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发帖数: 4 | 1 沪指今日追随外盘跌势低开低走，收盘暴跌逾5%，将两年前的2638点“股灾底”跌穿，
同时失守2600点整数关口。两市合计成交超过3500亿元，行业板块全线下跌，上千只股
票跌停。
北上资金连续第四日撤退，今日流出约35亿元。
对于当前市场行情，沪指失守2638点这一重要心理防线，对于多数投资者而言，是相当
残酷的。事实上，早在8月中旬，沪指也出现过一波下降趋势，湘财证券樊波指出，单
纯讨论某个点位思维显得过于狭窄，2016年1月27日创下的2638点是不具备太大的讨论
价值，学会对于一个区间的分析，更有利于投资者视角的拓宽。
另外，对于美股暴跌，A股出现跟跌的情况，更多的是A股指数出现非理性下跌，市场过
度反应的结果。前海开源基金执行总经理杨德龙指出，美股暴跌对于A股，短期内会有
一定的影响。但是考虑到A股市场在之前已经出现了提前的下跌，而A股估值处于历史底
部，与全球股市估值相比A股处于最低端。所以美股的大跌对A股只有短期的影响，A股
已经完成了探底的过程，现在进入到触底反弹的阶段。
原则上来说，A股市场历来有“不破不立”的传统，熬过当前“阵痛”的关键时刻，A股
急跌之后，会刺激部分抄底资金进场。
步入10月以来，多家机构对十月A股作出预判，10月份行情不应过于悲观。
光大证券指出，经济增长依旧要沿着潜在增长率下行，四季度行情是估值修复下的指数
越磨越高。根据对估值隐含经济增速的判断，估值修复的整体空间约在10%左右，上证
综指年底有望重返3000点。
联讯证券表示，展望四季度，A股有望延续节前反弹，形成2018年难得的吃饭行情，三
大核心逻辑：增长政策对冲经济下行，年内预期更加平稳；改革利好释放未尽，重大事
件提供主题温床；市场流动性短期看资金加仓，长期看海外增量。
同样，安信证券也表示，国庆假期间外围形势对风险偏好的负面因素被市场消化后，投
资者也无需过于悲观，我们倾向稳增长与改革预期将继续支撑反弹行情，未来一个阶段
风险偏好、经济预期，资金面预期仍有望继续修复，反弹结构很可能是轮动式普涨，短
期适当关注有望受益于稳增长政策基建链。
万家基金表示，四季度有望迎来反弹机会。投资方向上，看好“蓝筹 成长”。首先，
蓝筹：偏向于选择现金流健康，核心竞争力强，负债率健康，估值便宜的板块，如银行
、地产等。其次，成长：相对看好有消费刚性或科技创新类公司，尤其重点关注以下行
业有基本面支撑、景气向上的细分个股：医药、军工、新能源汽车、工业互联网、高端
制造、半导体等行业的重大投资机会。
华泰证券也指出，明年上半年或有市场中期内的较好参与时点。从利润增速、库存增速
和经营性现金流净额增速的波动推算，明年中期前后企业净利润增速或见底回升，这意
味着短周期、中周期共振向上，A股市场估值或能迎来业绩增速回升下的小幅提振，但
仍主要是“挣盈利的钱”。 |
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