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发帖数: 10330 | 1 复盘金立死亡之谜:“董事长刘立荣赌博输了超100亿”
2018年11月23日 08:23 界面
刘立荣。图片来源：视觉中国刘立荣。图片来源：视觉中国
事实的真相乍一看总是令人难以置信，却又合情合理。
http://tech.sina.com.cn/roll/2018-11-23/doc-ihmutuec2804922.shtml
来源：界面新闻 林腾 饶文怡
原标题：【独家】复盘金立死亡之谜
“这么多钱都去哪了！”
2017年年底，在金立股东会议上，气氛凝重。突然间，几个大股东拍桌而起，向深
圳金立集团董事长刘立荣发起了质问。
会议桌上的刘立荣低着头，一言不发。
在这次会议之后，有人告诉他，股东们已经报警了。刘立荣便只身前往香港，起初
他住在香港四季酒店一个套房里，准备短暂歇脚，后来则干脆在中环租了间房子住了下
来。
这一住，就是十几个月。
一位曾在香港见过刘立荣的人士对界面新闻记者说：“刘立荣过去一段时间在香港
挺自由，甚至还胖了些。”
这十几个月，刘立荣一直在等待，会不会有孙宏斌之于贾跃亭一般的白衣骑士救场
。被欠着巨额债款的供应商们也在等待，与其摧毁金立两败俱伤，不如静待金立的转变。
但事与愿违。
2018年11月20日，近20家金立供应商的经过长达几个月的上门讨债后没有结果，向
深圳中院提交对金立进行破产重整的申请。
刘立荣的境况也不妙。界面新闻得到的消息是，刚刚过去的几天，金立第二大股东
卢光辉主持召开了股东会议，会议已经明确，刘立荣、金立财务总监何大兵要离开金立
董事会。在金立，大大小小的自然人股东有18个，踢走刘立荣已成了共识。
许多接受采访的供应商都表示，金立目前依旧欠着这些供应商几百万元或者上千万
元的费用，他们在过去一年承受着难以想象的压力。“感觉老了十岁，怨不得自己，而
是碰到了无赖。”一位金立供应商说。
也有金立的员工表示，金立连2016年的年终奖到现在还没有发，已经彻底对这家公
司绝望。
金立行将就木，但种种谜团却依旧没有解开。
为何2017年上半年还盈利7.6亿人民币的公司，会在一瞬间走向死亡？为何接近一
年的时间，金立债务危机丝毫没有得到缓解？为何刘立荣要长期滞留香港？为何屡次传
闻的接盘人迟迟没有出现？
钱都去哪了？
“刘立荣在赌博上输了超过100亿，股东们推测过，刘立荣挪用公款的数目可能在
60亿左右，但赌博地点不是在香港、澳门，而是在塞班。”一位接近金立股东的人士傅
磐霞（化名）对界面新闻记者说。
虽然金立官方已经对刘立荣赌博的行为表示了否认，但据一位近期见过刘立荣的人
士透露，刘曾亲口承认过自己参与了赌博。
最早听到100亿这个数字时傅磐霞是吃惊的，在他眼中，刘立荣是一名翩翩君子，
酷爱围棋，说话慢条斯理，很有长远规划。有一次他知道了公司中有参与赌博的副总裁
，还严厉批评训斥。傅磐霞没想到的是，这种完美的人设会崩塌得这么快。
关于刘立荣赌博的原因，界面新闻目前打听到有多种说法。有人说他在富豪圈的组
织下去了塞班岛，从此爱上了赌博。也有人说，刘立荣一直都有赌博爱好，平时打高尔
夫、看球的时候都会赌博。
从过往的细节来看，文质彬彬的刘立荣确实是个爱冒险的人。有熟悉刘立荣的人士
说，他是围棋高手，天生喜欢博弈。比如在2005年，当时初有成绩的金立，便重金请来
了刘德华作为手机形象大使，这则广告把金立的知名度带到了一个新的层级。
界面新闻记者过去采访刘立荣时曾问过他一个问题：“金立发布的上万元鳄鱼皮手
机，怎么会有人买？”刘立荣在当时微笑地看着记者，自信地回答说：“你不了解就有
那么一部分人，有着特殊心理，我需要去满足他。”
在过去，刘立荣一直对自己的冒险计划胸有成竹。但这一次却失手了。
傅磐霞说，刘立荣去过两次塞班岛。第一次就输了20个亿。第二次，与刘立荣私交
甚好的几位朋友，亲自飞到了塞班想劝他回头，没想到看到的是却是赌桌上堆积如山的
筹码。
“最后一把牌，就一把牌，一次性输了7亿美金。”傅磐霞说。
刘立荣输掉巨资的原因目前还很难确定，有金立内部人士的说法是，刘立荣喜欢赌
博的特征被人盯上了，因此被设了局。
在无端挥霍掉将近百亿之后，刘立荣一直在思考如何寻找一个理由填上如此巨大的
财务缺口。
2018年1月中下旬，刘立荣在接受证券时报采访时提到，2016、2017年金立营销费
用投入60多亿，加上近三年对外投资的30多亿元，近100亿元的投入对金立的资金链造
成很大影响，这导致了金立近来资金链危机的出现。
这是刘立荣的最后一次公开发言。不容否认的是，这个言论非常成功，也已经让绝
大多数人相信了一个事情：金立的钱都花在营销上了，是残酷的手机行业害死了金立。
但大股东们显然不会接受这套说辞，股东大会上的那场发问已经说明了他们的不满
。可以用逻辑判断的是，刘立荣的说法是个彻头彻尾的谎言，营销费根本不是压垮金立
的根本原因。
界面新闻记者经过深度调查发现，在2016年和2017年上半年以前，金立是一家优质
的手机公司，最起码在营收和利润状况上，都不至于出现命悬一线的危机。
2016年10月28日，金立发行了规模为10亿的私募债“16金立债”， 期限为3年（2+
1）。这个债券的详细资料显示，2016年，金立营收达到270多亿，净利润达到了13.3亿
，现金余额为7.3亿。2017年上半年，金立营收则为150多亿，净利润则为7.6亿，现金
余额更是达到了10.3亿。
“16金立债”公司财务摘要“16金立债”公司财务摘要
而最早爆出欠款风波的金立供应商欧菲科技，其在公告中提到的欠款仅仅只有6个
多亿，如果按照当时的金立经营状况，完全有能力偿还。显然，金立背后的窟窿不是来
自于日常经营活动。
刘立荣深思熟虑选择了营销费成为了他赌博的“背锅侠”，这是最具欺骗性的，因
为在竞争激烈的手机市场，确实出现过像乐视这样的资金流断裂的公司。
但事实上，金立的营销费用实际花费也并没有那么高。
“2016年广告投入费用大概10个亿左右，2017年只有7-8亿的预算，下半年都没花
完就出事了。”傅磐霞说。
他补充，一方面，如果按照刘立荣所说的60亿营销费用，可能是所有投放的刊例价
之和，但实际上每笔投放都有大量的折扣，比如江南春的分众广告能给到非常低的折扣。
另一方面，金立的大多数广告款到现在都没付款。金立最大的广告代理商叫蓝色火
焰，是当年金立创投投资的公司，这家公司大概占到了10个亿左右的广告支出，其负责
人也是刘立荣的好朋友。
根据公开资料显示，在2014年金立创投投资了广东华录百纳蓝火文化传媒，后来被
上市公司华录百纳收购。而在这家公司的介绍中确实也提到金立智能手机的营销案例。
“2017年，虽然金立手机的台数有所下滑，但销售均价在提高，所以整体营收都在
增长，M2017卖了十多万台，营销其实起到了很大的作用。”傅磐霞说。
2016年9月，赛诺的数据显示，金立在当时销量排在国内第四，也超过了小米。在
很长一段时间，金立都能够稳居国产手机前列。在四五线城市的一些地区，金立在当时
的份额甚至不低于OPPO和vivo。
傅磐霞曾做过统计，2016年和2017年是广告投放最凶猛的一段时期，问题在于，如
果真像刘立荣所说是营销拖累了公司，那为什么那段时间财报盈利状况却日益变好？
这个财务谜团，或许只有刘立荣能够解答。
神秘接盘者？
对于资本大亨来说，赌博是在圈子里是正常的怡情方式，百亿赌债其实也并不算什
么，资本腾挪术也司空见惯。但上市公司欧菲科技在2017年12月的那纸诉状，真正吹响
了金立的死亡号角。
2017年12月14日，欧菲科技召开电话会议，表示“已经对金立申请了财产保全，抵
押物包括金立旗下两处深圳物业和微众银行3%股权，总体估值超过20亿。”紧接着，
2018年1月10日，东莞市第一人民法院冻结了公司董事长刘立荣所持有的41.4%的股权，
冻结期为两年。
这是致命一击。欧菲起诉导致法院冻结了金立账户，从而出现了股权和资金流动性
的问题，这可能是连刘立荣都没想到的意外，这意味着他赖以斡旋的筹码全部失效，金
立也因此瞬间命悬一线。
破局的办法是寻求外部投资者。过去一段时间，金立方面不断传出有不同的接盘方
出现。《财经》的报道则提到，金立至少经历两轮战投谈判，不仅包括TCL这样的硬件
厂商，也有佳兆业、宝能一类的地产商。金立官方承认的，是一家有国资背景的企业。
“刚开始，刘立荣确实还想要公司的控制权，因此跟一些资本方有利益冲突。”傅
磐霞说，如果失去控制权，他可能无法调用公司资源，也就意味着一无所有。
之后，刘立荣在今年初的采访中又表态：“自己不会逃跑，会留下来解决债务问题
，必要的时候，自己会让出公司控制权。”可见，公司控制权是其深思之后的妥协。
但各方投资始终没有谈妥有一个重要原因，是金立巨额的财务窟窿。傅磐霞的说法
是，“刘立荣和财务负责人将金立很大一部分的账目毁了，投资方都不接受这样的一团
乱账。”
傅磐霞回忆，当时公司有主动让外界知道国企背景的资方进来，但我们再三内部打
听，都没有人知道到底是哪家国资背景的公司。“真的有这家公司吗？”傅磐霞说。
另一方面，乱账掏空之下，金立几乎已是空城。根据一份供应商整理的数据，截止
2017年12月31日，金立总资产和总负债约人民币201.2亿和281.7亿，净负债80.5亿元，
出现资不抵债的情况。
金立所拥有的微众银行和南粤银行这种优质的金融股权资产，大多已经抵押给了银
行。比如微众股份2.1429%股份，9000万购，已抵押给北京泰隆兴业房地产公司，价值4
.8亿左右。南粤银行9.3%股份已抵押给江苏省国际信托有限责任公司，价值6.9亿左右。
“刘立荣注定出局了，他现在要做好最坏的打算。”傅磐霞说。
破产重整还是破产清算
事到如今，金立已过了自主解决债务问题的黄金时期，破产已是大势所趋。
一位参与申请破产重整的供应商表示，他们已经给了金立足够多的时间，但金立并
没有拿出任何有效挽救措施。所以最终他们决定干脆让法院进行裁决。
财新的报道提到，金立案正以破产清算的程序处理，如果中途有投资人愿意重整，
则案件可以转为破产重整，如若失败则继续清算。
熟悉公司法的律师游云庭对界面新闻记者说，破产清算的话法院会成立一个清算组
，如果发现挪用公款行为，会对金立和刘立荣提起诉讼，然后把所有资产进行抵押拍卖
，优先清偿供应商、职工、税款和负债。而债权人也会向金立以及刘立荣个人提起诉讼。
这是所有人都不愿意看到的局面。如果按照这种方式处理，刘立荣在金立的股权将
变得一文不值，除此之外，供应商们所获得的赔偿也会大幅减少。与此同时，刘立荣还
会面临着被法律追责的风险。
如果是破产重整，意味着有投资方和原股东都会参与进来，会有一定的缓冲空间，
以及还能商讨如何弥补这一大笔财务窟窿。
界面新闻得到的最新消息是，11月23日，金立将再次召开债权人会议，商讨到底是
破产重整还是破产清算。
“这一切还是得投资人和法院说了算。”游云庭律师说。 | m****d
发帖数: 1 | 2 国内的财务制度是吃屎的吗？
地方财政局也一样，一把手的钱库 |
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