c*********n
发帖数: 128 | 1 按今天上午某时刻Bloomberg的数据
1yr Libor （US0012M）0.94883%
2yr Swap Rate（USSWAP2）0.5855%
这个是对3m Libor的Swap Rate，所以要换成对12m Libor 的Swap Rate还得加上basis
，按照Bloomberg上PREP给出的数据2yr的3m VS 12m 的basis是 34.75/44.75
这样粗略2yr Swap Rate （against 12m Libor）是 0.5855%+39.75/100 = 0.983%
然后粗略估算12x24的FRA应该是
0.983%*2-0.94883% = 1.01717%
但实际上Bloomberg上12x24 FRA（USFR012）是 0.9100% (bid/ask = .8900/0.9300)
比上面算出来的低了~10bps,事实上比1yr Libor 还低。
请问这是为什么？
我知道严格的计算要考虑compounding／coupon frequency／day count，以上只是快速
粗略估算，但是差别不应该这么大吧？
（用相同的方法算出来的6x12 FRA就没有这么大的差别） |
s*z
发帖数: 37 | 2 用bid的spread算就差不多了，差别小于1bp
basis
【在 c*********n 的大作中提到】
: 按今天上午某时刻Bloomberg的数据
: 1yr Libor （US0012M）0.94883%
: 2yr Swap Rate（USSWAP2）0.5855%
: 这个是对3m Libor的Swap Rate，所以要换成对12m Libor 的Swap Rate还得加上basis
: ，按照Bloomberg上PREP给出的数据2yr的3m VS 12m 的basis是 34.75/44.75
: 这样粗略2yr Swap Rate （against 12m Libor）是 0.5855%+39.75/100 = 0.983%
: 然后粗略估算12x24的FRA应该是
: 0.983%*2-0.94883% = 1.01717%
: 但实际上Bloomberg上12x24 FRA（USFR012）是 0.9100% (bid/ask = .8900/0.9300)
: 比上面算出来的低了~10bps,事实上比1yr Libor 还低。
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w******i
发帖数: 503 | 3 yeah. use bid spread makes sense...
【在 s*z 的大作中提到】
: 用bid的spread算就差不多了，差别小于1bp
:
: basis
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c*********n
发帖数: 128 | 4 你是说basis用bid，也就是34.75？
但这背后的原理是什么呢？为什么应该用bid？
【在 s*z 的大作中提到】
: 用bid的spread算就差不多了，差别小于1bp
:
: basis
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