m****r
发帖数: 14 | 1 我是一个学portfolio optimization方面的phd学生. 本来一直对quant很感兴趣, 做了
两年多的research越来越觉得自己没这个天份. 很想请求板上的高人指点指点.
从markowitz到后面一些复杂的方法, 近几年paper里面的我都读了一些, 自己跟着做了
一些, 但是好多我读到的都是很多的理论, 最后的检验却少的可怜, 都是很少的data,
或者很少的几个stock在做. 我自己做的结果更是令我很丧气. 回到最基本的东西, 我
发现历史上的return跟未来的return联系很小, 只有volatility似乎是有联系的, 其它
从mean,到skewness 到kurtosis到很多其它statistics都很难找出联系. 那么大家根据
过去来optimize未来的目的到底是什么呢? 或许我看到的完全是错误的. 但这让我很受
打击. 导师让我做的东西都要求对几百个fund的data做实际检验, 结果试了很多中方法
, 结果都是很随机的, 没有出现一边倒的现象, 也就是说某种"神奇"的方法beat其它方
法的. 当然就挑个别的类型的fund在个别的阶段 | i***0
发帖数: 55 | 2 彼得林奇是华尔街著名投资公司麦哲伦公司的总经理。上任几年间他便将公司资产由
2000万美元增长至90亿美元，《时代》周刊称他为“第一理财家”，《幸福》杂志则赞
誉他为“股票投资领域的最成功者……”这位投资大师在投资理念上有着自己独到的见
解，也许能给投资者一些启发。
不要相信各种理论
多少世纪以来，人们听到公鸡叫后看见太阳升起，于是认为太阳之所以升起是由于
公鸡打鸣。今天，鸡叫如故。但是每天为解释股市上涨的原因及影响的新论点，却总让
人困惑不已。“每当我听到此类理论，我总是想起那打鸣的公鸡”。
不要相信专家意见
专家们不能预测到任何东西。虽然利率和股市之间确实存在着微妙的相互联系，我
却不信谁能用金融规律来提前说明利率的变化方向。相信成功得来不易，而且从小培养
下一代成功致富的观念的人，才是掌握命运、掌握财富，信奉智慧的人。
不要相信数学分析
“股票投资是一门艺术，而不是一门科学”。对于那些受到呆板的数量分析训练的
人，处处都会遇到不利因素，如果可以通过数学分析来确定选择什么样的股票的话，还
不如用电脑算命。选择股票的决策不是通过数学做出的，你在股市上需要的全部数学知
识是你上小学四年 | y*****e
发帖数: 18 | 3 what frustrated you is just why you need study, research, test, compare, etc
as a phd candidate.
as far as i know, at least half of hedge funds have no systematic portfolio
optimizations. Just based on experieces on sector, cap, country, etc.
in the other half, at least half is using commercial software, such as barra
, lehman live, api, etc.
not too many know markowitz, bayesian... |
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