x****x
发帖数: 87 | 1 委托币种,日元
交易期限,5年,每三个月交割一次,五年共20次
即期价格, SPOT
1.客户每期支付的日元金额 P
2.客户每期收到的美元金额 P*K(i) /(SPOT-2500bp)
K(i+1)=[k(i)+(该次交割日的USD/JPY即期汇率-90)/90]*N/M
K最大为100%,最小为40%
K(1)=100%, 每年交易5次, 第一年为第一到第四次;第二年到第五年为第五次到第二十次
交易. 也就是I=1,2,,,,,19
M为每次交易期限内的总天数=90天
N 为每次交易期限内USD CMS 30Y-2Y>=-0.05%的天数
非常感谢啊 | s*******s
发帖数: 11 | 2 I think generally these kind of products are all priced by MC or quasi MC
diffusions of the underlying drivers. In this case, I think you can set up a
arbitrage free model (for example, HJM) for the interest rates and exchange
rate and the SPOT is the value that makes the two legs equal in mean.
For your specially, since you can work out a static dependence of SPOT on P
and the K(i)s, it seems that you may even get a (semi)close form solution
once you set up the interest rate and exchange rate
【在 x****x 的大作中提到】
: 委托币种,日元
: 交易期限,5年,每三个月交割一次,五年共20次
: 即期价格, SPOT
: 1.客户每期支付的日元金额 P
: 2.客户每期收到的美元金额 P*K(i) /(SPOT-2500bp)
: K(i+1)=[k(i)+(该次交割日的USD/JPY即期汇率-90)/90]*N/M
: K最大为100%,最小为40%
: K(1)=100%, 每年交易5次, 第一年为第一到第四次;第二年到第五年为第五次到第二十次
: 交易. 也就是I=1,2,,,,,19
: M为每次交易期限内的总天数=90天
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