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发帖数: 33885 | 1 为什么中国会赢得贸易战？
【文】飞利-理格朗
【译】xinchong
特朗普认为他有一手好牌。 事实上，华盛顿比北京更脆弱。
“当你已经有500亿美元逆差时，你不会再输！“美国总统唐纳德特朗普在4月4日发推
文。他似乎相信，因为美国对中国有巨额贸易逆差 - 2017年实际上是3370亿美元，而
不是500亿美元 - 他必将赢得两国即将发生的贸易战。 但尽管中国向美国卖得多，买
得少，但在经济和政治方面，北京的地位实际上比原始数字的计算来得更强。
在经济上，美国和中国都会因贸易战而输。 惩罚性关税会推高进口价格，削弱出口，
削减成本，抑制经济增长，因此双方都会尽力避免爆发敌对行动。 但是，现在特朗普
政府威胁要对从中国进口的460亿美元中国征收25％的关税，而中国已经做出了相应的
回应，一场贸易战就迫在眉睫。 此后，特朗普通过威胁对1000亿美元进口产品（目前
尚未明确规定）征收关税来增加赌注，而北京方面则表示对这种关税将进行还击。 特
朗普的计算似乎是中国会有更多的损失，因此他们将会退缩。 他错了。
头条的统计数据大大夸大了中国的经济脆弱性 - 并低估了美国的经济脆弱性。 正如大
多数观察家所关注的那样，专注于货物贸易，去年美国从中国的进口总额为5060亿美元
，几乎是其他方向出口的四倍（1310亿美元）。 但是，美国还向中国出售的服务总额
超过其购买的380亿美元，这是其最大的双边贸易顺差。 而对美国出口到中国的商品大
多是农产品和成品，主要由美国的土产组成，并由美国公司出售；中国对美国的出口通
常是中国组装的商品，其中包含许多外国零部件 - 而且通常是美国品牌的产品。 另外
37％的美国从中国进口的产品包括美国制造商所依赖的零部件。
以苹果的爱疯为例。 当iPhone从中国工厂运往美国时，全部进口成本归功于中国。 然
而，这些手机包括来自韩国的三星显示器，来自日本的东芝内存芯片以及许多其他外国
组件。 根据一项估计，中国的装配仅占iPhone X制造成本370美元的3-6％。由于该智
能手机的零售价为999美元，所以增值的大部分是美国：Apple的利润率和美国零售商的
利润率。
不可否认，这是一个极端的例子，特朗普的关税尚未针对iPhone进口。 因此，请考虑
特朗普威胁的460亿美元进口产品，其中260亿美元是电子产品。 表面上设计的目的是
阻碍中国政府2025年制造自己的高科技产品，他的关税将主要影响中国实际出口到美国
的低科技产品。 根据经济合作与发展组织（OECD）的估计，中国向美国出口的计算机
，电子和光学设备的近一半是外国的。 （最新数据来自2011年，因此这个比例可能会
有所改变。）即使建议的关税是将中国这些产品的出口削减四分之一，对中国的直接打
击也将达到65亿美元 - 大约是中国的0.05％的GDP。 对于每年增长6.8％的经济体来说
，这将是一个毛毛雨。
即使是美国对所有中国商品出口的全面关税 - 包括iPhone和所有其他 - 对中国来说都
是可以忍受的。经济合作与发展组织估计，美国从中国进口的产品中约有三分之一实际
上来自外国。因此，中国对美国的出口增加值可能为3290亿美元 - 约占中国12万亿美
元经济体的2.7％。因此，即使特朗普的关税削减了中国对美国的出口25％，对GDP的直
接打击也将达到0.7％。那会伤害中国的经济，但它仍然会让中国经济以每年6.1％的速
度增长。
这是不太可能发生的事，正是因为美国比特朗普相信的更容易受到贸易战的影响。想象
一下，如果特朗普对iPhone征收关税，消费者就会哗然！事实上，由于许多美国公司将
生产外包给中国，他们极易受到特朗普玩的肮脏的中国伎俩的影响，比如以虚假的监管
理由来停止生产一段时间。
这威胁到不只是美国消费者喜爱的美国品牌产品。 贸易战也对依赖中国零部件具有全
球竞争力的美国制造商构成威胁。 特朗普的460亿美元名单已经针对飞机螺旋桨，机床
和其他中间产品。 提高成本将威胁到美国中心地带的制造业就业岗位。 虽然这些关税
避免了服装和鞋类等消费必需品，但它们会抬高一些消费品的价格，如电视和洗碗机。
相比之下，中国的潜在报复更有针对性。 首先是美国民用飞机出口160亿美元。 中国
此举宣布后，波音的股价下挫。 但中国的航空公司正在迅速扩张，以至于波音公司可
能愿意削减价格以继续销售，在这种情况下，关税的成本都不会落在中国上。 如果贸
易冲突继续恶化，中国会已经拥有一个可靠的替代供应商：欧洲的空客。
排在第二位的是美国大豆，出口额为128亿美元。 赋予其市场力量，中国占美国大豆出
口的一半以上。 事实上，随着对贸易战的加剧，美国农民受到立即的打击：大豆价格
暴跌。 在这方面，中国也有另一个供应商：巴西。
简而言之，美国对中国的贸易逆差 - 实际上可能只有2000亿美元的增值条件 - 几乎没
有给它带来优势。
与特朗普政府相比，中国还有更大的空间来减轻经济损失。 与美联储不同，中国的中
央银行不是独立的，因此可以命令中国人民银行在必要时降低利率以刺激内需。 同样
可以告诉国有银行增加信贷。 虽然自特朗普上任以来中国允许人民币兑美元大幅升值
，但它可能会推翻人民币汇率，使中国出口更具竞争力。
中国政府的财政状况也更为健康，它可以自由地赔偿任何因贸易战而受到伤害的行业。
相比之下，美国政府面临的巨额预算赤字约占GDP的4％，并将在未来几年内上升。 任
何进一步的支出都需要国会批准，这可能不会很容易地得到。
最后，中国政府可以比特朗普政府更容易地承担贸易战的政治代价。 每当特朗普抨击
中国时，美国股市就会暴跌。 对于将道琼斯工业平均水平视为个人支持率的总统来说
，这尤其成问题，特别是因为道指的最大成分是波音。 由于总统已将自己束缚于道琼
斯指数，每次股市下跌时，特朗普政府都不得不向市场保证，它正寻求通过谈判解决贸
易冲突，这一举动削弱了其杠杆作用。
随着11月中期选举的临近，共和党人在政治上特别脆弱。 中国正在通过瞄准中西部特
朗普支持州生产的大豆等产品来实现这一目标。 中国还计划对美国威士忌出口进行报
复并非巧合，而威士忌主要来自肯塔基州，参议院多数党领袖米奇麦康奈尔。
最重要的是，特朗普似乎没有一个策略。 国际盟友在推动中国开放市场和尊重外国知
识产权方面比单打独斗更有效。 去年，美国，欧盟和日本同意就此达成共识。 但特朗
普现在已经疏远了这些盟友，因为国家安全理由对日本的钢铁和铝出口征收关税，并威
胁要对欧盟盟友采取同样的做法。 由于他对中国的威胁性关税也将打击其外国供应商
，特别是在亚洲，这进一步削弱了任何统一战线的潜力。
特朗普以一种似乎违反世界贸易组织规则的方式单方面对抗中国，使事情变得更糟。
事实上，潜在的盟友发现特朗普的“美国第一”言论令人厌恶。 所有这些都给了中国
政治制高点 - “中国不希望发生贸易战，但我们不怕打一场贸易战”，已经成为北京
的官方路线。
尽管他吹嘘自己的谈判技巧，特朗普仍然是一个笨拙的业余爱好者。他选择了一场针对
更聪明，更耐心，更有韧性的对手的单打战斗。 到目前为止，这主要是政治戏剧。 但
由于特朗普过高估计了他的影响力并低估了中国的决心，冲突将会升级。
由于中国官员比特朗普更聪明，他们无疑也会向他提供他们很乐意给予他们的表面上的
让步。 一个明显的双赢就是购买更多的美国液化天然气。 从他在推特上的回应来看，
特朗普被4月10日中国国家主席习近平在博鳌亚洲论坛宣布的所谓让步所愚弄，这些让
步包括之前为特朗普耳朵重新包装的经济改革公告。 幸运的是，这将让特朗普在赢得
胜利的同时爬下来。
无论如何，中国有能力争取时间。 选民们可能选出民主党的国会，明年将会剪掉特朗
普的翅膀; 他们也可以在2020年投票让他滚蛋。而习近平并不担心连任。 | m*******n
发帖数: 4186 | | x******g
发帖数: 33885 | 3 哈哈，老将尿了
【在 m*******n 的大作中提到】
: 因為你有一門大口徑量子電磁嘴炮。
| x******g
发帖数: 33885 | 4 其实，这个作者还没提到我的五招带来的对美帝的冲击。
如果中国跟美帝断绝贸易关系，美帝立马玩完。 |
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