L*******t
发帖数: 2385 | 1 请问一下各位大牛，yahoo finance上的期权data是真的closing price吗？还是最后时
刻的交易价格？有些bid-ask数据是NA，有些数据落在Bid-ask区间外，而且数据非常不
规整。
比如strike比较高的期权反而更贵，等等。。 |
c****y
发帖数: 3592 | |
L*******t
发帖数: 2385 | 3 谢谢回复：）
我在一个收费网站上下了一些sample option data
发现那里的data和我的模型match的不错。
而且Yahoo Finance的options是last price
不知道美国的options有没有closing price一说？
就是收盘前一段时间的加权平均。。
【在 c****y 的大作中提到】
: 很正常，没有liqudity罢了
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s******e
发帖数: 1751 | 4 you can calculate that yourself, but don't think that will be useful.
many professionals are trading on those data for years, btw.
【在 L*******t 的大作中提到】
: 谢谢回复：）
: 我在一个收费网站上下了一些sample option data
: 发现那里的data和我的模型match的不错。
: 而且Yahoo Finance的options是last price
: 不知道美国的options有没有closing price一说？
: 就是收盘前一段时间的加权平均。。
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C******n
发帖数: 9204 | 5 学术圈里是尽量只用OTM data。如果daily data太多只用周三。权威数据库是Option
metrics。随便看点paper就知道了。 |
L*******t
发帖数: 2385 | 6 为什么大多只用周三呢？数据质量的问题吗？
还有，fit model的时候，是fit last price还是Bid-Ask的中值？
谢谢回复啊！
【在 C******n 的大作中提到】
: 学术圈里是尽量只用OTM data。如果daily data太多只用周三。权威数据库是Option
: metrics。随便看点paper就知道了。
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C******n
发帖数: 9204 | 7 你最好自己看一遍Option pricing literature，也不只是个周三的问题，empirical
detail在哪都很多。
【在 L*******t 的大作中提到】
: 为什么大多只用周三呢？数据质量的问题吗？
: 还有，fit model的时候，是fit last price还是Bid-Ask的中值？
: 谢谢回复啊！
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L*******t
发帖数: 2385 | 8 谢谢。以前都只是关注模型的多，实证的少。不知道还有这么大学问在里面。不过我觉
得，只用周三数据也好，fit OTM也好，都是由于模型和市场数据不match，大家都在做
挖掘了吧。。
我觉得只fit OTM的option有很大问题，因为这样会使ITM，交易量最活跃的一些
options的模型价格高于市场价格很多，但是这些价格是最能反映市场的。
还有就是如果交易期权的人都在用BS+IMPLVOL在定价的话，我觉得现在很多高精尖的模
型都得跪。。
【在 C******n 的大作中提到】
: 你最好自己看一遍Option pricing literature，也不只是个周三的问题，empirical
: detail在哪都很多。
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c**********6
发帖数: 18 | 9 OTM交易比ITM活跃多很多。基本上是模型跟着市场走，一般市场为大。具体处理方法有
时候还要看你的option pricing是用来做什么了，vol arb, risk management or mm或
者更细
【在 L*******t 的大作中提到】
: 谢谢。以前都只是关注模型的多，实证的少。不知道还有这么大学问在里面。不过我觉
: 得，只用周三数据也好，fit OTM也好，都是由于模型和市场数据不match，大家都在做
: 挖掘了吧。。
: 我觉得只fit OTM的option有很大问题，因为这样会使ITM，交易量最活跃的一些
: options的模型价格高于市场价格很多，但是这些价格是最能反映市场的。
: 还有就是如果交易期权的人都在用BS+IMPLVOL在定价的话，我觉得现在很多高精尖的模
: 型都得跪。。
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L*******t
发帖数: 2385 | 10 谢谢回复！
是不是ATM交易最活跃，OTM和ITM很清淡？我做option pricing是学术上的讨论。希望
找到一个模型，能对cross sectional的data有一个较好的描述，并且对Impl Vol的
dynamics也能一定的吻合。。
我做的所有的尝试，都是DOTM的模型价显著小于市场价，而且随着Strike的增大，模型
价格的decay比市场价格的快很多。我在想是不是在有尾部的implied distribution还
有一个小峰还是啥的。。
如果试图match DOTM的价格，则会产生很高的ATM价格。所以我觉得这个是一对矛盾。
我想知道option traders是怎么去list他们的价格的，用啥模型？因为很无奈的是，我
们总是让模型去match市场，市场价格最大，而不是去找mispricing。可能是因为谁也
没有自信自己的模型就是最好的？
【在 c**********6 的大作中提到】
: OTM交易比ITM活跃多很多。基本上是模型跟着市场走，一般市场为大。具体处理方法有
: 时候还要看你的option pricing是用来做什么了，vol arb, risk management or mm或
: 者更细
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C******n
发帖数: 9204 | 11 OTM价格低，交易活跃。ITM不活跃会有liquidity premium，或者较大bid-ask spread。
如果你做no arbitrage pricing，那么就是OTM。如果你想研究microstructure，那就
是另一回事，也有人研究过equity-option之间的Information传递问题。
plain vanilla option就用BS+vol surface，因为原理很熟，trader可以很容易
subjectively调整。exotic用Heston等复杂模型。
【在 L*******t 的大作中提到】
: 谢谢。以前都只是关注模型的多，实证的少。不知道还有这么大学问在里面。不过我觉
: 得，只用周三数据也好，fit OTM也好，都是由于模型和市场数据不match，大家都在做
: 挖掘了吧。。
: 我觉得只fit OTM的option有很大问题，因为这样会使ITM，交易量最活跃的一些
: options的模型价格高于市场价格很多，但是这些价格是最能反映市场的。
: 还有就是如果交易期权的人都在用BS+IMPLVOL在定价的话，我觉得现在很多高精尖的模
: 型都得跪。。
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C******n
发帖数: 9204 | 12 research基本都是搞S&P500 index option的。什么模型？这个我觉得大家都做得差不
多了吧，你先google吧。
【在 L*******t 的大作中提到】
: 谢谢回复！
: 是不是ATM交易最活跃，OTM和ITM很清淡？我做option pricing是学术上的讨论。希望
: 找到一个模型，能对cross sectional的data有一个较好的描述，并且对Impl Vol的
: dynamics也能一定的吻合。。
: 我做的所有的尝试，都是DOTM的模型价显著小于市场价，而且随着Strike的增大，模型
: 价格的decay比市场价格的快很多。我在想是不是在有尾部的implied distribution还
: 有一个小峰还是啥的。。
: 如果试图match DOTM的价格，则会产生很高的ATM价格。所以我觉得这个是一对矛盾。
: 我想知道option traders是怎么去list他们的价格的，用啥模型？因为很无奈的是，我
: 们总是让模型去match市场，市场价格最大，而不是去找mispricing。可能是因为谁也
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L*******t
发帖数: 2385 | 13 明白啦：）
我的model就是no arb的那些stochastic的东东。
所以我该把重点放在OTM上了。。我在上面一个帖子里写了一些实证方面的困境，我想
可能SVSI之类的模型都会有。。
microstructure我还不是太熟，求科普。。。。不过general equilibrium也有人研究
过equity-option的intractions，不过那是在MV Framework下，静态的，而且是
discrete time。我也做general equilibrium的东西，只是苦于在continuous time下
，由于option是zero net supply的，所以对SPD没有任何影响（甚至在incomplete
market)。暑假我要好好读读Detemple的那篇文章。。
spread。
【在 C******n 的大作中提到】
: OTM价格低，交易活跃。ITM不活跃会有liquidity premium，或者较大bid-ask spread。
: 如果你做no arbitrage pricing，那么就是OTM。如果你想研究microstructure，那就
: 是另一回事，也有人研究过equity-option之间的Information传递问题。
: plain vanilla option就用BS+vol surface，因为原理很熟，trader可以很容易
: subjectively调整。exotic用Heston等复杂模型。
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L*******t
发帖数: 2385 | 14 是啊，各种文献，no arb的, general equilibrium的，Levy的，Heston+stochastic
intensity stochsatic jumps的，还有一些是market friction的，找一些特定的等价
鞅测度的，连续时间的，基于GARCH类模型的，参数类的，non-parametric的，各种眼
花缭乱。
只是现在如何fit panel data还是个open problem。我现在想的是从option data里面
恢复一些信息，然后再写我的模型。这方面也有很多文献额。。
现在是挺难做的。没有巨大的break through
【在 C******n 的大作中提到】
: research基本都是搞S&P500 index option的。什么模型？这个我觉得大家都做得差不
: 多了吧，你先google吧。
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s******e
发帖数: 1751 | 15 are u doing some serious academic research or just for personal pleasure?
what you've mentioned has been done by industrial professionals 10 yrs ago.
and your comments are a little bit off. for instance, how to you want to use
stochatic vol in plain option price?
【在 L*******t 的大作中提到】
: 明白啦：）
: 我的model就是no arb的那些stochastic的东东。
: 所以我该把重点放在OTM上了。。我在上面一个帖子里写了一些实证方面的困境，我想
: 可能SVSI之类的模型都会有。。
: microstructure我还不是太熟，求科普。。。。不过general equilibrium也有人研究
: 过equity-option的intractions，不过那是在MV Framework下，静态的，而且是
: discrete time。我也做general equilibrium的东西，只是苦于在continuous time下
: ，由于option是zero net supply的，所以对SPD没有任何影响（甚至在incomplete
: market)。暑假我要好好读读Detemple的那篇文章。。
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L*******t
发帖数: 2385 | 16 求拍醒。金融小白一个。。对啥都不是太了解。
非常喜欢option pricing。是为了research也是为了personal pleasure，两者不矛盾。
只是水平实在太低，希望牛人多指点一下：）
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BSM
【在 s******e 的大作中提到】
: are u doing some serious academic research or just for personal pleasure?
: what you've mentioned has been done by industrial professionals 10 yrs ago.
: and your comments are a little bit off. for instance, how to you want to use
: stochatic vol in plain option price?
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