s*********3
发帖数: 3 | 1 对于BS模型下,如何理解Europe call option的theta是负的(关于passage of time),
有没有人可以给一点intuitive的解释. 而后为什么put 可能是正的呢...
琢磨起来觉得复杂,觉得随着T变化,S_T变化的有点复杂.
再问: 如果此时刻是0时刻,T时刻到期,那么假设在t时刻股票变成了Se^(rt) 那么call
option价钱如何变化啊? | T******r
发帖数: 257 | 2 这是有payoff函数决定的.
通俗的说, T越长, call成为in the money的几率越大所以越值钱, 相对应就是
theta为负.
那你会问put为什么不是这样, 因为call的upper limit是无穷大. 而即便是deep in
the money的put也是有上线的, payoff=K when S=0. 所以一定情况下, 对于
put T越长反而不是越值钱.
你把BS公式写成forward的函数就可以知道你另一个问题的答案.
call
【在 s*********3 的大作中提到】
: 对于BS模型下,如何理解Europe call option的theta是负的(关于passage of time),
: 有没有人可以给一点intuitive的解释. 而后为什么put 可能是正的呢...
: 琢磨起来觉得复杂,觉得随着T变化,S_T变化的有点复杂.
: 再问: 如果此时刻是0时刻,T时刻到期,那么假设在t时刻股票变成了Se^(rt) 那么call
: option价钱如何变化啊?
| s*********3
发帖数: 3 | 3 call 成为in the money 概率大? 取决于参数的关系不? (比如\mu 和 \sigma的关系?)
就算概率大也不能说明太多? 就像free-lunch paradox? 概率大还需要看Conditional
payoff...?
我觉得还需要更加准备一些的说明.
anyway , bow 先...
【在 T******r 的大作中提到】
: 这是有payoff函数决定的.
: 通俗的说, T越长, call成为in the money的几率越大所以越值钱, 相对应就是
: theta为负.
: 那你会问put为什么不是这样, 因为call的upper limit是无穷大. 而即便是deep in
: the money的put也是有上线的, payoff=K when S=0. 所以一定情况下, 对于
: put T越长反而不是越值钱.
: 你把BS公式写成forward的函数就可以知道你另一个问题的答案.
:
: call
| j********9
发帖数: 162 | 4 If there is less time left, the chance stock going higher is less, and less
probabability to get profit.
Time value of money is less. | s******e
发帖数: 1751 | 5 my 2 cents:
there are two parts of theta
theta F is the time value of option. this theta is negative, coz time value
always diminishes as the option approaches expiry.
theta F is the financing of option, aka discount factor of future cash flow.
If your option is deep in the money, then it approaches to expiration, you
are closer to receiving a positive cashflow. so this theta is positive.
theta = theta T + theta F |
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