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发帖数: 30882 | 1 文章来源: RFA 于 2021-08-17 15:39:59 - 新闻取自各大新闻媒体，新闻内容并不代
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RFA制图
中国统计局刚公布的七月经济数据，几乎全部都比悲观的预期更差，中国大陆和香港股
市周二应声下跌。
经常在央媒发表宏观经济分析文章的大陆经济学者任泽平，更认为中国经济正从”滞胀
走向衰退”。
任泽平17日在微博发表长文，确认消费、投资、出口等三家马车全面放缓。7月不仅经
济先行指标回落，比如制造业PMI、PMI新出口订单、房地产销售和投资、社融信贷M2等
，有的甚至连续4个月下滑；而且工业生产、固定资产投资、社零等经济一致指标也开
始回落。表明经济下行压力已经开始进行传导和扩散，经济衰退的市场预期有所增强。
只有物价数据作为滞后指标尚在高位，这是供求缺口和运动式“减碳”共同作用的结果。
他解释，经济下行的主要拖累因素来自：对房地产和地方债的信用收缩效应开始显现，
年初以来的社融信贷回落开始作用于实体经济，一般传导时滞6个月左右；房地产销售
自5月以来的转淡开始传导至投资端，房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融，
房地产是周期之母；随着美国、欧洲、亚洲等生产恢复，产能替代效应消退，出口订单
回落，传导到出口1-3个月；经济K型增长、中小企业受大宗商品成本挤压、就业低迷等
制约消费，消费增长始终乏力；大宗商品价格过高，超出实体经济的承担能力，对经济
活动产生抑制作用，这是周期自身的力量。
任泽平列出以下七大衰退特点和趋势：
1、生产端加速下滑，与需求放缓、限产、用电荒、经济复苏不均衡、下游企业经营压
力有关。7月工业增加值两年平均复合增速5.6%，较上月大幅回落0.9个百分点，连续三
个月下滑，与PMI生产分项变化相印证。其中，出口对生产带动作用较上月减有所弱，
出口交货值同比增速11.0%，较上月下滑2.4个百分点。
受局部疫情、汛情影响，7月服务业生产指数两年复合增长5.6%，较上个月下滑0.9个百
分点。
2、近期房地产销售和投资持续大幅回落，房地产短期看金融，未来要警惕房地产“硬
着陆”，用时间换空间。7月商品房销售面积和销售额同比分别为-8.5%和-7.1%，较6月
下滑16和15.7个百分点；8月1-15日，30大中城市商品房成交套数和面积同比分别为-24
.2%和-25.0%。7月房地产投资两年复合平均增长6.4%，较6月下降0.8个百分点，连续3
个月下滑。
房地产调控不断升级加码，金融政策收紧，房地产投资将持续承压。“三道红线”政策
倒逼房企去杠杆降负债，土地集中供应制度对房企资金施压。
3、基建投资乏力，7月强降雨、洪涝等极端天气灾情对基础设施开工有一定影响；后续
伴随专项债发行加快，基建有望发力，但托底经济的效果有限。1-7月份基础设施投资
同比增长4.6%，两年平均增长0.9%，比1-6月份回落1.5个百分点。
今年以来，专项债项目要求监管趋严、专项债发行高峰推迟，叠加募集资金到基建投资
存在时滞、优质基建项目储备不足，预计下半年基建托底经济的力量有限。
4、制造业投资持续恢复，但上游受环保等约束，下游受大宗商品通胀挤压，制造业投
资反弹力度有限。1-7月制造业投资同比增长17.3%，两年平均增长3.1%，比1-6月份加
快1.1个百分点。1-6月采掘业、上、中、下游制造业利润两年复合增长率分别为17.4%
、30.1%、20.3%和3.4%。
5、消费超预期回落，商品和服务消费均出现回落。7月社会消费品零售总额两年复合平
均增3.6%，较上月下滑1.3个百分点。其中商品和餐饮消费两年复合增速分别为3.9%和0
.9%。商品中建筑装潢为主要拖累项，或与地产销售下行有关。疫情对服务消费的影响
短期较难改善，叠加近期局部疫情再次爆发，餐饮消费继续出现回落。
长期来看，消费是经济的慢变量，受就业、收入、复苏K型分化有关，或带来消费中枢
下滑。上半年居民人均可支配收入两年复合实际增长5.1%，不及2019年同期6.5%。而疫
后经济恢复存在结构性问题，“消费降级与消费升级并存”“底层通缩，高层通胀”。
6、出口增速下滑，品类分化，与产能替代效应消退有关。7月中国出口额（以美元计，
下同）同比增19.3%，两年复合增长12.9%，低于上月2.2个百分点。分产品看，高新技
术、机电产品出口表现强势，反映海外需求仍在。但劳动密集型高位放缓，主因美国消
费筑顶、库存积累、产能替代效应消退；防疫物资对出口带动作用减弱，份额下降。
7、通胀高点已现。近期，PPI、PMI价格指数高位震荡，7月PPI同比9.0%，再度处于近
十三年来新高；CPI受食品项拖累回落，非食品价格环比上涨。大宗商品超级通胀高点
已现，但疫情带来的供求缺口仍在，大宗商品价格高位震荡。 |
m*****n
发帖数: 3575 | 2 但劳动密集型高位放缓——印度和越南的替代效应开始展现。 |
m*****u
发帖数: 15526 | 3 一是局部有疫情，有封锁。二是核心重拳打房地产炒作，打课外补课，打网游，打外资
控股。这些都是让经济良性运转的必要条件。不在乎一时的gdp得失。tg做得好。证明
确实是执政为民，不是执政为资本家。 |
w*********g
发帖数: 30882 | 4
脱虚向实的政策想要成功，也得看制造业的市场是否还存在。
将来这个市场被转移给南亚、东南亚以后，制造业还在，市场没了，脱虚向实政策就抓
瞎了。
【在 m*****u 的大作中提到】
: 一是局部有疫情，有封锁。二是核心重拳打房地产炒作，打课外补课，打网游，打外资
: 控股。这些都是让经济良性运转的必要条件。不在乎一时的gdp得失。tg做得好。证明
: 确实是执政为民，不是执政为资本家。
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z*****n
发帖数: 36 | 5 你还有啥资格谈经济哦？任泽平说中国未来是一个经济腾飞的长周期，改革牛。打击这
些资本都是开启这个长周期的一部分。
【在 w*********g 的大作中提到】
:
: 脱虚向实的政策想要成功，也得看制造业的市场是否还存在。
: 将来这个市场被转移给南亚、东南亚以后，制造业还在，市场没了，脱虚向实政策就抓
: 瞎了。
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s*********2
发帖数: 1572 | 6 巨巨上台四年，翻墙破熊喊着市场转移，如今南亚东南亚自己又进了疫情泥潭，轮子熊
们用嘴转移产业链是吗。美帝着零售业下滑，通胀继续增高，土鳖自己反倒少制造少出
口，还在那拍手称快，蠢得没下限。
【在 w*********g 的大作中提到】
:
: 脱虚向实的政策想要成功，也得看制造业的市场是否还存在。
: 将来这个市场被转移给南亚、东南亚以后，制造业还在，市场没了，脱虚向实政策就抓
: 瞎了。
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m**********n
发帖数: 27535 | 7 老将当年预测人民币17年破8
你说说人民币什么时候崩溃 |
w*********g
发帖数: 30882 | 8
继续吹吧。失去了国际市场，怎么改革都白搭，都是瞎折腾。
改革开放，改革开放。为什么改革必须跟开放同步？就是因为改革是面向西方世界的改
革。开放是面向西方世界的开放。接轨是跟西方世界秩序的接轨。不是跟穆斯林世界接
轨，不是跟苏联东欧社会主义阵营接轨。开放也得得到西方世界的背书才有意义。
当年邓小平为什么要跟苏联支持的越南干一仗？说白了就是向西方世界交投名状，彻底跟
越南、苏联等社会主义国家撇清关系，获得西方的信任。1969年打完了珍宝岛，才有了
1971年基辛格、1972年尼克松访华。1979年打完了越南，才有了中国国务院1980年批准
四个经济特
区，才有了引进外资。
这个时间顺序不记牢，不把来龙去脉理解透彻，你就弄不明白中国过去40年经济发展的
基本逻辑。基本逻辑是什么？基本逻辑是中国积极加入西方世界的经济全球化，用西方
的市场、技术、资金和人才发展自己，壮大自己。这个基本逻辑能行得通的政治前提就
是跟所有西方国家搞好关系，“在求同存异中共同发展”。这也一直是1978~2013年整
整三十五年间的中国的外交政策。
你现在四面出击、八面树敌，把跟西方国家的关系都搞砸了，改革开放的政治基础就没
有了，就搞不下去了，中国经济发展的基本逻辑就不成立了。
还经济腾飞呢，还改革牛呢？简直是天大的笑话。等着改革熊吧
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美中角色互调？美经济增长未来数季超越中国
多家研调机构指出，美国经济成长在未来三到五个季度将会强压中国。这将可能是自
1990年以来，美国经济增长速度首度持续超过中国的时期。
Symbolbild China - USA
美国的经济增长在未来几季度可望压过中国。
DW.COM
华尔街投行下调中国经济增长预期
中国PPI涨幅9% 消费品物价涨幅回落
中国经济下行压力增加
复苏放缓：中国经济二季度增长7.9%
(德国之声中文网) 今年第二季中国的国内生产总值（GDP）较去年同期增长7.9%，不过
，美国国内生产总值却是相较去年同期增长12.2%，《华尔街日报》指出，美国和中国
在这场经济成长竞赛的位子正在互换。
一些研调机构指出，美国经济增长的优势至少在未来几个季度会持续。穆迪分析（
Moody’s Analytics）预测从2021年第二季开始，美国的GDP增长将会连续五个季度超
过中国。研究机构Capital Economics和牛津经济研究院（Oxford Economics）也看到
类似的趋势，他们认为这将持续三个季度。
《华尔街日报》称未来几季将会是自1990年以来，美国经济增长速度首度持续超过中国
的时期。该报引用美国商务部丶中国国家统计局与穆迪分析的数据推估，在今年第四季
，中国GDP较去年同期将只有5.3%的增长，而美国较去年同期将仍有7.1%的增长。
短期来看，美中在经济成长上的差异反映了两国对新冠疫情不同因应方式。由于新冠病
毒较早在中国流行，该国政府迅速在传染中心的武汉和等地实施了隔离措施，这使得
2020年第一季，中国的GDP比前年同期下降了6.7%，美国的GDP则有小幅增长。但中国的
积极应对疫情的措施，使得中国初期的增长恢复的步调比美国还要快。
该报说，虽然美国经济花了比中国更长的时间调整，但美国为了恢复经济又投入了更多
的资源，其中包括疫苗接种丶大规模财政刺激和近乎零利率的货币政策，使后来美国的
GDP增长领先于中国。
USA | New Orleans CDC genehmigt Pfizer-Impfstoff für Jugendliche
几位美国十多岁的青少年正在新纽奥良州的一个接种站等待接种辉瑞疫苗。
未来这两个国家的经济成长前景，还得看他们如何应对Delta变种病毒。
中国官媒社评唱衰美国经济
虽然一些研调机构看好美国未来几季的经济成长，中国官媒《环球时报》编辑Wen
Sheng在本月初发布的一篇社论却说，美国使出财政刺激措施以及美联储为市场注入流
动性，确实让华尔街为之振奋丶股市指数连续多月暴涨，但它基本上未能让美国经济持
续加速。
该报社论说：“这种过度泛滥政策的负面效应已经出现，通货膨胀正迅速抬头，开始侵
蚀数百万中产阶级和贫穷的美国家庭的购买力。”
《华尔街日报》指，马修斯亚洲(Matthews Asia)公司的中国问题专家罗斯曼(Andy
Rothman)认为，这次增长的逆转只是中国通往成为世界最大经济体的道路上的一个小插
曲。
该报也点出美国在经济增长方面的长期挑战，包括急剧分裂的政治体系丶不断增加的医
疗费用和生产力增长缓慢。
中国目标第一大经济体时程延迟
1970年代以来，中国已经大幅缩小了与美国GDP的差距。牛津经济研究院（Oxford
Economics）数据显示，中国将在2030年成为第一大经济体。而穆迪的数据则显示，这
将发生在2038年。
China Einkaufsstrasse in Shanghai
许多民众正在上海的一家购物商场里。
《华尔街日报》报导，最近发生的这个经济增长逆转，在一定程度上推迟了中国未来的
经济成长的势头。但，GDP的竞赛只是提供了查看相对经济实力的一种方式。美国企业
研究所经济学家史剑道（Derek Scissors）说，作为国家产出的衡量标准，GDP并不能
准确衡量实力，财富才是。他说，航空母舰和海外投资是由一个国家的财富支付的，而
不是由其GDP支付的。
【在 z*****n 的大作中提到】
: 你还有啥资格谈经济哦？任泽平说中国未来是一个经济腾飞的长周期，改革牛。打击这
: 些资本都是开启这个长周期的一部分。
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G****d
发帖数: 1 | 9 就像吸了毒看见金钱美女往你怀里飞一样，你高兴就好。 |
z*****n
发帖数: 36 | 10 开放是对谁开放？是对有胜利前景且友好愿意分享资源的国家开放。如果当时苏联蒸蒸
日上且愿意分享资源，那中国肯定也对苏联开放。然而苏联没有资源，所以我鳖才投了
西方。
你现在的西方国家跟过去的西方又不一样，不分享什么东西，就是印钱，富人比历史上
任何时期都富，政府和底层比任何时期都穷，还要反过来插管吸血。这叫鸡巴有胜利前
景？对西方开放，就成了选择性开放。这不叫四面出击，这叫打倒蜜柚，反对插管吸血
底跟
【在 w*********g 的大作中提到】
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: 继续吹吧。失去了国际市场，怎么改革都白搭，都是瞎折腾。
: 改革开放，改革开放。为什么改革必须跟开放同步？就是因为改革是面向西方世界的改
: 革。开放是面向西方世界的开放。接轨是跟西方世界秩序的接轨。不是跟穆斯林世界接
: 轨，不是跟苏联东欧社会主义阵营接轨。开放也得得到西方世界的背书才有意义。
: 当年邓小平为什么要跟苏联支持的越南干一仗？说白了就是向西方世界交投名状，彻底跟
: 越南、苏联等社会主义国家撇清关系，获得西方的信任。1969年打完了珍宝岛，才有了
: 1971年基辛格、1972年尼克松访华。1979年打完了越南，才有了中国国务院1980年批准
: 四个经济特
: 区，才有了引进外资。
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c*******e
发帖数: 5818 | |
