达1.8万亿,创下惊天记录
2017-01-20 韬略哥 博闻财经
今天(1月20日)下午2点多,一个大消息在市场中传开:
据彭博报道,中国五大商业银行,已于日前获准阶段性下调存款准备金率一个百分点,
以应对春节期间暂时性的流动性紧张问题;此次下调将于春节后,由央行相机恢复正常。
随后,财新记者确认:因近期流动性缺口过大,工农中建交五大行近日已获央行定向降
准1个百分点,各家分批分次,期限为28天,并非择机恢复正常。
下午4点10分左右,央行通过其官方微博说:
为保障春节前现金投放的集中性需求,促进银行体系流动性和货币市场平稳运行,人民
银行通过“临时流动性便利”操作为在现金投放中占比高的几家大型商业银行提供了临
时流动性支持,操作期限28天,资金成本与同期限公开市场操作利率大致相同。这一操
作可通过市场机制更有效地实现流动性的传导。
对于什么是“临时流动性便利”,央行没有解释;此次释放的资金总量,央行也未提及
。值得注意的是,媒体报道的“临时降准”的说法,央行也没有否认。
所以我们有理由相信,财新网的说法并不算错。那么这意味着本周央行“惊天大放水”
规模再次扩大:一周之内通过逆回购、临时性降准等方法,给市场注入了大约1.8万亿
的资金。这大概相当于央行2.6次标准的“降准”。
为什么央行突然“惊天大放水”?因为市场太缺钱了,如果不放水可能出现“钱荒”,
那样股市、债市、期货市场都可能受到连锁反应,可能引发金融风险。
而本周有两件大事,决定了不能有较大的市场波动:
第一,最高领导出席达沃斯论坛,中国同时宣布“高含金量”开放政策,在全球化见顶
的时刻,中国扛起了“全球化大旗”;
第二,特朗普将在1月20日宣誓就职,这时候中国不能自乱阵脚。
另外,中国股市正常化在本周基本上成为“明牌”,这也需要资金支撑。
其实今天A股的反弹,可能就跟这个消息有关。只不过我们这些普通人,得到消息比较
晚罢了。
为什么最近特别缺钱?原因有四:
1、央行一直在踩刹车,广义货币M2增速逐月递减,上个月是11.3%。这是为了保汇率,
所以减少了货币供应。
2、最近外汇占款下降比较快,造成基础货币量减少。中国过去10多年的发钞机制是“
外汇占款”,外汇涌进来需要换人民币,央行就发行人民币购买美元,形成外汇储备。
现在人民币出现贬值预期,大家找央行兑换美元,把人民币还给了央行。如果要维持市
场流动性,央行必须找个渠道把人民币再投放出去。
3、年初的时候,一般是企业缴税高峰期。钱从企业划给税务部门,进入财政账户。而
财政支出高峰在下半年,所以造成流通中的钱变少。
4、春节前,中国人有大量提现金发红包的习俗。这相当于增加了存款准备金,会减少
M2的派生。
上周末,市场中就显示出资金紧张的态势。央行从本周开始,就不断大笔净投放。到周
四(1月19日)就超过了1万亿,创下历史记录。到今天,央行通过公开市场投放了1.13
万亿的资金。
按照财新网“临时降准”的说法推测,则央行还将释放大约6000亿到7000亿的资金。“
五大行”是指工、农、中、建、交,它们拥有的存款大约占全国总存款的45%,总存款
大概是150万亿。1个百分点,就是6750亿元。
央行如果降准,标准动作是一次0.5个百分点。全面降准一次,大约可以释放7000亿元
的资金。本周央行释放了1.8万亿以上的资金,相当于“降准”了2.6次。
2016年以来,央行为了避免给市场造成“货币政策放松”的感觉,暂时搁置了“降低存
款准备金率”的做法,而是通过逆回购、中期借贷便利(MLF)和补充抵押贷款(PSL)
等方式释放流动性。这样做有两个好处,资金释放的时间可控,方向可控,但同时等于
提高了市场资金成本。副作用还有:大银行更占便宜,央行的权力变得更大。
根据央行官网上2015年12月和2016年12月的“货币当局资产负债表”,我们可以推算出
来,2016年央行通过逆回购、MLF和PSL等方式释放的基础货币大概是5.81万亿元,相当
于“降准”了8.3次。 | F*****d 发帖数: 2848 | 2 这是党内阴谋家要彻底整死习核心制定的人民币国际化大政方针? | n********g 发帖数: 6504 | 3 “为什么央行突然“惊天大放水”?因为市场太缺钱了,如果不放水可能出现“钱荒”
,那样股市、债市、期货市场都可能受到连锁反应,可能引发金融风险。”
春节年年都有。今年大过年的央行都没好日子过。
参考87年之后美联储的表现,就知道中国现在经济多么好,前景多么广阔。
【在 F*****d 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 这是党内阴谋家要彻底整死习核心制定的人民币国际化大政方针?
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