J******d
发帖数: 506 | 1 如题。
知道price知道yield知道maturity, 如何快速心算duration (convexity)?
老板最近老是猛的问我这些。请赐教! | a***r
发帖数: 594 | 2 quick and dirty
dollar duration = DV01 = (clean price - par)/yield.
【在 J******d 的大作中提到】
: 如题。
: 知道price知道yield知道maturity, 如何快速心算duration (convexity)?
: 老板最近老是猛的问我这些。请赐教!
| w******i
发帖数: 503 | 3 老板最近老是猛的问我这些??
^^^^^^^^^^^^^^^^
why? you have passed interview right? | J******d
发帖数: 506 | 4 兄弟，解决问题是生活的一个重要组成部分，不仅仅在面试中会遇到。
我老板经常会对我大喊“JunkFood, 10Yr swap rate moves 20bps, what's our PnL
on
XXX?”. 他面试我的时候倒没问过这个。
【在 w******i 的大作中提到】
: 老板最近老是猛的问我这些??
: ^^^^^^^^^^^^^^^^
: why? you have passed interview right?
| S*****H
发帖数: 90 | 5 For the products you are working on, you know roughly how much its
price changes after a certain bp changes. For example, from yesterday
to today, there is a change of 5 bps, but your p&l movees 1 million,
then you know a 20bps would change 4 million, right?
Formula can be used for confirmation. But it is really a trader's
sense. If a stock moves up $1.2, but a call moves $0.4, you know
the delta is 1/3.
【在 J******d 的大作中提到】
: 兄弟，解决问题是生活的一个重要组成部分，不仅仅在面试中会遇到。
: 我老板经常会对我大喊“JunkFood, 10Yr swap rate moves 20bps, what's our PnL
: on
: XXX?”. 他面试我的时候倒没问过这个。
| J******d
发帖数: 506 | 6 SwingLH, 谢谢你详细回复。
但是，我觉得你似乎把我问题的方向给搞错了。我要duration是因为我想知道一个
20bps move我的
position的价格会变多少。你的建议似乎是如果我知道价格变动多少我可以反推出
duration是多少。
按照你option的例子，我们需要知道delta是多少是因为我们想知道call会变动多少。
我们要是已经
知道call会变动$0.4的话，没人会在乎delta的。
【在 S*****H 的大作中提到】
: For the products you are working on, you know roughly how much its
: price changes after a certain bp changes. For example, from yesterday
: to today, there is a change of 5 bps, but your p&l movees 1 million,
: then you know a 20bps would change 4 million, right?
: Formula can be used for confirmation. But it is really a trader's
: sense. If a stock moves up $1.2, but a call moves $0.4, you know
: the delta is 1/3.
| m******2
发帖数: 564 | | w******i
发帖数: 503 | 8
sounds like you are trader. don't you have quants to work
out the durations for you?
【在 J******d 的大作中提到】
: SwingLH, 谢谢你详细回复。
: 但是，我觉得你似乎把我问题的方向给搞错了。我要duration是因为我想知道一个
: 20bps move我的
: position的价格会变多少。你的建议似乎是如果我知道价格变动多少我可以反推出
: duration是多少。
: 按照你option的例子，我们需要知道delta是多少是因为我们想知道call会变动多少。
: 我们要是已经
: 知道call会变动$0.4的话，没人会在乎delta的。
| a***r
发帖数: 594 | 9 let me try again.
you said in your original post that you know: price, yield and you need
duration. from your later post, you indeed need dollar duration which is
price change per unit yield change.
so ask yourself, if yield is 0 what is the price of your product? call it P0
. then (P0-P)/yield is an approx for duration.
for a bond, the price is par if yield is 0. that s why (price - par)/yield
is duration. note you need the clean price, stripped the accrued coupon.
if you have a portfolio, you d have to sum up the notionals in each product
and dot product with the durations.
how long have you worked on that desk? which firm it is? most desks have
real time reports where all positions are listed with quite many analytics,
including DV01s, one way or another.
【在 J******d 的大作中提到】
: SwingLH, 谢谢你详细回复。
: 但是，我觉得你似乎把我问题的方向给搞错了。我要duration是因为我想知道一个
: 20bps move我的
: position的价格会变多少。你的建议似乎是如果我知道价格变动多少我可以反推出
: duration是多少。
: 按照你option的例子，我们需要知道delta是多少是因为我们想知道call会变动多少。
: 我们要是已经
: 知道call会变动$0.4的话，没人会在乎delta的。
| c**********e
发帖数: 2007 | 10 JunkFood,
我觉得你老板的问题其实是这样的。假设我手头持有一些十年期国库券期货。
如果我只是打开了finance.yahoo.com，或者是在走廊里看见，或者在电话里
听见今天十年期国债利率长了3.7个BP，我就知道大约亏了多少钱。怎么算？
其实在此之前，我知道我的仓位的的大致 dollar duration。这个 dollar
duration怎么来的？你通过昨天的 PNL 除以昨天的 BP 变化就行了。有经验
的 trader 知道自己的仓位的的大致 dollar duration。我觉得你老板侧重的
就是这种估计。当然你可以用公式算一下理论值。
【在 J******d 的大作中提到】
: SwingLH, 谢谢你详细回复。
: 但是，我觉得你似乎把我问题的方向给搞错了。我要duration是因为我想知道一个
: 20bps move我的
: position的价格会变多少。你的建议似乎是如果我知道价格变动多少我可以反推出
: duration是多少。
: 按照你option的例子，我们需要知道delta是多少是因为我们想知道call会变动多少。
: 我们要是已经
: 知道call会变动$0.4的话，没人会在乎delta的。
| z****u
发帖数: 185 | 11 Ignore coupon payment in the bond price definition in terms of yield, you
can
see
duration ~ maturity
so in your example, PnL moves 10*0.002=2% of the total value.
不是做这个的,错了轻拍.
【在 J******d 的大作中提到】
: 兄弟，解决问题是生活的一个重要组成部分，不仅仅在面试中会遇到。
: 我老板经常会对我大喊“JunkFood, 10Yr swap rate moves 20bps, what's our PnL
: on
: XXX?”. 他面试我的时候倒没问过这个。
| T*******t
发帖数: 9274 | 12 还是要根据当前rate 毛姑姑一下
现在这个情况，duration放个8年吧
【在 z****u 的大作中提到】
: Ignore coupon payment in the bond price definition in terms of yield, you
: can
: see
: duration ~ maturity
: so in your example, PnL moves 10*0.002=2% of the total value.
: 不是做这个的,错了轻拍.
|
|
