d******l
发帖数: 1952 | 1 【 以下文字转载自 BetterStock 俱乐部 】
发信人: drugbull (药牛), 信区: BetterStock
标 题: 美股与长短天期利差的关系非常密切，翻负和倒挂是重要的风险指br />
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jun 30 22:33:04 2018, 美东)
长天期债券由于持有时间较长，相较于短天期拥有较高风险，因此利率往往较短天期为
高，常代表短天期的利率+通胀预期。
我们将30年减10年期的公债收益率利差视为市场对于未来通胀预期的相对强度，两者利
差变动幅度较低；而10年期与2年期的公债收益率利差，则可以视为市场上利率政策的强
度基准，由于短天期受利率影响敏感，波动幅度大，因此(10-2)年利差大多较(30-10)年
为高。
我们可以发现，在景气衰退之前，除了长短期利差多数出现翻负以外，更常出现的是，
(10-2)利差将下跌跌破(30-10)，这也意味着短天期利率走扬太过，影响流动性风险增温
，往往视为景气翻转的讯号。 |
|
