c****y
发帖数: 3592 | 1 具体怎么操作啊？ 有很多HF都说自己用bayesian,感觉像在忽悠人啊 |
s*******0
发帖数: 3461 | |
P****d
发帖数: 369 | 3 Bayesian 是相对于frequencist的一个宗教。一个人要么是B要么是F。当然就至少有一
半quant fund用啦。。。 |
J*****n
发帖数: 4859 | 4 据我所知的，有三家
1。State Street(SSRN上有他们的一篇早年的report，感觉在扯淡，SS这几年按照
Boston的一个猎头的说法是王小二过年，一年不如一年)
2。2100 xenon (作的很一般，不过感觉里面原因是里面没什么牛人)
3。bayesian efficient asset management (这家做得似乎比较牛逼，这几年收益惊人
，不过我怀疑他们的model就算不用Bayesian也能做得很好,他的CEO有关于你想知道的
东西的framework的公开论文，不过感觉overkill the problem)
前两家的方法似乎是model selection，第三家的做法似乎是coefficient的estimation。
这个似乎验证了很多人的看法：ORACLE regression那套东西有些华而不实。 |
S*********g
发帖数: 5298 | 5 是这个？
http://www.managedfutures.com/program_performance.aspx?fundtype
好像很一般啊
estimation。
【在 J*****n 的大作中提到】
: 据我所知的，有三家
: 1。State Street(SSRN上有他们的一篇早年的report，感觉在扯淡，SS这几年按照
: Boston的一个猎头的说法是王小二过年，一年不如一年)
: 2。2100 xenon (作的很一般，不过感觉里面原因是里面没什么牛人)
: 3。bayesian efficient asset management (这家做得似乎比较牛逼，这几年收益惊人
: ，不过我怀疑他们的model就算不用Bayesian也能做得很好,他的CEO有关于你想知道的
: 东西的framework的公开论文，不过感觉overkill the problem)
: 前两家的方法似乎是model selection，第三家的做法似乎是coefficient的estimation。
: 这个似乎验证了很多人的看法：ORACLE regression那套东西有些华而不实。
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S*********g
发帖数: 5298 | 6 给个论文的链接？
estimation。
【在 J*****n 的大作中提到】
: 据我所知的，有三家
: 1。State Street(SSRN上有他们的一篇早年的report，感觉在扯淡，SS这几年按照
: Boston的一个猎头的说法是王小二过年，一年不如一年)
: 2。2100 xenon (作的很一般，不过感觉里面原因是里面没什么牛人)
: 3。bayesian efficient asset management (这家做得似乎比较牛逼，这几年收益惊人
: ，不过我怀疑他们的model就算不用Bayesian也能做得很好,他的CEO有关于你想知道的
: 东西的framework的公开论文，不过感觉overkill the problem)
: 前两家的方法似乎是model selection，第三家的做法似乎是coefficient的estimation。
: 这个似乎验证了很多人的看法：ORACLE regression那套东西有些华而不实。
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J*****n
发帖数: 4859 | 7
回头电话里面和你聊
【在 S*********g 的大作中提到】
: 给个论文的链接？
:
: estimation。
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J*****n
发帖数: 4859 | |
S*********g
发帖数: 5298 | 9 bond的ETF这几年走的也不差
【在 J*****n 的大作中提到】
:
: http://www.managedfutures.com/program_performance.aspx?fundtype
: 他这个program做得还是不错的。如果说US最好的，我觉得还是QIM。
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s******a
发帖数: 22 | 10 State Street - are you saying this one?
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1948869
Incorporating Model Uncertainty and Model Instability in Forecasting Bond
Risk Premia and Term Structure of Government Bond Yield – A Bayesian Model
Averaging Approach
estimation。
【在 J*****n 的大作中提到】
: 据我所知的，有三家
: 1。State Street(SSRN上有他们的一篇早年的report，感觉在扯淡，SS这几年按照
: Boston的一个猎头的说法是王小二过年，一年不如一年)
: 2。2100 xenon (作的很一般，不过感觉里面原因是里面没什么牛人)
: 3。bayesian efficient asset management (这家做得似乎比较牛逼，这几年收益惊人
: ，不过我怀疑他们的model就算不用Bayesian也能做得很好,他的CEO有关于你想知道的
: 东西的framework的公开论文，不过感觉overkill the problem)
: 前两家的方法似乎是model selection，第三家的做法似乎是coefficient的estimation。
: 这个似乎验证了很多人的看法：ORACLE regression那套东西有些华而不实。
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J*****n
发帖数: 4859 | 11
Model
No, this one is new and I didn't read it before.
【在 s******a 的大作中提到】
: State Street - are you saying this one?
: http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1948869
: Incorporating Model Uncertainty and Model Instability in Forecasting Bond
: Risk Premia and Term Structure of Government Bond Yield – A Bayesian Model
: Averaging Approach
:
: estimation。
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w******e
发帖数: 142 | 12 barra 里面做hedge fund research的就有用bayesian 的，一些简单例子比如你平时用
regression来产生系数然后来帮助你投资的模型你把一般的regression换成kalman
filter就可能可以盈利了。
【在 c****y 的大作中提到】
: 具体怎么操作啊？ 有很多HF都说自己用bayesian,感觉像在忽悠人啊
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s******a
发帖数: 22 | 13 Based on my narrow academic training and market observation - Kalman filter
does not work - (1) it has too many parameters to estimate so it is prone to
over-fit data (2) Bayesian changing coefficient model (or state space model
based on Kalman filter) adapts to regime change/structural break too slowly
, for instance, when I saw ING quantitative equity team bet heavily on Tech
sector at the beginning of 2008, I smiled. When I saw ING quantitative
equity team still bet heavily on Tech sector at the second half of 2008, I
laughed.
【在 w******e 的大作中提到】
: barra 里面做hedge fund research的就有用bayesian 的，一些简单例子比如你平时用
: regression来产生系数然后来帮助你投资的模型你把一般的regression换成kalman
: filter就可能可以盈利了。
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s******a
发帖数: 22 | 14 Probably you could share some insight on that article? Somebody? Anybody?
【在 J*****n 的大作中提到】
:
: Model
: No, this one is new and I didn't read it before.
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q**j
发帖数: 10612 | 15 这个感觉和我相反了。我倒是觉得kalman filter变化太快太多了。假如用gdp增长估计
value premium。这个系数相对还是比较固定，但是这个gpd的变化很大，所以把value
premium也搞得变来变去的，反而应该预测的精确性。
你给prior的belief应该是和sample size相关的吧？另外最近tech 一直都不错，iNG这
样搞under-peform了么？
filter
to
model
slowly
Tech
【在 s******a 的大作中提到】
: Based on my narrow academic training and market observation - Kalman filter
: does not work - (1) it has too many parameters to estimate so it is prone to
: over-fit data (2) Bayesian changing coefficient model (or state space model
: based on Kalman filter) adapts to regime change/structural break too slowly
: , for instance, when I saw ING quantitative equity team bet heavily on Tech
: sector at the beginning of 2008, I smiled. When I saw ING quantitative
: equity team still bet heavily on Tech sector at the second half of 2008, I
: laughed.
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w******e
发帖数: 142 | 16 我也比较同意你的变化快的说法，比如如果你去估算dynamic CAPM的beta的话它的响应
速度应该是比较快的，感觉上假如你要调节你的portfolio的beta的话用这个模型算出
来的比你用historical regression反应要快很多吧。然后看之前那个经典的2005
Elliot 写的arbitrage的paper他们也是用kalman去估算的。我也是最近开始搞一点类
似dynamic CAPM类似的东西玩，纯粹纸上谈兵，不知道先辈们有啥经验和好玩的想法？
value
【在 q**j 的大作中提到】
: 这个感觉和我相反了。我倒是觉得kalman filter变化太快太多了。假如用gdp增长估计
: value premium。这个系数相对还是比较固定，但是这个gpd的变化很大，所以把value
: premium也搞得变来变去的，反而应该预测的精确性。
: 你给prior的belief应该是和sample size相关的吧？另外最近tech 一直都不错，iNG这
: 样搞under-peform了么？
:
: filter
: to
: model
: slowly
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