z*m 发帖数: 3227 | 1 24家上市公司被国资接盘,专家称可缓解流动性压力
证券日报 2018-10-15
本报记者 杜雨萌
受近期A股市场剧烈波动影响,有关股票质押风险的问
题再度引起业内广泛关注。
“自2015年以来,中国经济迎来了一场迟到的出清,A
股市场亦不例外。具体来看,A股市场的出清分为两个阶段:一是资金端去杠杆,二是
资产端去杠杆。其中,在资产端去杠杆中,股票质押无疑是最重要的方式。”昨日,如
是金融研究院高级宏观策略研究员葛寿净在接受《证券日报》记者采访时表示,今年以
来,随着市场水位的下降,A股市场的股票质押风险加速浮出水面,成为制约目前A股市
场的一个重要枷锁。
数据显示,截至2018年10月12日,A股市场股票质押股
数约6361.86亿股,占A股市场总股本的9.93%,质押总市值为49060.51亿元。而目前A股
市场中仍有2300家上市公司有股票未解押。
由于股票质押属于高风险业务,因此,一旦市场面临剧
烈波动,上市公司股东很有可能面临违约风险,进而引发一系列连锁反应。
葛寿净表示,整体来看,股票质押是一把双刃剑。一方
面,无论是流通股还是限售股,都可以给股东、给公司发展提供资金流动性。当股价处
于平稳状态甚至上涨时,股票质押往往高枕无忧。但另一方面,股票质押的本质是债务
融资,为了保护债权人利益,就会有质押率、平仓线。当股价不断下跌时,抵押物价值
也在不断缩水,尤其是到达危机线后,如果大股东不愿意或者没能力补仓时,股票质押
就可能会引发强行平仓,而这无疑会带来两大风险:一是冲击股价。二是控股股东若质
押比例过高,可能丧失控制权。
“从2014年年初到今年以来的总体情况来看,随着质押
股票数量的不断上升,到期规模也从2015年只有0.5万亿元上升到今年的高峰2.6万亿元
。而实际解押情况却与之相反,不断下降。”葛寿净认为,这说明面对过往质押股票的
到期高峰,很多企业的解押压力越来越大。与此同时,随着质押资金融入与解押资金流
出的缺口逐渐变大,过去的“借新还旧”循环游戏将不再行得通。
值得关注的是,在股票质押“爆仓”压力下,今年上市
公司转让控股权事件此起彼伏。
据如是金融研究院提供的数据显示,今年年初至今,A
股市场共发生股权转让185次,实际控制人变更80家,其中,24家上市公司被国资系接
盘成为实际控制人。
对此,葛寿净分析称,从上市公司角度来说,在当前市
场流动性收缩、股市不断下跌、股票质押爆仓风险加大以及公司及控股股东资金链濒临
断裂的背景下,引入国有资本入驻不仅可以缓解流动性压力,还可以帮助企业补充资金
;再从国有资本角度来说,积极入驻这类价格低廉且安全边际较高的上市公司,也有利
于推动国有企业改革,有望在未来形成新的发力点。 |
w**********g 发帖数: 5486 | |
P****R 发帖数: 22479 | 3
A
【在 z*m 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 24家上市公司被国资接盘,专家称可缓解流动性压力 : 证券日报 2018-10-15 : 本报记者 杜雨萌 : 受近期A股市场剧烈波动影响,有关股票质押风险的问 : 题再度引起业内广泛关注。 : “自2015年以来,中国经济迎来了一场迟到的出清,A : 股市场亦不例外。具体来看,A股市场的出清分为两个阶段:一是资金端去杠杆,二是 : 资产端去杠杆。其中,在资产端去杠杆中,股票质押无疑是最重要的方式。”昨日,如 : 是金融研究院高级宏观策略研究员葛寿净在接受《证券日报》记者采访时表示,今年以 : 来,随着市场水位的下降,A股市场的股票质押风险加速浮出水面,成为制约目前A股市
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z*m 发帖数: 3227 | 4 罕见!证监局出手化解平仓风险,东方园林拟引入国资
2018-10-18 中国证券报
中国最富有的白手起家女性之一,中国慈善富豪,东方园林董事长何巧女,正在遭遇上
市以来的最大危机。
中国证券报消息,今年5月起,东方园林便一直面临资金流动性问题。公司股价从5月至
今跌幅达58%,市值从527亿元跌至213亿元。
10月18日,一封北京证监局《关于请债权人谨慎采取措施的建议函》在网上流传,建议
东方园林28家债权人谨慎采取措施,暂不强制平仓。
对此,中国证券报记者从东方园林获悉,北京证监局确实召开了东方园林债权人协商会
议,目地是为了预防风险保护民营企业。
受此消息影响,东方园林18日低开高走,一度逆势大涨超7%,截至午盘上涨3.11%,股
价报7.95元/股。
北京证监局出手
10月16日,北京市证监局召集第一创业证券、浦发银行等23名债权人参加集体协商会议
。会上,何巧女表达了积极还款的意愿并提出了具体的偿债计划,绝大多数债权人表达
了支持公司稳定发展的意愿,并表示会审慎处置控股股东所质押的股份。
北京市证监局建议各债权人从大局考虑,给予公司控股股东化解风险的时间,暂不采取
强制平仓、司法冻结等措施,避免债务风险恶化影响公司稳定经营。
中国证券报记者从东方园林获悉,近期北京证监局对所有民营企业的质押情况都进行了
跟踪,而东方园林作为龙头企业,涉及债权人比较多,所以召开了东方园林债权人协商
会议,也是为了预防风险保护民营企业。
股价腰斩面临平仓危机?
5月21日,东方园林一纸“史上最凉发债”公告,成为今年一系列危机的导火索。
公司原计划发债10亿元,最终发行规模仅为5000万元。随后,东方园林股价连续重挫,
并于5月25日起开始停牌。
停牌三个月后,8月27日公司复牌一字跌停,东方园林股价又一路向下,截至10月18日
午盘,公司股价从5月至今跌幅达58%,市值从527亿元跌至213亿元。
随着股价一路下跌,公司实控人何巧女、唐凯夫妇所质押的股份,正在逼近平仓线。
不过,18日早间,东方园林澄清,称目前整体质押风险可控。截至10月17日,控股股东
何巧女及其一致行动人共质押股份11.13亿股,占其持股比例82.88%。控股股东何巧女
及唐凯拟出让不低于10%的股权,转让股权所筹集资金将用于归还股票质押融资,以大
幅降低控股股东股权质押率。股权转让不涉及公司控制权变更。
此外,公司透露,拟引入国资战略投资者,目前已与相关央企、地方国资进行了多轮谈
判。
受此消息影响,东方园林18日低开高走,截至午盘上涨3.11%,股价报7.95元/股。
9月4日,深处危机中的何巧女在民营企业和小微企业金融服务座谈会上,直面央行行长
易纲称:“现在民营企业太难了,如果易行长给我批准一个银行,我一定拯救那些企业
于血泊之中,一个一个地救。”引发全场哄堂大笑。
在停牌的三个月期间,东方园林一系列大手笔动作,打破了外界关于公司资金链紧张、
融资困难的传言。
8月20日,东方园林宣布成功发行12亿元超短融,并获得了159%的超额认购,一举扭转
了上次发债受挫的颓势。
与此同时,东方园林相继与民生银行、兴业银行、广发银行达成全面战略合作,并获总
计40亿元综合授信额度,同时亦获多家银行提供的新增环保贷款、续贷和续承,总额已
超过15亿元。
8月23日,东方园林公告称,公司日前与农银投资签署了《市场化债转股战略合作协议
》,农银投资拟出资不超过30亿元持有公司全资子公司东方园林集团环保有限公司不超
过49%的股权。
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【在 z*m 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 24家上市公司被国资接盘,专家称可缓解流动性压力 : 证券日报 2018-10-15 : 本报记者 杜雨萌 : 受近期A股市场剧烈波动影响,有关股票质押风险的问 : 题再度引起业内广泛关注。 : “自2015年以来,中国经济迎来了一场迟到的出清,A : 股市场亦不例外。具体来看,A股市场的出清分为两个阶段:一是资金端去杠杆,二是 : 资产端去杠杆。其中,在资产端去杠杆中,股票质押无疑是最重要的方式。”昨日,如 : 是金融研究院高级宏观策略研究员葛寿净在接受《证券日报》记者采访时表示,今年以 : 来,随着市场水位的下降,A股市场的股票质押风险加速浮出水面,成为制约目前A股市
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a*****y 发帖数: 33185 | |
P****R 发帖数: 22479 | 6
【在 a*****y 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 这叫新时代的公私合营,你还别不服气
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P****R 发帖数: 22479 | 7
【在 w**********g 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : p民的钱就这么被糟蹋 : 里面大量利益输送
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d*c 发帖数: 1 | |